ONDO ทรงตัวหลังราคาดิ่ง 37% ต่อเดือน แม้มีการเชื่อมต่อสินทรัพย์โทเคนกับ MetaMask

Ondo Finance ได้ประกาศการผสานรวมครั้งสำคัญกับ MetaMask เพื่อนำหุ้นสหรัฐฯ และ ETF แบบ tokenized เข้าสู่กระเป๋าเงินดิจิทัลแบบดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองยอดนิยมนี้โดยตรง

แต่เหรียญ ONDO แทบไม่ขยับตัวเมื่อมีข่าวนี้ โดยยังคงอยู่ในช่วงขาลงต่อเนื่องตลอดหนึ่งเดือน ซึ่งราคาหล่นลงมากว่าหนึ่งในสามของมูลค่าเดิม

MetaMask เปิดทางสู่หลักทรัพย์โทเค็น

MetaMask และ Ondo Finance ได้เปิดตัวการผสานรวมนี้ ที่งาน Ondo Global Summit เมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ ความร่วมมือนี้ได้นำหลักทรัพย์สหรัฐฯ แบบ tokenized มากกว่า 200 รายการมาสู่กระเป๋าเงิน MetaMask เวอร์ชันมือถือ ผ่าน Ondo Global Markets

ผู้ใช้ที่อยู่ในเขตอำนาจที่รองรับสามารถซื้อ ถือครอง และซื้อขายหุ้นขนาดใหญ่ในรูปแบบ tokenized ได้แล้ว เช่น Tesla, NVIDIA, Apple, Microsoft และ Amazon โดยยังมี ETF อย่าง SLV สำหรับการลงทุนในเงิน IAU สำหรับทองคำ และ QQQ สำหรับหุ้นเทคโนโลยีอีกด้วย

การผสานรวมนี้ทำงานผ่าน MetaMask Swaps บน Ethereum mainnet โดยผู้ใช้จะซื้อเหรียญของ Ondo Global Markets ด้วย USDC และสามารถเทรดได้ตลอด 24 ชั่วโมงต่อวัน ห้าวันต่อสัปดาห์ การโอนเหรียญยังสามารถทำได้ตลอดเวลา

โอกาสในการเข้าถึงตลาดสหรัฐอเมริกายังคงต้องอาศัยเทคโนโลยีแบบเก่า เช่น บัญชีนายหน้า แอปกระจัดกระจาย และช่วงเวลาการซื้อขายที่ตายตัวยังไม่ได้พัฒนาไปอย่างมีนัยสำคัญ Joe Lubin ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Consensys และผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum กล่าว การนำหุ้นและ ETF สหรัฐฯ แบบ tokenized ของ Ondo เข้าสู่ MetaMask โดยตรง แสดงให้เห็นถึงโมเดลที่ดีกว่าชัดเจน

Ian De Bode ประธานของ Ondo Finance ได้เน้นย้ำถึงคุณค่าทางกลยุทธ์ในการเข้าถึงฐานผู้ใช้ของ MetaMask อีกด้วย โดยกล่าวว่าการผสานรวมนี้มอบราคาที่ทัดเทียมนายหน้าแบบดั้งเดิม อย่าง Robinhood ในสภาพแวดล้อมแบบดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองและอยู่บนบล็อกเชน

ข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ลดผลกระทบ

ถึงแม้การประกาศครั้งนี้จะได้รับความสนใจอย่างมาก แต่หากพิจารณาให้ใกล้ชิดแล้ว จะพบข้อจำกัดที่สำคัญ เนื่องจากรายชื่อของเขตอำนาจที่ถูกยกเว้นนั้นแทบจะเหมือนกับสารบบของตลาดการเงินหลักทั่วโลกเลยทีเดียว

ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา พื้นที่เศรษฐกิจยุโรป สหราชอาณาจักร สวิตเซอร์แลนด์ แคนาดา จีน (รวมถึงฮ่องกง) สิงคโปร์ ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และบราซิล ไม่สามารถเข้าถึงบริการนี้ได้ ด้วยเหตุนี้จึงจำกัดให้ให้บริการเฉพาะตลาดเกิดใหม่ที่มีกฎระเบียบน้อยกว่าเท่านั้น

ข้อจำกัดด้านภูมิศาสตร์นี้น่าจะเป็นเหตุผลหลักที่ตลาดแทบไม่ตอบสนอง โดยแม้การผสานรวมจะเป็นความก้าวหน้าด้านเทคนิค แต่ตลาดเป้าหมายจริงยังคงมีขนาดเล็กทุกคนต่างพูดถึงเรื่องนี้

เหรียญ ONDO ไม่สะทกสะท้านกับข่าว

ราคาของเหรียญ ONDO อยู่ที่ 0.2811 USD ในช่วงเวลาที่ตีพิมพ์ โดยลดลง 37.3% ตลอดเดือนที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงราคาใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ -0.2% สะท้อนว่าตลาดมองว่าข่าวนี้ไม่มีผลต่อมูลค่าเหรียญ

เมื่อดูจากกราฟรายเดือน ONDO มีแนวโน้มลดลงมาอย่างต่อเนื่อง จากประมาณ 0.45 USD ต้นเดือนมกราคมจนถึงระดับปัจจุบันที่ 0.28 USD โดยข่าว MetaMask ก็ไม่สามารถกลับทิศหรือแม้แต่หยุดขาลงนี้ได้

ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่า ONDO มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 1.37 พันล้าน USD และมูลค่ารวมที่ถูกล็อคเกิน 2 พันล้าน USD ความไม่สอดคล้องระหว่างตัวชี้วัดของโปรโตคอลกับผลตอบแทนของ token นี้ สะท้อนถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นในภาคสินทรัพย์โลกจริง

เหรียญ RWA ยังเผชิญความยากลำบากแม้ภาคส่วนเติบโต

การเคลื่อนไหวของราคา Ondo สอดคล้องกับแนวโน้มที่ได้รับการบันทึกไว้ในเหรียญกำกับดูแลภาค RWA ตามที่ รายงาน RWA ปี 2025 ของ CoinGecko ส่วนใหญ่ของ token ในภาคนี้มีผลตอบแทนติดลบระหว่างเดือนมกราคม 2024 ถึงเมษายน 2025 มีช่วงระหว่าง -26% ถึง -79%

รายงานระบุว่าความไม่สอดคล้องนี้มีสาเหตุมาจากปัจจัยเชิงโครงสร้าง ในช่วงตลาดกระทิง โปรโตคอลการให้กู้ยืม DeFi จะมอบโอกาสให้ผลตอบแทนทางเลือกโดยไม่ต้องเกี่ยวข้องกับ RWA ขณะเดียวกันเงินทุนจะไหลเข้าสินค้าสำหรับสถาบัน เช่น กองทุน BUIDL ของ BlackRock และโครงสร้างพื้นฐาน stablecoin เป็นหลัก แทนที่จะเข้าสู่เหรียญกำกับดูแล

มูลค่าตลาดของคลังสมบัติแบบ tokenized เติบโต 544% เป็น 5.6 พันล้าน USD โดยกองทุน BUIDL ของ BlackRock ครองส่วนแบ่งตลาดถึง 44% โปรโตคอลสินเชื่อเอกชนอย่าง Maple Finance ครองความเป็นใหญ่ คิดเป็น 67% ของเงินกู้ที่ยังดำเนินการอยู่ แต่ความสำเร็จเหล่านี้แทบไม่แปลงเป็นผลประโยชน์ของผู้ถือ token

รูปแบบนี้ชี้ให้เห็นว่าเหรียญกำกับดูแล RWA ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือเก็งกำไรมากกว่าการอ้างสิทธิ์โดยตรงต่อการเติบโตของโปรโตคอล

สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป

การผสานกับ MetaMask ทำให้ Ondo พร้อมเติบโตหากสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบมีการปรับเปลี่ยน ปัจจุบันโครงสร้างพื้นฐานมีความพร้อมสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์แบบ tokenized ได้อย่างไร้รอยต่อในกระเป๋าเงินแบบรับฝากด้วยตนเองหลัก

แต่จนกว่าตลาดสำคัญจะเปิดกว้าง ผลกระทบในทางปฏิบัติยังถูกจำกัดอยู่ สำหรับ ผู้ถือ ONDO ประกาศนี้เป็นอีกหนึ่งเครื่องเตือนใจว่าหลักชัยของโปรโตคอลกับผลตอบแทนเหรียญมักไม่ไปในทิศทางเดียวกันในภาค RWA