ราคาพัลแลเดียมเข้าใกล้จุดเปลี่ยนสำคัญ

มีสินค้าโภคภัณฑ์สำคัญเพียงไม่กี่ตัวที่แสดงความผันผวนของราคาได้เท่ากับ Palladium ตั้งแต่ปี 2020 หลังจากผ่านช่วงเวลาที่ผันผวนสุดขีด ทั้งขาขึ้นและขาลง ตอนนี้ราคาของโลหะกำลังเข้าใกล้จุดสำคัญที่จะเป็นตัวกำหนดแนวโน้มระยะกลางและระยะยาวต่อไป

ในระยะเวลาเพียงไม่กี่ปี โลหะชนิดนี้พุ่งขึ้นเหนือ 3,400 USD ท่ามกลางความตื่นตระหนกจากปัญหาด้านอุปทาน และร่วงกลับมาใกล้ 1,000 USD หลังจากความกังวลเกี่ยวกับภาคอุตสาหกรรม กลไกการแทนที่ และการเปลี่ยนผ่านไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้าเกิดขึ้น

ขนาดของความเคลื่อนไหวนี้สามารถเทียบได้กับ วัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ที่รุนแรง ที่สุดในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา

จากความตื่นตระหนกด้านความขาดแคลนสู่การปรับโครงสร้าง

การพุ่งขึ้นของราคาในปี 2020-2022 นั้นขับเคลื่อนด้วยสถานการณ์สมบูรณ์แบบ: อุปทานตึงตัว การพึ่งพาการผลิตจากรัสเซีย ความต้องการใช้ในตัวเร่งปฏิกิริยาออโต้สูง และสินค้าคงคลังที่มีอยู่อย่างจำกัด

เมื่อ สถานการณ์ตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ทวีความรุนแรงขึ้น ค่าพรีเมียมความขาดแคลน จึงพุ่งทะยาน

แต่เหตุการณ์ blow-off นั้นแทบไม่เคยจบลงอย่างนุ่มนวลเลย

เมื่อความกลัวสูงสุดเริ่มคลายตัวและการยอมรับรถยนต์ไฟฟ้าเร่งตัวขึ้น เรื่องราวก็เปลี่ยนไป นักลงทุนเริ่มประเมินอนาคตที่ความต้องการเครื่องยนต์สันดาปภายในจะค่อยๆ ลดลง

ในขณะที่การแทนที่ด้วยแพลทินัมเริ่มได้รับความสนใจมากขึ้น

เมื่อแนวโน้มดังกล่าวเริ่มได้รับแรงส่ง ราคาพัลลาเดียมก็ปรับฐานอย่างรุนแรง

ปลายปี 2023 ต่อเนื่องถึงปี 2024 ตลาดยังคงซึมเศร้าอย่างเห็นได้ชัด

ความผันผวนกับการรีเซ็ต

ราคาที่ลดลงสู่โซน 1,000-1,100 USD สอดรับกับภาวะความกังวลสูงสุด

บรรยากาศจาก “ขาดแคลนเชิงโครงสร้าง” เปลี่ยนเป็น “ล้าสมัยเชิงโครงสร้าง” ในเวลาไม่ถึง 24 เดือน การเปลี่ยนแปลงของเรื่องราวลักษณะนี้มักมาควบคู่กับการเทขายเพื่อลดสถานะ และทิศทางราคาก็สะท้อนให้เห็นในเรื่องนั้น

จากมุมมองทางเทคนิค โลหะกลับไปสู่แนวรับระยะยาวที่เป็นจุดยึดในวัฏจักรก่อนๆ ตัวชี้วัดโมเมนตัมถูกรีเซ็ต ขณะที่ความผันผวนลดลง ส่วนความเกินของราคาก็ถูกขจัดออกไปแล้ว

2025-2026: เฟส Reclaim เริ่มแล้วหรือยัง 

ในช่วงปีที่ผ่านมา ลักษณะการเคลื่อนไหวของราคาได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ

พัลลาเดียมกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยระยะกลางและระยะยาวบนกราฟรายสัปดาห์และรายเดือน และจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นก็เริ่มก่อตัวขึ้น แรงส่งดีขึ้นแต่ยังไม่ถึงจุดที่ตลาดกำลังอยู่ในภาวะอีฟอเรีย

แรงดีดตัวในรอบนี้ยังไม่ใช่การพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงแบบพาราโบลา แต่เป็นการสร้างฐานรองรับราคา

โซนสำคัญที่ควรติดตามอยู่ราวๆ 1,900-2,000 USD หากราคาทะลุขึ้นไปเหนือระดับนั้นอย่างมั่นคง จะถือเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างของกราฟระยะยาว และท้าทายเรื่องราวของการ “ตกต่ำ” ที่เป็นกระแสหลักในขณะนี้

ตราบใดที่ยังไม่สามารถผ่านแนวต้านนี้ขึ้นไปได้ โลหะยังคงอยู่ในโหมดฟื้นตัว แต่ยังไม่ถึงกับกลับมาแข็งแกร่งเต็มที่

ปัจจัยที่ทำให้แพลเลเดียมเคลื่อนไหว 

ซึ่งแตกต่างจาก ทองคำ พัลลาเดียมไม่ใช่ สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงทางการเงิน แต่มีความเชื่อมโยงโดยตรงกับอุปสงค์อุตสาหกรรม โดยเฉพาะการใช้ในตัวเร่งปฏิกิริยาในยานยนต์ที่ใช้เครื่องยนต์สันดาปภายในและรถไฮบริด

ซึ่งหมายความว่าปัจจัยขับเคลื่อนในเชิงมหภาคจะแตกต่างกันออกไปคือ

● แนวโน้มการผลิตรถยนต์ทั่วโลก

● วัฏจักรการผลิตของจีน

● ความแข็งแกร่งของผู้บริโภคในสหรัฐอเมริกา

● กลไกการทดแทนด้วยแพลทินัม

● การกระจุกตัวของซัพพลายจากรัสเซีย

● ทิศทางของค่าเงิน USD

หากการผลิตภาคอุตสาหกรรมทั่วโลกมีเสถียรภาพ และอุปสงค์รถไฮบริดยังคงสดใส พัลลาเดียมก็จะยังคงรักษาฐานความต้องการไว้ได้ นอกจากนี้ หากค่าเงิน USD อ่อนตัวและความเชื่อมั่นทางอุตสาหกรรมดีขึ้น ปัจจัยบวกในเชิงวัฏจักรก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

แต่อุปสรรคเชิงโครงสร้างจากกระแสยานยนต์ไฟฟ้ายังคงเป็นปัจจัยขัดขวาง ซึ่งนี่เองที่เป็นตัวกระตุ้นให้ความผันผวนยังดำรงอยู่

มุมมองเทคนิค: การบีบอัดก่อนขยายตัว

หากมองจากมุมมองเทคนิค พัลลาเดียมก็ไม่คล้ายกับตลาดที่กำลังร่วงลงอย่างอิสระอีกต่อไป แต่ดูเหมือนว่าจะเริ่มเปลี่ยนจากโหมดขายทิ้งเป็นช่วงก่อร่างสร้างฐานใหม่

บนกราฟรายเดือน ราคาสามารถกลับขึ้นมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 55 เดือน และกำลังกดดันแนวต่างของเส้นค่าเฉลี่ย 100 เดือนในโซน 1,600-1,700 USD

แม้จะฟังดูเป็นการวิเคราะห์เชิงเทคนิค แต่โดยสรุปก็คือ ราคากำลังฟื้นตัวอยู่เหนือระดับที่เคยเป็นขาลงยาวมาก่อนหน้านี้

โมเมนตัมก็เริ่มกลับมาเช่นกัน ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ร่วงลงอย่างหนักในช่วงปี 2023 ได้ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและขยับกลับมาใกล้เขตตลาดกระทิงอีกครั้ง

เมื่อพิจารณาร่วมกันแล้ว ภาพระยะยาวไม่ได้ดูเหมือนการเสื่อมสลายเชิงโครงสร้าง แต่กลับคล้ายตลาดที่พยายามสร้างฐานที่แข็งแกร่งและยั่งยืนมากกว่า

ในกราฟรายสัปดาห์ ได้เห็นจุดต่ำที่สูงขึ้นเริ่มก่อตัวนับตั้งแต่ระดับ 1,000 USD ยังคงยืนอยู่ ตัวชี้วัดความแข็งแกร่งของเทรนด์ก็ขยายตัวขึ้นอีกครั้ง ซึ่งส่งสัญญาณว่าความเชื่อมั่นต่อทิศทางตลาดกำลังกลับมาหลังจากช่วงเวลาถูกบีบอัดยาวนาน

ขณะนี้ราคากำลังเข้าใกล้แถบแนวต้านสำคัญระหว่าง 1,900 USD ถึง 2,000 USD ซึ่งเป็นโซนที่เคยทำหน้าที่เป็นจุดขายในช่วงต้นของภาวะราคาร่วงครั้งก่อน

หากราคาสามารถปิดเหนือบริเวณนี้ได้อย่างมั่นคงในรายสัปดาห์ ก็จะเปลี่ยนมุมมองระยะกลางอย่างมีนัยสำคัญ และอาจนำไปสู่การประเมินแนวคิด “การถดถอยสุดท้าย” ใหม่อีกครั้ง

หลังจากดีดตัวแรง พัลลาเดียมได้เข้าสู่การทรงตัวที่บริเวณ 1,750-1,800 USD ในกราฟรายวัน

การปรับขึ้นได้หยุดลงอย่างเป็นระเบียบ แทนที่จะร้อนแรงเกินไป ตัวชี้วัดโมเมนตัมยังคงอยู่ในช่วงกลาง สะท้อนว่าตลาดยังคงรักษากำไรไว้มากกว่าที่จะสูญเสียกำลังต่อเนื่อง

ในช่วงนี้ ช่วงราคา 1,700 ถึง 1,720 USD ทำหน้าที่เป็นแนวรับระยะสั้น ส่วนในทางกลับกัน หากราคาทะลุ 1,850 USD ได้อย่างชัดเจน ก็จะส่งสัญญาณว่าฝั่งซื้อพร้อมผลักดันการฟื้นตัวต่อไป

ตราบใดที่ยังไม่มีระดับใดหลุดหรือผ่านออกไป ราคาทองคำพัลลาเดียมดูเหมือนกำลังสะสมพลังมากกว่าทรุดตัวลง

โดยสรุป ภาพทางเทคนิคสอดคล้องกับแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง นั่นคือจุดต่ำสุดของการร่วงดูเหมือนจะผ่านไปแล้ว แต่การยืนยันขาขึ้นโครงสร้างใหม่จำเป็นต้องผ่านแนวต้าน 1,900-2,000 USD อย่างเด็ดขาด

ตราบใดที่ยังไม่เกิดขึ้น พัลลาเดียมยังเป็นเรื่องของการฟื้นฟู: มีความผันผวน ตอบสนองต่อปัจจัยมหภาคอย่างมาก และอยู่ในจุดเปลี่ยนมากกว่าจะเกิดขาขึ้นที่ชัดเจน

ในตลาดที่นิยามด้วยความสุดโต่ง พัลลาเดียมอาจกำลังเตรียมตัวสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญอีกครั้ง คำถามคือความเชื่อมั่นจะนำไปสู่การขยับขึ้นหรือความผันผวนจะกลับมาก่อนที่การฟื้นตัวในเชิงโครงสร้างจะเกิดขึ้นจริง