เพียงหนึ่งวันหลังจากที่บันทึกการขาดทุนสูงสุดในรอบวันในประวัติศาสตร์ ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ได้พุ่งขึ้นมากกว่า 11% ในวันพฤหัสบดี สร้างการพลิกกลับที่น่าทึ่งที่สุดครั้งหนึ่งที่ดัชนีเคยมี
ไม่มีเศรษฐกิจขนาดใหญ่ใดที่จะได้รับผลกระทบจากความไม่มั่นคงในตะวันออกกลางมากเท่าโซล และสัปดาห์นี้ก็พิสูจน์ให้เห็นแล้ว
KOSPI และ KOSDAQ ดีดตัว
สองดัชนีหุ้นหลักของเกาหลีใต้ ได้แก่ KOSPI ซึ่งเน้นหุ้นขนาดใหญ่ และ KOSDAQ ซึ่งเน้นหุ้นเทคโนโลยี เป็นตลาดที่มีการซื้อขายคึกคักที่สุดในเอเชีย และสะท้อนความรู้สึกของนักลงทุนรายย่อยชาวเกาหลีได้เป็นอย่างดี
ในช่วงสายของวัน ดัชนี KOSPI ได้ขยับขึ้นเป็น 5,682 จากระดับปิดที่ 5,093 ของวันพุธ หลังจากแตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 5,715 ส่วน KOSDAQ ฟื้นตัวกลับมาอยู่เหนือระดับ 1,000 เพิ่มขึ้นมากกว่า 11% ในช่วงต้นมีการใช้เซอร์กิตเบรกเกอร์ฝั่งซื้อ ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากฝั่งขายและการหยุดซื้อขายเต็มระบบในวันพุธ เงินวอนแข็งค่าขึ้นอย่างมาก จากระดับสูงสุดในช่วงกลางคืนที่ 1,505 มาอยู่ใกล้ 1,461
ปัจจัยสำคัญคือราคาน้ำมันนิ่งขึ้น โดยน้ำมัน Brent อยู่ที่ 81.40 USD และ WTI ที่ 74.66 USD รวมถึงรายงานการเจรจาทางลับระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นในตลาดเอเชีย ขณะเดียวกันเมื่อคืนที่ผ่านมาตลาดวอลล์สตรีทปิดบวก ดัชนี Nasdaq ขึ้น 1.29% นำโดย Tesla (+3.44%), Amazon (+3.95%) และ Nvidia (+1.66%)
หุ้น Samsung Electronics และ SK Hynix — ที่เคยร่วงไป 21% และ 22.75% จากจุดสูงสุดช่วงปลายกุมภาพันธ์ — กลับขึ้นมาได้ 13–15% ในช่วงเช้า นักลงทุนต่างชาติที่เคยใช้ทั้งสองหุ้นเพื่อเพิ่มสภาพคล่องในช่วงตื่นตระหนก หวนกลับเข้ามาเป็นผู้ซื้อสุทธิกว่า 710 พันล้านวอนในช่วงสาย นักลงทุนรายย่อยช่วยเสริมอีก 600 พันล้านวอน
ทำไมเกาหลีถึงได้รับผลกระทบหนักกว่าประเทศอื่น
ขนาดของการร่วงและการฟื้นตัวนี้สะท้อนโครงสร้างที่เป็นจริง ตลอดสองวันของวันที่ 3–4 มีนาคม ดัชนี KOSPI และ KOSDAQ ลดลง 18.43% และ 17.97% ตามลำดับ ซึ่งถือเป็นผลงานที่เลวร้ายที่สุดและอันดับสองของโลก ญี่ปุ่นลดลง 6.57% ไต้หวัน 6.46% และเซินเจิ้นของจีนเพียง 3.76% ดัชนีของสหรัฐฯ แทบไม่สะเทือน ลดลงรวมกันไม่ถึง 0.35%
เกาหลีใต้ต้องนำเข้าพลังงานมากกว่า 70% จากตะวันออกกลางและเศรษฐกิจพึ่งพาการส่งออกสูงซึ่งอ่อนไหวต่อความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์เป็นอย่างมาก เมื่อสหรัฐอเมริกา–อิสราเอลโจมตีอิหร่านและเกิดความกังวลเรื่องการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ความเสี่ยงระดับโลกก็มุ่งตรงมาที่กรุงโซลอย่างรุนแรง การดิ่งของ KOSPI 12.06% เมื่อวันพุธสูงกว่าการร่วง 12.02% ที่เกิดขึ้นหลังเหตุการณ์ 9/11 ซึ่งเป็นระดับที่ยืนหยัดมา 25 ปี
สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป
นักวิเคราะห์จำนวนมากแม้จะมองบวกแบบระมัดระวัง แต่ก็เตือนว่าเส้นทางข้างหน้าขึ้นอยู่กับพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ นักวิเคราะห์คนหนึ่งให้ความเห็นว่าหากมีการปิดช่องแคบ Hormuz เป็นเวลานาน ย่อมส่งผลเสียกับอิหร่านเอง เพราะจะทำให้อิหร่านขาดรายได้เงินตราต่างประเทศและอาจทำให้เกิดการตอบโต้ด้วยกำลังทหารมากขึ้น ขณะที่นักวิเคราะห์อีกคนหนึ่งชี้ว่าการเข้ามาของผู้ไกล่เกลี่ยอาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ โดยที่ระดับดัชนีในปัจจุบัน เขากล่าวว่าโอกาสในการซื้อมีความน่าสนใจสูง
Mirae Asset กำหนดเป้าหมายการฟื้นตัวของ KOSPI ในระยะสั้นไว้ที่ 5,800 ขณะที่ Kiwoom Securities ระบุว่ายอดขายออกต่อเนื่องในช่วงสองวันได้สะท้อนความเสี่ยงจากสงครามไปเต็มที่แล้ว
ความหมายต่อวงการคริปโต
สำหรับตลาดคริปโต อย่างที่ BeInCrypto รายงานไปเมื่อวันพุธ ฐานนักลงทุนรายย่อยในเกาหลีแสดงความยืดหยุ่นในช่วงราคาลงแรง โดยเหรียญที่เพิ่งเข้าซื้อขายใหม่บน Upbit และ Bithumb สามารถทำกำไรเลขสองหลักได้แม้ว่าหุ้นจะร่วงหนัก แต่แรงดีดของตลาดหุ้นในวันพฤหัสบดีอาจทำให้สถานการณ์นี้เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว
เมื่อนักลงทุนต่างชาติและรายย่อยนำเงินกว่า 1.3 ล้านล้านวอนกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นในช่วงเช้าเพียงวันเดียว ขณะที่แรงดึงดูดของหุ้นแสดงตัวชัดเจน ทั้งนี้ ปริมาณซื้อขายคริปโตในเกาหลีร่วงลงไปกว่า 80% ตลอดช่วง KOSPI ขึ้นแรงถึง 85% นับตั้งแต่ประธานาธิบดี Lee ชนะเลือกตั้ง และหากหุ้นฟื้นตัวเป็นรูปตัว V อย่างรวดเร็ว ก็อาจดูดเงินที่เคยไหลเข้า crypto ช่วงสองวันก่อนหน้าออกหมด
ค่าเงินวอนแข็งค่ากลับจาก 1,505 มาอยู่ใกล้ 1,461 ซึ่งการฟื้นตัวนี้ลดเสน่ห์การป้องกันความเสี่ยงด้านค่าเงินที่เคยทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลโดดเด่น โดยผลกระทบนี้ปรากฏในข้อมูลอยู่แล้ว: ราคาบิทคอยน์สูงขึ้น 6.4% ในรูปแบบ USD ตลอด 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา แต่เพิ่มขึ้นเพียงราว 5% บน Upbit เมื่อเทียบกับเงินวอน เพราะการแข็งค่าของเงินวอนดูดซับกำไรไปกว่าหนึ่งเปอร์เซนต์
ถ้าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังลดลงอย่างต่อเนื่อง KOSPI อาจพุ่งแตะเป้าหมายของ Mirae Asset ที่ 5,800 เงินทุนรายย่อยเกาหลี — ซึ่งโดยปกติแล้วไวต่อการแกว่งมากที่สุดในตลาดคริปโตโลก — ก็มีแนวโน้มจะไหลกลับไปหาตลาดหุ้น ไม่ใช่สินทรัพย์ดิจิทัล
