การซื้อสุทธิของ Bitcoin โดยนักลงทุนสถาบัน ลดลงต่ำกว่าอัตราการออกเหรียญรายวัน (อุปทานจากการขุด) เป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดเดือน ทั้งนี้ ตามความเห็นของนักวิเคราะห์การลงทุนคริปโต เหตุการณ์นี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของพลวัตตลาดที่น่ากังวล
เมื่อวันจันทร์ Charles Edwards หัวหน้า Capriole Investments แชร์ข้อมูลที่เด่นชัดบน บัญชี Xของเขา เขาแสดงความกังวลทันที โดยระบุว่า เขาไม่ปิดบังว่า เมตริกนี้เป็นตัวแปรหลักที่ทำให้เขามองบวกในหลายเดือนที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน สินทรัพย์อื่นต่างทำผลงานดีกว่า Bitcoin ซึ่งไม่ใช่สัญญาณที่ดี
Sponsoredตัวชี้วัดขาขึ้นพลิกเป็นขาลง
ต่อมา Edwards นำเสนอกราฟที่แสดงราคา Bitcoin ควบคู่เมตริกแรงกดดันการซื้อขายของสถาบันที่สำคัญ เมตริกเหล่านี้ติดตามกิจกรรมสถาบันสามประเภท ได้แก่ นักขุด (สีแดง) การซื้อของ spot ETF และสถาบันในลักษณะใกล้เคียง (สีเขียวอ่อน) และกิจกรรมของบริษัท BTC Digital Asset Treasury (DAT) (สีส้ม)
การวิเคราะห์ชี้ถึงการลดลงของอุปสงค์แบบค่อยเป็นค่อยไป BTC DAT ฝั่งองค์กรเป็นกลุ่มแรกที่หดตัวอย่างมีนัยสำคัญ เริ่มตั้งแต่ราววันที่ August 14 ช่วงแรก กระแสเงินไหลเข้าจาก spot ETF ที่ตามมา ชดเชยแรงกดดันฝั่งองค์กรที่ลดลง ทำให้อุปสงค์รวมของสถาบันยังทรงตัว
อย่างไรก็ตาม การซื้อของ spot ETF ก็เริ่มหดตัวอย่างมากหลังเหตุการณ์ตลาดร่วงเมื่อวันที่ October 10 ปัจจุบัน ภาพรวมชี้ว่าการซื้อสุทธิของสถาบันเมื่อรวมกระแสหลักทั้งหมด ลดลงต่ำกว่าอุปทานรายวันของ Bitcoin ที่เพิ่งถูกขุด
นอกจากนี้ ฮิสโทแกรมด้านล่างของกราฟของ Edwards ซึ่งติดตามแรงกดดันของสถาบัน (สีเขียวคือฝั่งซื้อ สีแดงคือฝั่งขาย) กำลังเปลี่ยนจากสีเขียวเป็นสีแดง
กระเป๋าที่หนักและความสนใจถดถอย
ขณะที่เตือนว่าแนวโน้มระยะสั้นนี้ไม่ได้กำหนดทิศทางระยะยาว Edwards ยังชี้ให้เห็นถึงจุดอ่อนเชิงโครงสร้างในทันที เขาระบุว่า แนวโน้มอาจพลิกได้พรุ่งนี้ สัปดาห์หน้า หรือในอีก 2 ปี แต่ตอนนี้ มีบริษัท treasury 188 แห่งที่ถือสินทรัพย์จำนวนมากโดยไม่มีโมเดลธุรกิจ และมีผู้ซื้อสถาบันที่สนใจน้อยกว่าก่อนมาก
ในอีกด้านหนึ่ง แพลตฟอร์มข้อมูล on-chain Lookonchain รายงาน การเคลื่อนไหวการขายที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนวาฬรายบุคคล ซึ่งอยู่นอกเหนือกระแสจากสถาบัน ในโพสต์เมื่อวันจันทร์ บริษัทระบุว่า วาฬรายใหญ่ BitcoinOG (1011short) ฝากประมาณ 13,000 BTC (USD1.48 billion) ไปยังกระดานเทรด Kraken, Binance, Coinbase และ Hyperliquid ตั้งแต่ October 1.
นอกจากนี้ วาฬ Bitcoin ชื่อดัง Owen Gunden ได้รับการยืนยันว่าได้โอน 3,265 BTC (USD364.5 million) ไปยังกระดานเทรด Kraken หลังจาก October 21 การโอนขนาดใหญ่ไปยังกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ โดยทั่วไปมักเกิดขึ้นก่อนเหตุการณ์ลิควิดครั้งใหญ่ แต่ยังรอการยืนยันขั้นสุดท้ายของการแปลงเป็นเงินสด.
