MARA Holdings ขาย Bitcoin จำนวน 15,133 เหรียญในมูลค่าประมาณ 1.1 พันล้าน USD และจะนำรายได้ที่ได้รับไปชำระหนี้แปลงสภาพมูลค่ารวมกว่า 1 พันล้าน USD
การทำธุรกรรมนี้มุ่งเป้าไปที่ Convertible Senior Notes อัตราดอกเบี้ย 0.00% ของ MARA ซึ่งจะครบกำหนดในปี 2030 และ 2031 โดยการขายเกิดขึ้นระหว่างวันที่ 4 มีนาคม ถึง 25 มีนาคม และคาดว่าการปิดธุรกรรมจะเสร็จสิ้นภายในวันที่ 31 มีนาคม
ทำไม MARA ขาย Bitcoin เพื่อลดหนี้ตัวเอง
MARA ได้ซื้อคืนโน้ตปี 2030 เป็นมูลค่าประมาณ 367.5 ล้าน USD เป็นเงินสด 322.9 ล้าน USD และโน้ตปี 2031 เป็นมูลค่า 633.4 ล้าน USD เป็นเงินสด 589.9 ล้าน USD ซึ่งหมายถึงประหยัดเงินสดได้ราว 88.1 ล้าน USD จากส่วนลดดังกล่าว
การซื้อคืนครั้งนี้ช่วยลดภาระหนี้แปลงสภาพของ MARA ทั้งหมดลงประมาณ 30% กล่าวคือก่อนการทำธุรกรรม หนี้แปลงสภาพที่ยังค้างอยู่มีมูลค่า 3.3 พันล้าน USD และเมื่อเสร็จสิ้นธุรกรรมแล้ว จะเหลือประมาณ 2.3 พันล้าน USD
การตัดสินใจนี้ต่อเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่ MARA ได้ส่งสัญญาณในช่วงต้นเดือนมีนาคม โดยบริษัทได้ปรับนโยบายคลังปี 2026 ใหม่ให้สามารถขาย Bitcoin ที่ถืออยู่ในบัญชี ไม่ใช่เพียงแค่ coin ที่ขุดใหม่เท่านั้น
ก่อนหน้านี้ MARA ยึดนโยบายถือเหรียญทั้งหมด (full-HODL) ในช่วงกลางปี 2024 และเป็นที่รู้จักว่าเป็นหนึ่งในบริษัทเหมืองสาธารณะที่สะสม Bitcoin อย่างมุ่งมั่นที่สุด
MARA ขยายธุรกิจนอกเหนือการขุดบิตคอยน์
CEO Fred Thiel อธิบายว่าการขายครั้งนี้เป็นกลยุทธ์ด้านงบดุล ไม่ใช่การลดบทบาทจาก Bitcoin
การปลดหนี้มูลค่ากว่า 1 พันล้าน USD ในราคาส่วนลด ช่วยให้เราได้รับมูลค่าเพิ่มราว 88 ล้าน USD ซึ่งหากไม่ได้ปลดก็จะสูญเสียไป และยังช่วยลดการเจือจางหุ้นที่อาจเกิดขึ้น พร้อมนำการถือ Bitcoin มาเป็นเครื่องมือสำคัญช่วยลดอัตราส่วนหนี้ต่อทุนในแบบที่เราต้องการ อ่านเพิ่มเติม จากถ้อยแถลง
นอกจากนี้ Thiel ยังกล่าวถึงการขยายธุรกิจของ MARA สู่วงการ AI และโครงสร้างพื้นฐานคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูง ว่าเป็นสาเหตุให้องค์กรต้องการความคล่องตัวทางการเงินเพิ่มขึ้นด้วย
บริษัทได้เข้าซื้อหุ้น 64% ใน Exaion และได้ร่วมมือกับ Starwood Capital Group ในการเพิ่มขีดความสามารถศูนย์ข้อมูลสำหรับผู้เช่า hyperscaler
ณ สิ้นปี 2025 MARA ถือครอง BTC จำนวน 53,822 เหรียญ คิดเป็นมูลค่าประมาณ 3.73 พันล้าน USD หลังจากขาย coin ไป 15,133 เหรียญ เหรียญคงคลังที่เหลือยังทำให้บริษัทอยู่ในกลุ่มบริษัทที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุด เป็นรอง Strategy
MARA ไม่ใช่นักขุดรายเดียวที่ขาย coin เพราะ Core Scientific ก็เปิดเผยแผนการที่จะขายเหรียญ Bitcoin เกือบทั้งหมดของบริษัทในช่วงต้นปี 2026 เช่นกัน
อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จในกลยุทธ์ลดภาระหนี้ของ MARA นั้นขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพในการนำเงินทุนไปลงทุนเพิ่มในโครงสร้างพื้นฐาน AI ขณะที่ราคา Bitcoin ยังถูกกดดันอยู่
