การปลดล็อกโทเคนไม่ใช่แค่เหตุการณ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า แต่เป็นตัวขับเคลื่อนตลาดที่สำคัญ ไม่ว่าจะเป็นการกดดันราคา ความผันผวน หรือการเติบโตของระบบนิเวศ ผลกระทบของมันไม่อาจปฏิเสธได้ Keyrock ผู้สร้างตลาดสกุลเงินดิจิทัล ได้เผยแพร่รายงานเกี่ยวกับการปลดล็อกโทเคนและวิธีที่เหตุการณ์เหล่านี้ส่งผลต่อตลาด
การวิจัยชี้ให้เห็นว่าการปลดล็อกโทเคน แม้จะคาดการณ์ได้ แต่ก็มีผลกระทบอย่างมาก การใช้ประโยชน์จากข้อมูลเชิงลึกจากการศึกษาช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดคริปโตสามารถจัดการกับเหตุการณ์เหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ เปลี่ยนการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นให้เป็นโอกาส
Keyrock Research เผยข้อมูลการปลดล็อกโทเค็น
การศึกษาได้ตรวจสอบการปลดล็อกโทเคนมากกว่า 16,000 ครั้ง เผยให้เห็นถึงผลกระทบที่สำคัญที่เหตุการณ์เหล่านี้มีต่อพฤติกรรมตลาด ผลการวิจัยให้ข้อมูลเชิงลึกที่มีค่าสำหรับผู้ค้าและนักลงทุน ทุกสัปดาห์มีโทเคนมูลค่ากว่า 600 ล้าน USD เข้าสู่การหมุนเวียนเนื่องจากการปลดล็อก แม้จะเกิดขึ้นบ่อยครั้ง แต่การตอบสนองของตลาดต่อเหตุการณ์เหล่านี้เกือบจะเป็นไปในทิศทางเดียวกัน
การเข้าใจตารางการปลดล็อกไม่ใช่ทางเลือกสำหรับผู้ค้าอีกต่อไป มันจำเป็นสำหรับการกำหนดเวลาการเข้าสู่และออกจากตลาดอย่างมีประสิทธิภาพ การวิจัยเน้นย้ำ
ตามที่ Keyrock ระบุ 90% ของการปลดล็อกสร้างแรงกดดันด้านราคาที่เป็นลบ ไม่ว่าจะเป็นขนาด ประเภท หรือผู้รับโทเคนที่ปลดล็อกก็ตาม น่าสนใจที่ผลกระทบด้านราคามักเริ่มต้นก่อนวันที่ปลดล็อก ซึ่งอาจเป็นเพราะสมาชิกชุมชนดำเนินการล่วงหน้า การปลดล็อกที่ใหญ่กว่าขยายผลกระทบนี้ ทำให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว (สูงถึง 2.4 เท่า) และเพิ่มความผันผวน
สิ่งที่น่าสังเกตคือเหตุการณ์การปลดล็อกโทเคนมักจะเป็นไปตามตารางที่มีโครงสร้างซึ่งระบุไว้ในตารางการให้สิทธิ์ ตารางเหล่านี้อาจมีตั้งแต่การปล่อยครั้งใหญ่ครั้งเดียว (cliffs unlocks) ไปจนถึงการแจกจ่ายรายเดือนอย่างต่อเนื่อง (linear unlocks) การวิจัยของ Keyrock จัดประเภทเหตุการณ์เหล่านี้ตามขนาด โดยระบุว่าการปลดล็อกที่เล็กกว่า แม้จะมีผลกระทบไม่มากนักในแต่ละครั้ง แต่สามารถสร้างแรงกดดันด้านราคารวมได้
- การปลดล็อก Nano (<0.1%) และ Micro (0.1%-0.5%): ผลกระทบน้อยมาก
- การปลดล็อกขนาดเล็ก (0.5%-1%) และขนาดกลาง (1%-5%): สามารถมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาด
- การปลดล็อกขนาดใหญ่ (5%-10%) และขนาดมหึมา (>10%): เหตุการณ์สำคัญที่มีผลกระทบสูงต่อตลาด
สำหรับผู้ค้า ขนาดของการปลดล็อกกำหนดความสำคัญของมัน การปลดล็อกโทเคนขนาดมหึมา แม้จะก่อกวนในตอนแรก แต่มักจะแพร่กระจายผลกระทบของมันไปตามเวลา นำไปสู่การฟื้นตัวของราคาที่ค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้น
นอกจากขนาดแล้ว ประเภทของผู้รับที่ได้รับโทเคนที่ปลดล็อกยังมีอิทธิพลอย่างมากต่อพลวัตของราคา การประเมินโปรไฟล์ของผู้รับการปลดล็อกเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการกำหนดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาด Keyrock ได้ระบุห้าหมวดหมู่หลักในบริบทนี้
ทีมปลดล็อก
เหล่านี้เป็นสิ่งที่มีผลกระทบมากที่สุด นำไปสู่การลดลงของราคาเฉลี่ยสูงถึง 25% การขายที่ไม่ประสานกันโดยสมาชิกในทีม พร้อมกับการขาดมาตรการเชิงกลยุทธ์เพื่อลดผลกระทบต่อตลาด ทำให้สถานการณ์แย่ลง โทเคนเหล่านี้มักถูกขายอย่างรวดเร็วเพื่อแก้ไขปัญหาทางการเงิน ส่งผลให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว
รายงานระบุว่า การปลดล็อกของทีมแสดงให้เห็นว่าการขาดการวางแผนสามารถเพิ่มความปั่นป่วนในตลาดได้อย่างไร
ดังนั้น ผู้ค้าควรหลีกเลี่ยงการเข้าสู่ตำแหน่งในช่วงเวลาปลดล็อกเหล่านี้ หรือแม้กระทั่งในช่วงการกระจายเชิงเส้นที่มักจะตามมา
นักลงทุนปลดล็อก
จัดการอย่างมีกลยุทธ์และแสดงผลกระทบที่ควบคุมได้เนื่องจากกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงและการชำระบัญชีขั้นสูง น่าสนใจที่การปลดล็อกของนักลงทุนแสดงพฤติกรรมราคาที่ควบคุมได้มากกว่าการปลดล็อกของทีม
นักลงทุนรายแรกๆ มักมาจากพื้นหลังของ ทุนร่วมลงทุน (VC) ใช้กลยุทธ์ขั้นสูงเช่น ข้อตกลง OTC อนุพันธ์ และ ออปชั่น เพื่อลดผลกระทบจากการขายโทเค็น วิธีการเหล่านี้ลดแรงกดดันด้านการขายทันทีและทำให้สภาพตลาดเป็นระเบียบ
การวิจัยของ Keyrock ชี้ให้เห็นว่าการนำกลยุทธ์ที่คล้ายกันมาใช้โดยทีมโครงการสามารถลดผลกระทบเชิงลบจากการปลดล็อกโทเค็นได้อย่างมาก
Keyrock กล่าวเสริมว่า ความซับซ้อนในการวางแผนและการดำเนินการสามารถเปลี่ยนการปลดล็อกให้เป็นโอกาสแทนที่จะเป็นภาระ
การพัฒนาระบบนิเวศปลดล็อก
ในทางบวกที่ไม่เหมือนใคร สิ่งเหล่านี้มักส่งผลให้ราคาสูงขึ้น (+1.18% โดยเฉลี่ย) เนื่องจากพวกเขาฉีดสภาพคล่องหรือกระตุ้นการเติบโตของระบบนิเวศ โทเค็นมักใช้สำหรับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งมีส่วนช่วยในการเติบโตของระบบนิเวศในระยะยาว
Keyrock ยกตัวอย่างของ Optimism (OP) ซึ่งจัดสรรโทเค็นมูลค่า USD 36 ล้านให้กับ 24 โครงการอย่างมีกลยุทธ์หลังจากการปลดล็อกครั้งใหญ่ในเดือนมิถุนายน 2022 วิธีการนี้ไม่เพียงแต่ทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ แต่ยังขับเคลื่อนการขยายเครือข่ายอีกด้วย
Keyrock กล่าวว่าการปลดล็อกที่สอดคล้องกับกลยุทธ์การเติบโตของระบบนิเวศสามารถทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาแทนที่จะเป็นตัวขัดขวาง
ชุมชนและการปลดล็อกการเผา
การปลดล็อกของชุมชนหรือสาธารณะมักแสดงผลกระทบที่หลากหลาย โดยมีโทเค็นจำนวนมากที่ถือหรือขายโดยผู้รับ สะท้อนแรงกดดันด้านราคาปานกลาง ในทางกลับกัน การปลดล็อกแบบเผาเป็นเรื่องหายากและดังนั้นจึงไม่รวมอยู่ในการวิเคราะห์
ประเด็นสำคัญ: รูปแบบและกลยุทธ์เกี่ยวกับการปลดล็อก
ในขณะเดียวกัน มีสองปรากฏการณ์ที่มักจะทำให้ราคาก่อนการปลดล็อกโทเคนลดลง ประการแรกคือการคาดการณ์ของผู้ค้าปลีก ซึ่งผู้ค้าขายล่วงหน้าเพื่อหลีกเลี่ยงการเจือจาง ทำให้ราคาลดลงอีก ประการที่สองคือการป้องกันความเสี่ยงของสถาบัน ซึ่งผู้ถือที่มีความเชี่ยวชาญล็อกอินราคาล่วงหน้าเพื่อลดผลกระทบในวันปลดล็อก
หลังการปลดล็อก ราคามักจะคงที่ภายในสองสัปดาห์เมื่อพลวัตของตลาดปรับตัว สำหรับการปลดล็อกเพื่อพัฒนาระบบนิเวศ การคงที่นี้มาพร้อมกับประโยชน์การเติบโตที่จับต้องได้ ดังที่เห็นในโครงการอย่าง Optimism ซึ่งใช้การปลดล็อกโทเคนเพื่อขยายระบบนิเวศอย่างมีประสิทธิภาพ
กลยุทธ์ของ Optimism หลังการปลดล็อกในเดือนมิถุนายน 2022 เป็นตัวอย่างที่ดีของการปลดล็อกระบบนิเวศที่ออกแบบมาอย่างดี สามารถขับเคลื่อนทั้งประโยชน์ใช้สอยทันทีและการเติบโตระยะยาว แม้จะมีการขายออกในช่วงแรก แต่ Optimism แสดงให้เห็นว่าการจัดการปลดล็อกให้สอดคล้องกับแรงจูงใจที่มุ่งเป้าสามารถเปลี่ยนแรงกระแทกของอุปทานให้เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการขยายตัวได้ ข้อความจากงานวิจัยระบุ
งานวิจัยของ eyrock เน้นความสำคัญของการติดตามตารางการปลดล็อกและการเข้าใจพฤติกรรมของผู้รับ สำหรับผู้ค้า การจับจังหวะเป็นสิ่งสำคัญ การออกจากตำแหน่ง 30 วันก่อนการปลดล็อกใหญ่และกลับเข้ามาใหม่ 14 วันหลังจากนั้นสามารถลดความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนได้ สำหรับโครงการ การวางแผนตารางการปลดล็อกและกลยุทธ์อย่างรอบคอบ เช่น การปล่อยเป็นระยะและการสนับสนุนสภาพคล่อง สามารถลดการรบกวนตลาดและสอดคล้องกับวัตถุประสงค์การเติบโตระยะยาวได้
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
