MSTR เห็นการซื้อเมื่อราคาตกหลัง MSCI ขยายเวลา — กลยุทธ์นี้ช่วยเลี่ยงร่วง 13% ได้หรือไม่

ราคาหุ้น MSTR ได้ฟื้นตัวตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม โดยปรับขึ้นประมาณ 13% หลังจากความกังวลเกี่ยวกับการถูกถอดจากดัชนี MSCI ลดลง อีกทั้งความเชื่อมั่นต่อโอกาสที่หุ้นจะถูกบรรจุในดัชนี S&P ในอนาคตก็ช่วยสร้างเสถียรภาพในความรู้สึกของตลาดด้วย

อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาให้ดีจะพบว่าข้อมูลสะท้อนภาวะแยกขั้ว โดยการซื้อเมื่อราคาลดลงกำลังกลับคืนมาที่ MicroStrategy ทว่าเงินทุนจำนวนมากในตลาดทุนยังคงไหลออกต่อไป ความตึงเครียดดังกล่าวจึงนำมาสู่คำถามสำคัญว่ากลยุทธ์ซื้อเมื่อราคาย่อ ซึ่งอาจเป็นจากนักลงทุนรายย่อยนั้นเหมาะสมหรือไม่ หรือว่า MSTR ยังมีความเสี่ยงขาลงอย่างมีนัยสำคัญอีกหรือเปล่า

แรงซื้อจังหวะย่อตัวกลับมา หลัง MSCI ผ่อนผัน แต่ความเชื่อมั่นยังระมัดระวัง

การฟื้นตัวของ MicroStrategy เริ่มต้นในช่วงต้นเดือนมกราคม และดำเนินต่อเนื่องเมื่อ ความกังวลเรื่องสถานะใน MSCI บรรเทาลง

ตั้งแต่วันที่ 2 มกราคม ราคาหุ้นก็ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง สะท้อนความเชื่อมั่นที่กลับคืนมาหลังจากได้รับโอกาส และยังได้รับแรงสนับสนุนจากความคาดหวังของ Michael Saylor ว่าในระยะยาวหุ้นจะถูกนำเข้าในดัชนี S&P

ความเชื่อมั่นดังกล่าวสะท้อนได้จากข้อมูลโมเมนตัม โดยดัชนี Money Flow Index หรือ MFI ซึ่งวัดว่าฝ่ายซื้อหรือขายมีอิทธิพลเหนือแรงกดดันการซื้อขาย ได้ทะลุเส้นแนวโน้มขาลงของตัวเอง นี่จึงบ่งชี้ได้ว่าการซื้อเมื่อราคาย่อกลับคืนมาหลังจากที่ลังเลกันมาหลายสัปดาห์ นักลงทุนแต่ละคนเลือกเข้าซื้อเมื่อตลาดย่อตัว แทนที่จะไล่ซื้อราคาสูง

แต่อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของการเข้าซื้อนี้ก็ยังไม่มากนัก เพราะ MFI ยังไม่สามารถฟื้นคืนสู่ระดับ 56.36 ซึ่งหากผ่านได้จะเป็นสัญญาณชัดเจนถึงการสะสมเชิงรุกที่มากขึ้น

ต้องการอ่านข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหรียญอีกหรือไม่ สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto จากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ ที่นี่

ความลังเลนี้สื่อถึงปัจจัยสำคัญ เพราะ ความสัมพันธ์ของ MSTR กับ Bitcoin ยังอยู่ในระดับปานกลางที่ประมาณ 0.21 หมายความว่า แม้โครงสร้างราคา BTC จะเป็นขาขึ้น ก็อาจไม่ได้รับประกันว่าทิศทางของบริษัทที่เน้น BTC โดยเฉพาะแห่งนี้จะเปลี่ยนอย่างสิ้นเชิง

เนื่องจากความไม่สมดุลนี้ ทำให้ผู้ซื้อดูเหมือนจะเลือกซื้ออย่างระมัดระวัง แม้ว่าจะมีการซื้อเมื่อราคาปรับตัวลง แต่ก็ทำด้วยความระมัดระวัง ดังนั้นจึงช่วยสนับสนุนการทรงตัวในระยะสั้นเท่านั้น ไม่ได้หนุนให้เกิดการเบรกอัพด้านบนอย่างแข็งแกร่ง

กระแสเงินทุนชี้ต่าง ขณะที่ CMF ยังอ่อนแอ

แม้ว่า MFI จะชี้ให้เห็นถึงการซื้อช่วงย่อตัวที่ดีขึ้น แต่กระแสเงินทุนกลับสะท้อนภาพที่น่ากังวลมากกว่า โดย CMF หรือ Chaikin Money Flow ทำหน้าที่ติดตามว่าทุนใหญ่กำลังไหลเข้า หรือไหลออกจากสินทรัพย์หรือไม่ สำหรับ MSTR นั้น CMF ยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าราคาจะฟื้นตัวขึ้น 13% นับตั้งแต่วันที่ 2 มกราคม

ความแตกต่างนี้สำคัญ เพราะเมื่อ CMF ปรับตัวลงขณะที่ราคาสูงขึ้น มักส่งสัญญาณถึงการกระจายตัวมากกว่าการสะสม กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้ซื้อรายย่อยอาจเริ่มเข้าซื้อ แต่เงินทุนขนาดใหญ่กลับยังลดสถานะต่อเนื่อง

พฤติกรรมเช่นนี้สอดคล้องกับแนวโน้มกว้างตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม หลังจากที่ หุ้น MSTR เริ่มเข้าสู่ขาลงต่อเนื่อง กระแสเงินทุนไหลออกยังดำเนินต่อไปตลอดช่วงขาลง (แม้จะมีบางช่วงที่กระแสไหลเข้าบ้าง) สะท้อนให้เห็นว่าสถาบันยังคงระมัดระวัง

ค่า CMF ที่อ่อนแอยังสะท้อนถึงความเสี่ยงขาลง ตลอด 6 เดือนที่ผ่านมา MSTR ร่วงลงประมาณ 66% เมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่ปรับตัวลดลง 27% อีกหนึ่งเหตุผลที่ทุนใหญ่ยังเลือกขาย หุ้น MicroStrategy ต่อไป อาจเป็นเพราะขาดความเชื่อมั่น

นี่คือจุดที่ความเสี่ยงทบซ้อนกัน แม้ว่าจะเห็นสัญญาณซื้อช่วงย่อตัว แต่ก็เป็นการเข้าซื้อที่ระมัดระวัง ไม่ใช่รุกหนัก อีกทั้งการที่ MSTR มีความสัมพันธ์กับ Bitcoin ต่ำ ทำให้การแข็งค่าของ BTC ไม่ได้หมายความว่าราคาจะฟื้นได้เสมอไป ในขณะเดียวกัน การไหลออกของ CMF แสดงว่าเงินทุนขนาดใหญ่ยังเลือกถอนตัวออกต่อเนื่อง เนื่องจากกังวลว่าหาก Bitcoin ปรับฐานเพียงเล็กน้อย ก็อาจนำไปสู่การร่วงลงแรงของ MSTR ซึ่งเคยเกิดขึ้นตลอดในอดีต

ปัจจัยสองอย่างนี้จึงอธิบายได้ว่า ทำไมการซื้อช่วงย่อตัวเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ หากไม่มีเงินทุนขนาดใหญ่ไหลกลับเข้ามา การรีบาวด์อาจหยุดชะงักหรือพลิกกลับขาลงได้เลย

ราคาหุ้น MSTR อาจทดสอบกลยุทธ์ซื้อเมื่อปรับฐาน

แนวโน้มราคาของ MSTR ได้รวบรวมสัญญาณเหล่านี้ หากต้องการให้เกิดแรงฟื้นตัว MSTR จำเป็นต้องกลับมายืนเหนือ USD184 และจากนั้นที่ USD198 การทะลุเหนือ USD198 อย่างชัดเจนจะแสดงว่าผู้ซื้อช่วงย่อตัวเริ่มควบคุมทิศทางราคาไว้ได้ และเปิดทางสู่ระดับฟื้นตัวที่สูงขึ้นได้

จนกว่าจะเกิดสิ่งนั้น ความเสี่ยงขาลงยังคงมีอยู่ โซน 162 USD กำลังอยู่ภายใต้แรงกดดัน หากการขายกลับมาอีกครั้ง MSTR อาจร่วงลงสู่ 139 USD ซึ่งหมายถึงการลดลงได้ถึง 13% จากระดับปัจจุบัน

ด้วยเหตุนี้ การซื้อเมื่อราคาตกอาจไม่ใช่กลยุทธ์ที่ปลอดภัยในตอนนี้ เพราะแม้ว่ามีนักลงทุนเก็งกำไรอยู่ แต่ยังไม่มีการยืนยันจากเงินทุน ทั้งนี้ตราบใดที่ CMF ยังอ่อนแอและเงินทุนก้อนใหญ่ยังระวังตัว การฟื้นตัวของราคาจึงยังเผชิญกับแรงต้าน

เรื่องราวระยะยาวของ MicroStrategy ยังคงเชื่อมโยงกับบิทคอยน์และการใช้เลเวอเรจในงบดุล และในระยะสั้น หุ้นตัวนี้จึงติดอยู่ระหว่างแรงซื้อเมื่อราคาตกที่ดีขึ้นกับการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นตราบใดที่สองปัจจัยนี้ยังไม่ไปในทิศทางเดียวกัน การดีดตัวกลับของหุ้น MSTR อาจยังเปราะบางและเสี่ยงต่อการดิ่งลงอีกครั้ง