ราคาของ Hyperliquid (HYPE) ได้เพิ่มขึ้นเกือบ 31% ตั้งแต่วันที่ 24 ก.พ. จากนั้นได้ปรับตัวลดลงบางส่วน ขณะที่ในช่วงเวลาที่รายงานนี้ออก โทเคนซื้อขายอยู่ใกล้ USD32 เพิ่มขึ้นประมาณ 4.5% ในวันเดียวกัน และประมาณ 20% ตลอดเจ็ดวันที่ผ่านมา ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ราคาของ HYPE ยังคงอยู่ในแดนบวก เพิ่มขึ้นราว 5% ในขณะที่เหรียญคริปโตชั้นนำอื่น ๆ อย่าง Bitcoin, Ethereum, BNB, XRP และ Solana ต่างขาดทุนในช่วงเดียวกัน
การปรับตัวขึ้นนี้เชื่อมโยงกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอย่างชัดเจน โดย Hyperliquid กำลังกลายเป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับการเทรดสินทรัพย์การเงินดั้งเดิม เช่น น้ำมัน ทองคำ และหุ้น ได้ตลอด 24 ชั่วโมง ทุกการ เทรดเหล่านี้จะถูกนำไปใช้กับระบบเผาโทเคนแบบลดจำนวนของแพลตฟอร์มโดยตรง ในขณะเดียวกัน กระเป๋า smart money ส่วนใหญ่เข้าถือสินทรัพย์ HYPE ระยะยาว แม้ว่ากลุ่มรายย่อยจะเปิดสถานะชอร์ตเป็นหลัก
Hyperliquid ขจัดคอขวดสำคัญของ TradFi
ตลาดการเงินดั้งเดิม ปิดทำการในวันหยุดสุดสัปดาห์และนอกเวลาทำการ แต่ Hyperliquid ไม่ปิด ดังนั้นนักเทรดสามารถซื้อขายน้ำมัน ทองคำ เงิน และแม้แต่หุ้นอย่าง NVIDIA บน Hyperliquid ได้ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ พร้อมด้วยเลเวอเรจในระดับสูง ซึ่งข้อได้เปรียบนี้กลายเป็นสิ่งที่ไม่อาจมองข้ามได้ในช่วงสุดสัปดาห์ 1–2 มี.ค.
ปริมาณการเทรดบนแพลตฟอร์มเพิ่มขึ้นแตะมากกว่า USD6.4 พันล้านแค่ในวันอาทิตย์เพียงวันเดียว
น้ำมันดิบแบบ perpetual บน Hyperliquid มีรายงานว่าเพิ่มขึ้นเกือบ 20% และยอด Open interest สำหรับอนุพันธ์ที่เน้นสินค้าโภคภัณฑ์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือกว่า USD1.1 พันล้าน
นี่ไม่ใช่การพุ่งขึ้นแบบครั้งเดียวจบ
จากข้อมูล Delphi Digital ทรัพย์สิน TradFi ที่ถูกทำให้เป็นโทเคนมีสัดส่วน 31.6% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดบน Hyperliquid ช่วงปลายเดือนมกราคม เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 5% แค่เพียงเดือนก่อนหน้า โดยแนวโน้มนี้น่าจะมาจากโลหะ ดัชนีหุ้น และหุ้นรายตัว
ข้อมูลออนเชนจาก Lookonchain แสดงให้เห็นว่าวาฬรายหนึ่งได้ฝาก USDC มูลค่า 7.35 ล้านเข้าสู่ Hyperliquid เพื่อถือสถานะ long ในหุ้น NVDA และ SNDK โดยถือครอง NVDA มูลค่ามากกว่า USD11.94 ล้าน และ SNDK อีก USD2 ล้าน พร้อมคำสั่งซื้อแบบลิมิตที่รออยู่มูลค่าอีก USD4.53 ล้าน ขณะที่เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นไม่นานก่อนที่ NVIDIA จะประกาศผลประกอบการไตรมาส 4
การผสานระบบต่าง ๆ ได้เร่งการยอมรับนี้ให้รวดเร็วยิ่งขึ้นอีกด้วย
Ripple Prime ซึ่งเปิดตัวเมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ ให้สถาบันต่าง ๆ สามารถเข้าถึง Hyperliquid on-chain perpetuals ได้ผ่านกรอบโบรกเกอร์หลักในแบบดั้งเดิม
Trojan (ชื่อเดิม Unibot) ได้ผสานการเทรดอัตโนมัติแบบไม่รับฝากสินทรัพย์ของสินทรัพย์ TradFi จริง เช่น TSLA, AMZN, GOOGL, ทองคำ และเงิน ได้โดยตรงบน orderbook ของ Hyperliquid
และเมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ CoinShares ได้เปิดตัว HYPE staking ETP ที่มีสินทรัพย์หนุนหลังจริง (สัญลักษณ์: LIQD) บนตลาด Xetra ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลชิ้นแรกที่มอบโอกาสให้นักลงทุนการเงินดั้งเดิมได้สัมผัสกับ HYPE โดยตรงพร้อมผลตอบแทนจาก staking ดังนั้นวงจรเชื่อมโยงระหว่าง TradFi กับคริปโตจึงดูเหมือนจะทำงานทั้งสองทางแล้ว
การเพิ่มขึ้นของปริมาณธุรกรรมที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้มีความสำคัญต่อราคา HYPE เพราะมีความเชื่อมโยงทางกลไกโดยตรง ซึ่งนั่นคือจุดเริ่มต้นของวงจรการเผาดังกล่าว
ทุกการซื้อขายน้ำมัน ทองคำ และหุ้นในไทยเผาเหรียญถาวร
ประมาณ 97% ของค่าธรรมเนียมการเทรดหลักทั้งหมดบน Hyperliquid จะไหลเข้าสู่ Assistance Fund: ที่อยู่ระบบที่ซื้อ HYPE บนตลาดเปิดโดยอัตโนมัติและเผาเหรียญเหล่านั้นถาวร
ค่าธรรมเนียมก๊าซของ HyperEVM ก็ถูกเผาเช่นกัน โดยวิธีนี้ไม่ได้เป็นการโหวตด้านการกำกับดูแลหรือแคมเปญการตลาดแบบแมนนวล แต่มันถูกควบคุมด้วยโค้ด บนเชน และเกิดขึ้นกับทุกรายการเทรด ไม่ว่าเทรดนั้นจะเป็น Bitcoin perpetual, ฟิวเจอร์สน้ำมันในช่วงวิกฤตการณ์ระหว่างประเทศ หรือการถือ NVIDIA แบบใช้เลเวอเรจจากกระเป๋า whale
ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหรียญแบบนี้เพิ่มเติมใช่ไหม สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto จากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่
ข้อมูล on-chain ล่าสุดแสดงว่าแพลตฟอร์มนี้สร้างค่าธรรมเนียมใน 24 ชั่วโมงที่ USD 2.74 ล้าน, ตลอด 7 วันที่ USD 16.96 ล้าน และมีการเผา HYPE มูลค่าประมาณ USD 9.22 ล้านในสัปดาห์ที่แล้ว เพิ่มขึ้นกว่า 20% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า
ในฝั่งอุปทาน มีการ mint เพียงประมาณ 26,790 HYPE ต่อวันในฐานะรางวัลสำหรับการ staking ตัวเลขการเผาเหรียญต่อวันในช่วงหลัง ๆ มีมากกว่า 48,000 HYPE ส่งผลให้มีการนำเหรียญออกจากระบบสุทธิวันละมากกว่า 17,000 เหรียญ ในขณะนี้อัตราการเผาเหรียญกำลังเกิดขึ้นเร็วกว่าการปล่อยเหรียญถึง 1.8 – 2.3 เท่า
นั่นจึงทำให้ HYPE มีโครงสร้างสุทธิแบบลดลงเมื่อวัดจากปริมาณการซื้อขายในปัจจุบัน แม้ยังนับการปลดล็อก HYPE สำหรับทีมงานหลักในวันที่ 6 มีนาคมจำนวนประมาณ 9.92 ล้านเหรียญแล้วก็ตาม
กลไก flywheel นี้เข้าใจง่าย ๆ ยิ่งมีเทรดเดอร์ใช้ Hyperliquid ซื้อขายน้ำมัน ทองคำ หุ้น และสินค้าโภคภัณฑ์กันตลอด 24 ชั่วโมง ค่าธรรมเนียมก็ยิ่งสูงขึ้น ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้มีการซื้อ HYPE จากตลาดเพื่อนำไปเผามากขึ้น การเผามากขึ้นหมายถึงปริมาณเหรียญยิ่งลดลง และอุปทานที่ลดลงควบคู่ไปกับอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นย่อมสร้างฐานรองรับราคา ซึ่งดูเหมือนว่า smart money กำลังวางตำแหน่งไว้เพื่อเรื่องนี้
Smart Money ทุ่มหมดหน้าตัก ขณะที่นักลงทุนรายย่อยสวนทาง
ข้อมูลการวางตำแหน่งบนเชนของ HYPE เผยให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่าง smart money กับกลุ่มรายย่อย
ข้อมูลจาก Nansen AI ระบุว่าความรู้สึกโดยรวมของ smart money ที่มีต่อ HYPE จากกระเป๋าเงินที่ติดตามอยู่คือ “bullish อย่างมาก”
ผู้เข้าร่วมที่ได้รับการเอ่ยนาม ได้แก่ Arrington XRP Capital ที่เข้า long ไว้ที่ราคาใกล้ 31 USD ด้วยมูลค่า 286,000 USD อีกตัวอย่างหนึ่งคือ Selini Capital ที่รวม long หลายกระเป๋าเป็นมูลค่าประมาณ 500,000 USD นอกจากนี้ ยังมีกลุ่ม smart perps trader ของ Hyperliquid ที่ติดตามอยู่ โดยมีราคา entry ตั้งแต่ 25 ถึง 31 USD — ทุกคนต่างยังมี unrealized profit ณ ขณะที่เผยแพร่ข่าวนี้
ในทางตรงกันข้าม ฝั่งรายย่อยกลับวางตำแหน่งสวนทางอย่างชัดเจน โดยเฉพาะเมื่อดูกรอบเวลาที่กว้างขึ้น แผนที่ liquidation ของ HYPE/USDT 30 วันบน Bybit แสดงให้เห็น leverage การ liquidation จาก short สะสมประมาณ 33 ล้าน USD เทียบกับฝั่ง long ประมาณ 23 ล้าน USD
กลุ่มเลเวอเรจฝั่งชอร์ตมีการสะสมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเหนือโซน USD 34 ซึ่งสร้างแรงกระตุ้นที่เป็นไปได้สำหรับชอร์ตสควีซ หากราคา Hyperliquid สามารถทะลุโซนนั้นขึ้นไปได้
ดัชนี Smart Money Index ที่ใช้ติดตามสถานะการลงทุนของผู้เล่นที่มีข้อมูลในตลาดบนกราฟเทคนิคัลนั้น ยืนยันสิ่งที่ Nansen AI เน้นย้ำ มันได้ตัดขึ้นเหนือเส้นสัญญาณราววันที่ 28 กุมภาพันธ์ ตรงกับช่วงราคาปรับขึ้นอย่างรวดเร็ว ในช่วงปลายเดือนมกราคม ตัวชี้วัดเดียวกันนี้พลิกกลับลงพอดี เมื่อแรงขายกด HYPE ที่ USD 43 ครั้งนี้ ตัวชี้วัดกำลังชี้ขึ้นอีกครั้ง แต่ยังจำเป็นต้องผ่านแนวต้านระนาบที่ใกล้ที่สุดเพื่อยืนยันโมเมนตัมที่แข็งแกร่งขึ้น
ความแตกต่างเห็นได้ชัด: smart money กำลังสะสม HYPE ในขณะที่รายย่อยต่างชอร์ต โดยสถานการณ์นี้เมื่อรวมกับกลุ่มคำสั่งลิควิดเหนือราคานั้น ในอดีตมักนำมาก่อนการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงในตลาดคริปโต อีกทั้งระดับทางเทคนิคข้างบนก็วางแผนไว้อย่างชัดเจนว่าขาขึ้นถัดไปอาจไปถึงจุดใดบ้าง
HYPE ตั้งเป้าแตะ USD 62 ทำสถิติสูงสุดใหม่
การ พุ่งขึ้นของราคา Hyperliquid มีความสำคัญทางเทคนิคยิ่งขึ้นเมื่อ HYPE ทะลุและยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ชี้แนวโน้ม EMA 20 วันได้สำเร็จ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้การตามแนวโน้ม ครั้งล่าสุดที่ราคาขึ้นมายืนเหนือจุดนี้เกิดในปลายเดือนมกราคม HYPE ปรับขึ้นประมาณ 81% ไปยัง USD 43 ก่อนที่แรงขายจะเข้ากดราคาให้ปรับฐาน
แม้การปรับขึ้นปัจจุบันจะเพิ่งเพิ่มขึ้น 31% นับจากจุดต่ำสุด แต่ HYPE สูงกว่า EMA 20 วันแค่ราว 15% เท่านั้น เมื่อเทียบกับช่วงเดือนมกราคม โทเคนขยับห่างจาก EMA นี้ไกลกว่านี้ก่อนจะเร่งสู่การปรับขึ้นเต็ม 81% ซึ่งเป็นสัญญาณว่ารอบนี้อาจยังอยู่ในช่วงต้นหากรูปแบบเดิมเกิดขึ้นซ้ำ
ระดับขยายทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าแนวต้านแรกอยู่ใกล้ USD 34 ซึ่งเป็นโซนที่คำสั่งลิควิดฝั่งชอร์ตเริ่มสะสมหนาแน่น และถือเป็นการทดสอบแรกที่แท้จริง หากทะลุ USD 34 จะเกิดการชอร์ตลิควิดแบบลูกโซ่ที่ยิ่งเร่งให้ราคาขึ้นต่อ
แนว USD 39 ถือเป็นระดับสูงถัดไป ตามด้วย USD 43 และถ้าเลย USD 43 ไป ระดับขยายทางเทคนิคไปถึง USD 48 และ USD 62 ซึ่งจะกลายเป็นจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล และแซงระดับสูงสุดในเดือนกันยายน 2025 ที่มากกว่า USD 59 หากเทียบจากราคาปัจจุบันราว USD 32 จะคิดเป็นอัพไซด์ราว 90%
ในทางกลับกัน หากสูญเสียแนวรับที่ 30 USD จะทำให้โครงสร้างขาขึ้นอ่อนแอลง แต่ถ้าราคาตกลงต่ำกว่า 25 USD ก็จะถือเป็นการทำให้โมเดลนี้ใช้ไม่ได้ทันที ไม่ว่ากลไกการเผาเหรียญ TradFi จะยังแข็งแกร่งแค่ไหนก็ตาม
