หลังจากเผชิญแรงกดดันหนักหลายสัปดาห์ หุ้น MicroStrategy พยายามตั้งหลักอีกครั้งหลังร่วงลงมากกว่า 12% ขณะที่การฟื้นตัวของ Bitcoin ใกล้ระดับ 79,000 USD ในช่วงก่อนตลาดปิดช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนเฉลี่ยของบริษัท ซึ่งกลายเป็นประเด็นหลักของบรรยากาศตลาดในปลายเดือนมกราคม
ช่วงหนึ่ง นักลงทุนต่างกังวลว่าหากราคาของ Bitcoin ดิ่งลึกลง MicroStrategy อาจเผชิญกับผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ อย่างไรก็ตาม ในเมื่อความเสี่ยงเร่งด่วนเริ่มคลี่คลาย ความสนใจจึงเปลี่ยนไปว่าราคาจะสามารถฟื้นตัวขึ้นได้หรือไม่ ข้อมูลความสัมพันธ์ กระแสเงินทุน และโครงสร้างราคา ล้วนชี้ว่าหุ้นนี้เข้าสู่โซนความเสี่ยงสูง ซึ่งความเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ถัดไปของ BTC อาจกำหนดทิศทางของราคาหุ้นนี้ตลอดหลายสัปดาห์ข้างหน้า
Sponsoredความสัมพันธ์กับ Bitcoin ชี้แจงสาเหตุที่ MicroStrategy ร่วงเร็วกว่า
นับตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม MicroStrategy ลดลง ประมาณ 62% ขณะที่ Bitcoin ลดลงราว 38% ในช่วงเวลาเดียวกัน ช่องว่างนี้ชี้ให้เห็นว่า MSTR มีลักษณะเคลื่อนไหวแบบ Bitcoin ที่มีเลเวอเรจ เมื่อ Bitcoin อ่อนตัว MicroStrategy มักร่วงแรงกว่า เนื่องจากนักลงทุนยังนำความเสี่ยงในงบดุล หนี้สิน และบรรยากาศตลาดมาคิดรวมด้วย
ข้อมูลของ Dune ยังสนับสนุนความสัมพันธ์นี้ โดยความสัมพันธ์แบบกลิ้ง 90 วันระหว่าง MSTR กับ Bitcoin อยู่ใกล้ระดับ 0.97 (เกือบ 1) หมายความว่าสินทรัพย์ทั้งสองเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันแทบทุกวัน
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลนี้ไม่ขัดแย้งกับการลดลงที่รุนแรงกว่าเดิม เนื่องจากความสัมพันธ์วัดเฉพาะทิศทาง ไม่ใช่ขนาดของการเคลื่อนไหว ดังนั้นจะเห็นว่า MSTR เดินตามแนวโน้มของ Bitcoin แต่เลเวอเรจและความเสี่ยงเชิงโครงสร้างทำให้การเคลื่อนไหวทวีคูณมากขึ้น
สถานการณ์นี้กลายเป็นที่ประจักษ์ชัดในช่วงปลายเดือนมกราคม เมื่อ บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่าราคาซื้อเฉลี่ยของ MicroStrategy ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 76,000 USD ช่วงเวลานั้นได้สร้างความกังวลต่อความสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและเพิ่มแรงกดดันต่อหุ้นดังกล่าว อย่างไรก็ตาม บิตคอยน์ที่ดีดตัวกลับเหนือ 78,000 USD ได้ช่วยลดความเสี่ยงดังกล่าวและทำให้บรรยากาศผ่อนคลายขึ้น
อย่างไรก็ตาม ความสัมพันธ์ยังคงสูงอย่างมาก หากบิตคอยน์อ่อนค่าลงอีก ราคาหุ้น MSTR ก็น่าจะได้รับผลกระทบตามไปด้วย ซึ่งทำให้ความเสี่ยงขาลงยังคงมีอยู่
เม็ดเงินไหลเข้าและปริมาณเทรดส่งสัญญาณผสมกัน
ข้อมูลกระแสการไหลของเงินทุนให้ภาพที่ซับซ้อนมากขึ้น ดัชนี Chaikin Money Flow (CMF) ซึ่งวัดว่ามีเงินทุนไหลเข้าออกสินทรัพย์โดยใช้ราคาและปริมาณ ได้ปรับตัวสูงขึ้นตั้งแต่กลางเดือนมกราคม ระหว่างวันที่ 14 มกราคม ถึง 2 กุมภาพันธ์ ราคาหุ้น MSTR ปรับตัวลดลง แต่ CMF กลับยังคงเพิ่มขึ้น โดยสัญญาณเบ่งบวกเช่นนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่กำลังทยอยสะสมหุ้นในช่วงที่ราคาอ่อนแรง
ต้องการข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโทเคนแบบนี้เพิ่มเติมหรือไม่ สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ ที่นี่.
ตอนนี้ CMF กำลังเข้าใกล้เส้นศูนย์ ซึ่งแบ่งระหว่างกระแสเงินไหลเข้าและไหลออก การเคลื่อนไหวที่ทรงตัวเหนือศูนย์จะยืนยันว่าฝั่งซื้อเริ่มมีอิทธิพลเหนือฝั่งขาย โดยในการเบรกผ่านเหนือระดับดังกล่าวอย่างชัดเจนครั้งล่าสุดเมื่อช่วงต้นเดือนกันยายน จากนั้นราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเกือบ 25% ส่งผลให้ CMF กลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับความพยายามในการฟื้นตัวใด ๆ
อย่างไรก็ตาม ปริมาณหุ้นของ MicroStrategy สะท้อนภาพที่แตกต่าง ดัชนี On-Balance Volume (OBV) ซึ่งใช้ติดตามว่าปริมาณการซื้อขายสนับสนุนแนวโน้มราคาหรือไม่ กำลังปรับลดลง ในช่วงขาลงที่ผ่านมา OBV ลดลงพร้อมกับราคาพร้อมทั้งทะลุเส้นแนวโน้มขาขึ้น นั่นเป็นสัญญาณถึงความร่วมมือลดลงและความสนใจของนักลงทุนรายย่อยที่ลดถอย
โดยรวมแล้ว ตัวชี้วัดเหล่านี้แสดงสัญญาณที่ผสมผสานกัน CMF ชี้ให้เห็นการสะสมแบบเลือกสรรของผู้เล่นรายใหญ่ ขณะที่ OBV บ่งชี้ว่าการมีส่วนร่วมโดยรวมของตลาดยังคงอ่อนแอ อาจเป็นเพราะต้นทุนเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้
เมื่อดัชนีเหล่านี้แยกทางกัน การฟื้นตัวมักลำบากในการสร้างโมเมนตัม หากไม่มีการเข้าร่วมอย่างแข็งแกร่ง แนวโน้มขาขึ้นมักจะหายไปอย่างรวดเร็ว ดังนั้น แม้สถาบันจะเริ่มวางตำแหน่งก่อน แต่การเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนก็มีแนวโน้มต้องพึ่งพาประสิทธิภาพของ Bitcoin ที่แข็งแกร่งมากกว่าเดิม
Sponsored Sponsoredระดับราคาหุ้น MicroStrategy สำคัญชี้ให้เห็นเขตตัดสินใจ 20% ข้างหน้า
เมื่อดัชนีชี้วัดให้ข้อมูลขัดแย้ง ระดับราคาของ MSTR จึงมีความสำคัญมากขึ้นกว่าที่เคย จุดแนวรับที่สำคัญที่สุดอยู่ใกล้ USD139 โดยระดับนี้รับแรงทดสอบหลายครั้ง และสอดคล้องกับแนวรับ Fibonacci จากการปรับตัวลงในเดือนตุลาคม จึงกลายเป็นจุดตัดสินใจสำคัญของตลาด
ถ้า USD139 หลุดลงเมื่อปิดรายวัน ความเสี่ยงขาลงจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในกรณีนี้ราคาอาจไหลลงสู่ USD107 ทำให้มีความเป็นไปได้ขาลงต่อราว 20% ซึ่งความเคลื่อนไหวนี้น่าจะสอดคล้องกับการอ่อนแออีกครั้งของ Bitcoin หากมีการปรับตัวลงลึกกว่านี้ก็มีแนวโน้มว่าจะสัมพันธ์กับ Bitcoin ที่อ่อนแรงซ้ำอีก
ทางด้านขาขึ้น แนวต้านสำคัญแรกอยู่ใกล้ USD170 หรือประมาณ 20% จากระดับปัจจุบัน โดยระดับนี้หยุดความพยายามรีบาวน์หลายรอบ และยังเป็นอุปสรรคสำคัญ การทะลุขึ้นเหนือ USD170 อย่างยั่งยืนจะช่วยปรับโครงสร้างทางเทคนิคและแสดงความมั่นใจที่กลับคืนมา และหากทะลุได้ จะมีแนวต้านถัดไปอยู่ใกล้ USD190
การผ่านโซนนี้จะเปลี่ยนแนวโน้มเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจนและยืนยันว่ากระแสเงินทุนที่ไหลเข้าตอบสนองต่อราคาที่แข็งแกร่ง
ขณะนี้ MicroStrategy เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ USD139 โดยมีความเสี่ยงลงสู่ USD107 และแนวต้านใกล้ USD170 ซึ่งช่วงกว้างนี้กินระยะทางได้เกือบ 20% ทั้งสองทาง กำหนดโซนตัดสินใจสองทิศทาง พฤติกรรมของ Bitcoin จะเป็นตัวกำหนดว่าด้านใดจะทะลุก่อน ถ้า Bitcoin ขึ้นเหนือ USD80,000 จะช่วยให้ MSTR ได้ทดสอบ USD170 ขณะที่ความผันผวนอาจทำให้การสะสมยืดเยื้อขึ้น และถ้า Bitcoin อ่อนตัวลง แนวรับใกล้ USD139 จะถูกกดดัน
ตราบใดที่ยังไม่เกิดการทะลุแนวรับหรือแนวต้านอย่างชัดเจน ความผันผวนมีแนวโน้มสูง และทุกการฟื้นตัวล้วนเผชิญความเสี่ยงของการกลับทิศ
