MicroStrategy ภายใต้การนำของ Michael Saylor ได้ผลักดันขอบเขตของการนำ Bitcoin มาใช้ในองค์กรอย่างมาก
ด้วยการถือครอง Bitcoin จำนวน 439,000 เหรียญ มูลค่าประมาณ 46.92 พันล้าน USD บริษัทนี้ครอบครองมากกว่า 2% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด
คู่มือ Bitcoin ของ MicroStrategy
กลยุทธ์ที่ก้าวร้าวนี้ได้ทั้งยืนยันตำแหน่งของ Bitcoin ในการเงินองค์กรและจุดประกายความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพของตลาด ในขณะที่ผู้สนับสนุนมองว่าการกระทำของ MicroStrategy เป็นก้าวสำคัญสำหรับความชอบธรรมของ Bitcoin นักวิจารณ์เตือนถึงความเสี่ยงที่มีอยู่ในการถือครองที่มีความเข้มข้นเช่นนี้
MicroStrategy ได้กำหนดบทบาทของคลังองค์กรใหม่โดยทำให้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลักของตน แตกต่างจากสินทรัพย์สำรองแบบดั้งเดิมที่ถือในรูปเงินสดหรือสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ MicroStrategy ได้ดำเนินการซื้อ Bitcoin โดยใช้เครื่องมือทางการเงินที่ชาญฉลาด เช่น พันธบัตรแปลงสภาพที่มีดอกเบี้ย 0% และการขายหุ้น
ล่าสุด บริษัทได้ระดมทุน 1.5 พันล้าน USD ผ่านการขายหุ้น ออกหุ้น 3.8 ล้านหุ้นเพื่อซื้อ Bitcoin จำนวน 15,350 เหรียญ ในราคาต่อเหรียญเฉลี่ย 100,386 USD
กลยุทธ์นี้ให้ MicroStrategy ได้เปรียบในการเป็นผู้เคลื่อนไหวแรก Alexandre Schmidt ผู้จัดการกองทุนดัชนีที่ CoinShares กล่าวกับ BeInCrypto ในการสัมภาษณ์
บริษัทได้วางตำแหน่งตัวเองเป็นตัวแทนสำหรับการลงทุนใน Bitcoin โดยเสนอให้ผู้ถือหุ้นมีการเปิดรับราคาของ Bitcoin โดยไม่ต้องถือครองสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง
อย่างไรก็ตาม วิธีการนี้มาพร้อมกับความเสี่ยง มูลค่าตลาดของ MicroStrategy สูงกว่ามูลค่าการถือครอง Bitcoin ของตนอย่างมาก ซึ่งถูกขับเคลื่อนโดยพรีเมียมบนหุ้นของตน สิ่งนี้สร้างความเปราะบางหากมูลค่า Bitcoin ลดลงหรือพรีเมียมแคบลง Schmidt อธิบาย
ตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปี 2024 ได้เติบโตอย่างทุบสถิติ โดย Bitcoin ทะลุ 100,000 USD เมื่อวันที่ 5 ธันวาคม
การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากความหวังเกี่ยวกับการเสนอชื่อ Paul Atkins ซึ่งเป็นบุคคลที่สนับสนุนคริปโต เป็นประธาน SEC คนใหม่ภายใต้ประธานาธิบดีที่ได้รับเลือก Donald Trump มูลค่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมเกือบจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปี 2024 โดยทะลุ 3.8 ล้านล้าน USD จาก 1.6 ล้านล้าน USD ในเดือนมกราคม
จำนวนบริษัทที่นำ Bitcoin เข้ามาในคลังของพวกเขาเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งแสดงถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ดิจิทัล เมื่อวันที่ 9 ธันวาคม Riot Platforms บริษัทชั้นนำด้านการขุด Bitcoin และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ประกาศแผนการระดมทุน 500 ล้าน USD โดยการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพเพื่อซื้อ Bitcoin
หนึ่งสัปดาห์ก่อนหน้านั้น Marathon Digital Holdings ประกาศว่าได้ระดมทุน 700 ล้าน USD เพื่อขยายการซื้อ Bitcoin อย่างไรก็ตาม การครอบงำของ MicroStrategy ในแนวโน้มนี้ยังทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับเสถียรภาพของตลาด
Blockstream บริษัทชั้นนำด้านเทคโนโลยีบล็อกเชนก็ได้สะสม Bitcoin อย่างต่อเนื่องและดำเนินการคลัง Bitcoin:
ในเดือนพฤศจิกายน เราได้จัดตั้งแผนกการจัดการสินทรัพย์ใหม่เพื่อเป็นตัวเร่งให้คลัง Bitcoin ของบริษัทอื่นๆ เพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนใน Bitcoin เราคาดหวังการยอมรับที่กว้างขึ้นจากบริษัทใหญ่และรัฐชาติที่กำลังพิจารณาแนวทางใหม่ต่อ Bitcoin และข่าวดีอย่างต่อเนื่องในด้านนี้ในปีหน้า Sean Bill หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนที่ Blockstream กล่าวกับ BeInCrypto ในการสัมภาษณ์
Bitcoin จะยังคงกระจายอำนาจท่ามกลางอิทธิพลของสถาบันได้หรือไม่
Bitcoin จำนวน 439,000 ของ MicroStrategy เป็นดาบสองคมสำหรับตลาด ด้านบวกคือบริษัทได้ทำให้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ที่ถูกต้องตามกฎหมาย กระตุ้นให้บริษัทอื่นพิจารณา Bitcoin สำหรับการสำรองของพวกเขา แต่การกระจุกตัวนี้ยังนำมาซึ่งความเสี่ยงเชิงระบบ
ความเป็นไปได้ในการขายออกเช่นนี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องและเสถียรภาพของตลาด แม้ว่าราคาของ Bitcoin จะลดลงต่ำกว่า 18,000 USD ซึ่งเป็นการลดลง 80% จากระดับปัจจุบัน การถือครองของ MicroStrategy ก็ยังคงเป็นกันชนต่อแรงกดดันทางการเงินในทันที อย่างไรก็ตาม สถานการณ์เช่นนี้จะมีผลกระทบที่กว้างขึ้นต่อทั้งตลาด Schmidt กล่าว
เหตุการณ์ในประวัติศาสตร์สนับสนุนมุมมองนี้: ในปี 2024 รัฐบาลเยอรมัน ขาย Bitcoin จำนวน 50,000 เหรียญในช่วงห้าสัปดาห์ ทำให้ราคาลดลง 13% แม้จะเป็นเหตุการณ์ที่ก่อกวน แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของ Bitcoin ในการดูดซับการขายขนาดใหญ่
การครอบงำของ MicroStrategy ได้จุดประกายการถกเถียงเกี่ยวกับการกระจายอำนาจของ Bitcoin ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ (ETPs) ทำให้ภาพซับซ้อนขึ้นโดยการกระจุกตัวของการเป็นเจ้าของในกลุ่มนิติบุคคลที่น้อยลง
แม้ว่ายานพาหนะเหล่านี้จะทำให้ Bitcoin เข้าถึงได้มากขึ้นสำหรับนักลงทุนแบบดั้งเดิม Schmidt เชื่อว่า ETPs ตอบสนองกลุ่มนักลงทุนที่หลากหลาย รักษาระดับการกระจายอำนาจบางส่วนไว้
บทเรียนองค์กรจาก MicroStrategy
แม้ว่าวิธีการที่ก้าวร้าวของ MicroStrategy จะได้รับความสนใจ แต่บริษัทอย่าง Block Inc. ได้เลือกเส้นทางที่มีการวัดผลมากขึ้น Block นำผลกำไรจาก Bitcoin กลับมาลงทุนในทุนสำรองของตนแทนที่จะพึ่งพาการจัดหาเงินทุนด้วยหนี้
บริษัทสามารถเลือกซื้อ Bitcoin โดยตรงโดยใช้เงินสดสำรองหรือกำไรจากการดำเนินงาน หลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์หรือการก่อหนี้ กลยุทธ์นี้ลดการเปิดเผยต่อความผันผวนของตลาดในขณะที่มั่นใจในแนวทางที่มั่นคงยิ่งขึ้นในการสร้างการถือครอง Bitcoin ตัวอย่างเช่น Block Inc. (เดิมชื่อ Square) แสดงให้เห็นถึงวิธีการนี้โดยการนำกำไรจาก Bitcoin 10% กลับมาลงทุนในคลัง Bitcoin วิธีการนี้ซึ่งมีรากฐานมาจากการเติบโตของบริษัทแบบออร์แกนิกและพื้นฐานทางการเงิน สะท้อนให้เห็นถึงกลยุทธ์ที่สมดุลในการสะสม Bitcoin Schmidt อธิบาย
บริษัทที่สำรวจการนำ Bitcoin มาใช้ต้องพิจารณาความอดทนต่อความเสี่ยง โครงสร้างทางการเงิน และเป้าหมายระยะยาว สำหรับผู้ถือ Bitcoin รายบุคคล การมุ่งเน้นที่พื้นฐานเป็นสิ่งสำคัญ ความขาดแคลนและธรรมชาติที่กระจายอำนาจของ Bitcoin ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง
สถาปัตยกรรมพื้นฐานของ Bitcoin โดยเฉพาะการกระจายอำนาจและกลไกฉันทามติที่ไม่เหมือนใคร หมายความว่าไม่มีหน่วยงานใดสามารถควบคุมอนาคตได้ แม้อิทธิพลของ MicroStrategy จะมีนัยสำคัญ แต่ก็เป็นเพียงผู้เข้าร่วมรายหนึ่งในระบบนิเวศที่มีความหลากหลายมากขึ้น ผู้ถือ Bitcoin ควรมุ่งเน้นไปที่พื้นฐาน: ความขาดแคลน ความแข็งแกร่ง และประโยชน์ใช้สอย ซึ่งทั้งหมดนี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และใช้มุมมองระยะยาวตามนั้น Bill กล่าว
ในขณะเดียวกัน Schmidt แนะนำให้กระจายความเสี่ยงเพื่อลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการกระทำของ MicroStrategy
จับตาดูสัญญาณของตลาด เช่น การเปลี่ยนแปลงการจัดการหรือการขายหุ้นรายใหญ่ กลยุทธ์ระยะยาวมีความสำคัญ Bitcoin รอดพ้นจากการลดลงมากกว่า 50% หลายครั้ง ความอดทนให้รางวัลแก่ผู้ถือระยะยาว เขาสรุป
กลยุทธ์ของ MicroStrategy เน้นทั้งศักยภาพและความเสี่ยงของการนำ Bitcoin ขององค์กรมาใช้ แม้ว่าจะสนับสนุนความชอบธรรมของ Bitcoin และผลักดันการนำไปใช้ในสถาบัน แต่ก็เน้นย้ำถึงความท้าทายของการถือครองที่มีความเข้มข้นในเครือข่ายที่กระจายอำนาจ
การเติบโตของตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปี 2024 แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นและความน่าดึงดูดใจของทองคำดิจิทัล อย่างไรก็ตาม เมื่อสถาบันต่างๆ เข้าสู่พื้นที่มากขึ้น ความสมดุลระหว่างการกระจายอำนาจและการมีส่วนร่วมของสถาบันจะกำหนดเรื่องราวของ Bitcoin
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
