บิทคอยน์ได้ลดลงต่ำกว่า USD100,000 เป็นครั้งที่สองในสัปดาห์ สูญเสีย 12% ในหนึ่งเดือน โดยตลาดคริปโตโดยรวมสูญเสียมากกว่า USD700 พันล้านในเดือนที่ผ่านมา ขณะที่ดัชนีความกลัวและความโลภได้ลดลงถึง ‘ความกลัวอย่างสุดขีด’ 

ดังนั้น ตัวชี้วัดทั้งหมดเหล่านี้สัญญาณถึงตลาดหมีหรือไม่? มาวิเคราะห์ข้อมูลทางเทคนิคและประวัติศาสตร์กันเถอะ 

สัญญาณความเชื่อมั่นอยู่ในระดับตลาดหมี

ดัชนีความกลัวและความโลภที่ 10 แสดงถึงความกลัวอย่างสุดขีดเทียบได้กับต้นปี 2022 และมิถุนายน 2022 ซึ่งทั้งสองเป็นช่วงยืนยัน เฟสมาร์เก็ตหมี.

• เมื่อวาน: 16
  
• สัปดาห์ที่แล้ว: 20
  
• เดือนที่แล้ว: 28
  

แนวโน้มแสดงถึง ความกลัวที่เร่งขึ้น ไม่ใช่ความเชื่อมั่นที่คงที่ การวิ่งลงของตลาดหมีมักเริ่มต้นด้วยการบีบอัดความกลัวอย่างต่อเนื่องแบบนี้

อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันตลาดหมี — มันเพียงแค่สัญญาณถึงการยอมแพ้หรือความเหนื่อยล้า

Bitcoin ทำลายแนวรับตลาดกระทิงสำคัญแล้ว

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันเป็นจุดเปลี่ยนเชิงโครงสร้างระยะยาว

สถานการณ์ปัจจุบัน:

• ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันอยู่ใกล้ USD102,000.
  
• บิทคอยน์กำลังซื้อขายต่ำกว่านั้น.
  
• การพังทลายนี้สะท้อนให้เห็นธันวาคม 2021 เมื่อราคาสูญเสียค่าเฉลี่ยนี้และตลาดหมีเริ่มขึ้น.
  

ในประวัติศาสตร์:

การไม่สามารถยึดระดับนี้กลับมาได้อย่างรวดเร็ว มักยืนยันการเปลี่ยนแปลงของวัฏจักร นี่คือหนึ่งในเหตุผลทางเทคนิคที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับการเปลี่ยนผ่านสู่ตลาดหมี

ต้นทุนบนเครือข่ายบ่งบอกถึงการยอมแพ้เร็ว ไม่ใช่สูงสุดในการกระจาย

ราคาที่รับรู้ของ UTXO (Unspent Transaction Output) อายุ 6–12 เดือนในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 94,600 USD ขณะที่ราคา Bitcoin ปัจจุบันยืนอยู่เล็กน้อยเหนือระดับนี้

นี่มีความสำคัญเพราะ:

• ผู้ถือเหล่านี้ซื้อในช่วงการขึ้นราคาของ ETF
  
• พวกเขาเป็นตัวแทนของ “นักลงทุนที่เชื่อมั่นในวัฏจักรกระทิง”
  
• เมื่อตำแหน่งของพวกเขาเข้าสู่การขาดทุน โครงสร้างตลาดจะอ่อนแอลง
  

ในปี 2021 การที่ราคาของ Bitcoin ตกลงต่ำกว่าราคาต้นทุนของกลุ่มนี้เป็นหนึ่งในสัญญาณสุดท้ายก่อนการตกต่ำระยะยาว นี่เป็นครั้งแรกที่ความเครียดของราคาต้นทุนเกิดขึ้นอีกครั้งตั้งแต่ปี 2022

นี่สนับสนุนแนวคิดของการหยุดกลางวัฏจักร และยังไม่ใช่แนวโน้มตลาดหมีเต็มรูปแบบ

RSI แสดงสภาวะขายมากเกินไป ซึ่งเป็นลักษณะทั่วไปของการตกกลางวงจร

การอ่านค่า RSI ทั่วทั้งตลาด:

• ค่า RSI เฉลี่ยของคริปโต: 43.09
  
• ค่า RSI ของ BTC อยู่ในกลุ่มต่ำสุดในหลักทรัพย์ขนาดใหญ่
  
• มีเพียง 2.5% ของสินทรัพย์ที่มีค่าเกินกว่า
  
• ส่วนใหญ่อยู่ในเขตขายมากเกินไป
  

นี่คล้ายกับช่วงพฤษภาคม–กรกฎาคม 2021, สิงหาคม 2023 และสิงหาคม 2024 ซึ่งแต่ละครั้งเป็น การปรับฐานกลางวัฏจักร ไม่ใช่ตลาดหมีสุดท้าย เมื่อค่า RSI อยู่ในเขตขายมากเกินไปลึกๆ เป็นเวลาหลายสัปดาห์ แรงเชิงลบยังคงยืนยัน

ขณะนี้, ค่า RSI แสดงความเครียดแต่ยังไม่ได้บ่งชี้การเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม

MACD แสดงความแตกต่างชัดเจนในตลาด

ค่าเฉลี่ย MACD ที่ปรับเทียบตอนนี้อยู่ที่ 0.02 ซึ่งบอกถึงแรงเหวี่ยงเชิงบวกอ่อนกำลังกลับมา นอกจากนี้ 58% ของสินทรัพย์ในตลาดมีแรงเหวี่ยงเชิงบวก

อย่างไรก็ตาม บิตคอยน์อยู่ ลึกในพื้นที่เชิงลบ ขณะที่อัลท์คอยน์มีลักษณะผสม

เมื่อ BTC มี MACD เชิงลบ แต่ตลาดยังมีแรงเหวี่ยงเชิงบวก 50%+ ตลาดถือว่าอยู่ใน ช่วงเปลี่ยนผ่าน มากกว่าจะเป็นแนวร่วงเต็มรูปแบบ

ในตลาดแนวร่วงเต็มรูปแบบ 90%+ ของสินทรัพย์จะแสดง MACD เชิงลบพร้อมกัน ขณะนี้ยังไม่เป็นเช่นนั้น

นี่คือ ตลาดขาลง ใช่หรือไม่?

ตลาดคริปโตยังไม่ยืนยันว่าเป็นตลาดขาลง — มันอยู่ในช่วงการยุบตัวกลางรอบที่อาจกลายเป็นตลาดขาลงถ้าสองเงื่อนไขถูกต้อง

นี่คือสามเงื่อนไขที่จะยืนยัน การวิ่งแนวร่วง:

1. บิตคอยน์ยังต่ำกว่าค่า MA 365 วันเป็นเวลา 4-6 สัปดาห์ นี่เป็นตัวจุดชนวนทุกตลาดขาลงในปี 2014, 2018 และ 2022
2. ผู้ถือครองระยะยาวยังคงกระจายขายหนัก หากการขาย LTH (ผู้ถือครองระยะยาว) เกิน 1M BTC ใน 60 วัน รอบสูงสุดจบลงแล้ว
3. MACD พลิกเป็นเชิงลบทั้งหมดในตลาด เราไม่ได้อยู่ที่จุดนั้น

รวมแล้ว ตลาดคริปโตยังไม่เข้าสู่ตลาดขาลง แต่การยุบตัวปัจจุบันทำให้ตลาดอยู่ในโซนเสี่ยงสูงที่ตลาดขาลงอาจเกิดขึ้นถ้าบิตคอยน์ไม่สามารถยึดความสนับสนุนระยะยาวกลับคืนได้ในเร็วๆ นี้