Michael Saylor ประธานกรรมการบริหารของ MicroStrategy เปิดเผยว่าบริษัทสร้าง BTC Gain ได้ 17,585 BTC ในช่วงสองสัปดาห์แรกของเดือนเมษายน โดยประเมินมูลค่าประมาณ 1.3 พันล้าน USD
ประกาศนี้ทำให้ BTC Yield ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 2.3% และปีนี้อยู่ที่ 5.6% หรือคิดเป็น 37,339 BTC ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 2.8 พันล้าน USD
BTC Gain วัดผลอะไรจริงๆ
BTC Gain เป็นตัวชี้วัดพิเศษที่ไม่ได้รับรองตามมาตรฐาน GAAP และใช้ติดตามการเพิ่มขึ้นสุทธิของ Bitcoin ต่อหุ้นปรับลด โดยจะคิดการซื้อใหม่หักลบกับ ผลกระทบการลดมูลค่าจากการออกหุ้นใหม่ เพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อครั้งนั้น
Saylor กล่าวว่า นี่คือสิ่งที่ใกล้เคียงกับกำไรสุทธิโดยใช้มาตรฐาน Bitcoin มากที่สุด
ติดตามเราได้ที่ X เพื่ออัปเดตข่าวสารทันทีที่เกิดขึ้น
อย่างไรก็ตาม กรอบการนำเสนอข้อมูลนี้ละเว้นรายละเอียดสำคัญ เพราะเมื่อใช้มาตรฐานการบัญชี GAAP แบบ fair-value นั้น MicroStrategy รายงานผลขาดทุนที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริงมูลค่าถึง 14.46 พันล้าน USD จากการถือครอง Bitcoin สำหรับ Q1 2026 และตัวเลขยังต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้มาก
BTC Gain นี้เกิดขึ้นได้อย่างไร
Strategy ได้ซื้อ BTC ประมาณ 18,798 BTC ในช่วงสองสัปดาห์แรกของเดือนเมษายน จากการขายหุ้นสามัญแบบ at-the-market และผ่านโครงการหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC ที่บริษัทจัดตั้งขึ้น
ตัวเลข BTC Gain ที่ต่ำกว่าที่ 17,585 BTC เป็นผลจากการปรับลดมูลค่าหลังจากมีหุ้นใหม่เข้าสู่ตลาด
ปัจจุบัน การถือครองทั้งหมด อยู่ที่ประมาณ 780,897 BTC ซึ่งซื้อด้วยเงินรวม 59 พันล้าน USD โดยเฉลี่ยแล้วจ่ายอยู่ที่ 75,580 USD ต่อ coin
ด้วย BTC ซื้อขายใกล้ที่ USD 73,954 พอร์ตโฟลิโอยังคงติดลบนิดหน่อยเมื่อวัดจาก ต้นทุนฐาน ถึงแม้ BTC Yield จะเป็นบวก ก็ไม่ได้รับประกันว่าผู้ถือหุ้นจะได้ผลตอบแทนในทางบวกเสมอไป
มันวัดประสิทธิภาพในการสะสม Bitcoin ไม่ใช่กระแสเงินสด คุณภาพของรายได้ หรือภาระเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นจากหุ้นบุริมสิทธิ์
สุดท้ายนี้ ความต่อเนื่องที่ตลาดจะยังให้รางวัลกับการเทรดนี้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับการเข้าถึงตลาดทุนอย่างต่อเนื่องและการเพิ่มขึ้นของราคา BTC
ขณะเดียวกัน Phong Le ซึ่งเป็นร่วมซีอีโอของ MicroStrategy กล่าวว่า STRC หุ้นบุริมสิทธิ์ถาวรของบริษัท มีสภาพคล่องเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าทุกเดือน
ไดนามิกวันกำหนดสิทธิ์น่าสนใจ เขา กล่าวไว้
ทั้งนี้ สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและความสนใจจากรายย่อยต่อเครื่องมือให้ผลตอบแทนนี้ที่เชื่อมโยงกับ Bitcoin นับว่าน่าจับตา อย่างไรก็ตาม ผู้ถือ STRC จะไม่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนก้อนโตจาก Bitcoin เพราะราคานั้นถูกออกแบบให้อยู่ใกล้ USD 100 เสมอ
