มอร์แกน สแตนลีย์ชี้เฟดยังคงดอกเบี้ยวันนี้แต่ไม่หยุดขึ้นดอกเบี้ย

นักลงทุนคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในวันพุธนี้ อย่างไรก็ตาม Michael Gapen หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐของ Morgan Stanley กล่าวว่าการคงดอกเบี้ยจะยังส่งสัญญาณว่ามีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีกในอนาคต

ตลาดได้สะท้อนถึงการหยุดขึ้นดอกเบี้ยและโน้มเอียงไปที่การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ดังนั้น น้ำเสียงในแถลงการณ์จึงอาจส่งผลต่อตราสารที่อ่อนไหวกับอัตราดอกเบี้ย เช่น Bitcoin (BTC)

อะไรที่จะทำให้การคงดอกเบี้ยนโยบายของ Fed ดูมีท่าทีเข้มงวด?

Gapen ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่า Fed มีแนวโน้มจะคงอัตราดอกเบี้ยพร้อมส่งสัญญาณว่ายังคงต้องขึ้นอีก เขากล่าวว่าคณะกรรมการจะให้เหตุผลว่าจำเป็นต้องใช้เวลาประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจที่แท้จริงก่อน

การไม่เห็นด้วยหรือการลงคะแนนเสียงขัดแย้งกับเสียงข้างมาก ถือเป็นเบาะแสหนึ่ง เจ้าหน้าที่สามคนสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเมื่อ Fed คงดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม และ Gapen คาดว่าจะมีสองคนในวันพุธนี้

หากมีเสียงคัดค้านน้อยลง จะสะท้อนท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้น หมายถึงไม่ต้องการขึ้นดอกเบี้ย ขณะที่ถ้ามีสามเสียงก็จะดูเข้มงวดมากขึ้น เขากล่าว

Kevin Warsh ประธาน Fed ได้ ปฏิเสธที่จะแสดงความเห็นล่วงหน้าเกี่ยวกับการตัดสินใจ อย่างไรก็ตาม Gapen สงสัยว่า Warsh ซึ่งไม่ชอบระบุทิศทางล่วงหน้า จะกล่าวว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม

Fed ได้ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้วในเดือนกันยายน และ Warsh ได้ระบุว่าเดือนตุลาคมและธันวาคมจะเป็นจุดตัดสินใจสำคัญ

เศรษฐกิจจะรับมือกับการขึ้นดอกเบี้ยอีกต่อไปได้หรือไม่เมื่อราคาพลังงานยังสูง?

สภาพการเงินที่ตึงตัวขึ้นนับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุดนั้นเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้เจ้าหน้าที่เดินหน้าแบบค่อยเป็นค่อยไป Gapen กล่าว ราคาที่ตลาดสะท้อนถึงการขึ้นดอกเบี้ยอยู่แล้วจึงเหมือนกับ Fed ได้ดำเนินนโยบายส่วนหนึ่งไปแล้ว

อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ยังต้องตัดสินใจว่าจะสอดรับกับราคานั้นหรือไม่

ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงกดดันตลาดน้ำมันและดีเซล Gapen จะประหลาดใจถ้า Warsh ละเลยผลกระทบรอบสอง เช่น ต้นทุนพลังงานที่กระจายไปยังราคาสินค้าอื่นๆ

Gapen กล่าวว่าเศรษฐกิจสามารถรับกับการขึ้นดอกเบี้ยรวม 75 ถึง 100 จุด หรือประมาณหนึ่งเปอร์เซ็นต์ แต่หากมีการขึ้นถึงหกหรือเจ็ดครั้งซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยกลับไปเท่าปี 2023 ภาพก็จะเปลี่ยนไปทันที

Gapen เชื่อว่า Fed สามารถปรับขึ้นดอกเบี้ยทุกการประชุมเว้นการประชุม และประเมินข้อมูลอย่างต่อเนื่อง แต่ตลาดพลังงานก็จะเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อจังหวะ