ยินดีต้อนรับสู่ US Crypto News Morning Briefing—สรุปข่าวสำคัญในวงการคริปโตที่คุณต้องรู้สำหรับวันนี้
ดื่มกาแฟพร้อมฟังความคิดเห็นจากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับเหตุผลเบื้องหลังการเล่นอาร์บิทราจที่กำลังเป็นที่นิยมของ Jim Chanos ผู้ขายชอร์ตชื่อดังที่เลือกลงทุนยาวใน Bitcoin (BTC) และชอร์ตหุ้นพรีเมียมของ MicroStrategy (MSTR) การซื้อขายยาว-สั้นที่มีความขัดแย้งและก้าวร้าวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของสถาบันที่ซื้อ BTC ผ่านโครงสร้างองค์กร
ข่าวคริปโตประจำวัน: Spot ETFs ลดคุณค่าพรีเมียม Bitcoin ของ MicroStrategy
ที่การประชุม Sohn Investment Conference ในนิวยอร์ก Jim Chanos กล่าวว่าเขากำลังทำการซื้อขายยาว-สั้นที่ก้าวร้าวเกี่ยวกับหุ้นของ MicroStrategy, MSTR และ Bitcoin
เรากำลังขายหุ้น MicroStrategy และซื้อ bitcoin และซื้อบางอย่างในราคา 1 USD ขายมันในราคา 2.5 USD CNBC รายงาน โดยอ้างอิงจาก Chanos
ผู้ก่อตั้ง Kynikos Associates อธิบายการซื้อขายของเขาว่าเป็นอาร์บิทราจคลาสสิก โดยใช้ประโยชน์จากความตื่นเต้นที่ไม่สมเหตุสมผลของนักลงทุนรายย่อย
MicroStrategy นำโดย Michael Saylor ผู้สนับสนุน Bitcoin ที่มีชื่อเสียง ได้กลายเป็นตัวแทนองค์กรสำหรับ Bitcoin อย่างไรก็ตาม Chanos ชี้ให้เห็นว่าบริษัทมีการซื้อขายที่พรีเมียมสูงกว่าการถือครองคริปโตจริง ๆ ของมัน ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการใช้เลเวอเรจและความตื่นเต้นที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องราวจากนักลงทุนรายย่อย
ตามที่ Chanos กล่าว MicroStrategy (ปัจจุบันคือ Strategy) และผู้เลียนแบบที่คาดว่าเป็น Twenty One Capital กำลังขายแนวคิดที่ว่า การซื้อ BTC ภายในโครงสร้างองค์กรนั้นสมเหตุสมผลที่จะมีพรีเมียมการประเมินมูลค่าสูง ตามที่นักขายชอร์ตชื่อดังใน Wall Street แนวคิดนี้เป็นเรื่องที่ไร้สาระ
ในขณะเดียวกัน ความคิดเห็นของ Chanos เกิดขึ้นหลังจากที่หุ้น MicroStrategy ได้พุ่งขึ้นมากกว่า 220% ในปีที่ผ่านมา
ในขณะเดียวกัน Bitcoin ได้เพิ่มขึ้นประมาณ 70% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสินทรัพย์และการประเมินมูลค่าตลาดของบริษัท ปัจจุบันดำเนินการสำนักงานครอบครัวและให้คำปรึกษาลูกค้าสถาบัน Chanos มองว่าการซื้อขายนี้ไม่ใช่แค่การเรียกการประเมินมูลค่าเท่านั้น
นี่เป็นตัวชี้วัดที่ดีไม่เพียงแต่อาร์บิทราจเอง แต่ยังรวมถึงการเก็งกำไรของนักลงทุนรายย่อยด้วย เขากล่าว
ด้วย Bitcoin ETFs แบบสปอต (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) ที่ให้การเข้าถึง BTC โดยตรงด้วยค่าธรรมเนียมต่ำ Chanos แนะนำว่าพรีเมียมของ MicroStrategy อาจไม่สมเหตุสมผลอีกต่อไป
เขากล่าวว่าเมื่อตลาดเติบโตขึ้น พรีเมียมนั้นจะลดลงในที่สุดแม้ว่าราคาของ Bitcoin จะเคลื่อนไหวก็ตาม ในบริบทนี้ BeInCrypto ได้ติดต่อผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเพื่อขอข้อมูลเชิงลึก
ก่อนที่จะมี Spot ETFs, MSTR เสนอการเข้าถึง Bitcoin ในตลาดสาธารณะที่หายาก ด้วยยานพาหนะที่มีค่าธรรมเนียมต่ำและตรงเช่น IBIT ของ BlackRock, พรีเมียมนี้ดูเหมือนจะเป็นการเก็งกำไร การค้าพื้นฐานที่นี่: ขายชอร์ตตัวแทนที่มีราคาสูงเกินไป (MSTR), ซื้อสินทรัพย์จริง (BTC), Michael Heinrich ผู้ร่วมก่อตั้ง OG Labs กล่าวกับ BeInCrypto
MicroStrategy เผชิญการตรวจสอบเมื่อ Bitcoin Premium เกินกว่าพื้นฐาน
Michael Heinrich ดูเหมือนจะเห็นด้วยกับ Chanos โดยระบุว่า Spot Bitcoin ETFs ให้การเข้าถึง BTC โดยตรงโดยไม่มีความเสี่ยงจากองค์กรและการใช้เลเวอเรจที่ฝังอยู่ใน MSTR
นี่คือการค้าพื้นฐานแบบคลาสสิก ขายชอร์ตตัวแทนที่มีราคาสูงเกินไป, ซื้อสินทรัพย์จริง, Heinrich กล่าว
ใจกลางของการถกเถียงคือการสะสม Bitcoin อย่างก้าวร้าวและใช้หนี้ของ MicroStrategy การเผยแพร่ US Crypto News ล่าสุดระบุว่าบริษัทมี BTC 568,840 บนงบดุล
พอร์ตโฟลิโอ BTC ของ Strategy ส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนผ่านพันธบัตรแปลงสภาพและเครื่องมือหนี้อื่นๆ มากกว่า 4 พันล้าน USD แม้ว่ากลยุทธ์นี้จะเพิ่มผลตอบแทนในตลาดกระทิง แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงอย่างมากหาก Bitcoin ปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว
หาก BTC ลดลงอย่างรวดเร็ว, MSTR เผชิญกับความเสี่ยงเช่นความเครียดจากหนี้หรือการลดลง, การสูญเสียจากการด้อยค่า, และการขาย BTC ที่อาจทำลายทฤษฎี HODL, ผู้บริหาร OG Labs กล่าวเสริม
นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของเครื่องมือทางการเงินใหม่ๆ รวมถึง Bitcoin ETFs ที่ใช้เลเวอเรจและ ผลิตภัณฑ์ BTC ที่ให้ผลตอบแทน ได้กัดกร่อนความเป็นเอกลักษณ์ของกลยุทธ์ของ MicroStrategy
สิ่งที่เริ่มต้นเป็นแนวทางใหม่ในปี 2020 ตอนนี้ถูกทำซ้ำหรือปรับปรุงโดยบริษัทและยานพาหนะอื่นๆ ที่เสนอสภาพคล่องที่ดีกว่า, การจัดการความเสี่ยง, และความโปร่งใส
การเล่นอาร์บิทราจของ Chanos ยังได้รับการยอมรับจาก Jingxiong Hwang หัวหน้าเจ้าหน้าที่ธุรกิจของ Solv Protocol เช่นเดียวกับ Chanos และ Heinrich, Hwang เห็นว่าพรีเมียมของ MicroStrategy นั้นไม่ยั่งยืนมากขึ้นในตลาดที่เติบโตขึ้นในปัจจุบัน
Hwang เชื่อว่าทฤษฎีหลักที่อยู่เบื้องหลังการประเมินมูลค่าของ MicroStrategy กำลังถูกท้าทายอย่างไม่ต้องสงสัย
MicroStrategy ไม่ใช่ตัวแทนสำหรับการเข้าถึง Bitcoin อีกต่อไป แต่เป็นการเล่นเลเวอเรจบน BTC พร้อมพรีเมียมการเก็งกำไร, Hwang กล่าวกับ BeInCrypto
ในความคิดเห็นของเขา การค้าของพวกเขาอาจได้ผลเมื่อจุดเข้าถึงอื่นๆ มีจำกัด แต่ไม่ใช่ตอนนี้ Hwang ยังเรียก Strategy ว่าดำเนินตำแหน่งยาวที่มีเลเวอเรจสูง โดยระบุว่าโครงสร้างนั้นเพิ่มขาขึ้นในช่วงตลาดกระทิง แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงเชิงระบบด้วย
หาก BTC ลดลงอย่างรวดเร็ว, ความกดดันจากมาร์จิ้นอาจเพิ่มขึ้นและบังคับให้ขายสินทรัพย์ แม้จะมีการครบกำหนดที่กระจายออกไป, ก็ยังมีความไม่ตรงกันของสภาพคล่องที่แท้จริง, เขากล่าว
ฮวางกระตุ้นให้ MicroStrategy พัฒนากลยุทธ์การเงินของตน อาจจะสร้างผลตอบแทนจากการถือครองของตน คำเตือนนี้เกิดขึ้นเมื่อผู้บริหารของ Solv Protocol ระบุว่า กลยุทธ์พรีเมียม ดูเหมือนจะเป็นผลจากแรงผลักดันของเรื่องราวมากกว่าความแตกต่างที่แท้จริง
เรากำลังเห็นคลื่นใหม่ของการเงิน Bitcoin กำลังเกิดขึ้น นั่นเป็นเส้นทางที่แม้แต่ MicroStrategy อาจต้องสำรวจเมื่อตลาดทุนเติบโต ฮวางสรุป
กราฟประจำวัน
แผนภูมินี้เปรียบเทียบประสิทธิภาพของหุ้น MSTR และมูลค่าตลาด BTC ตั้งแต่กลางปี 2023 ถึงกลางปี 2025
Byte-Sized Alpha
นี่คือสรุปข่าวคริปโตในสหรัฐฯ ที่ควรติดตามวันนี้:
- Coinbase ปฏิเสธค่าไถ่ USD 20 ล้าน หลังจากอาชญากรไซเบอร์ติดสินบนกลุ่มผู้สนับสนุนในต่างประเทศเพื่อดึงข้อมูลลูกค้าจากเครื่องมือภายใน แทนที่จะจ่ายค่าไถ่ Coinbase เสนอเงินจำนวนเท่ากันเป็นรางวัลสำหรับเบาะแสที่นำไปสู่การจับกุมและตัดสินลงโทษแฮกเกอร์
- ที่อยู่ที่ใช้งานของ Dogecoin เพิ่มขึ้น 990% ในหนึ่งสัปดาห์ สัญญาณความสนใจที่กลับมาอีกครั้งท่ามกลางการเปิดตัว cbDOGE ของ Coinbase บน Base
- มูลนิธิ Ethereum เปิดตัว “Trillion Dollar Security” (1TS) เพื่อเพิ่มความปลอดภัยและสร้างความเชื่อมั่น โดยมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนมูลค่าบนเชนที่มีมูลค่าหลายล้านล้าน
- Abraxas Capital สะสม 242,652 ETH (USD 561 ล้าน) ใน 7 วัน โดยดำเนินการธุรกรรมขนาดใหญ่ 189 รายการจากการแลกเปลี่ยนหลักเช่น Binance
- รายได้ Q1 FY2025 ของ Metaplanet ถึง ¥877 ล้าน (~USD 6.0 ล้าน) โดย 88% มาจากออปชั่น Bitcoin ซึ่งเป็นสัญญาณการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์
- Binance จดทะเบียน Nexpace (NXPC) การแจกจ่ายโทเค็น NXPC จะให้รางวัลแก่ผู้ถือ BNB โดย 3% ของอุปทานทั้งหมดจะถูกแจกผ่านโปรแกรม HODLer Airdrops ของ Binance
- ยูเครนกำลังเตรียมสำรอง Bitcoin แห่งชาติแห่งแรกของยุโรปร่วมกับ Binance เพื่อปกป้องเศรษฐกิจจากสงครามและความไม่มั่นคงทางการเงิน
- Bitcoin ETFs ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีการไหลเข้าถึง USD 319 ล้าน สัญญาณความเชื่อมั่นในตลาดที่แข็งแกร่งแม้ว่า BTC จะมีการถอยเล็กน้อย
ภาพรวมก่อนเปิดตลาดหุ้นคริปโต
| บริษัท | ราคาปิดวันที่ 14 พฤษภาคม | ภาพรวมก่อนเปิดตลาด |
| Strategy (MSTR) | USD 416.75 | USD 408.00 (-2.10%) |
| Coinbase Global (COIN) | USD 263.41 | USD 255.93 (-2.87%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY.TO) | USD 31.96 | USD 34.75 (+8.74%) |
| MARA Holdings (MARA) | USD 15.87 | USD 15.46 (-2.58%) |
| Riot Platforms (RIOT) | USD 8.91 | USD 8.71 (-2.24%) |
| Core Scientific (CORZ) | USD 10.32 | USD 10.17 (-1.45%) |
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
