MicroStrategy Inc. ได้เข้าซื้อ Bitcoin เพิ่มอีก 520 เหรียญ ด้วยมูลค่าประมาณ 35 ล้าน USD ในรอบรายงานล่าสุด พร้อมทั้งเพิ่มเงินสำรอง USD ที่จัดเตรียมไว้โดยเฉพาะอีก 300 ล้าน USD รวมเป็น 1.4 พันล้าน USD
การอัปเดตครั้งนี้ ซึ่งเผยแพร่ผ่านช่องทางอย่างเป็นทางการและแดชบอร์ดของบริษัท แสดงให้เห็นถึงการบริหารคลัง Bitcoin อย่างมีแบบแผน โดยให้ความสำคัญกับสภาพคล่องเพื่อรองรับภาระผูกพันอย่างต่อเนื่องจากการออกหุ้นบุริมสิทธิ์
การสะสมสภาพคล่องเป็นจุดเด่นของ MicroStrategy
Strategy (เปลี่ยนชื่อจาก MicroStrategy) มุ่งเน้นนำ Bitcoin มาเป็นสินทรัพย์หลักของคลังบริษัทตั้งแต่ปี 2020 ภายใต้การนำของ Executive Chairman Michael Saylor และ President และ CEO Phong Le
บริษัทระดมทุนหลักผ่านการขายหุ้นสามัญในตลาดและหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่มีวันครบกำหนด (เช่น ซีรีส์ STRC) เพื่อใช้ซื้อ Bitcoin พร้อมติดตามมาตรวัดภายในอย่าง Bitcoin ต่อหุ้น และ BTC Yield เพื่อประเมินผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น
ตามข้อมูลล่าสุด MicroStrategy ถือครอง 847,363 BTC โดยมีมูลค่าตลาดประมาณ 54 พันล้าน USD ที่ราคาปัจจุบันราว 64,200 USD ต่อ BTC
ต้นทุนรวมจากการเข้าซื้ออยู่ที่ประมาณ 64 พันล้าน USD วิธีดำเนินการของบริษัทส่งผลให้กลายเป็นองค์กรที่ถือ Bitcoin มากที่สุด โดยใช้ทั้งเครื่องมือหุ้นและเครดิตในการขยายการถือครอง พร้อมบริหารภาระผูกพันประกอบกันไป
ในรอบที่ครอบคลุมโดยการอัปเดตล่าสุด Strategy ได้เข้าซื้อ 520 BTC ด้วยเงิน 35 ล้าน USD
การซื้อนี้ลดลงจากสัปดาห์ก่อนหน้า ซึ่งได้ ซื้อ 1,587 BTC มูลค่า 100 ล้าน USD อีกทั้งในช่วงเดียวกัน บริษัทได้ทุ่มทรัพยากรเพื่อขยายเงินสำรอง USD จากระดับก่อนหน้าเป็น 1.4 พันล้าน USD
ตาม แถลงการณ์ ของบริษัท การเพิ่มเงินสำรองครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนคุณภาพเครดิตของหลักทรัพย์ Digital Credit และช่วยรองรับภาระการชำระที่เกี่ยวข้อง
ตราสารหุ้นบุริมสิทธิ์เหล่านี้ถือเป็นหัวใจหลักของโครงสร้างทางการเงินของ Strategy โดยมีข้อกำหนดเรื่องเงินปันผลที่ต้องบริหารกระแสเงินสดอย่างรอบคอบ ควบคู่ไปกับการสะสม Bitcoin อย่างต่อเนื่อง
แดชบอร์ดล่าสุดแสดงราคาซื้อเฉลี่ยที่ 67,068 USD สำหรับ BTC ชุด 520 เหรียญ พร้อมตัวเลข BTC Yield ที่อัปเดต (QTD 8.7%, YTD 11.8% ในข้อมูลที่รายงาน)
เรื่องนี้สอดคล้องกับแนวปฏิบัติของบริษัทที่ติดตามความเสี่ยงการถือ Bitcoin ต่อหุ้นแต่ละตัวหลังจากมีการออกหุ้นใหม่
ผลต่องบการเงินและการดำเนินกลยุทธ์
ด้วยการควบคุมความถี่ในการซื้อ Bitcoin ควบคู่กับการสร้างเงินสดสำรองอย่างต่อเนื่อง MicroStrategy จึงแสดงให้เห็นถึงความมีวินัยในการดำเนินงานตามโมเดลที่ใช้มายาวนาน
เงินสำรองจำนวน 1.4 พันล้าน USD นี้ ช่วยเป็นกันชนสำหรับการจ่ายเงินปันผลแบบ preferred รวมถึงการชำระหนี้ ลดการพึ่งพาการขายสินทรัพย์หรือการระดมทุนเพิ่มเติมในช่วงที่ตลาดมีแรงกดดัน
แนวทางนี้สอดคล้องกับประวัติศาสตร์การบริหารเงินทุนที่ยืดหยุ่นของบริษัท ซึ่งบริษัทจะระดมทุนเมื่อสภาวะตลาดอำนวย และนำไปลงทุนใน Bitcoin ในขณะที่ยังจัดการกับต้นทุนคงที่ที่ฝังอยู่ในโครงสร้างเงินทุนควบคู่กัน
การอัปเดตนี้เน้นให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระหว่างเป้าหมายการสะสมสินทรัพย์กับการบริหารสภาพคล่อง
การถือครอง Bitcoin ของ MicroStrategy ยังคงเติบโตต่อเนื่อง ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะบริษัท ขณะเดียวกันการขยายเงินสำรองยังบ่งชี้ถึงการใส่ใจต่อความยั่งยืนและตัวชี้วัดเครดิตที่ผูกกับโครงการหุ้นประเภท preferred
การเปิดเผยข้อมูลรายสัปดาห์ถัดไปจะสะท้อนให้เห็นว่า ปริมาณการซื้อที่ปรับลดลงจะยังคงสืบเนื่อง หรือมีการเปลี่ยนแปลงตามการเข้าถึงตลาดเงินทุนและเป้าหมายสำรอง
เอกสารรายงานและอัปเดตแดชบอร์ดของบริษัทที่จะเกิดขึ้นต่อไป จะให้ข้อมูลชัดเจนยิ่งขึ้นว่า MicroStrategy บริหารสมดุลระหว่างการเติบโตของ Bitcoin ต่อหุ้นกับความแข็งแกร่งของงบดุลอย่างไร
