ญี่ปุ่นอนุมัติกรอบใหม่แม้อุตสาหกรรมกังวล

สำนักงานบริการทางการเงินของญี่ปุ่น (FSA) ได้ปรับปรุงข้อบังคับครั้งสำคัญ โดยย้ายคริปโตสินทรัพย์จากกฎหมายว่าด้วยบริการชำระเงินไปอยู่ภายใต้กฎหมายว่าด้วยเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยน (FIEA).

การเปลี่ยนแปลงนี้มีผลกระทบกับบัญชีคริปโตภายในประเทศกว่า 13 ล้านบัญชี ที่มีเงินฝากรวมกันมากกว่า 5 ล้านล้านเยน การย้ายนี่มีจุดมุ่งหมายเพื่อเสริมสร้างการคุ้มครองนักลงทุนท่ามกลางกรณีการฉ้อโกงที่เพิ่มขึ้น แต่ผู้นำในอุตสาหกรรมเตือนว่า ค่าใช้จ่ายด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นอาจคุกคามความยั่งยืนของธุรกิจในภาคคริปโตสินทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังขยายตัวของญี่ปุ่น.

FSA ปรับเปลี่ยนกฎข้อบังคับหลักทรัพย์

กลุ่มทำงานผู้เชี่ยวชาญของ FSA ด้านระบบคริปโตสินทรัพย์ได้จัดการประชุม ครั้งสุดท้าย ในวันพุธและจัดทำรายงานซึ่งคริปโตสินทรัพย์ถูกจัดการภายใต้กฎหมายว่าด้วยเครื่องมือทางการเงินและการแลกเปลี่ยน การเคลื่อนไหวนี้ยอมรับว่าคริปโตเป็นผลิตภัณฑ์การลงทุน และมอบหมายให้มีการกำกับดูแลคล้ายกับหลักทรัพย์ทั่วไป.

การเปลี่ยนแปลงที่เสนอรวมถึงการย้ายกฎระเบียบคริปโตจากกฎหมายว่าด้วยบริการชำระเงินไปสู่ FIEA ซึ่งนักวิเคราะห์จาก CryptoQuant XWIN Research Japan เรียกว่าเป็นหัวใจของการปฏิรูป:

การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้เครื่องมือคุ้มครองนักลงทุนมีความเข้มแข็งขึ้น: มีการเปิดเผยข้อมูลมาตรฐาน, กฎการซื้อขายที่ไม่เป็นธรรม, การอธิบายความเสี่ยงของผู้ออก, ความโปร่งใสทางเทคนิคและความปลอดภัย, และการกำกับดูแลการปฏิบัติของธุรกิจอย่างเข้มงวดขึ้น FSA ยังมีแผนที่จะเข้มงวดกับบริการต่างประเทศที่ไม่ได้ลงทะเบียน, สำรวจประเภทกฎระเบียบใหม่สำหรับ DEXs, และต้องการให้การแลกเปลี่ยนสะสมกองทุนสำรองเพื่อครอบคลุมความสูญเสียที่เกิดจากการถูกแฮ็กได้.

ข้อเสนอยังระบุการสำรองฉุกเฉินที่ต้องมีสำหรับการแลกเปลี่ยนต่างๆ กองทุน สำรองความรับผิดนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อคุ้มครองผู้ใช้จากการแฮ็กหรือการออกสินทรัพย์โดยไม่ได้รับอนุญาต ข้อกำหนดนี้รวมถึงการปฏิบัติทางการค้าที่เป็นธรรม สะท้อนถึงการตอบสนองต่อกรณีการขโมยคริปโตระหว่างประเทศซึ่งทำลายความไว้วางใจของนักลงทุน.

การเปิดเผยและบังคับใช้ที่ดีขึ้นเพื่อความสมบูรณ์ของตลาด

การปฏิรูปยังแนะนำกฎการเปิดเผยใหม่สำหรับผู้ออกโทเค็น โดยเฉพาะผู้ที่บริหารจัดการโทเค็นที่ควบคุมโดยศูนย์กลาง ผู้ออกต้องให้ข้อมูลเกี่ยวกับข้อจำกัดในการปล่อยโทเค็น, ตารางเวลาในการปล่อย, โครงสร้างการบริหาร, แผนโครงการ, และการประเมินความเสี่ยงทางเทคนิค ขั้นตอนเหล่านี้มีเป้าหมายที่ข้อมูลที่ขาดหายซึ่งมักเป็นเชื้อเพลิงให้กับโครงการฉ้อโกงและการสูญเสียของนักลงทุน.

FSA ยังตั้งเป้าที่จะต่อสู้กับกลยุทธ์การโน้มน้าวที่ไม่ชอบด้วยกฎหมายโดยผู้ดำเนินการที่ไม่ได้ลงทะเบียนซึ่งมุ่งเป้าไปที่ผู้ลงทุนรายย่อยนอกการแลกเปลี่ยนที่ถูกควบคุม สำนักงานวางแผนที่จะขยายเครื่องมือบังคับใช้ รวมถึงคำสั่งหยุดและเพิกถอน บทลงโทษที่รุนแรงขึ้น และอำนาจการสืบสวนเพิ่มเติม เพื่อจัดการกับกิจกรรมคริปโตที่ไม่ได้รับอนุญาต.

การกำกับดูแลคริปโตสินทรัพย์จะถูกรวมภายใต้ FIEA โดยลบข้อกำหนดส่วนใหญ่จากกฎหมายว่าด้วยบริการชำระเงิน การรวมตัวนี้จัดการคริปโตสินทรัพย์ด้วยความเข้มงวดคล้ายคลึงกับหุ้นและพันธบัตร กฎหมายสำหรับการเปลี่ยนแปลงนี้คาดว่าจะเข้าสู่การประชุมไดเอตในปี 2569.

อุตสาหกรรมแสดงความกังวลด้านการปฏิบัติตามและความเป็นไปได้

แม้กลุ่มทำงานจะอนุมัติ แต่ยังมีข้อกังวลที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขเกี่ยวกับผลกระทบต่อผู้ให้บริการ ผู้นำในอุตสาหกรรมจากสมาคมบล็อกเชนทั้งในประเทศและต่างประเทศกังวลว่าค่าใช้จ่ายด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่สูงขึ้นอาจคุกคามความยั่งยืนของธุรกิจ.

ประธานสมาคมบล็อกเชนแห่งประเทศญี่ปุ่นถึงกับออกมาเตือนอย่างจริงจังเกี่ยวกับอนาคตของภาคส่วนนี้ โดยกล่าวว่าอุตสาหกรรมอาจไม่สามารถอยู่รอดได้ภายใต้มาตรการที่เสนอขึ้น ในการตอบสนอง บางกลุ่มได้เสนอการปรับปรุงตนเอง เช่น การแต่งตั้งผู้ตรวจสอบธุรกรรมอิสระและการนำแนวปฏิบัติที่คล้ายคลึงกับที่ใช้โดย JPX-R มาใช้ เพื่อรักษาความไว้วางใจจากนักลงทุนโดยไม่ต้องมีการกำกับดูแลมากเกินไป

ผู้เชี่ยวชาญก็แสดงความกังวลว่าการกำกับดูแลโดย FIEA อาจทำให้นักลงทุนเข้าใจผิดว่าเป็นการรับประกันหรือมาตรฐานความปลอดภัยอย่างเป็นทางการสำหรับสินทรัพย์คริปโต แม้ว่าจะมีความผันผวนและความเสี่ยงทางเทคนิคที่เกี่ยวข้องก็ตาม ช่องว่างทางเทคนิคและกฎหมาย เช่น ปัญหาเกี่ยวกับการสืบทอดสินทรัพย์เมื่อกุญแจส่วนตัวสูญหาย ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข

ขณะที่ญี่ปุ่นถือครองทรัพย์สินทางการเงินของครัวเรือนที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในโลก โครงสร้างการกำกับดูแลใหม่อาจช่วยให้มีการเข้าร่วมที่กว้างขวางขึ้นผ่าน ETF, กองทุนที่มีการกำกับ, และผลิตภัณฑ์สถาบัน ซึ่งทำให้ทั่วทั้งคริปโตทรงคาดหวังว่าญี่ปุ่นจะกลายเป็นแหล่งความต้องการใหม่ที่มีความหมายและยิ่งใหญ่กว่ากิจกรรมบนเชนขนาดเล็กของตนแสดงให้เห็น