เศรษฐกิจออนเชนคาดว่าจะทำรายได้ค่าธรรมเนียม USD19.8 พันล้านในปี 2025 รายงานระบุ

ขณะที่อุตสาหกรรมบล็อกเชนเปลี่ยนผ่านจากช่วงบูมเชิงเก็งกำไร สู่การเติบโตที่ยั่งยืน. ค่าธรรมเนียมบนเครือข่ายได้กลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญของความเป็นผู้ใหญ่ทางเศรษฐกิจ. อีกทั้งตามรายงานล่าสุด เศรษฐกิจบนเครือข่ายมีแนวโน้มสร้างค่าธรรมเนียมรวม USD19.8 พันล้านในปี 2025

สิ่งนี้จึงชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนไปสู่เศรษฐศาสตร์ที่ยั่งยืนและขับเคลื่อนด้วยการใช้งาน ในระบบนิเวศ DeFi และ Web3

ภาพรวมเศรษฐกิจออนเชนในปี 2025

ในรายงานล่าสุด 1kx.capital เปิดเผยว่า ค่าธรรมเนียมบนเครือข่ายในปี 2025 สูงกว่าปี 2020 กว่า 10 เท่า. ตัวเลขนี้สะท้อนอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ราว 60%

ผู้ใช้ใช้จ่ายรวม USD9.7 พันล้านในช่วงแรกของ ครึ่งแรกของปี 2025. นี่เป็นยอดรวมครึ่งปีแรกที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และเพิ่มขึ้น 41% จากปีก่อน. ตัวเลขนี้ยังสูงกว่าปี 2021 เมื่อค่าธรรมเนียมแตะ USD9.5 พันล้านในช่วงเวลาเดียวกัน

ในเวลานั้น การสร้างค่าธรรมเนียมขับเคลื่อนด้วยแรงจูงใจให้ผู้ใช้มูลค่าหลายพันล้าน USD การเก็งกำไรที่เกี่ยวข้อง และบล็อกเชน PoW บางเครือข่ายที่มีต้นทุนสูง. ปัจจุบัน ค่าธรรมเนียมเกิดขึ้นหลักๆ จากแอปพลิเคชัน โดยขับเคลื่อนด้วยกรณีการใช้งานด้านการเงิน แต่กำลังขยายตัวอย่างรวดเร็วไปยัง DePINs, Wallets และแอปสำหรับผู้บริโภค (แต่ละประเภทเติบโต YoY มากกว่า 200%). รายงานระบุ

1kx.capital เสริมว่า ค่าธรรมเนียมต่อธุรกรรมเฉลี่ยลดลง 86% โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจาก Ethereum (ETH). เครือข่ายนี้คิดเป็นสัดส่วน มากกว่า 90% ของการลดลง. เมื่อค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมลดลง การมีส่วนร่วมในระบบนิเวศจึงเร่งตัวขึ้น

ปริมาณธุรกรรมเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 2.7 เท่า เมื่อเทียบกับครึ่งหลังของปี 2021. จำนวน Wallets ที่ทำธุรกรรมรายเดือนก็พุ่งขึ้นเป็น 273 ล้านในครึ่งแรกของปี 2025 เพิ่มขึ้น 5.3 เท่า. พร้อมกันนั้น ช่วงของโปรโตคอลที่สร้างค่าธรรมเนียมก็ขยายตัว จากเพียง 125 ในปี 2021 เป็น 969 ใน H1 2025

จากข้อมูลสิ้นไตรมาส 3 ค่าธรรมเนียมปี 2025 คาดว่าจะอยู่ที่ USD19.8 พันล้าน เพิ่มขึ้น 35% YoY แต่ยังต่ำกว่าระดับปี 2021 อยู่ 18%. ในกรณีฐาน การคาดการณ์ชี้ว่าค่าธรรมเนียมบนเครือข่ายปี 2026 จะมากกว่า USD32 พันล้าน เพิ่มขึ้น 63% YoY โดยยังคงแนวโน้มการเติบโตที่ขับเคลื่อนโดยแอปพลิเคชัน. 1kx.capital คาดการณ์

DeFi และการเงินเป็นผู้นำในกิจกรรมออนเชน

DeFi และแอปพลิเคชันด้านการเงินในวงกว้างยังคงครองพื้นที่ on-chain โดยคิดเป็น 63% ของค่าธรรมเนียมทั้งหมดใน H1 2025 หรือราว USD 6.1 พันล้าน. ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นปีต่อปี 113%.

ในจำนวนนี้ ราว USD 4.4 พันล้านมาจากหมวดหลัก ได้แก่ กระดานเทรดแบบกระจายศูนย์ (DEXs), แพลตฟอร์ม perpetual และอนุพันธ์, และโปรโตคอลให้กู้ยืม

เมื่อค่าธรรมเนียม onchain โดยรวมฟื้นตัวใน 2024 บล็อกเชนเสียตำแหน่งผู้นำให้กับ DeFi/Finance Applications. หมวดนี้มีแนวโน้มแตะ USD 13.1B / 66% ของทั้งหมดใน 2025. 1kx.capital ระบุ.

บน Solana โปรโตคอลอย่าง Raydium และ Meteora ขับเคลื่อน การเติบโต ลดส่วนแบ่งตลาดของ Uniswap จาก 44% เหลือ 16%. Jupiter กลายเป็นผู้เล่นหลักในเซ็กเมนต์ perpetual และอนุพันธ์ เพิ่มสัดส่วนค่าธรรมเนียมภาคส่วนของตนจาก 5% เป็น 45%. นอกจากนี้ ผู้เล่นรายใหม่ Hyperliquid มีส่วน คิดเป็น 35% ของค่าธรรมเนียมทั้งหมดในหมวดนี้.

ในด้านการให้กู้ยืม Aave ยังเป็นโปรโตคอลที่ครองตลาด. อย่างไรก็ตาม Morpho ขยายฐานอย่างรวดเร็ว โดยครองสัดส่วนค่าธรรมเนียม 10%.

นอกเหนือจาก DeFi ตัวบล็อกเชนเองคิดเป็น 22% ของค่าธรรมเนียมทั้งหมด โดยมาจากต้นทุนธุรกรรมของ Layer 1 และการจับ MEV เป็นหลัก. ขณะเดียวกัน ค่าธรรมเนียมจาก Layer 2 และ Layer 3 ยังมีสัดส่วนค่อนข้างน้อย.

กระเป๋าเงินคิดเป็น 8%. แนวโน้มนี้นำโดย Phantom ซึ่งสร้างค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวกับกระเป๋าเงินราว 30% ของทั้งหมด. แอปพลิเคชันสำหรับผู้บริโภคมีส่วน 6% ของค่าธรรมเนียมทั้งหมด โดย launchpads คิดเป็นมากกว่า 80% ของเซ็กเมนต์นั้น (ขับเคลื่อนเป็นหลักโดย Pump.fun).

ผู้มีส่วนอื่นๆ ได้แก่ คาสิโน 8% และเศรษฐกิจของผู้สร้างและโซเชียล 4%. ท้ายที่สุด DePINs (decentralized physical infrastructure networks) และ middleware ต่างคิดเป็น 1% ของค่าธรรมเนียมทั้งหมด.

นอกเหนือจากค่าธรรมเนียมออนเชน: ขยายรายได้จากสินทรัพย์ดิจิทัล

รายงานย้ำว่ารายได้ที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนไม่ได้จำกัดแค่ค่าธรรมเนียมบนเชนเท่านั้น. นอกจากนี้ รายได้ส่วนสำคัญยังมาจากแหล่งนอกเชนและระดับเครือข่าย ซึ่งรวมกันเป็นเศรษฐกิจสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง.

ค่าธรรมเนียมนอกเชนรวมเป็น USD 23.5 พันล้าน โดยตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ (CEXs) ครองสัดส่วนสูงสุด ราว USD 19 พันล้าน. 1kx.capital ยังระบุรายได้เพิ่มเติมราว USD 23.1 พันล้าน ซึ่งมาจากรางวัลบล็อกที่นักขุดและผู้วางเดิมพันได้รับ และจากผลตอบแทนของ stablecoin เป็นหลัก.