นักวิจัยข้อมูล Ben Lilly กล่าวว่า ตลาดคริปโตอาจเผชิญกับความปั่นป่วนอย่างมากในปีนี้ โดยเฉพาะสำหรับ Solana (SOL) เขาคาดการณ์ว่า “Grayscale Effect” อาจกดดันราคาของ SOL
คำนี้หมายถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการปลดล็อกหุ้นตามกำหนดจาก Grayscale Solana Trust ซึ่งจะเกิดขึ้นสองครั้งในปี 2025 — ระหว่างวันที่ 24 มกราคมถึง 2 กุมภาพันธ์ และ 24 กรกฎาคมถึง 7 สิงหาคม
ผลกระทบของ Grayscale Effect ต่อ Solana
“Grayscale Effect” ได้รับแรงบันดาลใจจากประสบการณ์ที่ผ่านมาเกี่ยวกับ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) เมื่อ Grayscale ปลดล็อกหุ้น นักลงทุนมักจะขายเพื่อทำกำไรจากส่วนต่าง — ความแตกต่างระหว่างมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของสินทรัพย์พื้นฐาน (Bitcoin หรือ Solana) และราคาหุ้น ในอดีตสิ่งนี้นำไปสู่แรงกดดันในการขายที่เพิ่มขึ้น ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว และในบางกรณีเกิดความปั่นป่วนทั่วตลาด
Lilly ชี้ให้เห็น ว่าสถานการณ์คล้ายกันเกิดขึ้นในปี 2021 กับ GBTC เมื่อส่วนต่างหายไป ตลาด Bitcoin ถึงจุดสูงสุดก่อนที่จะเกิดการปรับฐานอย่างรุนแรง ซึ่งมีส่วนทำให้ บริษัทอย่าง 3AC, Celsius และ Voyager ล่มสลาย
Lilly โต้แย้งว่า Grayscale Solana Trust (GSOL) อาจทำซ้ำรูปแบบนี้ เมื่อการปลดล็อก SOL เกิดขึ้น นักลงทุนอาจขายหุ้นของพวกเขาเป็นจำนวนมาก กดดันส่วนต่างและทำให้ราคาลดลง ตัวอย่างเช่น การปลดล็อกก่อนหน้านี้ระหว่างวันที่ 26 ถึง 31 กรกฎาคม 2024 รายงานว่าทำให้ราคาของ SOL ลดลง 40% ภายในสิบวัน
“รอบนี้ ดูเหมือนว่า Grayscale กำลังดำเนินการซื้อขายแบบเดียวกันกับเวอร์ชัน Solana” Lilly สังเกต
ตามที่นักวิจัยข้อมูลกล่าว การปลดล็อกที่จะเกิดขึ้นในเดือนมกราคม 2025 อาจสร้างผลกระทบที่คล้ายกัน นักลงทุนที่ซื้อหุ้น SOL ที่มีส่วนต่างจะมีแนวโน้มที่จะขายเมื่อช่วงเวลาล็อกอัพสิ้นสุดลง สร้างแรงกดดันให้ราคาลดลง Lilly เตือนว่า วันที่ 27 มกราคม 2025 อาจเป็นจุดเริ่มต้นของจุดจบสำหรับส่วนต่างของ GSOL โดยมีการปรับฐานของตลาดตามมา
“คลื่นลูกถัดไปจะเริ่มในวันที่ 24 มกราคมและจะคงอยู่จนถึงวันที่ 2 กุมภาพันธ์ เมื่อผู้ซื้อเหล่านี้ซื้อ SOL ส่วนต่างยังคงดี เมื่อผู้ลงทุนเหล่านี้ไปเก็บส่วนต่างของพวกเขา อาจเป็นการปลดล็อกครั้งสุดท้ายที่จะเก็บได้” เขา เสริม
ความหมายสำหรับผู้ถือ SOL และนักลงทุน
ลิลลี่เน้นย้ำว่าแม้ว่า Grayscale Trust สำหรับ Solana จะมีขนาดค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดรวมของ SOL แต่ไม่ควรมองข้ามอิทธิพลของมัน ข้อมูลในอดีตชี้ให้เห็นว่า แม้แต่การปลดล็อกเล็กๆ ก็สามารถทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงราคาที่สำคัญได้.
การปลดล็อกครั้งใหญ่ครั้งที่สองที่กำหนดไว้ในเดือนกรกฎาคม-สิงหาคม 2025 อาจเป็นช่วงเวลาสำคัญอีกครั้งสำหรับ ผู้ถือ SOL นอกจากจะนำไปสู่จุดสูงสุดในระยะสั้นแล้ว เหตุการณ์ปลดล็อกเหล่านี้ยังอาจบ่งบอกถึงจุดสูงสุดของรอบที่คล้ายกับเส้นทางของ Bitcoin ในปี 2021
จากข้อมูลนี้ นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังในช่วงวันที่สำคัญเหล่านี้ หาก Solana มีการปรับตัวขึ้นของราคาในช่วงต้นปี 2025 ลิลลี่แนะนำให้ขายก่อนที่การปลดล็อกจะเริ่มขึ้น เขาเตือนว่าทั้งเดือนมกราคมและกรกฎาคม 2025 อาจเป็นช่วงที่มีความเสี่ยงสูงสำหรับ SOL เนื่องจากแรงกดดันในการขายที่คาดการณ์ไว้
ข้อมูลจาก BeInCrypto แสดง ว่า SOL ซื้อขายอยู่ที่ USD 213.63 ณ เวลาที่เขียนนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2.56% ตั้งแต่เปิดการซื้อขายในวันศุกร์ ขณะที่เขียนนี้ ราคาของ Solana เพิ่มขึ้นเกือบ 12% ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม เมื่อมันซื้อขายที่ USD 189.31
ในขณะเดียวกัน แม้ว่า Grayscale Effect จะเป็นความเสี่ยงที่ชัดเจนสำหรับ Solana แต่ก็ยังเน้นถึงความกังวลที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับอิทธิพลของผลิตภัณฑ์คริปโตของสถาบันต่อเสถียรภาพของตลาด กลไกความไว้วางใจที่คล้ายกันและตารางการปลดล็อกในอดีตได้นำไปสู่ความผันผวนของราคาที่สำคัญในสินทรัพย์ต่างๆ
ผู้เข้าร่วมตลาด โดยเฉพาะผู้ถือ SOL ควรเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในช่วงต้นและกลางปี 2025 กลยุทธ์เช่นการป้องกันความเสี่ยงด้วย อนุพันธ์ หรือการกระจายพอร์ตการลงทุนอาจช่วยลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการปลดล็อกเหล่านี้
Yikes และนั่นยังไม่รวมถึงการปลดล็อกครั้งใหญ่จากการขายทรัพย์สินของ FTX ผู้ใช้รายอื่นบน X กล่าวติดตลก
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
