แม้สูญเสียส่วนแบ่งให้ Aster แต่ Hyperliquid ยังเป็นที่น่าลงทุนที่สุด นักวิเคราะห์กล่าว

ภาคการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สแบบถาวรที่กระจายอำนาจ (perp DEX) ได้เห็นการเติบโตที่ไม่เคยมีมาก่อนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยปริมาณการซื้อขายรายเดือนเกิน 1 ล้านล้าน USD เป็นครั้งแรกในเดือนกันยายน 2025

Aster ได้ครอบครองกิจกรรมส่วนใหญ่ แม้กระทั่งแซงหน้าผู้เล่นที่มีชื่อเสียงอย่าง Hyperliquid อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คนหนึ่งยังคงยืนยันว่า Hyperliquid ยังคงเป็น perp DEX ที่น่าลงทุนที่สุดในตลาด

Hyperliquid vs. Aster: ทำไมผู้เชี่ยวชาญยังคงชอบ Hyperliquid แม้ตลาดเปลี่ยน

BeInCrypto รายงานเมื่อเร็วๆ นี้ว่า ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวรพุ่งเกิน 100 พันล้าน USD เป็นครั้งแรกเมื่อวันที่ 28 กันยายน ท่ามกลางแรงกระตุ้นของตลาดที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ข้อมูลจาก DefiLlama แสดงให้เห็นว่าปริมาณรายเดือนทั้งหมดถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.143 ล้านล้าน USD ในเดือนกันยายน ซึ่งเพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับ 766 พันล้าน USD ในเดือนสิงหาคม

กิจกรรมส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดย Aster ซึ่งแซงหน้า Hyperliquid ผู้นำในกลุ่มเดิม นอกจากนี้ ในวันที่ 2 ตุลาคม perp DEXs ได้ทำสถิติใหม่อีกครั้ง โดยปริมาณการซื้อขายรายวันถึงระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 118.7 พันล้าน USD

อีกครั้งในช่วง 24 ชั่วโมง Aster คิดเป็น 81.88 พันล้าน USD ขณะที่ Hyperliquid จัดการได้เพียง 10.28 พันล้าน USD การเปลี่ยนแปลงนี้ได้เปลี่ยนแปลงพลวัตของตลาดอย่างมาก

ส่วนแบ่งของ Hyperliquid ในปริมาณ perp DEX ลดลงจาก 45% เหลือเพียง 8% ขณะที่ปริมาณของ Aster พุ่งสูงขึ้น

ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วนแบ่งของ Hyperliquid ในปริมาณ Perp DEX ลดลงจาก 45% เหลือ 8% ปริมาณของ Aster เติบโตมากกว่า 100 เท่าเป็น 300 พันล้าน USD+ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Lighter และ edgeX ได้เพิ่มขึ้นจนมีปริมาณเทียบเท่ากับ Hyperliquid นักวิเคราะห์ DeFi Patrick Scott เน้นย้ำ

อย่างไรก็ตาม Scott ยังคงยืนยันว่าแม้ Aster จะเติบโตอย่างรวดเร็ว Hyperliquid ยังคงโดดเด่น ในฐานะ perp DEX ที่มีตำแหน่งดีที่สุดเนื่องจากพื้นฐานของมัน

Perp DEXs กำลังอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว ในฐานะเปอร์เซ็นต์ของปริมาณ CEX perps พวกเขาเติบโตจากน้อยกว่า 2% ในปี 2022 เป็นมากกว่า 20% เมื่อเดือนที่แล้ว 10 เท่าใน 3 ปี Hyperliquid เป็นทั้งผู้ขับเคลื่อนและผู้ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนั้น ความท้าทายล่าสุดและเหตุผลที่ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายตั้งคำถามกับ Hyperliquid คือ Aster ซึ่งเป็น perp DEX ที่เกี่ยวข้องกับ Binance ได้ระเบิดในปริมาณการซื้อขาย โดยอ้างสิทธิ์ในส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 50% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เขากล่าวเสริม

นักวิเคราะห์ระบุว่า ไม่เหมือนกับคู่แข่งที่พึ่งพาแรงจูงใจจาก airdrop มันได้สร้างโมเดลรายได้ที่ยั่งยืน แพลตฟอร์มนี้ซื้อขายที่ 12.6 เท่าของรายได้และครองความสนใจเปิดด้วยส่วนแบ่ง 62% ความสนใจเปิดเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับสภาพคล่องและแสดงถึงความเหนียวแน่นของฐานผู้ใช้

ความจริงก็คือ Hyperliquid สามารถไม่เพียงแต่รักษา แต่ยังเติบโตการใช้งานใน 12 เดือนนับตั้งแต่ HYPE airdrop สิ่งนี้บ่งบอกถึงความภักดีของผู้ใช้และความเหนียวแน่นของผลิตภัณฑ์ การรักษาผู้ใช้แบบนี้ไม่สามารถทำซ้ำได้ด้วยโปรแกรมจูงใจ มันสามารถทำซ้ำได้ด้วยผลิตภัณฑ์ที่ดีกว่า Scott กล่าวเสริม

เขาระบุว่าข้อได้เปรียบของ Hyperliquid ขยายไปไกลกว่าการเป็น perps ในฐานะบล็อกเชน Layer 1 HyperEVM โฮสต์โปรโตคอลมากกว่า 100 รายการด้วย TVL มูลค่า 2 พันล้าน USD และรายได้จากแอปต่อวัน 3 ล้าน USD ระบบนิเวศรวมถึงโครงการพื้นเมืองเช่น Kinetiq และ Hyperlend รวมถึงชื่อใหญ่เช่น Pendle, Morpho และ Phantom

Hyperliquid ได้ เปิดตัว USDH ซึ่งเป็น stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนโดย BlackRock และ Superstate reserves มูลค่าตลาดของมันอยู่ที่ประมาณ 25 ล้าน USD และผลตอบแทนของมันสนับสนุนการเติบโตของระบบนิเวศ

นอกจากนี้ Scott ชี้ให้เห็นว่าโครงการ HIP-3 ที่กำลังจะมาถึงจะอนุญาตให้ผู้สร้างสร้างตลาด perp ใหม่โดยการวางเดิมพัน 500,000 HYPE

สิ่งนี้สร้างแหล่งจ่ายใหม่สำหรับ HYPE ขยายความหลากหลายของสินค้าที่สามารถซื้อขายได้บน Hyperliquid และเปลี่ยน Hyperliquid เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับผู้สร้างรายอื่นในการสร้างธุรกิจ เขากล่าว

สุดท้าย Scott ยอมรับว่าความเสี่ยงยังคงอยู่ การลดลงอย่างต่อเนื่องในปริมาณของ Hyperliquid การลดลงของความสนใจเปิด หรือ USDH ไม่สามารถขยายตัวได้อาจทำให้ตำแหน่งของมันอ่อนแอลง อย่างไรก็ตามในขณะนี้ รายได้ที่แข็งแกร่ง ผู้ใช้ที่ภักดี และช่องทางการเติบโตที่ขยายตัวทำให้มันเป็น perp DEX ที่น่าลงทุนที่สุด

Perp DEX เปิดตัวเพิ่มขึ้นในระบบนิเวศ

ในขณะเดียวกัน ขณะที่การถกเถียงยังคงดำเนินต่อไปเกี่ยวกับตำแหน่งทางการตลาดของ Hyperliquid การเปิดตัวล่าสุดได้เพิ่มความเข้มข้นให้กับพื้นที่ perp DEX BeInCrypto รายงานเมื่อวานนี้ว่า Lighter ได้เปิดตัว mainnet ของ perp DEX

นอกจากนี้ Justin Sun ผู้ก่อตั้ง TRON เปิดเผย SunPerp ซึ่งเป็น perp DEX พื้นเมืองของเครือข่าย มันเปิดตัวอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 ตุลาคมในงาน Token2049

Changpeng Zhao (CZ) ผู้ก่อตั้ง Binance ได้สนับสนุนการหลั่งไหลนี้ เขาเน้นย้ำถึงการเพิ่มขึ้นของ DEXs แบบถาวรใหม่ที่เข้าสู่ตลาด โดยชี้ให้เห็นว่าการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจะช่วยขยายภาคส่วนโดยรวม

ผู้เล่นมากขึ้นจะทำให้ขนาดตลาดเติบโตเร็วขึ้น น้ำขึ้นย่อมพาเรือขึ้น ในระยะยาว ผู้สร้างที่ดีที่สุดจะชนะ DYOR ยุค Perp Dex!

เมื่อ DEXs แบบถาวรเข้าสู่ตลาดมากขึ้น เวลาที่จะมาถึงจะบอกได้ว่าพวกเขาสามารถรักษาความสนใจและการเติบโตอย่างยั่งยืนได้หรือไม่ หรือว่าความตื่นเต้นในปัจจุบันจะจางหายไปในที่สุด