Strategy Inc (MSTR) พุ่งขึ้น 6% ในวันจันทร์หลังจาก Bitcoin กลับตัวขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์และส่งผลต่อตลาดหุ้นในที่สุด แต่ราคาก่อนตลาดเปิดวันอังคารที่ 131 USD ได้ปรับตัวลดลงจนเสียกำไรที่ได้มา ทั้งนี้ถือเป็นการแกว่งตัวประมาณ 5% เมื่อเทียบกับราคาปิดวันจันทร์ในช่วงเวลานี้
เมื่อมูลค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์ที่ซื้อขายลดลง 67% จากจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ และความผันผวนอยู่ที่ 106% ทำให้สภาพคล่องของหุ้น MicroStrategy ที่ลดลงนั้นยิ่งเพิ่มความรุนแรงของสัญญาณทางเทคนิคที่เกิดขึ้นอยู่แล้ว และ 124 USD คือระดับราคาที่เริ่มอันตราย
Bitcoin ดีดตัว แต่ปริมาณซื้อขายและความผันผวนชี้ต่างกัน
Bitcoin ร่วงลงเหลือ 63,000 USD ในช่วงสุดสัปดาห์หลังจากเกิดความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิหร่าน แล้วหลังจากนั้นก็กลับขึ้นมาคืนวันอาทิตย์ ส่วน MSTR ซึ่งเป็นหุ้นจึงไม่สามารถตอบสนองได้จนกระทั่งวันจันทร์ ปิดตลาดวันศุกร์ที่ใกล้ 129 USD มีการเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin สองวันมาอัดแน่นในแท่งเทียนเปิดของวันเดียว หุ้นจึงกระโดดขึ้น กว่า 6% ปิดที่ประมาณ 137 USD ในเมื่อคืนที่ผ่านมา แต่ Bitcoin กลับลดลงที่ 66,800 USD ในช่วงกลางคืน ส่งผลให้ราคาก่อนตลาดเปิดวันอังคารที่ 131 USD ลบกำไรที่ได้มาทั้งหมด
นี่คือลักษณะรูปแบบการเคลื่อนไหว ไม่ว่า Bitcoin ทำอะไรระหว่างกลางคืนหรือวันหยุดยาว หุ้น MSTR จะสะท้อนอย่างรุนแรงเมื่อเปิดตลาดในวันถัดไป
และการอัดแน่นนี้ดันความผันผวนต่อปีช่วง 30 วันขึ้นไปที่ 105.8% สูงที่สุดในบรรดาหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐอเมริกา สูงกว่า Bitcoin ที่ 67.5% และเกือบสองเท่าของค่าเฉลี่ยรายปีของ MSTR ที่ 57.2%
ความผันผวนที่สูงขึ้นย่อมหมายถึงการแกว่งของราคาที่แรงทั้งสองด้าน สเปรดกว้างขึ้น และความเสี่ยงในการถูกบังคับขายสูงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อนักลงทุนเหลือน้อยลงที่จะรองรับแรงเหวี่ยงราคา ผลมาจากการเข้าร่วมตลาดที่ลดลงของทุกคน
มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อสัปดาห์ลดลง 67% จากจุดสูงสุด 7.8 พันล้าน USD ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ปัจจุบันอยู่ที่ 2.59 พันล้าน USD ขณะที่ค่าเฉลี่ยรายเดือนที่ 3.30 พันล้าน USD ลดลง 58% จากจุดสูงสุดดังกล่าว เมื่อความผันผวนสูงขึ้นแต่ปริมาณซื้อขายลดลง หมายความว่าผู้ถือหุ้น MicroStrategy จำนวนลดลง กำลังช่วยกันขับเคลื่อนความผันผวนให้มากขึ้น ทำให้การเคลื่อนไหวของราคานั้นขาดความเสถียรและเสี่ยงที่จะเกิดแรงเหวี่ยงผิดปกติ
ในขณะที่เงื่อนไขเหล่านี้เกิดขึ้น Strategy ได้ประกาศการซื้อ Bitcoin ครั้งที่ 101 เมื่อวันที่ 2 มีนาคม ขณะนี้ถือครองทั้งหมด 720,737 BTC ที่ต้นทุนเฉลี่ย 75,985 USD ต่อ coin
เมื่อราคา Bitcoin อยู่ใกล้ 67,000 USD ตำแหน่งนี้ขาดทุนราว 6–7 พันล้าน USD อย่างไรก็ตามบริษัทก็ยังซื้ออยู่ ตลาดยังไม่ได้ตอบแทนบริษัทแต่อย่างใด และสัญญาณแฝงต่างๆ บ่งชี้ว่าแรงดีดขึ้นในวันจันทร์อาจเป็นเพียงเหตุการณ์ชั่วคราวเท่านั้น ความเป็นขาลงอาจจะยังคงมีต่อไป
โมเมนตัม เงินไหลเข้า และกิจกรรมออปชันชะลอลงพร้อมกัน
ค่า Chaikin Money Flow (CMF) ที่ 0.06 เชื่อมโยงการซื้อครั้งที่ 101 เข้ากับภาพรวม CMF มักถูกใช้เป็นตัวแทนการซื้อขายของสถาบัน แม้ Strategy จะเพิ่ม Bitcoin ถึง 3,015 coin แต่ CMF ก็ไม่แสดงการปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยแนวโน้มยังคงต่ำลงตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์ พร้อมราคาที่ลดลง แม้การเคลื่อนไหวสุทธิของ CMF จะดูเหมือนขาขึ้น แต่ความล้มเหลวของอัตรานี้ในการทำจุดสูงใหม่เหนือราคาหุ้น MSTR กลับสะท้อนถึงความอ่อนแอที่เพิ่มมากขึ้น
หาก CMF ต่ำกว่าศูนย์ (ซึ่งยังไม่เกิดขึ้น) นั่นจะยืนยันว่ามีเงินไหลออกจาก MSTR สุทธิ – สอดคล้องกับการร่วงลง 67% ของมูลค่าซื้อขายรายสัปดาห์
ดัชนี Relative Strength Index (RSI) รายวันซึ่งเป็นตัวชี้วัดโมเมนตัม ก็ยืนยันว่าแรงขับกำลังลดลง ระหว่างวันที่ 9 ธันวาคม ถึง 2 มีนาคม ราคาหุ้น MSTR ทำจุดสูงสุดที่ต่ำลง แต่ RSI กลับแสดงจุดสูงสุดที่สูงขึ้น ความแตกต่างขาลงแบบซ่อนไว้นี้สื่อว่าแนวโน้มขาลงที่กว้างอาจกลับมาและราคาก็อาจถอยลงมาอีก ทั้งนี้ ความอ่อนแอจะได้รับการยืนยันหากแท่งเทียนสุทธิอยู่ต่ำกว่า 140 USD
โดยราคาก่อนเปิดตลาดก็ช่วยยืนยันการประเมินความเสี่ยงดังกล่าวเพิ่มเติม
ข้อมูลออปชั่นก็สะท้อนเรื่องเดียวกัน โดยอัตราปริมาณ put/call ที่ 0.92 และอัตรา open interest ที่ 0.93 อยู่ใกล้ค่ากลาง นั่นหมายถึงเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าทั้ง call ฝั่งขาขึ้นและ put ฝั่งขาลงในสัดส่วนใกล้เคียงกัน
ความตื่นตระหนกในเดือนกุมภาพันธ์ได้จางหายไปแล้ว แต่ยังไม่มีความเชื่อมั่นที่ชัดเจนมาแทนที่ ในขณะที่ความผันผวนโดยนัยอยู่ที่ 77.98% ต่ำกว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงก่อนหน้านี้ที่ 105.8% หมายความว่าตลาดคาดหวังว่าสถานการณ์จะสงบขึ้นในอนาคต อาจจะหาก BTC เคลื่อนไหวภายในกรอบเดิมต่อไป
อยากได้ข้อมูลเชิงลึกแบบนี้อีกใช่หรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ ที่นี่.
อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้น MicroStrategy ในความเป็นจริงยังไม่ตอบสนองเท่าที่ควร นักลงทุนต่างนั่งรอดูสถานการณ์โดยไม่ได้เดิมพันในทางใดทางหนึ่งอย่างจริงจัง ซึ่งสอดคล้องกับการมีส่วนร่วมที่ลดลงชัดเจนทั้งจากปริมาณซื้อขายและแม้แต่ CMF
คาดการณ์ราคาหุ้น MicroStrategy ระดับ USD124 คือจุดชี้ขาด
ราคาหุ้น MSTR ถูกขัง อยู่ระหว่าง USD 140 และ USD 124 เกือบสี่สัปดาห์ ยกเว้นช่วงที่ผันผวนในบางจุด เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาการดีดตัวขึ้นไปชนแนวต้านที่ USD 140 แล้วถูกขายกลับลงมา โดยแนวรับที่ USD 124 ซึ่งเป็นระดับ Fibonacci 0.236 ถือเป็นจุดสำคัญในตอนนี้ซึ่งต่ำกว่าราคาปิดวันจันทร์เกือบ 10%
หลักฐานจากปัจจัยต่าง ๆ ได้แก่ สัญญาณซ่อนขาลงของ RSI ค่า CMF ที่อ่อนตัวต่ำลง การวางตำแหน่งของออปชันที่เป็นกลาง ปัจจัยแรงกดดันจากภาพรวมเศรษฐกิจ และปริมาณการซื้อขายที่ลดลงอย่างแรง ล้วนเอนเอียงไปทางการปรับฐานลง
ถ้าราคาปิดรายวันต่ำกว่า USD 124 จะเปิดโอกาสไปที่ระดับถัดไปที่ USD 115 หากต่ำกว่านั้น USD 107 และ USD 100 จะกลายเป็นเป้าหมายต่อไป
แม้กระนั้น ยังมีตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวกเหลืออยู่ หาก Bitcoin กลับมายืนเหนือ USD 69,000 ได้อย่างมั่นคง และราคาหุ้นปิดเกิน USD 140 ด้วยปริมาณซื้อขายที่สูงชัดเจน จะลบล้างแนวโน้มขาลงและกระตุ้นการปรับสถานะอย่างเด็ดขาดได้ ซึ่งเมื่อพิจารณาจากความผันผวนสูงของ MSTR การดีดขึ้นเช่นนั้นอาจต่อยอดขึ้นได้อีก
จนกว่าจะถึงตอนนั้น USD 124 คือเส้นชี้ชะตาสำหรับราคาหุ้น MicroStrategy ถ้ายืนได้ การเคลื่อนไหวในกรอบจะดำเนินต่อ แต่ถ้าหลุดลงมา มีแนวโน้มสูงว่าการปรับฐานจะรุนแรงขึ้น
