หนี้สาธารณะทั่วโลกกำลังเข้าใกล้ 100% ของ GDP โลก ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง
IMF ได้ส่งสัญญาณเตือนว่า ด้วยหนี้ที่สูงและต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น รัฐบาลแต่ละแห่งไม่สามารถผัดผ่อนการตัดสินใจด้านการคลังที่ยากได้อีกต่อไป
คำเตือนเรื่องหนี้ของ IMF ในตัวเลข
แผนภูมิของ IMF เล่าเรื่องราวที่น่าตื่นตระหนก เมื่อหนี้สาธารณะทั่วโลกต่อ GDP พุ่งสูงขึ้นในหลายวิกฤตการณ์ทางประวัติศาสตร์ เช่น สงครามโลกครั้งที่หนึ่ง, ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่, สงครามโลกครั้งที่สอง, วิกฤตการเงินโลกปี 2008 และเหตุการณ์ COVID-19
อย่างไรก็ตาม ทิศทางปัจจุบันนั้นแตกต่างออกไป ต่างจากช่วงหลังสงครามโลกครั้งที่สองที่ระดับหนี้ลดลงอย่างมาก การคาดการณ์ในวันนี้กลับแสดงให้เห็นว่าหนี้ยังคงเพิ่มขึ้น IMF คาดว่าหนี้สาธารณะทั่วโลกจะเกินระดับสูงสุดช่วงสงครามโลกครั้งที่สองในเร็ว ๆ นี้
Era Dabla-Norris และ Rodrigo Valdes เขียนในนิตยสาร F&D ว่า ตอนนี้ความเชื่อมั่นมีความสำคัญต่อการประสานข้อขัดแย้งด้านลำดับความสำคัญ ทั้งนี้ รัฐบาลแต่ละแห่งต้องเผชิญกับทางเลือกที่เป็นไปไม่ได้ระหว่างการใช้จ่าย ภาษี และการบริหารหนี้
เกร็ดน่ารู้: หลังสงครามโลกครั้งที่สอง หนี้ทั่วโลกลดลงจาก 150% เหลือต่ำกว่า 50% ของ GDP ภายในสองทศวรรษ ซึ่งขัดกับทิศทางปัจจุบันโดยสิ้นเชิง
ทำไมคำเตือนของ IMF ถึงสำคัญต่อคริปโต
คำเตือนเรื่องหนี้ของ IMF ส่งผลกระทบโดยตรง ต่อตลาดคริปโตเช่นกัน:
- แนวคิดการป้องกันเงินเฟ้อ: เมื่อรัฐบาลต้องรับมือกับหนี้ที่ไม่ยั่งยืน มักจะใช้เงินเฟ้อเพื่อลดภาระหนี้จริง Bitcoin มีจำนวนจำกัด จึงเป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับป้องกันค่าเงินเสื่อม
- ความเชื่อมั่นใน USD: การเพิ่มขึ้นของหนี้สหรัฐฯ กดดันความเชื่อมั่นใน USD ในระยะยาว Stablecoins และ Bitcoin อาจได้รับประโยชน์ในฐานะทางเลือก
- ความไม่มั่นคงทางการคลัง: IMF เตือนว่าการตัดสินใจทางการคลังที่ยากไม่สามารถเลื่อนได้อีกต่อไป ตามประวัติศาสตร์ ความไม่มั่นคงทางการเมืองช่วงใช้นโยบายรัดเข็มขัดทำให้เงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับตลาดโดยตรง
บริบททางประวัติศาสตร์
แผนภูมินี้แสดงจุดที่หนี้พุ่งสูงขึ้นในทุกวิกฤตใหญ่ของศตวรรษที่ 20 ซึ่งแต่ละครั้งหลังจากจุดสูงสุด หนี้จะค่อย ๆ ลดลง ทว่าทิศทางปัจจุบันได้เปลี่ยนแปลงไป
COVID-19 ดันหนี้ขึ้นเกิน 100% ของ GDP โดยที่การคาดการณ์กลับชี้ให้เห็นว่าหนี้ยังจะเพิ่มขึ้นต่อไป นี่คือครั้งแรกหลังสงครามโลกครั้งที่สองที่ไม่มีเส้นทางกลับสู่ระดับที่ยั่งยืนอย่างชัดเจน
สำหรับคริปโต สถานการณ์นี้ยิ่งตอกย้ำความจำเป็นของระบบกระจายอำนาจแทนสกุลเงินที่รัฐออก เมื่อความเชื่อมั่นทางการคลังถดถอย ระบบที่ไม่ต้องอาศัยความไว้ใจจึงได้รับความสนใจมากยิ่งขึ้น
