คีร์กีซสถานเปิดตัว USD Stablecoin หนุนด้วยทองคำ อาจทำให้วอชิงตันไม่พอใจ

ประเทศคีร์กีซสถานกำลังเตรียมเปิดตัว stablecoin ที่มีหน่วยเป็นดอลลาร์สหรัฐ แต่ได้รับการสนับสนุนโดยทองคำสำรองจำนวนมหาศาล

นักวิเคราะห์แย้งว่าการเคลื่อนไหวนี้บั่นทอนความพยายามของวอชิงตันในการหนุนเสริมการครองอำนาจของดอลลาร์ โดยใช้ stablecoins เพื่อสร้างความต้องการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พวกเขายังมองว่านี่คือกรณีการทดสอบทางภูมิรัฐศาสตร์สำหรับประเทศที่ตั้งเป้าหมายหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตรจากอเมริกา

USDKG เปิดตัวด้วยการออกสู่ตลาด 50 ล้าน USD

เมื่อวันพุธ หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของคีร์กีซสถานได้ประกาศเปิดตัว stablecoin แห่งชาติชื่อ USDKG โดยมีมูลค่าออกเริ่มต้นที่เกินกว่า 50 ล้าน USD

ต่างจาก stablecoins แบบดั้งเดิม USDKG ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ แต่ให้การสนับสนุนด้วย ทองคำสำรองทางกายภาพ ทำให้เป็น stablecoin แห่งแรกของโลกในลักษณะนี้ การตัดสินใจของคีร์กีซสถานที่จะสนับสนุน stablecoin ใหม่ด้วยทองคำ มาจากปริมาณทองคำสำรองที่มีอยู่ในประเทศ

ธนาคารกลางถือครองทองคำจำนวนประมาณ 340 ตัน ในขณะที่การส่งออกทองคำอยู่ที่ประมาณ 16 ตันในปี 2024 การสำรวจธรณีวิทยายังระบุถึงปริมาณสำรองที่ยืนยันได้มากกว่า 1,000 ตันในดิน

โดยใช้ทองคำแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อสนับสนุน stablecoin คีร์กีซสถานได้รับประโยชน์เชิงกลยุทธ์ โดยสามารถใช้ USDKG เพื่อรักษาการชำระเงินข้ามพรมแดนและสนับสนุนการค้าระหว่างประเทศ โดยอยู่นอกเหนือการกำกับดูแลของสหรัฐฯ

ท่ามกลางสภาพแวดล้อมนี้ สหรัฐอเมริกาน่าจะกำลังรับชมการพัฒนาด้วยความกังวลที่สำคัญ

บ่อนทำลายแผนของสหรัฐฯ สำหรับ Stablecoins

คีร์กีซสถานเป็นพันธมิตรใกล้ชิดของรัสเซียและอยู่ในวงการอิทธิพลฝั่งตะวันออก ธนาคารหลายแห่งของคีร์กีซสถานเผชิญการคว่ำบาตรที่เกี่ยวข้องกับ SWIFT จากสหรัฐอเมริกา ซึ่งจำกัดการเข้าถึงเครือข่ายการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิม

ดังนั้น ประเทศจึงเดินตามเส้นทางของประเทศอย่างรัสเซียและจีน โดยสำรวจ stablecoins เป็นวิธีการทางเลือกเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนและรักษาการค้าระหว่างประเทศ

แนวทางแก้ไขด้วย USDKG นับเป็นทางเลือกที่มีคุณค่ามาก เป็นสิ่งที่สหรัฐฯ ไม่น่าจะมองข้าม

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ลงนามในพระราชบัญญัติ GENIUS ในปีนี้ ด้วยเป้าหมายที่ชัดเจน คือเพื่อลดค่าแลกเปลี่ยนของดอลลาร์ ขณะเสริมบทบาทของมัน ในฐานะระบบการชำระเงินหลักของโลก

แต่เมื่อ stablecoin ถูกหนุนหลังด้วยทองคำแทน USD ก็จะเป็นการบ่อนทำลาย จุดมุ่งหมายของวอชิงตัน โดย stablecoin ใช้ชื่อของ USD เพื่อให้เกิดความเชื่อถือและการกระจายตัว แต่ไม่ได้เพิ่มความต้องการในสินทรัพย์ที่อิงกับ USD เช่น ตั๋วเงินคลัง

นอกจากนี้ ทองคำไม่สามารถถูกคว่ำบาตรหรือถูกแช่แข็งโดยสหรัฐอเมริกาได้ อีกทั้งทางเลือกอื่น ๆ ของสหรัฐในการคว่ำบาตรประเทศคู่แข่งยังมีจำกัด

ระบบการเงินใหม่ต้านทานการคว่ำบาตร?

ประเด็นหลักที่ทำให้วอชิงตันกังวลเกี่ยวกับ USDKG คือประเทศอื่น ๆ อาจ ทำตามตัวอย่างของคีร์กีซสถาน

Ryan Adams นักวิเคราะห์คริปโต ระบุว่าประเทศใหญ่อย่างอินเดีย จีน และบราซิล อาจจะเปิดตัว stablecoin ที่หนุนหลังด้วยทองคำของตนเองในเร็ว ๆ นี้

ไม่เหมือนกับ Tether หากรัฐบาลประเทศออก stablecoin เอง สหรัฐจะมีแรงกดดันลดลง สหรัฐอาจตรงไปที่รัฐบาลเหล่านั้นหรือสั่งให้สำนักงานควบคุมสินทรัพย์ต่างประเทศ (OFAC) คว่ำบาตรกระเป๋าที่ถือ USDKG หรือสินทรัพย์ที่คล้ายกัน

อย่างไรก็ดี มาตรการดังกล่าวจะเป็นการบล็อค การทำธุรกรรมใน centralized exchange เช่น Coinbase มีผลกระทบน้อยกับการใช้ stablecoin ในเครือข่ายที่กระจายอำนาจหรือใน DeFi รวมถึงการทำธุรกรรมแบบ peer-to-peer

เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์นี้ stablecoin ที่ไม่ใช่ USD เป็นหลักประกันจึงเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพและใช้งานได้สำหรับคู่แข่งของอเมริกา ซึ่งสามารถบ่อนทำลายเป้าหมายของวอชิงตันในเศรษฐกิจที่ใช้ stablecoin เป็นฐาน