ตลาดคริปโตอยู่ภายใต้ความหวาดกลัวขั้นรุนแรง โดยความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจมหภาคได้ผลักดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนสู่ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างลึกซึ้ง
ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว มีคำถามสำคัญหนึ่งที่โดดเด่นขึ้น: เงินทุนของสถาบันต่างๆ กำลังเคลื่อนไหวอย่างไร? ในการ อภิปรายของ BeInCrypto Expert Council ล่าสุด ผู้นำจาก Standard Chartered และ Bitwise เปิดเผยว่า การมุ่งเน้นของสถาบันเหล่านี้แคบลงเรื่อยๆ โดยเงินทุนอัจฉริยะกำลังรวมตัวอยู่กับสินทรัพย์คริปโตเพียงไม่กี่รายการที่ได้รับการคัดสรร
ตลาดคริปโตยังอยู่ในภาวะหวาดกลัวหนักขณะสงครามยังดำเนินต่อไป
ดัชนี Crypto Fear & Greed ซึ่งวัดสภาวะอารมณ์โดยรวมของตลาดคริปโต ได้แสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในเขต Extreme Fear อย่างชัดเจนในขณะที่รายงานข่าวนี้ออก
แม้คะแนน 18 ของวันนี้จะปรับดีขึ้นเล็กน้อยจากคะแนนที่ต่ำกว่าในเมื่อวาน แต่ก็ยังสะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังถูกครอบงำด้วยความหวาดกลัวอยู่ดี
สภาวะความรู้สึกนี้ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจเมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ของตลาดตอนนี้ สงครามระหว่างสหรัฐอเมริกา-อิสราเอล และอิหร่านเข้าสู่วันที่ 13 แล้ว พร้อมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงขยายตัวแทนที่จะบรรเทาลง
ข้อเสนอ ก่อนหน้านี้ของประธานาธิบดี Trump ที่ว่า ความขัดแย้งนี้อาจสิ้นสุดลงในไม่ช้า เคยช่วยยกตลาดหุ้นและคริปโตให้ปรับขึ้นพร้อมฉุดราคาน้ำมันให้ร่วงลง แต่ความหวังนั้นก็จางหายไปแล้ว
BeInCrypto รายงานว่า อิหร่านได้ระบุเงื่อนไขหยุดยิงที่สวนทางกับจุดยืนของวอชิงตันโดยสิ้นเชิง และที่สำคัญกว่านั้น กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ได้ ประกาศไม่อนุญาตให้มี “น้ำมันแม้แต่ลิตรเดียว” ผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้
การปิดช่องทางเดินเรือที่สำคัญที่สุดแห่งอ่าวเปอร์เซียนี้ส่งผลเสียต่อกลไกตลาดพลังงานโลก ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นอีกครั้ง และราคาคริปโตยังคงร่วงควบคู่ไปด้วย
ผลกระทบที่ตามมาต่างก็ทวีความรุนแรงขึ้น ค่าใช้จ่ายด้านพลังงานที่พุ่งสูงซึ่ง กำลังสร้างแรงกดดัน ให้เกิดความหวาดกลัวเกี่ยวกับภาวะถดถอย ขณะที่สัญญาณความตึงเครียดจากตลาดแรงงานและตลาดสินเชื่อยิ่งเพิ่มความไม่สบายใจมากขึ้นอีกด้วย
ในตลาดหุ้นและตลาดสินเชื่อ กิจกรรมป้องกันความเสี่ยงหรือการเฮดจ์นั้นกำลังเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่านักลงทุนสถาบันต่างก็เตรียมรับมือกับความวุ่นวายที่อาจจะเกิดขึ้นอีก
สถานะชอร์ตของเฮดจ์ฟันด์ในผลิตภัณฑ์แมโครสหรัฐอเมริกา รวมถึงฟิวเจอร์สของดัชนีและ ETF นั้นอยู่ที่ 11% จากการเปิดรับโดยรวมของสหรัฐ ซึ่งถือว่าสูงที่สุดนับตั้งแต่ตลาดหมีในปี 2022 โดยเปอร์เซ็นต์นี้เพิ่มขึ้น +4 จุด นับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา การถือสถานะชอร์ตเคยสูงกว่านี้เพียง 7% ของเวลาทั้งหมด The Kobeissi Letter รายงาน
เหตุผลสนับสนุน Bitcoin
ในบรรยากาศปัจจุบัน นักลงทุนแต่ละคนจึงมีแนวโน้มที่จะระมัดระวังมากขึ้น การพูดคุยของสภาผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นว่าสถาบันมุ่งเน้นไปที่ Bitcoin, Ethereum และโปรโตคอล DeFi ชั้นนำเพียงไม่กี่ราย มากกว่าที่จะลงทุนใน ตลาด altcoin วงกว้าง
Michael Walsh ซึ่งเป็นประธานของ Zodia Markets (บริษัทในเครือของ Standard Chartered) และเป็นบุคลากรใน Kraken กล่าวว่าตลาดกำลังเดินหน้าไปสู่ “การรวมตัวอยู่รอบๆ coin หลัก เหรียญหลักทรัพย์หลัก”
ในมุมมองของเขา เหตุผลที่ coin หลักจะได้รับความสนใจเพราะการยอมรับจากสถาบันต้องการความมุ่งมั่น ข้อมูลเป็นสิ่งสนับสนุนเรื่องนี้ โดยสัดส่วนการถือ Bitcoin ของสถาบันยังคงอยู่ในระดับสูง
ในปี 2025 จากทั้งธุรกิจ รัฐบาล กองทุน และ ETF ได้ร่วมกันเพิ่ม BTC ประมาณ 829,000 เหรียญ
ขณะเดียวกัน Registered Investment Advisors (RIA) แต่ละรายได้ลงทุนใน ETF ของ Bitcoin ประมาณ 1.5 พันล้าน USD ต่อไตรมาส ในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยไม่มีไตรมาสไหนที่มีการขายสุทธิเกิดขึ้นเลย
แม้ว่า ความต้องการจะชะลอตัวลงท่ามกลางตลาดหมี แต่เงินทุนจากสถาบันยังไม่ออกจากตลาดคริปโตทั้งหมด โดย ETF ของ Bitcoin ได้รับเงินลงทุนใหม่มากกว่า 1 พันล้าน USD เฉพาะช่วงเดือนมีนาคม 2026 ซึ่งถือเป็นการหยุดสถิติ 4 เดือนติดที่มีเงินไหลออก
Eric Balchunas นักวิเคราะห์อาวุโสด้าน ETF แห่ง Bloomberg เน้นย้ำว่า ETF ขณะนี้ถือ Bitcoin รวมกัน 1.28 ล้านเหรียญ ทำให้พวกเขากลายเป็นกลุ่มที่ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดในโลก
นอกจากนี้ ข้อมูลจาก BitcoinTreasuries เผยว่า มีบริษัทมหาชน 194 แห่งที่ถือ Bitcoin อยู่ในปัจจุบันจำนวน 1.156 ล้านเหรียญ
เหตุผลที่อีเธอเรียมดึงดูดเงินทุนจากสถาบันในไทย
Ethereum ก็ได้รับความสนใจจากสถาบันอย่างมากเช่นกัน โดยมี 29 บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ถือสินทรัพย์นี้บนงบดุลของพวกเขา ตามข้อมูลจาก CoinGecko ระบุ เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม ETF แบบสปอตของ ETH มีผู้ถือสถาบัน 938 รายที่ยื่นแบบฟอร์ม 13F
ที่สำคัญ Bitcoin และ Ethereum ดึงดูดกลุ่มสถาบันด้วยเหตุผลที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง โดย Bitcoin ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือรักษามูลค่าโดยทั่วไป
ขณะที่เสน่ห์ของ Ethereum อยู่ที่การครองตลาด DeFi อัตราผลตอบแทนผ่านการ stake และบทบาทหลักในฐานะแพลตฟอร์มสำคัญสำหรับห่อสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) ซึ่ง Ethereum ครองส่วนแบ่งตลาด RWA บนเครือข่ายแบบกระจายถึงกว่า 57%
Geoff Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกแห่ง Standard Chartered ชี้ว่า ในหนึ่งหรือสองปีข้างหน้า กิจกรรมบล็อกเชนของ TradFi ส่วนใหญ่มีแนวโน้มจะเกิดขึ้นบน Ethereum
ดิฉันคิดว่า Ethereum น่าจะเป็นฝ่ายชนะไปอีกสักพักเพราะ TradFi เริ่มมีส่วนร่วมมากขึ้น เขากล่าว
ดังนั้น จะเห็นได้ว่า Bitcoin และ Ethereum ยังคงเป็นคริปโตกลุ่มใหญ่ที่ได้รับประโยชน์สูงสุดจากการจัดสรรของสถาบัน ทั้งในด้านสภาพคล่อง โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง รวมถึงจุดเข้าลงทุนที่คุ้นเคยสำหรับเงินทุน
สมัครรับข้อมูลจากช่อง YouTube ของเรา เพื่อรับชมผู้นำและนักข่าวนำเสนอข้อมูลเชิงลึกอย่างเชี่ยวชาญ
เม็ดเงินสถาบันไหลสู่ DeFi ด้วย Aave, Morpho, Uniswap
กระนั้น Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise Asset Management ก็ยังได้กล่าวถึงโปรโตคอลอื่นๆ อีกไม่กี่ตัวเช่นกัน
ความสนใจในเรื่องนี้แสดงให้เห็นผ่านโครงการล่าสุด เมื่อเดือนที่แล้ว Anchorage Digital ได้เพิ่มการสนับสนุน Morpho ทำให้ลูกค้าสถาบันสามารถเข้าถึง Morpho Vaults ได้โดยตรงผ่านแพลตฟอร์มของตนเอง
ปลายเดือนกุมภาพันธ์ Resolv และ Centrifuge ได้ส่งผ่านกลยุทธ์ JAAA มูลค่า 100 ล้าน USD ผ่าน Aave Horizon ที่สำคัญเรื่องนี้ได้กลายเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดสำหรับเงินกู้ที่มี RWA สนับสนุนบน Ethereum แสดงถึงความเชื่อมั่นจากสถาบันที่เพิ่มขึ้น
ขณะเดียวกัน BlackRock บริษัทจัดการสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่ ได้นำกองทุน Treasury ที่โทเคนไนซ์ของตน คือ BUIDL เข้าสู่ UniswapX ผ่านความร่วมมือกับ Securitize โดยบริษัทได้เปิดเผยว่าพวกเขาได้ซื้อโทเคน UNI ด้วย
เมื่อพิจารณารวมกัน การเคลื่อนไหวเหล่านี้สะท้อนรูปแบบชัดเจนว่า ทุนจากสถาบันไม่ได้หยุดอยู่เพียงแค่ใน Bitcoin และ Ethereum แต่กำลังหลั่งไหลสู่ชั้นโครงสร้างพื้นฐาน DeFi และวัฏจักรนี้ดูเหมือนเป็นการรวมศูนย์แบบเลือกกลุ่มของสถาบันมากกว่าการแห่เก็งกำไรใน crypto token ทั้งหมด
