Bitcoin (BTC) พุ่งขึ้นสู่ระดับ 72,000 USD หลัง สหรัฐอเมริกา และ อิหร่าน เห็นชอบหยุดยิงเป็นเวลา 2 สัปดาห์ แต่ตัวชี้วัดสำคัญในตลาดออปชั่นชี้ให้เห็นว่า การปรับตัวขึ้นครั้งนี้ขับเคลื่อนด้วยการคลายความกลัว มากกว่าการเข้าสู่สถานะกระทิงรอบใหม่
การประกาศหยุดยิงที่ปากีสถานเป็นผู้ไกล่เกลี่ยนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการที่ออปชั่นของ BTC และ Ethereum (ETH) มูลค่า 2.18 พันล้าน USD กำลังจะหมดอายุวันศุกร์ในสัปดาห์นี้ และในวันเดียวกันนั้น คณะผู้แทนจากวอชิงตันและเตหะรานก็มีกำหนดจะมายังกรุง อิสลามาบัด เพื่อเจรจาเพิ่มเติมด้วยเช่นกัน
การหยุดยิงส่งแรงสะเทือนถึงตลาดการเงินทั่วโลก
ประธานาธิบดี Donald Trump ตกลงในคืนวันอังคารที่จะระงับการโจมตีอิหร่านเป็นเวลา 2 สัปดาห์ หลังนายกรัฐมนตรีปากีสถาน Shehbaz Sharif และจอมพล Asim Munir ได้ร่วมกัน ไกล่เกลี่ย ข้อตกลงนี้ Trump กล่าวว่า ข้อเสนอ 10 ข้อของอิหร่านถือเป็น “พื้นฐานที่นำไปสู่สันติภาพระยะยาวได้”
แรงคลายกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ส่งผลตลาดการเงินทั่วโลกทันที ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ร่วงลงสูงสุดถึง 19% ในขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 พุ่งขึ้นกว่า 2% ส่วน BTC ในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงเบต้าสูง ก็ พุ่งขึ้นจากประมาณ 69,000 USD สู่ 72,000 USD ภายในไม่กี่ชั่วโมง
สภาความมั่นคงแห่งชาติสูงสุดของอิหร่าน ยืนยัน ว่าการสัญจรปลอดภัยผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาดำเนินต่อเป็นเวลา 2 สัปดาห์
สำนักงานนายกรัฐมนตรีอิสราเอลสนับสนุนการระงับการโจมตีชั่วคราวครั้งนี้ อย่างไรก็ตามการหยุดยิงไม่ครอบคลุมถึงเลบานอน
ข้อมูลตลาดออปชั่นชี้อีกมุมหนึ่ง
แม้ว่าราคาจะปรับตัวพุ่งขึ้น แต่นักวิเคราะห์อนุพันธ์จาก Greeks.live ได้ชี้ถึงความแตกต่างระหว่างตลาดสปอตและโวลาติลิตี้ โดย Implied Volatility (IV) ของออปชั่นที่กำลังจะหมดอายุยังคงลดลง แม้ BTC จะวิ่งขึ้นก็ตาม
Implied Volatility ในระยะสั้นก็ลดลงด้วย ในขณะที่ IV แบบ 1 วัน กระโดดขึ้น 7.98% สู่ 43.96% โดยสะท้อนเพียงแค่ความเคลื่อนไหวช่วงสั้นนี้
การเอียงตัวเลขโวลาติลิตี้ด้านลบคลี่คลายลง เมื่อแรงดีดตัวของราคาทำให้ความต้องการป้องกันการร่วงแรงลดน้อยลง อย่างไรก็ตาม Volatility Risk Premium (VRP) ถูกกดอีกครั้ง เพราะ Realized Volatility (RV) เพิ่มขึ้นเป็น 41.02% แต่ IV ไม่ขยับตาม
การรีบาวด์เหนือ 70,000 USD ได้กระตุ้นความเชื่อมั่นในตลาดอย่างชัดเจน ซึ่งเกิดจากการบรรเทาความกลัวต่อเหตุการณ์หงส์ดำมากกว่าการคาดการณ์ว่าราคาจะแข็งแกร่งต่อไป พวกเขาได้ เขียนไว้
รูปแบบนี้ ซึ่ง IV ลดลงขณะที่ราคา spot เพิ่มขึ้น ถือเป็นตัวอย่างคลาสสิกของ vol crush เหล่านักเทรดกำลังทยอยปิดเฮดจ์ที่เคยตั้งไว้เพื่อรับมือสถานการณ์ทวีความตึงเครียดกับอิหร่าน ไม่ใช่การสร้างสถานะขาขึ้นใหม่
ตัวเร่งสองทางในวันศุกร์
วันที่ 10 เมษายน ตัวเลือก BTC มูลค่า 1.87 พันล้าน USD และ ETH มูลค่า 310 ล้าน USD จะหมดอายุที่ Deribit ในวันเดียวกัน Sharif ได้เชิญทั้งสองคณะผู้แทนไปยังอิสลามาบัด เพื่อเจรจาต่อรองเพิ่มเติมเพื่อหารือข้อตกลงที่เป็นข้อสรุป
หากการพักรบดำรงอยู่หรือขยายกลายเป็นข้อตกลงที่กว้างขึ้น มีแนวโน้มว่าอัตราความผันผวนจะลดลงต่อไป ในทางกลับกัน หากการเจรจาล้มเหลว ทิศทางทั้งหมดอาจกลับตาลปัตรอย่างรวดเร็ว
ข้อเสนอกำหนดเก็บค่าธรรมเนียมผ่านช่องแคบ Hormuz ของอิหร่าน 2 ล้าน USD ต่อเรือหนึ่งลำ อาจสร้างรายได้ปีละ 100 พันล้าน USD บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงขั้วอำนาจภูมิภาคในระยะยาว
ราคาบน options surface บ่งบอกถึงความสงบ ไม่ใช่ความมั่นใจ วันศุกร์จะเป็นบททดสอบว่า การเจรจาที่อิสลามาบัดและการหมดอายุของออปชั่น จะส่งผลกำหนดโทนของครึ่งหลังเดือนเมษายน หรือจะเป็นจุดเริ่มต้นของความผันผวนรอบใหม่
