ราคาหุ้น NVIDIA (NVDA) ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 175 USD ซึ่งลดลงประมาณ 9% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา โดยหุ้นเปิดสัปดาห์นี้ค่อนข้างทรงตัวหลังไม่สามารถกลับขึ้นไปที่ 176 USD ในช่วงเทรดก่อนหน้า ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม 2025 หุ้น NVDA ถูกจำกัดให้อยู่ในช่องขาลง และความพยายามล่าสุดที่จะทะลุเส้นแนวโน้มบนยังล้มเหลว
สภาวะแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคก็ไม่ได้ช่วยอะไร สงครามอิหร่านได้ผลักดันราคาน้ำมันเกิน 100 USD ทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น ซึ่งยังคงกดดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ในระดับสูง เมื่อผลตอบแทนสูงขึ้น ก็ยิ่งทำให้มูลค่าในกลุ่มหุ้นเติบโตถูกกดดัน และแม้แต่ NVIDIA ที่มีตำแหน่ง AI ชั้นนำก็ไม่รอดพ้นผลกระทบนี้
กราฟขาลงเมื่อสองตัวชี้วัดหลักอ่อนตัว
กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่า NVIDIA ซื้อขายอยู่ในช่องแนวโน้มขาลงนับจากช่วงใกล้ 212 USD ตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม ความพยายามฟื้นตัวในแต่ละครั้งตั้งแต่ช่วงนั้นต่างถูกปฏิเสธที่หรือใกล้กับเส้นแนวโน้มบน
ในช่วงต้นถึงกลางเดือนมีนาคม หุ้น NVDA พุ่งขึ้นใกล้ 8% และดันค่า Chaikin Money Flow (CMF) ซึ่งเป็นตัวแทนของกระแสเงินทุนใหญ่ ขึ้นเหนือเส้นศูนย์ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ค่า CMF กลับลดลงอีกครั้ง สะท้อนถึงเงินทุนสถาบันที่ถอยกลับอีกครั้ง
แม้ว่าสัญญาณอ่อนแอจะชัดเจน แต่ความต่างของ CMF กลับช่วยให้ราคาหุ้น NVIDIA ไม่ร่วงหนัก ระหว่างวันที่ 6 พฤศจิกายนถึง 20 มีนาคม แม้ว่าราคา NVDA จะเคลื่อนไปทิศทางขาลงในช่องดังกล่าว แต่ค่า CMF กลับสร้างฐานต่ำที่สูงขึ้น
สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่า แม้กระแสเงินทุนใหญ่จะติดลบ แต่ว่าความรุนแรงของการขายก็ลดลงในแต่ละช่วงที่ราคาต่ำลง โดย CMF ระดับวิกฤติอยู่ที่ -0.23 ซึ่งระดับดังกล่าวถูกทะลุลงมาเพียงครั้งเดียวตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน และสร้างแรงเทขายอย่างมากตามมา
หากระดับ -0.23 ถูกทะลุอีกครั้ง แนวรับโครงสร้างสุดท้ายใต้ช่องแนวโน้มจะหายไป
กลุ่มค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดให้น้ำหนักกับราคาล่าสุดเพื่อระบุทิศทางแนวโน้ม ก็เพิ่มความเสี่ยงทบซ้อน ค่า EMA 20 วันได้ตัดลงต่ำกว่า EMA 100 วันแล้วเมื่อประมาณวันที่ 19 มีนาคม เกิดสัญญาณขาลง
ตั้งแต่เกิดสัญญาณตัดลงในราว 18 มีนาคม ราคาหุ้น NVDA ได้ปรับตัวลงมากว่า 6% โดยตอนนี้หุ้นซื้อขายต่ำกว่าค่า EMA สำคัญทั้ง 3 ชุด เหลือเพียงค่า EMA 200 วันที่ 173 USD เท่านั้น ที่ยังเป็นแนวรับสุดท้าย
ขณะนี้มีสัญญาณไขว้ที่สองกำลังเกิดขึ้น โดย EMA 50 วัน กำลังเข้าใกล้ EMA 100 วัน หากเกิดขึ้นจริง จะยิ่งตอกย้ำแนวโน้มขาลงและทำให้แนวรับของช่องขาล่างกลายเป็นจุดสำคัญที่ต้องจับตา
CMF divergence เป็นปัจจัยสำคัญที่เชื่อมโยงช่องขาลงนี้ไว้ด้วยกัน ส่วนการตัดกันของ EMA ก็เหมือนกรรไกรที่พร้อมจะตัดขาด
เทรดเดอร์ออปชั่นในไทยเปิดสถานะขาลงเพิ่ม
ตลาดออปชั่นยืนยันถึงสัญญาณทางเทคนิคที่อ่อนแอ มากกว่าการขัดแย้งหรือสวนทางกัน
ช่วงใกล้รายงานผลประกอบการวันที่ 25 กุมภาพันธ์ เมื่อ NVDA ปิดที่ 195 USD และ รายงานกำไร 1.62 USD ต่อหุ้น อัตราส่วนปริมาณ put-call อยู่ที่ 0.55 และอัตราส่วน open interest อยู่ที่ 0.83 ตัวเลขทั้งสองแสดงความมั่นใจในระดับปานกลาง และยังมีการป้องกันความเสี่ยงที่ควบคุมได้ โดยมีการซื้อขาย call แทบเป็นสองเท่าของ put ซึ่งเป็นสัญญาณบวก
ต้องการบทวิเคราะห์เพิ่มเติมแบบนี้ใช่หรือไม่? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่
ประมาณหนึ่งเดือนถัดมา เมื่อ NVDA อยู่ที่ 175 USD ภาพรวมก็เปลี่ยนไปชัดเจน อัตราส่วนปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเป็น 0.72 หรือสูงขึ้นราว 31% ส่วนอัตราส่วน open interest ขยับขึ้นเป็น 0.88 การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนปริมาณนี้ หมายถึงมี put เพิ่มขึ้นมากเมื่อเทียบกับ call ในแต่ละวัน แต่สิ่งสำคัญกว่าก็คือการที่ open interest ขยับจาก 0.83 เป็น 0.88 นั้น คือสัญญาณที่ชี้ชัด เพราะแปลว่าตำแหน่งขาลงไม่เพียงแค่ซื้อขายเท่านั้น แต่ยังถูกถือครองค้างไว้ นักลงทุนในตลาดออปชั่นต่างสร้างสถานะฝั่งขาลงและถือครองไว้อย่างต่อเนื่อง
เรื่องนี้สอดคล้องกับความอ่อนแอของ CMF และ EMA โดยเม็ดเงินสถาบันกำลังชะลอตัว โครงสร้างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เริ่มย่ำแย่ และนักลงทุนในตลาดออปชั่นต่างเห็นพ้องในแนวโน้มขาลงนี้อย่างเป็นอิสระ
ระดับราคาหุ้น NVIDIA ที่ควรจับตาตอนนี้
ระดับทางเทคนิคที่ถูกวาดขึ้นโดยใช้กรอบของช่อง ทำให้ USD176 เป็นแนวต้านสำคัญ ซึ่ง NVDA ไม่สามารถกลับไปยืนได้ในการซื้อขายรอบล่าสุด ทั้งนี้เหนือ USD176 ยังมีโซนแนวต้านที่ USD181 และ USD187 การเคลื่อนไหวเหนือ USD197 (ซึ่งเป็นระดับสูงสุดหลังรายงานผลประกอบการ) จะทำให้แบบแผนของช่องขาลงหมดความน่าเชื่อถือ และเปลี่ยนแนวโน้มจากขาลงมาเป็นกลาง
ในทางกลับกัน USD171 ถือเป็นระดับสำคัญมาก โดยอยู่ในแนวเดียวกับ Fibonacci 0.618 และเป็นจุด swing low หลักตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ ถ้าระดับ USD171 หลุดไปพร้อมปิดตลาดรายวัน USD169 (จุดต่ำก่อนหน้า) อาจเป็นจุดพักตัวได้ชั่วคราว แต่เป้าหมายที่ประเมินไว้จะอยู่ที่ USD163 และ USD154 การเคลื่อนไหวต่ำกว่า USD154 จะทำให้ ราคาหุ้น NVIDIA ตกอยู่ในสถานการณ์ที่กราฟมีแนวโน้มร่วงลงอย่างชัดเจน
ขณะนี้ USD171 เป็นเส้นแบ่งสำคัญ ระหว่างช่องขาลงที่ยังคงมีผลในเชิงเทคนิค กับการร่วงลงต่อที่มีทั้งสัญญาณ divergence ของ CMF, การตัดกันของ EMA และความเคลื่อนไหวในตลาดออปชั่นที่กำลังสร้างแรงกดดันเงียบ ๆ ต่อทิศทางราคา
