Greg Abel ได้กลายเป็นผู้สืบทอดตำแหน่งต่อจาก Warren Buffett เมื่อเขาเข้ารับหน้าที่บริหารบริษัทลงทุนชื่อดัง Berkshire Hathaway ในเดือนมกราคม 2026 แม้ว่าเขาจะไม่ได้เผยแพร่คำแนะนำเกี่ยวกับหุ้น แต่การเปิดเผยพอร์ตโฟลิโอล่าสุดของ Berkshire Hathaway ก็แทบจะเปรียบได้ว่าดีที่สุดถัดไป เพราะเอกสารนี้แสดงรายชื่อหุ้นสหรัฐฯ ทุกตัวที่บริษัทถือครองเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน
รายชื่อนี้สร้างความประหลาดใจ เพราะหุ้นเด่นส่วนใหญ่ที่ Abel ถืออยู่นั้น แท้จริงแล้วไม่ใช่ของเขาเอง พวกนั้นเป็นของ Warren Buffett และ Abel แทบไม่เข้าไปแตะต้องเลย
หุ้นสหรัฐฯ เด่นของ Greg Abel ตามขนาดการถือครอง
นักลงทุนรายใหญ่มักต้องยื่นฟอร์มที่ชื่อว่า 13F สี่ครั้งต่อปี ซึ่งจะระบุรายชื่อหุ้นสหรัฐฯ ที่พวกเขาถือครองเมื่อสิ้นแต่ละไตรมาส โดย Berkshire ได้ ยื่น ฟอร์มล่าสุดเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม
พอร์ตโฟลิโอรวมมูลค่าทั้งสิ้น 299.25 พันล้าน USD และมีเพียงสามบริษัทยักษ์ใหญ่ที่ถือหุ้นเกินกว่าครึ่งของทั้งหมด
ในห้ารายการนี้ สี่บริษัทเป็นผลงานของ Buffett ซึ่ง Abel ก็เลือกปล่อยมือสามบริษัทนั้นไว้ และขายบริษัทที่สี่ออกไป
แนวคิดส่วนตัวของเขาเริ่มจากลำดับล่าง โดย Delta Air Lines และ Macy’s คือหุ้นแรกที่เขาเลือกซื้อ อีกธีมคืออสังหาริมทรัพย์ เมื่อรวมทั้งหมดแล้วมีมูลค่าน้อยกว่า 3% ของพอร์ต
เขายังคงเดินหน้าลงทุน Berkshire ซื้อหุ้นมูลค่า 23.5 พันล้าน USD และขายหุ้น 3.7 พันล้าน USD ซึ่งสุทธิเท่ากับ 19.8 พันล้าน USD แล้วก็ปิดสถิติการขายต่อเนื่องถึง 14 ไตรมาสลง
เงินสดแทบไม่ขยับเลย เนื่องจาก เงินสดในมือของ Berkshire ที่ทำสถิติสูงสุด ยังคงอยู่ใกล้ 365.5 พันล้าน USD ณ สิ้นเดือนมิถุนายน
Alphabet คือหุ้นที่โดดเด่น
Alphabet เป็นหุ้นขนาดใหญ่เพียงตัวเดียวที่ Abel สามารถอ้างสิทธิ์ได้ เพราะ Berkshire ได้เพิ่มหุ้นประมาณ 48 ล้านหุ้นในไตรมาสล่าสุด ซึ่งตอนนี้ถือครองอยู่ราว 106 ล้านหุ้น
ดีล private placement มูลค่า 10 พันล้าน USD ในเดือนมิถุนายนเป็นหัวใจหลักของการลงทุนนี้ Alphabet กำลังระดมทุน 80 พันล้าน USD เพื่อสร้างศักยภาพคอมพิวเตอร์ปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยก่อนหน้านี้รายงานของบริษัทได้ระบุถึง การเข้าซื้อหุ้นปริศนามูลค่าหลายพันล้าน USD ซึ่งฟอร์มนี้เพิ่งมาเปิดเผย
ราคานั้นก็ช่วยด้วย โดยหุ้นของ Alphabet ซื้อขายอยู่ที่ต่ำกว่า 17 เท่าของกำไรในอนาคต ซึ่งถือว่าถูกที่สุดในบรรดาเทคโนโลยีรายใหญ่ของสหรัฐอเมริกา
Buffett กล่าวว่าความคิดนี้เป็นของเขาเอง ไม่ใช่ของผู้สืบทอดของเขา โดยเขาบอกกับ CNBC ในเดือนกรกฎาคมว่าทั้งสองคนทํางานเป็นคู่กัน
ดิฉันไม่ได้ทำอะไรที่เขาไม่เห็นด้วย ส่วนเขาก็ไม่ได้ทำอะไรที่ดิฉันไม่เห็นด้วย เราคุยกันตลอดเวลา แต่เขาเป็นผู้ตัดสินใจ Warren Buffett ประธาน Berkshire Hathaway กล่าว
เขาเสียใจที่พลาดโอกาสกับ Google มาหลายปี ในปี 2017 เขาเคยบอกผู้ถือหุ้นว่าเขาพลาดไปแล้ว ตอนนี้เขามองว่า Alphabet สามารถชนะหุ้นส่วนใหญ่ใน ตัวเลือกหุ้นของวอลล์สตรีทได้
แต่ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วย Michael Burry ผู้ที่ชอร์ตตลาดที่อยู่อาศัยในปี 2008 บอกว่า Abel ขาดวินัยในการประเมินมูลค่าแบบของ Buffett
การเดิมพันในตลาดที่อยู่อาศัยเป็นของ Abel เอง
ตลาดที่อยู่อาศัยคือจุดที่ Abel แสดงบทบาทได้ชัดเจนที่สุด Berkshire ตอนนี้ถือหุ้นในบริษัทที่อยู่อาศัยทั้งหมดสี่แห่ง
- Lennar มีมูลค่าสูงสุดอยู่ที่ 1.2 พันล้าน USD
- Louisiana-Pacific ซึ่งผลิตไม้ปิดผิวและแผ่นไม้ มีมูลค่า 446 ล้าน USD
- NVR ถือหุ้นอยู่ 75.7 ล้าน USD
- สัดส่วนใหม่ใน D.R. Horton มีขนาดเล็กที่ 580,504 USD
สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่เรื่องใหม่ Berkshire เคยซื้อ D.R. Horton, Lennar และ NVR พร้อมกันในปี 2023 แล้วขายหุ้น Horton ในปีถัดมา Abel ได้ซื้อกลับมาอีกครั้ง
แต่เงินก้อนใหญ่ไปที่ธุรกิจนอกตลาดหุ้น Berkshire จ่ายเงินสด 6.8 พันล้าน USD เพื่อซื้อ Taylor Morrison บริษัทก่อสร้างบ้านในเดือนกรกฎาคม และได้เป็นเจ้าของ Clayton Homes ซึ่งเป็นผู้ผลิตบ้านสำเร็จรูปชั้นนำของสหรัฐอเมริกาตั้งแต่ปี 2003 แล้วด้วย
เมื่อรวมทั้งหมดแล้ว Berkshire ตอนนี้สร้างบ้าน จัดหาการเงิน และผลิตวัสดุก่อสร้างเองด้วย
Delta กลับลำจากการถอนตัวในปี 2020
Delta ถือเป็นความเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนที่สุดจากอดีต Berkshire ได้เพิ่มหุ้นอีก 17.5 ล้านหุ้นในไตรมาสที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 44% โดยขณะนี้มีอยู่ 57.3 ล้านหุ้น มูลค่า 5.4 พันล้าน USD
Buffett เคยถือหุ้นสายการบินสหรัฐถึง 4 แห่งก่อนเกิดโรคระบาด เขาขายทั้งหมดในเดือนเมษายน 2020 และยอมรับกับผู้ถือหุ้นว่าเขาคิดผิด เขาเคยบอกว่านี่คือ “หลุมดำที่ไม่มีวันเต็ม” เมื่อปี 2007
Abel เริ่มต้นการสร้างพอร์ตใหม่ในไตรมาสแรกที่รับตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เขายังเพิ่มการลงทุนอีกในไตรมาสที่สอง
ที่ที่ Abel ลดการลงทุน
การขายหุ้นแม้จะมีจำนวนน้อยกว่าแต่ก็มีเป้าหมายชัดเจน Berkshire ลดสัดส่วนการถือหุ้นใน Capital One ลง 58% และขายหุ้นทั้งหมดใน Constellation Brands
Bank of America เป็นจุดที่มีการลดการถือครองอย่างต่อเนื่อง Abel ขายหุ้นออกไป 30.23 ล้านหุ้น ซึ่งนับเป็นไตรมาสที่แปดติดต่อกันที่มีการลดหุ้นลง สัดส่วนการถือหุ้นลดไปแล้ว 53% จากจุดสูงสุด
ราคาคือเหตุผล Buffett ลงทุน 5 พันล้าน USD ในธนาคารเมื่อปี 2011 เพื่อเสริมความมั่นคง ตอนนั้นหุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีอยู่ 62% ขณะที่ปัจจุบันซื้อขายสูงกว่าถึง 64%
Visa, Mastercard, Amazon และ UnitedHealth ถูกขายออกก่อนหน้านี้ในปีนี้ กลยุทธ์เน้นความเข้มข้นและ Abel ก็แถลงไว้อย่างชัดเจน
สัดส่วนสำคัญในพอร์ตของเรามุ่งเน้นอยู่กับบริษัทใหญ่สหรัฐเพียงไม่กี่ราย เช่น Apple, American Express, Coca-Cola และ Moody’s … กลยุทธ์ที่เน้นความเข้มข้นนี้จะยังคงดำเนินต่อไป ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Berkshire Hathaway กล่าวไว้
อย่างไรก็ตาม ต้องตั้งข้อสังเกตว่า แบบ 13F จะรายงานล่าช้าสูงสุดถึง 45 วัน โดยจะไม่ได้ใส่ข้อมูลเงินสด หุ้นต่างประเทศ และธุรกิจที่ Berkshire เป็นเจ้าของทั้งหมด Abel จะส่งเอกสารรอบถัดไปในเดือนพฤศจิกายน
