ราคา HBAR เสี่ยงลดลง 30% จากการดิ่งของ TVL ต่อเนื่องโดยไม่มีแรงหนุนจาก ETF

ราคาของ HBAR ยังคงเผชิญแรงกดดันอย่างหนัก เนื่องจากตลาดคริปโตโดยรวมยังอยู่ในภาวะอ่อนแอ โดยเหรียญนี้ลดลงเกือบ 47% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา และปรับตัวลดลงอีก 6% ในช่วง 24 ชั่วโมงล่าสุด สอดคล้องกับการปรับฐานของ Bitcoin ที่ผ่านมา ที่สำคัญ ความเคลื่อนไหวนี้ไม่ใช่แค่การเทขายระยะสั้น เพราะราคาของ Hedera ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เดือนกันยายน และสูญเสียมูลค่าไปเกือบ 67% จากระดับสูงสุด

เบื้องหลังการเคลื่อนไหวนี้มีปัญหาเชิงลึกคือ สภาพคล่องของเครือข่ายที่หดตัวลง อุปสงค์จากนักลงทุนสถาบันที่อ่อนแอ และการเข้าร่วมของรายย่อยที่ลดลง โดยในขณะที่ TVL ยังคงลดต่ำลง และเงินไหลเข้าของ ETF ยังไม่เกิดขึ้น ชาร์ตก็เริ่มบ่งชี้ว่า HBAR อาจเผชิญขาลงอีกระลอก ดังนั้นข้อมูลกำลังสะท้อนสถานการณ์ดังกล่าว

การลดลงของ TVL ในเฮเดราสะท้อนให้เห็นว่าสภาพคล่องได้ไหลออกต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือน

แนวโน้มปรับฐานลงของ HBAR เริ่มต้นขึ้นกลางเดือนกันยายน เมื่อราคาเริ่มเคลื่อนไหวสวนกับเส้นแนวโน้มขาลง จากนั้น ราคาอ่อนตัวได้เข้าสู่ช่องทางขาลง โดยที่จุดสูงใหม่ต่ำกว่าจุดสูงเดิม และจุดต่ำใหม่ก็ต่ำลงอีก นับแต่นั้น ทุกครั้งที่ราคาฟื้นตัวกลับแรงน้อยลง และทุกครั้งที่เกิดการแตกแนวรับ ก็ยิ่งกดราคาให้ต่ำลง

ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหรียญเพิ่มเติม? ลงทะเบียนรับจดหมายข่าวคริปโตประจำวันของ Editor Harsh Notariya ได้ที่นี่

พฤติกรรมราคาของ HBAR ในครั้งนี้ สะท้อนถึงสิ่งที่เกิดขึ้นกับสภาพคล่องบนเชนของ Hedera โดยตรง

Total value locked หรือ TVL เคยอยู่ที่ประมาณ 122.5 ล้าน USD ในเดือนกันยายน ขณะนี้เหลือเพียงประมาณ 56 ล้าน USD หรือปรับตัวลดลงมากกว่า 50% TVL วัดจำนวนเงินทุนที่ถูกล็อกไว้ในโปรโตคอล DeFi และเมื่อ TVL ลดลง มักหมายถึงผู้ใช้เริ่มถอนเงินออกจากระบบ รวมถึงกิจกรรมในเครือข่ายก็ลดลงตามไปด้วย

กล่าวโดยง่ายก็คือ เงินทุนได้ไหลออกจากเครือข่ายตั้งแต่หลายเดือนก่อนแล้ว และราคาก็พึ่งตามปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนตัวนี้ไป นี่จึงอธิบายได้ว่าทำไมการลดลงของ HBAR ถึงค่อยเป็นค่อยไป ไม่ใช่เกิดขึ้นฉับพลันเลย เพราะสภาพคล่องกำลังหดตัวเรื่อย ๆ และเมื่อไม่มีเงินทุนใหม่เข้ามา การรีบาวด์แต่ละครั้งก็ล้มเหลวอย่างรวดเร็ว

ตราบใดที่ TVL ยังอ่อนแรงอยู่ แนวโน้มขาขึ้นของ HBAR ก็ยังจำกัดในเชิงโครงสร้าง

CMF ชี้นักลงทุนเลือกซื้อ แต่ความต้องการ ETF และรายย่อยในไทยยังอ่อนตัว

แต่ก็ไม่ใช่ทุกสัญญาณที่เป็นขาลง

Chaikin Money Flow เพิ่มขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม แม้ราคาจะปรับตัวลดลง ทำให้เกิดสัญญาณ bullish divergence ที่บ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่บางรายกำลังสะสมอยู่ อย่างไรก็ตาม CMF ยังต่ำกว่าศูนย์ กระแสเงินไหลออกยังมีอิทธิพลเหนือกว่าชัดเจน แม้ว่ากระแสเงินไหลเข้าสถานการณ์จะดีขึ้น แต่ก็ยังไม่แข็งแรงมากพอ

ในขณะเดียวกัน ETF ของ HBAR แบบ spot ก็ไม่มีเงินไหลเข้าใหม่ตลอดสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ETF มักดึงเงินทุนสถาบันและสามารถช่วยให้ CMF กลับขึ้นเหนือศูนย์ได้ แต่การขาดหายของ ETF จึงจำกัดแรงขับเคลื่อนขาขึ้น

ขณะที่สัญญาณเตือนที่สำคัญยิ่งกว่ามาจาก On-Balance Volume โดย OBV เคลื่อนไหวต่ำลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนตุลาคม แสดงให้เห็นว่าการเข้าร่วมและความเชื่อมั่นของนักลงทุนค่อยๆ ลดลงต่อเนื่อง แม้ระหว่างช่วงที่ราคาดีดสั้นๆ ล่าสุด OBV ก็ร่วงหลุดแนวรับขาลงดังกล่าว

เมื่อ OBV เสียแนวรับระยะยาวไป ก็จะสะท้อนถึงแรงขายที่ยิ่งเร่งตัวและการเข้ามาของผู้เล่นตลาดที่ลดลง จึงบ่งบอกว่าผู้ซื้อเริ่มเหลือน้อยลงแม้ราคาจะต่ำก็ตาม

ดังนั้น สถานการณ์ปัจจุบันจึงมีลักษณะดังนี้:

• นักลงทุนรายใหญ่บางส่วนกำลังสะสมอย่างช้า ๆ (ความผันแปรของ CMF)
• กระแสเงินลงทุนจากสถาบันยังคงอ่อนแรง (ETF ไม่มีความเคลื่อนไหว)
• การมีส่วนร่วมโดยรวมกำลังลดลง (OBV แตกออก)

เมื่อไม่มีความหนาแน่นของปริมาณการซื้อขายมารองรับ การปรับตัวขึ้นจึงขาดแรงส่งต่อ ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไม HBAR ยังคงไม่สามารถทะลุแนวต้าน แม้มีสัญญาณเงินเข้าบางครั้งก็ตาม

ตราบใดที่ OBV ยังไม่เสถียรและความต้องการ ETF ยังไม่ดีขึ้น การเคลื่อนไหวขึ้นไปมีแนวโน้มที่ยังเปราะบาง

แนวโน้มขาลงและสัญญาณ OBV ชี้โซนเสี่ยง 30%

โครงสร้างราคาของ Hedera ยืนยันถึงภาวะที่เปราะบางนี้อีกด้วย

HBAR ยังคงถูกกักอยู่ในกรอบขาลง ที่นำราคาลดลงตั้งแต่เดือนกันยายน และหากเส้นแนวรับด้านล่างแตกจากกรอบนี้ มีแนวโน้มว่าจะลงต่ออีกราว 30%

แนวรับแรกสำคัญอยู่ที่บริเวณ 0.080-0.076 USD ซึ่งโซนนี้ดำรงมาตั้งแต่การปรับฐานเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม หากราคาปิดรายวันต่ำกว่านี้จะยิ่งทำให้โครงสร้างอ่อนแอ และถัดลงไปแนวรับถัดไปอยู่ที่ 0.062 USD โดยอิงจาก Fibonacci extensions ที่ทิศทางขาลง

ถ้าระดับนี้แตก การคาดการณ์ตามกรอบขาลงบ่งบอกถึงเป้าหมายที่ 0.043 USD ซึ่งจะเปิดทางสู่ขาลงอีก 30% ส่วนด้านบนโอกาสฟื้นตัวยังคงเป็นเรื่องยาก

HBAR ต้องทวงคืนระดับ 0.107 USD ให้ได้ก่อน และต้องขึ้นไปเหนือ 0.134 USD เพื่อฝ่าออกจากกรอบขาลงนี้ แต่ก็มีความเป็นไปได้ก็ต่อเมื่อ:

• TVL ฟื้นตัวต่อเนื่อง
• มีเงินไหลเข้าสู่ ETF อย่างสม่ำเสมอ

หากขาดทั้งสองปัจจัยนี้ ทุกความพยายามในการรีบาวด์ราคาของ HBAR ก็มีแนวโน้มจะจางหายไปอย่างรวดเร็ว