ตลาดน้ำมันได้กลับมามีบทบาทสำคัญในเมทริกซ์ความเสี่ยงของคริปโตอย่างฉับพลัน เมื่อตึงเครียดบริเวณช่องแคบฮอร์มุซทวีความรุนแรงขึ้น
ในบริบทนี้ ความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักเป็นเวลา 4 สัปดาห์ ตามที่ประธานาธิบดี Trump ประเมิน อาจส่งผลกระทบลุกลามไปไกลเกินพลังงาน
วิกฤตน้ำมันช่องแคบฮอร์มุซเสี่ยงกระทบสภาพคล่องและเขย่าตลาดคริปโต
เมื่อวันอาทิตย์ ประธานาธิบดี Trump กล่าวว่า ความขัดแย้งกับอิหร่านอาจยืดเยื้อถึง 4 สัปดาห์ โดยเขาชี้ว่ากำหนดเวลาดังกล่าวสะท้อนการวางแผนและยอมรับถึงความแข็งแกร่งของอิหร่าน พร้อมกับยังเปิดโอกาสเจรจาในอนาคต
ในขณะที่ Polymarket รายงานว่า Maersk บริษัทขนส่งยักษ์ใหญ่ ได้ระงับการขนส่งทั้งหมดผ่านช่องแคบ ซึ่งเป็นหนึ่งใน เส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก
ประมาณ 20% ของอุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกไหลผ่านช่องแคบแคบระหว่างอิหร่านกับโอมาน ถึงแม้จะยังไม่มีการปิดกั้นโดยสมบูรณ์ ค่าเบี้ยประกันภัยเรือบรรทุกน้ำมันได้พุ่งสูงขึ้น และผู้ค้าต่างกำหนดราคาสะท้อนความเสี่ยงของการขาดแคลน
จากการประเมินของ Goldman Sachs ราคาน้ำมันดิบที่ “เหมาะสม” อาจอยู่ในช่วง USD1 ถึง USD15 ต่อบาร์เรล ขึ้นอยู่กับความรุนแรงของการหยุดชะงักในหนึ่งเดือน
หากปิดช่องแคบโดยสมบูรณ์โดยไม่มีมาตรการชดเชย อาจเพิ่มขึ้นอีก USD15 ขณะที่ความหยุดชะงักเพียงบางส่วนจะส่งผลกระทบน้อยกว่า และในบางกรณีที่รุนแรง นักวิเคราะห์บางรายยังประเมินว่าราคาน้ำมันอาจพุ่งถึง USD120–USD150
แต่ตลาดยังคงแบ่งเป็นสองฝ่าย The Kobeissi Letter ระบุว่าราคาน้ำมันปรับลดกลับลงมาหลังจากขึ้นกระฉูดเกือบ 70% จากจุดสูงสุด กลับมาต่ำกว่า USD70 ต่อบาร์เรล ความผันผวนนี้สะท้อนถึงความเปราะบางของบรรยากาศตลาด
นี่ไม่ใช่สงครามโลกครั้งที่ 3 กำเพียงอย่าเชื่อข่าวลือ นักวิเคราะห์จาก The Kobeissi Letter เขียนไว้
สำหรับคริปโต สิ่งที่มีนัยสำคัญเกี่ยวข้องกับสภาพคล่องมากกว่าตัวน้ำมันโดยตรง
จากราคาน้ำมันพุ่งถึงวิกฤตสภาพคล่อง เหตุใดบิทคอยน์ต้องเผชิญภาวะทดสอบมหภาค 4 สัปดาห์
ดังที่ Reuters รายงานไว้ ราคาน้ำมันพุ่งสูง ขณะที่ตลาดหุ้นร่วง นักลงทุนได้เปลี่ยนเงินเข้าสู่ USD ทองคำ และพันธบัตรท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ดูเหมือนจะยืดเยื้อหลายสัปดาห์
หากราคาน้ำมันดิบยังคงสูงต่อเนื่องตลอดเดือนหน้า ความคาดหวังด้านเงินเฟ้ออาจฟื้นตัวขึ้นมาอีกครั้ง ขณะที่ตลาดต่างๆ กำลัง ปรับตำแหน่งเพื่อรอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย
จุดนี้เองที่คริปโตจะกลายเป็นสินทรัพย์ที่เปราะบางมากขึ้น
ราคาน้ำมันที่สูงจะส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนการขนส่งและการผลิต ทำให้ตัวเลข CPI ปรับตัวสูงขึ้น และอาจบีบให้ธนาคารกลางเลื่อนการลดดอกเบี้ยออกไป
โดยทั่วไปแล้ว หากคาดการณ์เงินเฟ้อปรับตัวสูง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลก็จะปรับตัวขึ้น ซึ่งเมื่อตัวเลขผลตอบแทนที่แท้จริงขยับสูงขึ้น สภาพคล่องก็จะตึงตัวมากขึ้น
Bitcoin มักจะถูกซื้อขายในฐานะสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีความไวสูง ในช่วงก่อนหน้าที่มีการคุมเข้มนโยบายการเงิน ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นได้ดึงเงินทุนเข้าสู่พันธบัตรและห่างจากตลาดที่เน้นเก็งกำไร
ดังนั้น หากเกิดภาวะช็อกจากน้ำมันที่ยืดเยื้อ ก็อาจนำไปสู่การปรับมูลค่าของเงินทุนหลายล้านล้าน USD ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย ซึ่งกดดันทั้งตลาดหุ้นและสินทรัพย์ดิจิทัลในเวลาเดียวกัน
ด้วยตลาดคริปโตที่ซื้อขายได้ 24 ชั่วโมงต่อวัน ได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐอเมริกา-อิหร่านตลอดสุดสัปดาห์ นักเทรดสินทรัพย์ดิจิทัลจึงอยู่ในแนวรับขณะประเมินความเสี่ยงที่จะแพร่กระจายจากราคาน้ำมันดิบเมื่อเปิดตลาดสหรัฐในวันจันทร์ นักวิเคราะห์จาก Bloomberg ให้ข้อสังเกต
ดังนั้น การลดเลเวอเรจก็สามารถเกิดขึ้นได้ทันที หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้นพร้อมกับน้ำมันดิบ การเปิดสถานะเลเวอเรจใน Bitcoin และ altcoin ต่างๆ อาจต้องรีบปิดสถานะอย่างรวดเร็ว
BeInCrypto ได้เคยเตือนไว้แล้วว่า ภาวะช็อกจากน้ำมันอาจจุดชนวนให้เกิดการเทขายสินทรัพย์จากปัญหาสภาพคล่องได้ทันที โดยไม่ต้องมีเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ร้ายแรง
กลไกการส่งผ่านเป็นแบบกลไก คือ น้ำมันสูงขึ้น → เงินเฟ้อสูงขึ้น → การลดดอกเบี้ยน้อยลง → ผลตอบแทนสูงขึ้น → สภาพคล่องตึงตัว
นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยชั้นที่สองด้านภูมิรัฐศาสตร์ BeInCrypto ได้เน้นความกังวลถึงเอฟเฟกต์แบบโดมิโนที่อาจลุกลาม เช่น ความเสี่ยงต่อช่องแคบไต้หวัน ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการค้าระดับโลกและสร้างแรงกดดันในเชิงมหภาคมากขึ้นอีก
ในช่วงสี่สัปดาห์ข้างหน้า ราคาน้ำมันอาจมีบทบาทเป็นดัชนีชี้นำสำหรับคริปโต การผ่อนคลายที่ช่วยพยุงราคาน้ำมันดิบให้คงที่ ก็อาจช่วยคืนความอยากเสี่ยงได้อย่างรวดเร็ว
แต่หากเกิดการชะงักงันยืดเยื้อในช่องแคบฮอร์มุซ เรื่องราวอาจเปลี่ยนจากแค่เสียงรบกวนทางการเมือง ไปสู่เหตุการณ์ด้านสภาพคล่องเต็มรูปแบบ โดยสินทรัพย์ดิจิทัลก็จะยังคงเป็นกลุ่มแรกที่เผชิญแรงกดดัน
