ตลาด stablecoin อาจเติบโตจนมีมูลค่าถึงหลายล้านล้าน USD ธนาคารการลงทุนระดับโลก Goldman Sachs กล่าวเมื่อวันพุธในเอกสารวิจัยที่มีชื่อว่า Stablecoin Summer
ในการสัมภาษณ์กับ Fortune นักวิจัยของบริษัทกล่าวว่า โอกาสนี้ยังไม่ได้ถูกใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่ โดยกิจกรรม stablecoin ส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดยการซื้อขายคริปโตและความต้องการการเปิดรับ USD นอกสหรัฐอเมริกา
Sponsoredโกลด์แมนคาดการณ์กล้าหาญ
Goldman Sachs ได้เผยแพร่ เอกสารวิจัย ที่เน้นว่า stablecoins เป็นพลังทางการเงินที่มีศักยภาพหลายล้านล้าน USD ธนาคารการลงทุนคาดการณ์ว่าตลาดโลกที่มีมูลค่า 271 พันล้าน USD อาจขยายตัวอย่างรวดเร็วเมื่อกฎระเบียบให้ความชัดเจนและความเชื่อมั่น
นักวิเคราะห์ Will Nance และทีมของเขาคาดว่า USDC ที่ออกโดย Circle จะเติบโตขึ้น 77 พันล้าน USD ภายในปี 2027 ซึ่งสะท้อนถึงอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีประมาณ 40%
รายงานของ Goldman เน้นย้ำว่าการชำระเงินเป็นปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุด Visa ประเมินว่าปริมาณการชำระเงินประจำปีอยู่ที่ 240 ล้านล้าน USD ครอบคลุมการทำธุรกรรมระหว่างผู้บริโภค ธุรกิจกับธุรกิจ และเพียร์ทูเพียร์ Stablecoins ที่สอดคล้องกับกฎหมายใหม่อาจเข้าถึงระบบขนาดใหญ่นี้ได้
การชำระเงินเป็นแหล่งขยายที่ชัดเจนที่สุดสำหรับ stablecoins ในระยะยาว โอกาสนี้ยังไม่ได้ถูกใช้ประโยชน์อย่างเต็มที่ โดยกิจกรรมส่วนใหญ่ยังคงผูกพันกับการซื้อขายคริปโตและความต้องการการเปิดรับ USD นอกสหรัฐอเมริกา
กฎ คู่แข่ง และความเสี่ยง
GENIUS Act ที่ผ่านในเดือนกรกฎาคม 2025 กำหนดให้ stablecoins ต้องมีการสนับสนุน 1:1 ด้วยพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐหรือเงินสำรองที่เทียบเท่า รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Scott Bessent ได้โต้แย้งว่ากฎดังกล่าวอาจเสริมสร้าง USD และขยายความต้องการพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลก เขาเสนอว่าตลาด stablecoin อาจมีมูลค่าถึง 2 ล้านล้าน USD หรือมากกว่านั้น
ในขณะเดียวกัน การแข่งขันก็กำลังทวีความรุนแรงขึ้น Tether ผู้ออก USDT ยังคงครองความเป็นผู้นำด้วยอุปทานทั่วโลกที่ไม่สามารถใช้ได้กับพลเมืองสหรัฐ บริษัทมีแผนที่จะเข้าสู่ตลาดอเมริกา โดย CEO Paolo Ardoino ได้กล่าวถึงความคืบหน้าในกลยุทธ์ภายในประเทศเมื่อเดือนที่แล้ว
ในขณะเดียวกัน Circle กำลังวางตำแหน่ง USDC เป็นทางเลือกที่สอดคล้องกับกฎระเบียบใหม่อย่างเต็มที่
นักวิเคราะห์จาก Mizuho Securities เตือนว่าธนาคารใหญ่ในสหรัฐฯ รวมถึง Bank of America กำลังเตรียมออกโทเค็นที่ผูกกับ USD ของพวกเขาเอง นักเศรษฐศาสตร์ของ UBS Paul Donovan ตั้งคำถามว่า stablecoins ขยายความต้องการหนี้รัฐบาลจริงหรือไม่ โดยเสนอว่าพวกเขาเพียงแค่เปลี่ยนสภาพคล่องภายในระบบที่มีอยู่
วอลล์สตรีทเข้าร่วมเกม
แม้จะมีความสงสัย Goldman ชี้ให้เห็นถึงแรงผลักดันจากสถาบัน ผู้จัดการสินทรัพย์เช่น BlackRock, Franklin Templeton และ BNY Mellon กำลังทำการโทเค็นกองทุนตลาดเงิน โดยเชื่อมโยงกับเส้นทาง stablecoin เพื่อการชำระเงินที่รวดเร็วขึ้น
การวิเคราะห์ของ Goldman แนะนำว่าเครือข่ายบัตรแบบดั้งเดิมและบริษัทโอนเงินจะปรับตัวแทนที่จะต่อต้าน ช่วยให้การยอมรับในกระแสหลัก
ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Tony Pasquariello นักกลยุทธ์ตลาดโลกของ Goldman Sachs กล่าว ว่าเขายังคงแนะนำทองคำ เงิน และบิทคอยน์เป็น “ที่เก็บมูลค่า” ขณะเดียวกันก็สังเกตเห็นบทบาทที่เพิ่มขึ้นของ stablecoins ในการชำระเงิน
