ราคา Bitcoin กำลังจะร่วงลงอีกหรือไม่ นักวิเคราะห์ถกโอกาสร่วงลึก

Bitcoin ร่วงลงอย่างรุนแรงถึง 73,000 USD ในวันที่ 3 กุมภาพันธ์ ส่งผลให้แนวโน้มขาลงโดยรวมดำเนินต่อเนื่อง โดยขณะนี้ได้ลบไปแล้ว 41% จากจุดสูงสุดตลอดกาลเมื่อเดือนตุลาคม 2025 ที่สูงกว่า 126,000 USD การปรับฐานนี้ได้ทำให้เกิดการถกเถียงกันมากขึ้นว่าตลาดกำลังเข้าใกล้จุดต่ำสุดในรอบวัฏจักร หรือกำลังเข้าสู่ระยะปรับฐานที่ลึกยิ่งขึ้น

แรงขายในครั้งนี้สะท้อนถึงความวิตกกังวลที่เพิ่มขึ้นในตลาดดั้งเดิม โดยดัชนีหุ้นสหรัฐอ่อนตัวลงท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้นักลงทุนต่างโยกย้ายออกจากสินทรัพย์เสี่ยง

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ เม็ดเงินได้ไหลกลับเข้าสู่ สินทรัพย์ปลอดภัยดั้งเดิม เช่น ทองคำและเงิน ในขณะที่ Bitcoin กลับไม่สามารถดึงดูดแรงซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยงได้เลย

ความตึงเครียดเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันนักลงทุนสู่ทรัพย์สินปลอดภัยแบบเดิม

ความผันผวนของ Bitcoin ยังคงสะท้อนถึงความอ่อนไหวระดับมหภาค แทนที่จะเคลื่อนไหวอย่างเป็นอิสระจากตลาดโลก โดยการร่วงลงรอบล่าสุด สอดคล้องกับสถานการณ์ตึงเครียดที่เกิดขึ้นใหม่ระหว่าง สหรัฐอเมริกาและอิหร่าน หลังมีรายงานว่าโดรนอิหร่านถูกยิงตกใกล้กับเรือบรรทุกเครื่องบินของสหรัฐ

เหตุการณ์ดังกล่าวผลักดันให้ VIX เพิ่มขึ้นประมาณ 10% และทำให้ดัชนี Fear & Greed ของคริปโตเข้าสู่เขตความกลัวขั้นสุด

พร้อมกันนี้ การพัฒนาในด้านปัญญาประดิษฐ์รวมทั้งประกาศใหม่เกี่ยวกับ Claude chatbot ของ Anthropic ยังได้จุดประกายความกังวลเรื่องการเปลี่ยนแปลงในกลุ่มเทคโนโลยีอีกด้วย

ความไม่แน่นอนดังกล่าวกดดันหุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่และลดความต้องการในสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มขึ้นไปอีก

ในขณะที่ Bitcoin ร่วงลง ทองคำเพิ่มขึ้น 6.8% และเงินเพิ่มขึ้น 10% ซึ่งตอกย้ำบทบาทในการเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่มีความตึงเครียดทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์

จากการให้สัมภาษณ์กับ CNN Gerry O’Shea หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ตลาดโลกของ Hashdex ตั้งข้อสังเกตว่าการเคลื่อนไหวที่ต่างกันระหว่าง Bitcoin และทองคำแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนยังคงมองโลหะมีค่าเป็นที่พึ่งสำคัญอันดับแรก ในช่วงที่ภาวะตลาดไม่แน่นอน

การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวได้ทำให้ภาพลักษณ์ของ Bitcoin ในฐานะที่หลบภัยระยะสั้นอ่อนแอลง และเพิ่มแรงกดดันทางขาลงด้วยเช่นกัน

นักวิเคราะห์เตือนถึงการปรับฐานแรงและเสี่ยงกับกับดักกระทิง

ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกัน แต่ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์หลายท่านก็เตือนอย่างเปิดเผยว่าการปรับฐานอาจยังไม่จบลง

นักวิเคราะห์คริปโต Benjamin Cowen ได้ให้เหตุผลว่าทิศทางระยะสั้นของ Bitcoin นั้นสำคัญมาก:

นักวิเคราะห์ท่านอื่นกลับมองในแง่ลบมากกว่า โดย Nehal ซึ่งเป็นนักเทรดที่มีผู้ติดตามมากบน X แนะว่ากลไกตลาดขณะนี้คล้าย กับ bull trap แบบคลาสสิก พร้อมเตือนว่าการปรับฐานลงอาจเพิ่งไปได้ครึ่งทางเท่านั้น

ตามการเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์ของ Nehal วัฏจักรก่อนหน้าของ Bitcoin จบลงด้วยการปรับฐาน 86% ในปี 2018 และ 78% ในปี 2021

โดยหากนำกรอบเดียวกันนี้มาใช้กับวัฏจักรปัจจุบัน จะชี้ถึงความเป็นไปได้ของการลดลงอีก 72% ซึ่งจะทำให้ราคา Bitcoin อยู่ใกล้ USD 35,000

มุมมองตามวัฏจักรนี้ยังคงมีอิทธิพล แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาด เช่น การนำ ETF มาใช้ และการมีส่วนร่วมของสถาบันที่มากขึ้น

ข้อมูล On-Chain ชี้สัญญาณเข้าสู่ช่วงค้นหาจุดต่ำสุด

เครื่องมือวิเคราะห์ on-chain ก็กำลังเติมอีกมุมหนึ่งให้การถกเถียง โดยนักวิเคราะห์ CryptOpus ระบุว่า Bitcoin ได้เข้าสู่สิ่งที่เขาเรียกว่า ช่วง bottom discovery เป็นครั้งแรกในรอบวัฏจักรนี้

ที่จุดสูงสุดในปี 2025 มีการถือครอง Bitcoin ที่สร้างผลกำไรราว 19.8 ล้าน BTC แต่ปัจจุบันเหลือเพียง 11.1 ล้าน BTC หรือขาดทุนไปถึง 40% ของอุปทานที่ยังได้กำไร

ในอดีต สภาวะแบบนี้เคยเป็นจุดเปลี่ยนผ่านจากช่วงปรับฐานสู่การรีเซ็ตวัฏจักร ในปี 2018 Bitcoin อยู่ในสภาพดังกล่าวราวแปดเดือน ก่อนจะเกิดเสถียรภาพขึ้น

ระดับเทคนิคสำคัญถูกจับตา

ในมุมมองด้านเทคนิค ความเสี่ยงในฝั่งขาลงยังชัดเจน โดย Nic ซีอีโอของ Coin Bureau ได้เน้นว่า Bitcoin เผชิญแรงกดดันภายหลังการหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์ในเดือนพฤศจิกายน

ขณะนี้ Bitcoin กำลังซื้อขายใกล้ ต้นทุนของ MicroStrategy และใกล้จุดต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ประมาณ USD 74,400 ด้วยเช่นกัน

ถ้าเราทะลุแนวรับลงไป ระดับใหญ่ถัดไปคือ 70,000 USD ซึ่งอยู่เหนือจุดสูงสุดก่อนหน้าที่ 69,000 USD เล็กน้อย ถ้าราคาทะลุลงไปต่ำกว่านั้นอย่างชัดเจน จะเปิดทางสู่เป้าหมายตลาดหมีในช่วง 55,700–58,200 USD ซึ่งอยู่ระหว่างราคาถัวเฉลี่ยและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ Nic ได้เตือนเอาไว้

มุมมองขัดแย้งเกี่ยวกับการเข้าใกล้จุดต่ำสุด

นักวิเคราะห์บางส่วนก็ยังไม่ได้เห็นด้วยกับมุมมองขาลงเท่าไร Michaël van de Poppe เชื่อว่า Bitcoin อาจเข้าใกล้จุดสิ้นสุดของช่วงขาลงนี้แล้ว

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ David Battaglia มุ่งเน้นไปที่พลวัตของการชำระบัญชี โดยกล่าวว่าสถานการณ์ปัจจุบันเริ่มมีเหตุผลน้อยลงเรื่อย ๆ

Battaglia ได้สังเกตว่า เมื่อราคาต่ำกว่า 85,000 USD ช่องว่างของสภาพคล่องมีมาก หมายความว่าคนที่เทขายแบบตื่นตระหนก—ไม่ว่าจะเป็นสถาบันหรือวาฬ—น่าจะขายออกไปในราคาที่ไม่เหมาะสม

เขายังเปรียบเทียบกับเหตุการณ์ ร่วงหนักวันที่ 10 ตุลาคมที่เกี่ยวกับ Binance ซึ่งเขามองว่าโครงสร้างยังคงมีความชัดเจนกว่า

ระหว่าง 90,000 ถึง 100,000 USD มีความหนาแน่นของสถานะชอร์ตจำนวนมากและอัตราส่วน put ต่อ call อยู่ที่ 14:1 ซึ่งปกติจะบ่งชี้ถึงจุดต่ำสุดที่แข็งแกร่ง Battaglia กล่าว

สรุปใจความ

การร่วงลงของ Bitcoin สู่ 73,000 USD ได้ปลุกความกลัวต่อการปรับฐานที่ลึกขึ้นอีก ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และสัญญาณที่หลากหลายในเชน ทำให้ตลาดแบ่งเป็นสองฝ่าย ระหว่างมุมมองต่อการปรับฐานและสัญญาณของจุดต่ำใหม่ที่กำลังเกิดขึ้น

สัปดาห์ที่จะถึงนี้น่าจะเป็นตัวกำหนดว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นการพักชั่วคราวหรือกลายเป็นจุดเริ่มต้นของเทรนด์ใหม่สำหรับปี 2026