ญี่ปุ่นเข้มงวด สหรัฐผ่อนคลาย ธนาคารกลางไหนขยับตลาดจริง | ข่าวคริปโต USD สหรัฐ

ยินดีต้อนรับสู่ US Crypto News Morning Briefing—บทสรุปสำคัญประจำวันที่คุณไม่ควรพลาดเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวในวงการคริปโต

หยิบกาแฟสักแก้วแล้วมาเริ่มต้นวันด้วย Morning Briefing วันนี้ เพราะประเด็นไม่ได้มีแค่เรื่องอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเลเวอเรจ แหล่งเงินทุน และฝั่งไหนของมหาสมุทรแปซิฟิกที่จริงๆ แล้วเป็นตัวกำหนดจังหวะของสินทรัพย์เสี่ยงเมื่อแนวทางนโยบายเริ่มแยกจากกัน เมื่อธนาคารกลางหนึ่งผ่อนคลาย (สหรัฐอเมริกา) ในขณะที่อีกฝ่ายเข้มงวดขึ้น (ญี่ปุ่น) ความตึงเครียดระหว่างทั้งสองฝ่ายจึงเริ่มเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องทั่วโลกในรูปแบบที่ไม่ได้ปรากฏชัดในกราฟหรือแท่งราคาเพียงอย่างเดียว

ข่าวคริปโตวันนี้ ญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ย สหรัฐลดดอกเบี้ย ฝ่ายไหนกระทบมากกว่า

ตลาดโลกต่างอยู่ในช่วงทางตัน ท่ามกลางความแตกต่างของนโยบายที่เกิดขึ้นไม่บ่อยและมีความหมายมาก ด้านหนึ่ง ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนการเติบโตที่เริ่มชะลอลง ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ดำเนินนโยบายสวนทางกัน โดยปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปอยู่ระดับสูงสุดในรอบสามทศวรรษ

คำถามที่นักลงทุนต้องคิดในตอนนี้ไม่ใช่ว่าการเคลื่อนไหวเหล่านี้สำคัญหรือไม่ แต่เป็นการตัดสินใจว่าฝ่ายใดส่งผลต่อสภาพคล่อง สกุลเงิน และตลาดคริปโตทั่วโลกได้มากกว่ากัน

เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม BOJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 0.75% ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 นี่คืออีกหนึ่งก้าวที่ห่างออกไปจากนโยบายการเงินผ่อนคลายสุดขีดที่ดำเนินมาหลายสิบปี นักวิเคราะห์มหภาคมองว่าการปรับครั้งนี้มีความหมายมากกว่าการแค่ปรับตามวัฏจักรเศรษฐกิจ

ต่างจากการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐที่เป็นการแก้ไขตามวัฏจักรและถูกออกแบบมาเพื่อบรรเทาความชะลอตัวทางเศรษฐกิจ การเข้มงวดของญี่ปุ่นครั้งนี้เป็นระดับโครงสร้าง เพราะกว่าสามสิบปีที่ผ่านมา อัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ของญี่ปุ่นคือแหล่งเลเวอเรจต้นทุนต่ำที่สำคัญของโลก

แม้การปรับขึ้นเพียงเล็กน้อยก็สามารถก่อให้เกิดผลกระทบมากเกินคาด เนื่องจากไปแทรกแซงกลยุทธ์ทางการเงินที่ฝังอยู่ลึกในตลาดโลก

ผลกระทบทันทีปรากฏให้เห็นชัดในตลาดเงินตราต่างประเทศ หลังการขึ้นดอกเบี้ยประวัติศาสตร์ ค่าเงินเยนกลับอ่อนค่าลงในช่วงแรก เพราะผู้ว่าการ Kazuo Ueda ชี้แจงเรื่องจังหวะการเข้มงวดครั้งต่อไปเพียงเล็กน้อย

สำนักข่าว Reuters รายงานว่าค่าเงินดังกล่าวอ่อนลงเพราะ BOJ ยังคลุมเครือเรื่องทิศทางนโยบายเข้มงวด ซึ่งเน้นย้ำว่าการสื่อสารล่วงหน้าจึงยังคงเป็นหัวใจสำคัญ ไม่ใช่แค่การขึ้นดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว

อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์โต้แย้งว่าช่องทางส่งผ่านผลกระทบที่แท้จริงนั้นอยู่ที่อื่น นั่นคือ yen carry trade ตามที่รายงานไว้ในUS Crypto News ฉบับล่าสุด

เมื่อผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นสูงขึ้นและส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐ–ญี่ปุ่นเริ่มแคบลง การกู้เงินเยนเพื่อนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นจึงกลายเป็นเรื่องที่มีต้นทุนแพงกว่ามาก

จุดนี้เองที่ความต่างระหว่างโตเกียวกับวอชิงตันกลายเป็นประเด็นสำคัญขึ้นมา:

• การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดมักช่วยสนับสนุนตลาดอย่างค่อยเป็นค่อยไปผ่านการผ่อนคลายเงื่อนไขการให้สินเชื่อ
• แต่การตึงตัวของ BOJ ทำให้ตลาดต้องปรับตัวอย่างรวดเร็วเพราะต้นทุนของเลเวอเรจสูงขึ้นทันที

ตลาดคริปโตมักได้รับผลกระทบดังกล่าวไวกว่าเมื่อเทียบกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ทั้งนี้รอบการตึงตัวของ BOJ ที่ผ่านมา มักส่งผลให้ Bitcoin ร่วงลงอย่างรุนแรง 20–30% พร้อมกับสภาพคล่องที่ลดลงและการทยอยปิดเป้า carry trade

โดยรูปแบบดังกล่าวทำให้ความนิ่งของ Bitcoin ช่วงนี้ดูโดดเด่นขึ้น ปัจจุบัน BTC ซื้อขายที่ 88,035 USD ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 1% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าทุกการตึงตัวที่ผ่านมาทำให้ Bitcoin ร่วงลง 20–30% เพราะ carry trade เยนถูกปิดและสภาพคล่องแคบลง แต่เมื่อมีการขึ้นดอกเบี้ยสะท้อนในราคาแล้ว ขณะ BTC ยังคงอยู่ราว 85,000–87,000 USD นี่อาจเป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่รอเข้าซื้อ, นักวิเคราะห์ Blueblock เขียนไว้

อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของตลาดคริปโตชั้นนำไม่ได้กำจัดความเสี่ยงในส่วนอื่น Altcoins ซึ่งไวต่อเงื่อนไขสภาพคล่องกว่ามาก ยังคง เผชิญกับความเสี่ยง หากการตึงตัวของญี่ปุ่นยังดำเนินต่อไป

และเจ้าหน้าที่ BOJ ได้ส่งสัญญาณอย่างเปิดเผยว่าพร้อมจะเดินหน้าตึงตัวต่อไปถ้าอัตราค่าแรงและเงินเฟ้อยังแข็งแรง นักวิเคราะห์จาก ING และ Bloomberg ต่างก็เตือน แม้การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจไม่ใช่เรื่องเร่งด่วน ทิศทางในอนาคตนั้นชัดเจนแล้ว

ผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกจึงชัดเจน คือการลดดอกเบี้ยของเฟดจะช่วยหนุนตลาดโดยรวมในระยะยาว แต่การที่ญี่ปุ่นเลิกใช้นโยบายผ่อนคลายอย่างมาก กลับส่งผลกระทบโดยตรงต่อรากฐานของเลเวอเรจทั่วโลก ดังนั้นหาก BOJ เดินหน้านโยบายนี้ต่อ อิทธิพลที่มีต่อสภาพคล่อง อัตราแลกเปลี่ยน และคริปโต อาจมีมากกว่าฝั่งสหรัฐในระยะสั้นนี้

กราฟประจำวัน

Byte-Sized Alpha

นี่คือสรุปข่าวคริปโตในสหรัฐอเมริกาที่ควรติดตามในวันนี้:

• สัญญาณจากตัวชี้วัดประวัติศาสตร์ที่แม่นยำ 100%สำหรับ Bitcoin ในเดือนธันวาคม กำลังบอกอะไร?
• ADA ลดลง 70% ในปี 2025 —แต่แหล่งดีมานด์ใหม่สองทางเริ่มเกิดขึ้นกับ Cardano แล้ว
• Toncoin ถูกประเมินค่าต่ำเกินไปหรือไม่?ข้อมูลเดือนธันวาคมชี้โอกาสฟื้นตัว
• แรงขาย XRP ร่วงลงถึง 39% แต่ระดับราคานี้ยังคุมทิศทางตลาดอยู่
• Bitcoin whales ขยับตัว—แต่ไม่ได้เป็นไปอย่างที่นักลงทุนคาดคิดไว้

ภาพรวมตลาดล่วงหน้าหุ้นคริปโต