เชื่อถือได้

การเติบโตของ DATCOs: วิธีที่บริษัทมหาชนกำลังเปลี่ยนแปลงการลงทุนในคริปโต

3 นาที
โดย Linh Bùi
อัปเดตโดย Ann Shibu

โดยย่อ

  • บริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DATCOs) ตอนนี้ถือครองคริปโตเกิน 100 พันล้าน USD เสนอการใช้ทุนอย่างกระตือรือร้นนอกเหนือจากโมเดล ETF แบบดั้งเดิม
  • บริษัทอย่าง MicroStrategy และ Metaplanet สร้าง "วงจรป้อนกลับเชิงบวก" ด้วยการเพิ่มราคาคริปโตผ่านการซื้อ BTC ในงบดุล
  • ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและความเสี่ยงจากการเปิดเผยมากเกินไปอาจทำให้แรงผลักดันกลับทิศทาง ทำให้ DATCOs เป็นดาบสองคมในตลาดคริปโต
  • Promo

บริษัท Digital Asset Treasury หรือ DATCOs กำลังเป็นแนวโน้มใหม่ที่อาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่ทุนสถาบันเข้าถึงตลาดคริปโต ควบคู่ไปกับโครงสร้าง ETF แบบดั้งเดิม

ด้วยความสามารถในการจัดการและจัดสรรทุนอย่างมีประสิทธิภาพ บริษัทเหล่านี้จึงเป็นแรงผลักดันที่แข็งแกร่งสำหรับ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ

คลื่นการเติบโตของ DATCOs

DATCOs เป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใช้ทุนในงบดุลเพื่อถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลขนาดใหญ่ โดยเฉพาะ Bitcoin ชื่อที่โดดเด่นในหมวด DATCO ได้แก่ MicroStrategy, Metaplanet และ SharpLink Gaming

Digital asset treasury adoption by asset. Source: Galaxy
การยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยทรัพย์สิน ที่มา: Galaxy

ตามรายงานของ Galaxy Research จำนวนสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดที่ถือโดย DATCOs ได้เกิน 100 พันล้าน USD แล้ว ซึ่งเป็นตัวเลขที่มีศักยภาพในการส่งผลกระทบต่อแรงกระตุ้นของตลาดอย่างมาก

ต่างจาก ETF ที่ถูกจำกัดด้วยการไหลเข้าและออกแบบพาสซีฟ DATCOs สามารถระดมทุนและ เททุน เพื่อซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มเติมตามแผนกลยุทธ์ของพวกเขา

ดังนั้น DATCOs สามารถสร้าง “วงจรป้อนกลับเชิงบวก” สำหรับราคาคริปโต โดยเฉพาะในช่วงตลาดกระทิงที่แข็งแกร่ง

DATCOs ได้พัฒนาจากการทดลองจัดสรรทุนแบบใหม่ไปสู่แหล่งแรงกดดันการซื้อในตลาดคริปโต การเติบโตอย่างต่อเนื่องของพวกเขาได้เปลี่ยนวิธีที่ผู้เข้าร่วมตลาดเข้าถึงสินทรัพย์ดิจิทัล และมากขึ้นเรื่อยๆ วิธีที่พวกเขาคิดเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างตลาดคริปโตและ TradFi รายงาน กล่าว

ข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์และความเสี่ยง

เมื่อ DATCO ประกาศซื้อ BTC ใหม่หรือเพิ่มการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัล ราคาหุ้นของบริษัทมักจะ เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยเพิ่มมูลค่าตลาดของบริษัทและทำให้สามารถระดมทุนเพิ่มเติมได้ง่ายขึ้น (ผ่านช่องทางเช่น PIPEs—Private Investment in Public Equity) เพื่อดำเนินการซื้อสินทรัพย์คริปโตเพิ่มเติมต่อไป

วงจรนี้ทำให้ตลาดได้รับประโยชน์ทางอ้อมจาก การไหลของเงินทุนจากบริษัท

ตัวอย่างที่ชัดเจนคือ MicroStrategy ซึ่งกลายเป็นหนึ่งในวาฬ Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ตั้งแต่ปี 2020 กลยุทธ์การซื้ออย่างต่อเนื่อง ของบริษัทได้ช่วยดึงดูดเงินทุนจากผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกันยังผลักดันให้บริษัทมหาชนอื่นๆ สำรวจโมเดลเดียวกันนี้

อย่างไรก็ตาม Galaxy Research เตือนว่าเมื่อขนาดของสินทรัพย์ที่ถือโดย DATCOs ใหญ่เกินไป ความเสี่ยงของ “ผลกระทบตรงข้าม” ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ในกรณีที่ตลาดมีการปรับฐานอย่างมีนัยสำคัญ ราคาหุ้นของ DATCO อาจดิ่งลง โดยเฉพาะสำหรับบริษัทที่มีการใช้เงินกู้มากหรือพึ่งพาแหล่งเงินทุนระยะสั้นอย่าง PIPEs มากเกินไป

หากการลดลงของราคาบังคับให้ DATCOs ต้องขายสินทรัพย์บางส่วนเพื่อชำระหนี้หรือรักษาสมดุลของงบดุล ตลาดคริปโตอาจเผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้นจากกระเป๋าเงินสถาบันขนาดใหญ่ ซึ่งคล้ายกับเหตุการณ์ Terra และ FTX

นอกจากนี้ โมเดล DATCO ยังคงดำเนินการในพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย การเปลี่ยนแปลงในนโยบายการบัญชี การจัดการภาษี หรือกรอบการกำกับดูแลในตลาดหลักอย่างสหรัฐอเมริกาหรือญี่ปุ่นจะเป็นความท้าทายสำคัญสำหรับโมเดลนี้ในไม่ช้า

Galaxy เตือนว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในภาคกฎหมายอาจทำให้มูลค่าลดลงอย่างรวดเร็ว คล้ายกับที่ SPACs ประสบหลังจากช่วงที่ได้รับความนิยมสูงสุด

แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย
แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย
แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย

ข้อจำกัดความรับผิด

หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ

ได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน