เหรียญ HYPE ซึ่งเป็น native token ของ Hyperliquid ได้กลายเป็นหนึ่งในเหรียญที่มีผลงานแข็งแกร่งที่สุดในตลาดคริปโตสัปดาห์นี้อย่างเงียบๆ โดยเหรียญนี้เพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในวันนี้ และยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา ราคา HYPE เพิ่มขึ้นเกือบ 50% นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ซึ่งแซงหน้าคริปโตเคอเรนซีหลักอื่นๆ หลายเหรียญที่ส่วนใหญ่อยู่ในภาวะทรงตัว
การปรับตัวขึ้นเร่งตัวมากขึ้นหลังจาก HYPE เบรกออกจากโครงสร้างกราฟขาขึ้นเมื่อต้นเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาตัวชี้วัดโมเมนตัม กระแสเงินเข้าออกของกระดานเทรด และสถานะในตลาดอนุพันธ์ แล้ว จะเห็นได้ว่าปัจจัยเดียวกันนี้ที่ขับเคลื่อนราคาขึ้น อาจเริ่มส่งผลกลับทิศทางตรงข้ามได้เช่นกัน
HYPE หลุดแนวโน้มขาขึ้น แต่โมเมนตัมเริ่มอ่อนตัว
แรงปรับขึ้นรอบล่าสุดของ HYPE เริ่มต้นขึ้นหลังจากเหรียญสามารถเบรกเหนือคอเสื้อของแพทเทิร์นหัวไหล่กลับด้านเมื่อวันที่ 9 มีนาคม
โดยพิจารณาจากความสูงของแพทเทิร์น จุด breakout ชี้เป้าหมายเชิงทฤษฎีใกล้ 44 USD ซึ่งคิดเป็น upside ประมาณ 30% จากระดับคอเสื้อ หากกระแสขาขึ้นยังคงต่อเนื่อง
ต้องการรับข้อมูล token แบบนี้มากขึ้นใช่ไหม? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto จากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ ที่นี่
อย่างไรก็ตาม สัญญาณในระยะสั้นกว่ากำลังบ่งชี้ว่าโมเมนตัมเริ่มชะลอตัวแล้ว
ในกราฟ 12 ชั่วโมง จะเห็นได้ว่ามี Divergence เกิดขึ้นระหว่างราคาและ Relative Strength Index (RSI) ซึ่งเป็นเครื่องมือวัดโมเมนตัม โดยระหว่างวันที่ 28 มกราคม ถึง 12 มีนาคม ราคา HYPE ทำจุดสูงสุดใหม่ ในขณะที่ RSI กลับสร้างจุดสูงสุดที่ต่ำลง รูปแบบนี้เรียกว่า Bearish Divergence ซึ่งมักปรากฏเมื่อแรงซื้อเริ่มอ่อนแม้ว่าราคาจะขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งในไทม์เฟรมหนึ่ง ความอ่อนแอนี้สามารถกระตุ้นให้เกิดการกลับตัวของราคาได้
แต่การวิเคราะห์จากโมเมนตัมของราคาเพียงอย่างเดียวก็ยังไม่เพียงพอที่จะอธิบายทิศทางต่อไป เพราะฉะนั้น เพื่อเข้าใจว่าสิ่งใดเป็นเชื้อเพลิงขับเคลื่อนของราคานี้และเหตุใดจึงกลายเป็นความเสี่ยงขณะนี้ เราจึงต้องมองไปที่กิจกรรมในกระดานเทรด
กระแส HYPE พุ่ง แต่ความต้องการซื้อแบบ spot ในไทยอ่อนตัว
ข้อมูลการไหลเวียนจากตลาดแลกเปลี่ยนเผยให้เห็นรูปแบบที่ผิดปกติซึ่งอยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุด ในช่วงสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 2 มีนาคม HYPE มียอดสุทธิไหลออก ประมาณ 13.82 ล้าน USD จากตลาดแลกเปลี่ยน โดยปกติแล้วการไหลออกมักจะบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังถอน coin ออกไปเก็บไว้ ซึ่งสามารถช่วยลดแรงกดดันในการขายได้ อย่างไรก็ตามสถานการณ์เปลี่ยนไปในระหว่างสัปดาห์ที่ราคาเริ่มทะยานขึ้นอย่างรวดเร็ว
ในช่วงสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 9 มีนาคม ตลาดแลกเปลี่ยนบันทึกยอดสุทธิไหลเข้าประมาณ 9.62 ล้าน USD หมายความว่า HYPE จำนวนมากขึ้นถูกย้ายเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย การไหลเข้าโดยมากจะเกี่ยวข้องกับศักยภาพของแรงกดดันในการขาย เนื่องจาก coin ถูกนำขึ้นไปเทรดได้ง่ายขึ้น
สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการพุ่งขึ้นของราคาไม่ได้รับการสนับสนุนโดยการเก็บสะสม spot อย่างแข็งแกร่ง แต่ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนจะได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากการดำเนินการในตลาดอนุพันธ์
และข้อมูลตลาดอนุพันธ์ยังทำให้กลไกนี้ชัดเจนยิ่งขึ้น
ข้อมูลการล้างสถานะแสดงจุดกระตุ้น Short Squeeze และความเสี่ยงใหม่
ข้อมูลการบังคับปิดสัญญา (liquidation) จากตลาด Binance HYPE/USDT perpetual แสดงให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นล่าสุด ได้รับแรงผลักดันจากการถูกบังคับปิดฝั่ง short ตอนนี้ข้อมูลการวางตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์ ยังสะท้อนให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงนี้รุนแรงเพียงใด
จากกรอบเวลาเจ็ดวัน ข้อมูลของ Binance ระบุว่ามีตำแหน่ง long ที่ใช้เลเวอเรจมากกว่า 26 ล้าน USD เทียบกับตำแหน่ง short เพียงราว 7 ล้าน USD สร้างอัตราส่วนที่สูงถึงประมาณ 3.5 ต่อ 1 ในฝั่ง long
ในภาวะตลาดปกติที่ไม่มีปัจจัยพื้นฐานกระตุ้นรุนแรง การเอนเอียงสู่เลเวอเรจฝั่ง long ที่ชัดเจนเช่นนี้ มักจะบ่งชี้ว่า ตำแหน่ง short จำนวนมากถูกบังคับปิดในระหว่างที่ราคาพุ่งขึ้น การที่ต้องปิดโพซิชัน short อย่างฉับพลันนั้น อาจช่วยหนุนให้ราคาขึ้นคมชัดในสัปดาห์ที่ผ่านมา
ขณะนี้ด้วยเลเวอเรจที่กระจุกหนักในฝั่ง long แม้ราคาจะปรับลงเพียงเล็กน้อย ก็สามารถจุดกระแสบังคับปิดโพซิชันฝั่งตรงข้ามขึ้นมาได้ ซึ่งอาจจะเป็นปัจจัยเสริมต่อความเสี่ยงของการกลับตัว
ความเป็นไปได้นี้จะเห็นได้ชัดเจนขึ้น เมื่อพิจารณาตัวชี้วัดการไหลเวียนของเงินทุนบนกราฟรายวัน
กระแสเงินอ่อนตัว ดึงระดับราคา HYPE สำคัญให้อยู่ในจุดสนใจ
สัญญาณอีกประการหนึ่งที่สนับสนุนความเสี่ยงของการปรับฐานมาจากตัวชี้วัด Chaikin Money Flow (CMF) โดย CMF เป็นตัวชี้วัดที่ถ่วงน้ำหนักด้วยปริมาณการซื้อขายซึ่งติดตามว่ามีเงินทุนไหลเข้า หรือไหลออกจากสินทรัพย์หรือไม่ ดังนั้น เทรดเดอร์จึงมักใช้มันเป็นตัวแทนของกิจกรรมเงินทุนขนาดใหญ่
ระหว่างวันที่ 1 มีนาคม ถึง 11 มีนาคม ราคาของ HYPE ยังคงปรับตัวสูงขึ้น แต่ตัวชี้วัด CMF กลับสร้างจุดสูงสุดที่ต่ำลง ซึ่งความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่า แม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้น แต่ปริมาณเงินทุนที่สนับสนุนการปรับขึ้นเริ่มอ่อนแรงลงทีละน้อย
ตัวชี้วัดนี้ยังคงอยู่เหนือศูนย์ ซึ่งหมายความว่าแรงซื้อยังไม่หายไปทั้งหมด แต่แนวโน้มขาลงแสดงให้เห็นว่าการไหลเข้าของเงินทุนอาจไม่แข็งแกร่งพอที่จะรักษาผลตอบแทนระดับเดิมได้อีกต่อไป ดังนั้น ระดับราคาหลายระดับจึงเป็นตัวชี้ขาดทิศทางถัดไป
แนวต้านสำคัญระดับแรกอยู่ใกล้กับ 37 USD
หาก HYPE สามารถปิดเหนือระดับนี้ได้อย่างชัดเจน การปรับขึ้นอาจต่อเนื่องไปสู่ 42 USD โดยบริเวณ 44 USD จะเป็นเป้าหมายการทะลุกรอบสมบูรณ์ของรูปแบบ inverse head-and-shoulders อย่างไรก็ตาม ถ้าฝั่งขายกดราคาลงมาต่ำกว่าบริเวณแนวต้านนี้ ก็มีแนวโน้มที่จะเกิดการปรับฐานตามมา
แนวรับหลักแรกปรากฏใกล้กับ 35 USD ตรงจุดที่มีกลุ่มโพซิชั่น leverage ขนาดใหญ่อยู่ในขณะนี้ การหลุดต่ำกว่าระดับนี้อาจทำให้เกิดการ liquidate ที่กดราคาให้ลงสู่ 33 USD ซึ่งคิดเป็นการลดลงประมาณ 11% จากระดับปัจจุบัน
การปรับตัวลงลึกกว่าระดับ 29 USD จะเป็นการล้มล้างรูปแบบ breakout ขาขึ้นไปโดยสิ้นเชิง และอาจทำให้เกิดการกลับตัวของแนวโน้ม
