MicroStrategy บริษัทซอฟต์แวร์ที่กลายเป็นยักษ์ใหญ่ในวงการ Bitcoin กำลังเผชิญกับปัญหาภาษีที่ไม่คาดคิด การถือครอง Bitcoin (BTC) มูลค่า 47 พันล้าน USD ของบริษัท ซึ่งประกอบด้วยกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 18 พันล้าน USD ทำให้บริษัทตกเป็นเป้าหมายของภาษีขั้นต่ำทางเลือกของบริษัทในสหรัฐอเมริกา (CAMT)
ภาษีนี้ถูกบังคับใช้ภายใต้กฎหมายลดอัตราเงินเฟ้อปี 2022 ซึ่งอาจบังคับให้บริษัทต้องจ่ายภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางจากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง แม้จะไม่ได้ขาย Bitcoin เลยก็ตาม
MicroStrategy ประสบปัญหาระบบภาษีที่ไม่รองรับคริปโต
โดยปกติแล้ว กำไรจากการลงทุนจะไม่ถูกเก็บภาษีจนกว่าสินทรัพย์จะถูกขาย อย่างไรก็ตาม CAMT ซึ่งออกแบบมาเพื่อป้องกันไม่ให้บริษัทต่างๆ รับรู้รายได้อย่างก้าวร้าวในขณะที่ลดรายได้ที่ต้องเสียภาษี ใช้อัตราภาษี 15% กับรายได้จากงบการเงินที่ปรับปรุงแล้ว
MicroStrategy เปิดเผยในเดือนมกราคมว่าบริษัทอาจต้องจ่ายภาษีหลายพันล้านเริ่มตั้งแต่ปี 2026 หากราคาของ Bitcoin ยังคงคงที่ ในขณะที่ IRS ได้ยกเว้นบริษัทอย่าง Berkshire Hathaway จากการจ่ายภาษีจากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากหุ้น แต่ยังไม่ได้ขยายความผ่อนปรนแบบเดียวกันไปยังการถือครองสกุลเงินดิจิทัล
นักวิเคราะห์ภาษี Robert Willens แนะนำว่าไม่มีเหตุผลทางเทคนิคที่สกุลเงินดิจิทัลจะไม่ได้รับการปฏิบัติแบบเดียวกัน แต่พลวัตทางการเมืองอาจมีบทบาท
หากรัฐบาล Biden ยังคงอยู่ในอำนาจ การยกเว้นอาจไม่เกิดขึ้น รายงานจาก Wall Street Journal อ้างอิงจาก Willens
โมเดลธุรกิจของ MicroStrategy มุ่งเน้นไปที่การสะสม Bitcoin อย่างก้าวร้าว ซึ่งทำให้บริษัทมีมูลค่าตลาด 92 พันล้าน USD อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้ทำให้บริษัทเสี่ยงต่อความผันผวนของตลาดและอุปสรรคด้านกฎระเบียบ หากถูกบังคับให้จ่ายภาษีจากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง MicroStrategy อาจต้องขายส่วนหนึ่งของ Bitcoin ที่สะสมไว้ ซึ่งจะบ่อนทำลายกลยุทธ์หลักของบริษัท
สถานการณ์เช่นนี้จะทำให้ MicroStrategy เป็นหนึ่งในวิธีที่มีประสิทธิภาพทางภาษีน้อยที่สุดสำหรับนักลงทุนในการเข้าถึง Bitcoin บริษัทกำลังเผชิญกับ การคาดเดาเกี่ยวกับการหยุดซื้อ Bitcoin ท่ามกลางข่าวลือการปิดกั้น แม้ว่าจะมีแผน เสนอขายหุ้นมูลค่า 2 พันล้าน USD เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับการสำรอง Bitcoin ของบริษัท
การเปลี่ยนแปลงบัญชีเพิ่มความซับซ้อน
กฎใหม่จากคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ทำให้ปัญหาซับซ้อนขึ้น ตั้งแต่ปีนี้ บริษัทต้องรายงาน มูลค่ายุติธรรม ของสกุลเงินดิจิทัลในงบดุล MicroStrategy เปิดเผยว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะเพิ่มกำไรสะสมของบริษัทสูงสุดถึง 12.8 พันล้าน USD และอาจเพิ่มหนี้สินภาษีรอการตัดบัญชีสูงสุดถึง 4 พันล้าน USD
การเปลี่ยนแปลงนี้หมายความว่าการถือครอง Bitcoin ของ MicroStrategy จะส่งผลโดยตรงต่อรายงานทางการเงินของบริษัท ผลลัพธ์เช่นนี้จะทำให้บริษัทมีความเสี่ยงต่อการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแลและความผันผวนของตลาดมากขึ้น
กลยุทธ์ Bitcoin ของ MicroStrategy เป็นทั้งพรและคำสาป ในด้านหนึ่งมัน ผลักดันบริษัทเข้าสู่ Nasdaq-100 สร้างชื่อเสียงให้เป็นผู้นำในด้านการลงทุนสกุลเงินดิจิทัลขององค์กร ในอีกด้านหนึ่งมันเปิดเผยบริษัทต่อความเสี่ยงที่ไม่เคยมีมาก่อน รวมถึงความเป็นไปได้ของภาษีที่อาจลบล้างกำไรหรือจำเป็นต้องขายสินทรัพย์
ปัญหาภาษีไม่ใช่ความกังวลเดียวของ MicroStrategy กรมสรรพากรสหรัฐฯ เตรียมเริ่มติดตามธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล บนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในปี 2025 ซึ่งเป็นสัญญาณของการปราบปรามด้านกฎระเบียบที่กว้างขึ้น
การซื้อ Bitcoin อย่างไม่หยุดยั้งของ MicroStrategy — ใช้เงินกว่า 1.1 พันล้าน USD ในการซื้อครั้งล่าสุด และวางแผนซื้อเพิ่มเติมผ่าน การเสนอขายหุ้น — ได้จุดประกายการวิพากษ์วิจารณ์ บางคนมองว่าเป็นการกระทำที่ประมาท ในขณะที่บางคนเห็นว่าเป็นการเดิมพันระยะยาวในความเป็นผู้นำของ Bitcoin การซื้อ Bitcoin มูลค่า 243 ล้าน USD ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นครั้งที่สองในปีนี้ สะท้อนถึงความมุ่งมั่นในกลยุทธ์ของบริษัท แม้ว่าความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้น
ในขณะที่กรมสรรพากรกำลังร่างกฎการดำเนินการ CAMT MicroStrategy กำลังวิ่งเต้นเพื่อขอยกเว้นสำหรับการถือครองสกุลเงินดิจิทัล หากกรมสรรพากรให้การผ่อนปรนเช่นนี้ บริษัทอาจหลีกเลี่ยงภาษีที่หนักหน่วงได้ อย่างไรก็ตาม หากมูลค่า Bitcoin ลดลงหรือการผ่อนปรนด้านกฎระเบียบไม่เกิดขึ้น ผลกระทบอาจรุนแรง
ในตลาดที่ทิศทางของ Bitcoin ไม่แน่นอน การเดิมพัน 46 พันล้าน USD ของ MicroStrategy ถือเป็นการเสี่ยงที่มีเดิมพันสูง มันอาจจะนิยามใหม่ของจุดตัดระหว่างกลยุทธ์องค์กร สกุลเงินดิจิทัล และการเก็บภาษี
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
