Hotlink Group บริษัทมหาชนจากประเทศญี่ปุ่น ประกาศว่าได้เริ่มลงทุนใน DeFi โดยใช้ synthetic stablecoin ที่ชื่อว่า USDe อย่างจริงจัง
บริษัทกล่าวว่าบริษัทลูกของตน Nonagon Capital ได้ดำเนินการลงทุนเริ่มต้นเพื่อเป้าหมายรวมที่ 4 ล้าน USD ในการดำเนินงาน DeFi แม้ว่า USDC จะยังคงเป็นตัวเลือกที่นิยมในวงการสถาบันเนื่องจากสถานะทางกฎหมาย แต่ Hotlink เลือก USDe ที่ให้ผลตอบแทนสูง
Sponsoredเหตุผลของ USDe: ผลตอบแทนเหนือกว่าการเก็บรักษาง่ายๆ
การตัดสินใจของ Hotlink ในการใช้ USDe ที่ออกโดย Ethena แทน stablecoin ที่มีการสนับสนุนจากเงินตราเช่น USDC หรือ USDT แสดงถึงความมุ่งมั่นในการเพิ่มผลตอบแทนในด้านการจัดการเงินทุน
ในอดีต บริษัทที่เลือกความมั่นคงมักเลือก USDC (Circle) เนื่องจากโครงสร้างที่สนับสนุนจากเงินตราและความโปร่งใสของเงินสำรองที่สูง ซึ่งตอบสนองความต้องการการจัดการความเสี่ยงที่เข้มงวด USDT (Tether) แม้จะมีอิทธิพลในตลาด แต่ก็มีการตรวจสอบทางกฎหมายที่ยาวนานทำให้ไม่เหมาะสมสำหรับงบดุลของบริษัทมหาชน
USDe ใช้วิธีการที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง โดยรักษาค่า 1 USD ด้วยกลยุทธ์ที่เรียกว่า delta-neutral hedging ซึ่งรวมตำแหน่งยาวในสินทรัพย์เช่น Ether กับตำแหน่งสั้นที่เทียบเท่าในอนุพันธ์ โครงสร้างนี้ทำให้ USDe สามารถสร้างผลตอบแทนสูงจากรางวัล staking และอัตราการระดมทุนของอนุพันธ์ stablecoin ที่สนับสนุนจากเงินตราเช่น USDC ไม่สามารถเทียบเท่าได้
การดำเนินงานของ USDe เป็นการจัดการที่ต้องใช้ความเชี่ยวชาญในด้านอนุพันธ์และกลไก staking ที่ซับซ้อน การใช้ Nonagon Capital ซึ่งเป็นบริษัท Web3 ที่เชี่ยวชาญในการดำเนินการเป็นสิ่งจำเป็น มันให้ความเชี่ยวชาญในการจัดการความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องในขณะที่ใช้ประโยชน์จากโอกาสที่ให้ผลตอบแทนสูงอย่างมีกลยุทธ์
กลยุทธ์องค์กร: จากการเก็งกำไร Bitcoin สู่การใช้ประโยชน์ Stablecoin
แม้ว่าบางบริษัทญี่ปุ่นจะนำกลยุทธ์ “Bitcoin Treasury Strategy” มาใช้ โดยเพิ่ม BTC ในงบดุลของพวกเขา แต่การมุ่งเน้นไปที่ stablecoin กลายเป็นแกนหลักของกลยุทธ์การเงินดิจิทัลของบริษัทญี่ปุ่นในปี 2025 อย่างรวดเร็ว
Sponsoredในขณะที่ Bitcoin มักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงหรือ “ทองคำดิจิทัล” stablecoin ถูกมองว่าเป็น “เงินที่โปรแกรมได้” ประโยชน์ของมันมุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพในการดำเนินงาน stablecoin เสนอวิธีการโอนเงินที่รวดเร็วและถูกกว่าสำหรับการโอนเงินระหว่างประเทศและอีคอมเมิร์ซข้ามพรมแดนมากกว่าธนาคารแบบดั้งเดิม นอกจากนี้ยังอนุญาตให้แสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นใน DeFi ซึ่งประสิทธิภาพของเงินทุนที่เงินฝากเยนที่มีดอกเบี้ยต่ำไม่สามารถให้ได้
การสำรวจของ Deloitte ของ CFO ในอเมริกาเหนือที่ดำเนินการในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงนี้ พบว่า 39% ของหัวหน้าฝ่ายการเงินระบุว่า “การปรับปรุงการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน” เป็นสิ่งที่ดึงดูดใจของ stablecoin
การเคลื่อนไหวของ Hotlink แสดงถึงความพยายามล้ำสมัยในการตอบสนองเป้าหมายพื้นฐานของการรักษามูลค่าทรัพย์สินและการเพิ่มประสิทธิภาพทุนโดยใช้พลังของ stablecoins และ DeFi
แนวโน้มของ JPYC: ศักยภาพในการยอมรับในประเทศ
ศักยภาพที่ Hotlink หรือบริษัทญี่ปุ่นอื่น ๆ จะนำ JPYC มาใช้ควบคู่กับ USDe นั้นมีความสำคัญ
พระราชบัญญัติบริการการชำระเงินที่แก้ไขของญี่ปุ่นซึ่งบังคับใช้ในเดือนมิถุนายน 2023 ได้เตรียมภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบสำหรับ stablecoins ในเดือนกันยายนนี้ มีรายงานว่า JPYC Inc. ซึ่งเป็นผู้ออก JPYC จะกลายเป็นผู้ให้บริการโอนเงินภายในประเทศรายแรกที่ได้รับการกำกับดูแลและอนุมัติจากรัฐบาลในการออกสินทรัพย์เป็นเครื่องมือการชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์ในฤดูใบไม้ร่วงนี้
ปัจจัยที่น่าสนใจที่สุดคือการขจัดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจาก JPYC ถูกกำหนดเป็นเงินเยน การใช้ในกิจการที่ใช้เงินเยนจะขจัดความผันผวนของสกุลเงินที่มีอยู่ในการใช้ stablecoins ที่ผูกกับ USD ซึ่งเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับการเงินของบริษัทญี่ปุ่น
สถานะด้านกฎระเบียบของ JPYC นั้นแข็งแกร่ง มันให้ความมั่นใจและความเชื่อมั่นด้านกฎระเบียบแก่บริษัทญี่ปุ่นมากกว่า USDC หรือ USDT จากต่างประเทศ ในขณะที่ USDe มุ่งเป้าไปที่ผลตอบแทน DeFi ที่ใช้ USD ทั่วโลก JPYC สามารถกลายเป็นชั้นพื้นฐานสำหรับนวัตกรรมการชำระเงินภายในประเทศและ DeFi ที่ใช้เงินเยนภายในกรอบการกำกับดูแล กลยุทธ์สอง coin นี้—ผลตอบแทนสูงในต่างประเทศ การใช้ประโยชน์ที่มีการกำกับดูแลในประเทศ—มีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นในภาคธุรกิจของญี่ปุ่นจนถึงปี 2026
