ธนาคาร stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Coinbase Ventures จุดความกังวลคล้าย Terra UST ในไทย

Kontigo กำลังได้รับความนิยมมากขึ้นโดยส่งเสริมโมเดลธนาคารแบบ stablecoin ก่อนเป็นตัวเลือกในระดับโลกสำหรับบริการทางการเงินแบบดั้งเดิม

อย่างไรก็ตาม การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้ทำให้เกิดความสงสัยในชุมชนคริปโต เนื่องจากโมเดลนี้ได้ก่อให้เกิดคำถามว่าระบบจะสามารถขยายตัวอย่างยั่งยืนได้หรือไม่โดยไม่ก้าวซ้ำรอยความล้มเหลวในอดีตของอุตสาหกรรม

การเติบโตอย่างรวดเร็วของ Kontigo ดึงดูดความสนใจ

ธนาคารใหม่ที่สร้างอัตลักษณ์ทั้งหมดขึ้นจาก stablecoins กำลังไต่อันดับในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินอย่างรวดเร็ว

Kontigo นำเสนอตนเองในฐานะแพลตฟอร์มสกุลเงินที่มั่นคง โดยให้บริการกระเป๋าเงิน self-custodial ที่ให้ผู้ใช้สามารถเก็บมูลค่าใน Bitcoin และใช้จ่ายผ่าน stablecoins ท้องถิ่น โดยธุรกรรมทั้งหมด บันทึกไว้บนบล็อกเชน

เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา CEO ของ Kontigo คือ Jesus Castillo ประกาศว่าบริษัทสามารถระดมทุนรอบ seed ได้ 20 ล้าน USD เพื่อต่อยอดความทะเยอทะยานในการสร้างธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลก

Castillo ยังอธิบายว่า Kontigo เป็นธนาคาร neobank ที่ใช้ stablecoin เติบโตเร็วที่สุดในโลก โดยกล่าวว่าแพลตฟอร์มนี้เปิดโอกาสให้บุคคลและธุรกิจทำกำไร 10% จากเงินดิจิทัลตัว USD ใช้งานบัตรที่เชื่อมกับ stablecoin พร้อมรับ Bitcoin cashback และ ลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ที่ถูกโทเคนไนซ์ รวมถึงคุณสมบัติอื่น ๆ

ฝ่ายบริหารเน้นว่า Kontigo ต้องการขยายการเข้าถึงบริการทางการเงินขั้นพื้นฐานแก่ผู้คนเกือบ 5 พันล้านคนทั่วโลก อีกทั้งยังได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ เช่น Base และ Coinbase Ventures

แม้ว่า Kontigo จะได้รับความนิยมในทันที แต่ก็เผชิญกับความสงสัยเช่นกัน สังเกตการณ์บางรายตั้งคำถามว่าโมเดลนี้คือเรื่องเล่าซ้ำในวงการคริปโตที่ เคยสร้างผลเสียหายน่ากลัว ให้กับตลาดในวงกว้างมาก่อนหรือไม่

การเข้าถึงโดยไม่มี KYC ส่งสัญญาณเตือน

เมื่อต้องพูดถึงประโยชน์ต่าง ๆ ที่ Kontigo เน้นย้ำ บริษัทชูประเด็นว่าผู้ใช้จากทุกที่ในโลกสามารถเปิดบัญชีและเริ่มธุรกิจใน USDC หรือ USDT ได้ โดยไม่ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนด Know Your Customer (KYC)

แม้วิธีนี้อาจดูเหมือนลดความยุ่งยากของระบบราชการในเบื้องต้น แต่กลับสร้างความกังวลทันทีในหมู่ผู้ใช้และผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรม

กฎ KYC ได้รับการออกแบบมาเพื่อปกป้องสถาบันการเงินจากคนไม่ประสงค์ดี ทั้งยังจำเป็นต้องมีการยืนยันตัวตนและ ตรวจสอบความน่าเชื่อถือของลูกค้า

เมื่อขาดกลไกเหล่านี้ แพลตฟอร์มการเงินและผู้ใช้งานต่างก็ตกอยู่ในความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากทั้งการฉ้อโกง การฟอกเงิน และการสนับสนุนการก่อการร้าย

สำหรับในอุตสาหกรรมคริปโต การขาดมาตรฐาน KYC เคยส่งผลร้ายต่อผู้ใช้ที่พึ่งพาแพลตฟอร์มที่ไม่มีการป้องกันในอดีตมาแล้วเช่นกัน

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ผู้ร่วมก่อตั้ง Terraform Labs Do Kwon ถูกตัดสินโทษจำคุก 15 ปี จากการวางแผนฉ้อโกงคริปโตเคอร์เรนซีมูลค่า 40 พันล้าน USD ทั้งนี้ ระบบนิเวศของ Terra ดำเนินธุรกิจโดยไม่มีการควบคุม KYC ที่มีประสิทธิภาพ ทำให้เงินทุนจำนวนมหาศาลสามารถไหลเข้าสู่ระบบได้โดยไม่เปิดเผยตัวตนและในปริมาณมาก

เมื่อความเชื่อมั่นใน stablecoin เชิงอัลกอริทึม ของโครงการสั่นคลอน การขาดการกำกับดูแลนี้ทำให้การแห่ถอนเงินจากเครือข่ายรุนแรงขึ้น การขาดความโปร่งใสเกี่ยวกับการเคลื่อนย้ายเงิน และขาดทุนร้ายแรงต่อผู้ใช้หลายล้านคน กรณีนี้เน้นย้ำว่าการขาดมาตรการป้องกันขั้นพื้นฐานสามารถเปลี่ยนการเติบโตอย่างรวดเร็ว ให้กลายเป็นการล่มสลายของระบบได้อย่างไร

การขาดมาตรฐาน KYC ไม่ใช่ปัจจัยเดียวที่ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภารกิจของ Kontigo

ผลตอบแทนที่สัญญาทดสอบความเชื่อมั่นผู้ใช้

Castillo ชี้แจงว่า ผลตอบแทน 10% จากการถือ USDC มาจากการปล่อยกู้ผ่าน โปรโตคอล DeFi ชื่อ Morpho การลงทุนในพันธบัตรคลังสหรัฐฯ และการใช้บริการของ Coinbase ที่เกี่ยวข้องกับการดูแลสินทรัพย์หรือผลตอบแทน

แต่ผู้วิจารณ์กลับชี้ว่าตัวเลขเหล่านี้ไม่สอดคล้องกัน โดยแสดงความกังวลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของสัญญาที่ Kontigo โฆษณาไว้ เพราะผลตอบแทนจากแหล่งเหล่านี้มักจะอยู่ในช่วง 3% ถึง 7% ต่อปี แม้พิจารณาร่วมกันในสภาวะตลาดปัจจุบันแล้วก็ตาม

ผู้สงสัยตั้งคำถามว่า Kontigo จะสามารถเสนอผลตอบแทน 10% อย่างยั่งยืนได้อย่างไร พวกเขาชี้ไปที่ความเป็นไปได้ของความเสี่ยงที่ไม่ได้เปิดเผย การใช้เลเวอเรจ หรือกลยุทธ์ที่ไม่โปร่งใส

ในขณะเดียวกัน ผู้ใช้รายหนึ่งรายงานว่าการโอน USDC ของตนยังไม่ได้รับเครดิตเข้ากระเป๋าเงิน แม้ผ่านไปหลายชั่วโมงหลังจากเริ่มดำเนินการ

สำหรับแพลตฟอร์มที่วางตัวเป็นธนาคารหรือโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงิน แม้แต่ความล่าช้าเพียงเล็กน้อยในการใช้เงิน ก็สามารถบั่นทอนความมั่นใจของผู้ใช้ ความน่าเชื่อถือและการชำระธุรกรรมที่ตรงเวลาเป็นความคาดหวังพื้นฐาน ไม่ว่าจะเป็นธุรกรรมขนาดใดก็ตาม

ขณะที่ Kontigo ขยายตัว ความน่าเชื่อถือระยะยาวของบริษัทจะขึ้นอยู่กับการปฏิบัติจริงและความไว้วางใจจากผู้ใช้ มากกว่าการอ้างอิงถึงการเติบโต

ในอุตสาหกรรมที่ถูกหล่อหลอมด้วยความล้มเหลวในอดีต ขณะนี้บริษัทต้องเผชิญแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในการแสดงให้เห็นว่าการขยายตัวอย่างรวดเร็วสามารถเกิดขึ้นได้อย่างยั่งยืนโดยไม่ซ้ำรอยความผิดพลาดที่เคยเกิดขึ้นกับคริปโตรุ่นก่อน