5 เหตุผลที่การวิ่งทำลายสถิติของคริปโตสู่ 4.2 ล้านล้าน USD อาจไม่ยั่งยืน

ตลาดคริปโตได้พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ที่มากกว่า 4.2 ล้านล้าน USD ในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณเตือนที่เพิ่มขึ้นภายใต้ความตื่นเต้นนี้

จากการเพิ่มขึ้นของเลเวอเรจไปจนถึงระดับความโลภและการทำกำไรของวาฬ นักวิเคราะห์เตือนว่าความสูงใหม่ของตลาดอาจเปราะบางได้อย่างรวดเร็ว

1. เลเวอเรจสูงสุดส่งสัญญาณโมเมนตัมเปราะบาง

ข้อมูลจาก Coinglass แสดงให้เห็นว่าความสนใจเปิดทั้งหมดได้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 233.5 พันล้าน USD แม้ว่าปริมาณการซื้อขาย สปอต จะลดลง

นี่บ่งชี้ว่าผู้ค้าพึ่งพาอนุพันธ์และมาร์จิ้นอย่างหนักเพื่อขยายการเคลื่อนไหวระยะสั้นแทนที่จะลงทุนโดยตรง

ตามข้อมูลจาก CryptoQuant อัตราเลเวอเรจที่คาดการณ์ของ Binance (ELR) ได้เพิ่มขึ้นเป็น 0.187 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ตัวชี้วัดสำคัญนี้สะท้อนถึงเลเวอเรจเฉลี่ยที่ผู้ค้าใช้บนแพลตฟอร์ม

Arab Chain นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant ระบุว่าการเพิ่มขึ้นนี้สะท้อนถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของตลาดเมื่อ Bitcoin ใกล้ถึงจุดสูงสุดใหม่

อย่างไรก็ตาม เมื่อเลเวอเรจเพิ่มขึ้นเกิน 0.18–0.20 ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าการถอยกลับอาจเกิดขึ้น เนื่องจากการชำระบัญชีที่ต่อเนื่องมักตามมาหลังจากการลดลงของราคาอย่างรวดเร็ว

นักลงทุนรายย่อย กำลังขับเคลื่อนกิจกรรมนี้มาก หวังที่จะทำกำไรจากแนวโน้มขาขึ้น ขณะที่สถาบันดูเหมือนจะลดเลเวอเรจเพื่อรักษาทุน การแบ่งแยกนี้เผยให้เห็นตลาดที่ไล่ตามกำไรอย่างรวดเร็วบนพื้นฐานที่ไม่มั่นคง

2. ความโลภถึงจุดสูงสุด

ในขณะเดียวกัน ดัชนีความกลัวและความโลภได้พุ่งขึ้นถึง 70 ทำให้ตลาดอยู่ในโซนความโลภ

แม้ว่าสิ่งนี้จะบ่งบอกถึงความเชื่อมั่น แต่ก็มักจะเป็นจุดที่นักเทรดเริ่มมั่นใจเกินไปด้วย

ในอดีต การอ่านค่าที่สูงกว่า 70–80 มักจะนำไปสู่ช่วงที่ตลาดเย็นลง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความเชื่อมั่นอาจร้อนเกินไป

3. OG Whales กำลังทำกำไร

ในที่อื่น กิจกรรมบนเชนแสดงให้เห็นว่าผู้ถือครองระยะยาวที่มักถูกเรียกว่า OG whales ได้เริ่มเคลื่อนย้ายและขาย Bitcoin จำนวนมาก

Maartunn นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant รายงานว่า whales ใหม่และเก่าได้ทำกำไรไปกว่า 800 ล้าน USD ในช่วงสามวันแรกของเดือนตุลาคม

นอกจากนี้ 15,000 BTC มูลค่าประมาณ 1.88 พันล้าน USD ได้ไหลเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้เล่นรายใหญ่กำลังเคลื่อนย้ายเงินทุน

ในขณะเดียวกัน Lookonchain เปิดเผยว่าในขณะที่ Bitcoin ขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ที่มากกว่า 126,000 USD whale ที่ไม่เคลื่อนไหวได้ย้าย 100 BTC (12.5 ล้าน USD) หลังจากไม่ได้ใช้งานมา 12 ปี

Bitcoin OG เพิ่งย้าย 100 BTC (12.5 ล้าน USD) ไปยัง 2 กระเป๋าใหม่หลังจากไม่ได้ใช้งานมา 12 ปี เขาได้รับ 691 BTC (92K USD ในตอนนั้น, ตอนนี้ 86 ล้าน USD) เมื่อ 12 ปีที่แล้ว เมื่อ BTC มีราคาเพียง 132 USD โพสต์ อ่าน

เมื่อกระเป๋าเก่าเริ่มเคลื่อนไหวในช่วงที่ตลาดขึ้น มักจะเป็นสัญญาณว่านักลงทุนที่มีประสบการณ์กำลังทำกำไร รูปแบบนี้เคยเกิดขึ้นก่อนการปรับฐานของตลาดในอดีต

4. ภัยคุกคามการกลับมาของ USD

ในขณะที่คริปโตพุ่งขึ้น 12% เหนือจุดสูงสุดของปี 2024 ดัชนี US Dollar (DXY) ลดลงเกือบเท่ากัน แต่ตอนนี้กำลังฟื้นตัว

นักวิเคราะห์เช่น Axel Adler และ The Great Martis เตือนว่า USD อาจกลับมาแข็งแกร่งขึ้นเมื่อยุโรปเผชิญกับปัญหาเศรษฐกิจและ ความไม่แน่นอนทางการคลังของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ USD ที่แข็งแกร่งขึ้นมักจะกดดันสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงคริปโต

ดัชนี USD เพิ่มขึ้นเหนือ 98 ขณะที่นักลงทุนประเมินผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการปิดตัวของรัฐบาลที่กำลังดำเนินอยู่ เขียน Adler

ในทำนองเดียวกัน Daan Crypto Trades กล่าวว่าการลดค่าเงินอาจเป็นแรงผลักดันให้กับการขึ้นของคริปโต หาก USD แข็งค่าขึ้นอีกครั้ง แรงผลักดันนั้นอาจหายไปอย่างรวดเร็ว

5. คำเตือนช่วงเวลา 1999

ในที่อื่น นักลงทุนพันล้าน Paul Tudor Jones เปรียบเทียบตลาดคริปโตในปัจจุบันกับฟองสบู่ดอทคอมในปี 1999 ขณะที่เขา ยอมรับ ว่า Bitcoin ยังคงน่าสนใจมาก การเปรียบเทียบของเขาสะท้อนถึงความเสี่ยงของจุดสูงสุดที่เกินจริง

เมื่อ Bitcoin ใกล้ USD 126,000 และความรู้สึกของตลาดอยู่ในระดับสูงสุด ความกังวลไม่ใช่ว่าคริปโตแข็งแกร่งหรือไม่ แต่คือมันแข็งแกร่งเกินไปหรือไม่

ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าเมื่อความโลภ การยืมเงิน และการออกจากตลาดของวาฬสอดคล้องกัน บทถัดไปมักจะนำมาซึ่งการสั่นสะเทือนก่อนการเพิ่มขึ้นครั้งต่อไป