กระแสเริ่มซา? การพุ่งขึ้น 25% ของ Hyperliquid เผชิญจุดทดสอบความจริง

Hyperliquid โดดเด่นขึ้นมาเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาดคริปโต เมื่อ Bitcoin ร่วงลงเกือบ 28% และ Ethereum ตกลงประมาณ 40% ในขณะที่ HYPE กลับปรับขึ้นราว 25% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และเกือบ 10% ในรอบเจ็ดวัน แม้แต่ในเซสชันล่าสุด ราคาของ Hyperliquid ก็ยังเพิ่มขึ้นเกือบ 3% อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม เบื้องหลังการทำผลงานเหนือกว่าตลาดนี้ หลายตัวชี้วัดทางเทคนิคและอนุพันธ์ได้ส่งสัญญาณว่าการพุ่งขึ้นนี้อาจขาดแรงส่งภายในเช่นกัน เพราะมีการทะลุแนวต้านที่ไม่สำเร็จ ปริมาณซื้อขายที่อ่อนแรงลง และ ความเสี่ยงจากเลเวอเรจที่เพิ่มสูงขึ้น ทั้งหมดนี้กำลังกดดันให้การเคลื่อนไหวของ Hyperliquid อาจขาดความยั่งยืน

แรงซื้ออ่อนลงเมื่อผู้ขายกลับเข้าสู่ตลาด

แม้จะมีความแข็งแกร่งของราคาช่วงที่ผ่านมา แต่การเข้าร่วมของตลาด spot เริ่มอ่อนตัวลง

บนกราฟรายวัน HYPE เพิ่งวิ่งขึ้น สู่โซน USD 36 แต่ไม่สามารถรักษาการเบรกเอาท์รูปธงกระทิงไว้ได้ แท่งเทียนล่าสุดมีไส้เทียนยาวที่บริเวณนี้ บ่งชี้ว่าผู้ขายเข้ามาอย่างรุนแรง การถูกปฏิเสธนี้แสดงถึงอุปทาน (ผู้ขาย) ที่เพิ่มขึ้นเมื่อราคาสูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน ค่า On-Balance Volume (OBV) มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ 28 มกราคม ถึง 5 กุมภาพันธ์ แม้ว่าราคาจะยังเคลื่อนขึ้น OBV เป็นตัวชี้วัดปริมาณที่ใช้ติดตามแรงซื้อกับแรงขาย

ต้องการข้อมูลเชิงลึกโทเคนเพิ่มเติมแบบนี้ใช่หรือไม่ ลงทะเบียนรับจดหมายข่าวคริปโตประจำวันโดย Editor Harsh Notariya ที่นี่

ความขัดแย้งนี้สะท้อนว่ามีผู้ซื้อในตลาด spot สนับสนุนการพุ่งขึ้นน้อยลง กล่าวโดยง่าย ราคากำลังขึ้นแต่ความต้องการจริงเริ่มจางหาย ตัวชี้วัดโมเมนตัมก็กำลังส่งสัญญาณเตือนในลักษณะเดียวกัน

ระหว่างวันที่ 28 มกราคม ถึง 4 กุมภาพันธ์ ราคาของ Hyperliquid ทำจุดสูงสุดใหม่ ขณะที่ค่า Relative Strength Index (RSI) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม กลับทำจุดสูงสุดต่ำลง เป็นสัญญาณความขัดแย้งขาลง และผู้ขายเริ่มเข้าควบคุม ก่อนราคาจะย่อลงสู่ USD 31 จึงมีแรงซื้อกลับเข้ามา

โครงสร้างในลักษณะเดียวกันกำลังเริ่มก่อตัวขึ้นอีกครั้ง ราคาได้พยายามขึ้นไปต่อแต่ RSI กลับไม่ยืนยันการเคลื่อนไหวนี้และกำลังสร้างจุดสูงสุดต่ำลงอีก หากแท่งเทียนรายวันถัดไปปิดต่ำกว่า USD 36 รูปแบบนี้จะได้รับการยืนยัน

เมื่อค่า OBV ที่อ่อนตัวลงสอดคล้องกับ RSI แบบ bearish divergence และการถูกปฏิเสธซ้ำๆ ใกล้แนวต้าน มักบ่งชี้ว่าแรงส่งขาขึ้นกำลังชะลอตัว

สถานะอนุพันธ์เทไปทาง Long อย่างหนัก

แม้ว่าการซื้อ spot จะชะลอตัวลง แต่การเปิดรับความเสี่ยงแบบ leverage กลับเคลื่อนไหวสวนทางกัน

ข้อมูลจาก Bybit เพียงแห่งเดียวแสดงให้เห็นว่า สถานะ long บนสัญญา HYPE perpetual มีมูลค่าประมาณ 17.1 ล้าน USD ในขณะที่สถานะ short อยู่ที่ราว 10.7 ล้าน USD นี่หมายถึงการเอนเอียงไปฝั่ง long ราว 60% ซึ่งการจัดวางแบบนี้สร้างความเปราะบางเชิงโครงสร้าง

เมื่อเทรดเดอร์ส่วนใหญ่เลือกฝั่งเดียวกัน แม้เกิดการย่อตัวเพียงเล็กน้อยก็อาจนำไปสู่การล้างพอร์ตแบบบังคับ การล้างพอร์ตนี้มักเร่งแรงขายและเปลี่ยนการปรับฐานเล็กๆ ให้กลายเป็นการร่วงลึกมากขึ้น ทั้งนี้ ความเสี่ยงจะยิ่งรุนแรงขึ้น หากสัญญาณทางเทคนิคยังเป็นไปในลักษณะดังกล่าว

หาก bearish divergence ของ RSI เกิดขึ้นจริง และราคาหลุดใต้แนวต้าน สถานะ long ที่ใช้ leverage สูงเป็นพิเศษอาจถูกล้างหมด ตลาดคริปโตแสดงให้เห็นซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าสภาวะขาลงเฉียบพลันมักตามมาเสมอ เมื่อฝั่ง long หนาแน่นเกินไป

ในกรณีของ Hyperliquid เลเวอเรจยังคงเพิ่มขึ้น ขณะที่แรงส่งอ่อนตัวลง ซึ่งเป็นส่วนผสมที่ไม่มั่นคงอย่างยิ่ง

ระดับราคา Hyperliquid ที่น่าจับตาตอนนี้

ขณะนี้ สัญญาณทางเทคนิคและตราสารอนุพันธ์ทั้งหมดมาบรรจบกันที่แนวสำคัญไม่กี่จุด สำหรับฝั่งขาขึ้น Hyperliquid (HYPE) ต้องทวงคืนระดับ 37 USD ให้ได้โดยปิดรายวันต่อเนื่อง หากสามารถทะลุผ่านแนวนี้อย่างชัดเจน ความอ่อนแอในปัจจุบันจะถูกยกเลิกและแรงขาขึ้นจะกลับมา

หาก 37 USD กลับมาอยู่เหนืออีกครั้ง แนวต้านถัดไปจะอยู่ใกล้ 42 USD การฝ่าฟันโซนนี้จะช่วยเสริมแนวโน้มและเปิดหนทางสู่ 60–64 USD ตาม Fibonacci extensions และการวัดเป้าการรีบาวน์

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงขาลงยังมีนัยสำคัญ โดยขณะนี้ 28 USD เป็นแนวรับโครงสร้างที่สำคัญที่สุดแล้ว

การปิดรายวันต่ำกว่า 28 USD จะทำให้โครงสร้างขาขึ้นอ่อนแอลง และอาจกระตุ้นการชอร์ตออกจำนวนมากตามแผนที่ liquidation ของ HYPE/USDT และในสถานการณ์นั้น ราคาสามารถร่วงลงอย่างรวดเร็วไปยังโซน 21 USD ซึ่งเป็นจุดที่มีแนวรับแข็งแกร่งกว่าเดิม

เมื่อพิจารณาการผสมผสานระหว่างปริมาณซื้อขายที่ลดลง สัญญาณโมเมนตัมขาลง และการถือ Long ที่มากเกินไป ระดับ 28 USD จึงกลายเป็นเส้นแบ่งระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาต่อเนื่องกับการปรับฐานของ Hyperliquid