ภูมิทัศน์ของ DeFi ถูกทำเครื่องหมายโดยการเติบโตที่น่าทึ่ง แต่ความผันผวนยังคงเป็นลักษณะที่กำหนดในขณะที่ปี 2025 กำลังจะสิ้นสุดลง ระบบนิเวศทำสถิติสูงสุด USD 237 พันล้าน ในมูลค่ารวมที่ล็อคในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 แต่ความฮือฮานั้นอยู่ได้ไม่นาน ภายในปลายเดือนพฤศจิกายน มูลค่ารวมทั้งหมด (TVL) ก็หดตัวลง USD 55 พันล้าน เหลือเพียง USD 123 พันล้าน
แม้ว่าจะมีความผันผวนอย่างมาก การมีส่วนร่วมใน DeFi ไม่เพียงแต่คงที่แต่ยังเพิ่มขึ้นมากกว่าเดิม เทรนด์นี้เห็นได้จากกระเป๋าเงินกว่า 14.2 ล้านใบที่เข้าร่วมในระบบนิเวศในปีนี้ โดย Ethereum ยังคงครอบครองกิจกรรม DeFi โดยประมาณ 63%
ระดับการมีส่วนร่วมที่สูงนี้สามารถมองว่าเป็นข้อพิสูจน์ศักยภาพของ DeFi อย่างไรก็ตาม บางผู้เชี่ยวชาญระบุว่าความผันผวนได้เปิดแก้ปัญหาพื้นฐาน: ความจำเป็นที่จะต้องตอบสนองต่อสภาวะตลาดอยู่เสมอ ทำให้ความสำเร็จห่างจากผู้ใช้ส่วนใหญ่
ผู้ใช้ถูกคาดหวังให้ตรวจสอบช่วงสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง ปรับตำแหน่ง และนำทางโอกาสการต้องแก้ไขต่างๆ เรื่องนี้สร้างความขัดแย้งที่ว่า แม้ว่าจะกล่าวว่าเงินเติบโตด้วยตัวเอง แต่ผู้เข้าร่วม DeFi ยังยุ่งยากกับงานที่ต้องทำด้วยตนเองเพื่อเพิ่มผลตอบแทนของพวกเขา
หนึ่งในตัวอย่างของมุมมองนี้คือ Ron Bodkin อดีตผู้บริหารกูเกิลที่ตอนนี้เป็นหัวหน้าทีมของโปรโตคอล AI Agent ชื่อว่า Theoriq Bodkin ระบุว่าเขาได้เห็นภาระที่เพิ่มขึ้นในผู้ใช้ทุกวันเมื่อ DeFi เติบโตขึ้น
คนส่วนใหญ่มาที่ DeFi หวังว่าเงินของพวกเขาจะทำงานให้พวกเขา Bodkin กล่าว
แต่บางวิธีมันกลับกลายเป็นว่าพวกเขาทำงานเพื่อเงินของพวกเขา: ตรวจสอบแผนภูมิในตอนเที่ยงคืน ปรับช่วงระหว่างการประชุม มันเป็นการกระทำที่กลับด้านและทำให้ผู้ใช้เหน็ดเหนื่อย
ตามที่ Bodkin กล่าว การอยู่เฉยจริงๆ จะไม่มาจากการขอให้ผู้ใช้ทำมากขึ้น แต่จากการคิดใหม่ถึงวิธีการจัดการผลตอบแทนทั้งหมด ฟังดูไม่เหมือนการไล่ล่าผลตอบแทนในอดีตแต่เหมือนการค้นหาเครื่องมือที่ไม่ต้องพึ่งพาผู้ใช้ที่ติดกับกระเป๋าเงินของพวกเขา
การนำ AI เข้าสู่ DeFi โดยไม่มีปัญหากล่องดำ
โปรโตคอลใหม่ของ Theoriq, AlphaVault สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นไปสู่รูปแบบการจัดการ DeFi ที่มีความเป็นอิสระมากขึ้น ในปีที่แล้วมีโครงการเพิ่มขึ้นที่เริ่มทดลองกับความซ้อนทับระหว่าง DeFi และ AI (บางครั้งเรียกว่า DeFAI) โดยใช้ตัวแทนช่วยในการทำให้งานประจำเป็นอัตโนมัติและติดตามกับตลาดที่เคลื่อนไหวเร็ว
เป็นการทดลองที่ค่อยๆ เคลื่อนจากความสนใจในงานประลองปัญหาไปสู่สิ่งที่ทีมโปรโตคอลพูดคุยตอนนี้ว่าเป็นส่วนหนึ่งของแผนระยะยาว Bodkin กล่าวเพิ่มเติมว่า
เราเห็นความสนใจใน AI มากขึ้นทั่ว DeFi แต่ความท้าทายที่แท้จริงคือการทำให้แน่ใจว่าผู้คนสามารถเข้าใจและเชื่อถือในสิ่งที่ตัวแทนเหล่านั้นทำ ความโปร่งใสต้องเติบโตควบคู่กับการทำให้อัตโนมัติ ไม่เช่นนั้นสิ่งนี้จะไม่ขยายตัวในแบบที่ผู้คนหวัง
AlphaVault เป็นหนึ่งในห้อง DeFi ที่ทดลองใช้ตัวแทน AI เฉพาะทางในการจัดการทุนของผู้ใช้โดยตรง แทนที่จะพึ่งพาเครื่องมือที่ทำงานโดยใช้เงื่อนไขเท่านั้น มันใช้ระบบหลายตัวแทนที่สร้างขึ้นเพื่อปรับให้เข้ากับสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลง การตั้งค่านี้ถูกทดสอบในสภาพกดดันจริงระหว่าง Theoriq’s testnet ซึ่งประมวลผลมากกว่า 65 ล้านคำขอจากตัวแทนในกระเป๋าเงินกว่า 2.1 ล้านใบ
ตามที่ทีมงานกล่าวไว้ หนึ่งในความแตกต่างที่สำคัญระหว่างมันกับโปรโตคอล AI Agent อื่น ๆ คือวิธีการจัดการความโปร่งใสและความปลอดภัย ก่อนหน้านี้มักถูกวิจารณ์ที่ปกปิดวิธีการตัดสินใจ
AlphaVault เข้าถึงสิ่งนี้ด้วย policy cages ซึ่งเป็นกฎของ smart-contract ที่กำหนดอย่างชัดเจนว่า agent ได้รับอนุญาตให้ทำอะไรกำหนดตั้งแต่ประเภทสินทรัพย์ไปจนถึงขนาดตำแหน่ง ขอบเขตเหล่านี้มีไว้เพื่อให้ผู้ใช้เข้าใจวิธีการทำงานของระบบชัดเจนขึ้นและลดความเสี่ยงที่เห็นในการทดลอง AI ก่อนหน้านี้
ตอนเปิดตัว AlphaVault กำลังรวมเข้ากับพันธมิตรที่เชื่อถือได้ในพื้นที่ Ethereum yield ซึ่งรวมถึง Lido’s stRATEGY vault ที่ดูแลโดย Mellow Protocol และ Chorus One’s MEV Max ซึ่งใช้พลังงานจาก StakeWise
พันธมิตรเหล่านี้ช่วยให้ AlphaVault สามารถจัดสรรเงินทุนเข้าสู่กลยุทธ์หารายได้จาก Ethereum ที่ได้รับการใช้งานทั่วโลกไลน์ ความคิดคือการให้ผู้ใช้มีวิธีหาเงินโดยไม่ต้องตรวจสอบหรือปรับเปลี่ยนตำแหน่งอย่างต่อเนื่อง แต่ประสิทธิภาพของสิ่งนี้จะขึ้นอยู่กับการทำงานที่ดีของระบบในระยะยาว
การระดมทุนสภาพคล่องแบบที่หลายโครงการ DeFi ทำอยู่ในปัจจุบัน
ในโครงการ DeFi การโปรแกรมการเริ่มต้นส่วนเบื้องต้นได้กลายเป็นวิธีที่พบบ่อยในการเพิ่มสภาพคล่องและสร้างฐานมูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) ทำให้ระบบใหม่มีที่ว่างในการทำงานภายใต้สภาพแวดล้อมจริง AlphaVault กำลังเลือกเส้นทางเดียวกัน
เพื่อเริ่มต้นใช้ vault Theoriq ได้เปิดตัวระยะบูสต์ที่มีการกระตุ้นให้ชุมชนสามารถล็อค ETH และได้รับคะแนนที่แปลงเป็นรางวัล $THQ เมื่อระยะนี้ดำเนินไป TVL จะค่อย ๆ เคลื่อนไปจากทุนที่ถูกล็อกเป็นทุนที่อยู่ภายใน AlphaVault ที่บริหารโดย autonomous agents
สิ่งนี้เป็นรูปแบบที่คุ้นเคยใน DeFi แต่กรณีนี้ทุนไม่ได้แค่นั่งนิ่งแต่จะกลายเป็นเชื้อเพลิงสำหรับระบบออกแบบมาให้ทำงานโดยต้องการการควบคุมด้วยมือให้น้อยที่สุด ทีมระบุว่า
สิ่งที่น่าสนใจคือการที่ $THQ จะทำหน้าที่อย่างไรในภายภาคหน้า แทนที่จะเป็นเพียงสิ่งกระตุ้น Theoriq วางแผนว่าให้กลายเป็นโทเค็นชื่อเสียงที่ให้ผู้ใช้ stake สนับสนุน AI agents ที่พวกเขาเห็นว่าทำงานได้ดี
หาก agent ทำงานแย่หรือไม่ตรงตามคาดหวัง stake เหล่านั้นอาจถูกลดลงบางส่วน กลไกนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษาคุณภาพที่สูงและไม่สนับสนุนพฤติกรรมที่ประมาทเลินเล่อ
แนวทางนี้สะท้อนให้เห็นถึงความพยายามของอุตสาหกรรมในการนำความรับผิดชอบมาสู่ระบบอัตโนมัติมากขึ้น แทนที่จะพึ่งพาการอ้างอิงทางการตลาดหรือรายงานผลลัพธ์ที่มีความลึกลับ ความคิดคือให้ชื่อเสียงเกิดขึ้นโดยตรงจากพฤติกรรมของ agents เหล่านี้ในระยะยาว
ตามทฤษฎีที่ว่านี้มักจะสร้างระบบซึ่งความเชื่อมั่นไม่ได้อยู่บนบุคลิกหรือละสัญญาแต่บนการแสดงผลที่ชัดเจนแบบ on-chain และที่ชุมชนมีบทบาทโดยตรงในการกำหนดว่า AI agents ใดได้รับความรับผิดชอบมากขึ้น
อนาคต DeFi หลังยุคตามล่าผลตอบแทน
Theoriq หวังจะเปลี่ยนการสนทนาในอุตสาหกรรมจากการตามหา APYs ที่สูงขึ้นไปสู่การลดปริมาณงานที่ผู้ใช้คาดว่าจะต้องทำแทน มันถูกออกแบบโดยอิงจากความคิดที่ว่านักพัฒนากำลังมองหาวิธีที่จะลดภาระในการเฝ้าติดตาม, ปรับสมดุล และการตัดสินใจซึ่งคนส่วนใหญ่ยังคงดำเนินการด้วยตนเอง
เป้าหมายไม่ใช่การถอดผู้ใช้ออกจากกระบวนการ แต่เพื่อสร้างเครื่องมือที่ดูแลส่วนของการจัดการ on-chain ที่ต้องใช้เวลาและความละเอียดอ่อนอย่างมาก เพื่อไม่ให้ผู้คนจำเป็นต้องปฏิบัติต่อ DeFi เหมือนเป็นงานเสริม
จากทีมงานมีความสนใจเพิ่มขึ้นจากผู้ใช้ในระบบที่สามารถทำงานได้อย่างสม่ำเสมอในเบื้องหลัง โดยตอบสนองต่อสภาพตลาดโดยไม่ต้องการให้พวกเขาแทรกแซงทุกสองสามชั่วโมง การทำงานอัตโนมัติประเภทนี้ถือว่าเป็นขั้นตอนถัดไปอย่างธรรมชาติสำหรับภาคส่วนที่ต้องการเติบโต ขยายตัว และดึงดูดผู้คนในวงกว้างยิ่งขึ้น
ในกลุ่มความพยายามที่กว้างขึ้นนี้เพื่อการทำงานอัตโนมัติแบบออนเชนที่ดูแลและโปร่งใสมากขึ้น Theoriq และระบบ AlphaVault อาจมีความหมาย ไม่ว่าคลังซึ่งดำเนินการโดย AI จะกลายเป็นมาตรฐานหรือยังคงเป็นการทดลองเบื้องต้นยังคงเป็นคำถามที่เปิดไว้ แต่ทิศทางของอุตสาหกรรมทำให้การมาถึงของพวกเขาไม่ใช่เรื่องบังเอิญ
