ตลาดการทำนายเช่น Kalshi และ Polymarket กำลังกลายเป็นแนวหน้าที่การเงินทดสอบขีดจำกัดของความน่าจะเป็นอย่างรวดเร็ว แม้จะถูกตราหน้าว่าเป็นการพนันที่ถูกกฎหมาย แต่ตอนนี้พวกเขาดึงดูดเงินทุนจากสถาบันและรายย่อยในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลเร่งกำหนดขอบเขตของพวกเขา
การเติบโตของพวกเขาทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายและความยั่งยืน ตลาดเหล่านี้อาจเติบโตเป็นเครื่องมือกำหนดราคาความเสี่ยงที่มีการควบคุม หรืออาจติดอยู่ระหว่างการเก็งกำไรและการเงิน
SponsoredICE เดิมพันกับ Polymarket
อัพเดทล่าสุด
Intercontinental Exchange (ICE) บริษัทแม่ของ NYSE กำลัง สำรวจข้อตกลง ที่ประเมินมูลค่า Polymarket ที่ 10 พันล้าน USD แม้ยังไม่ยืนยัน การเจรจานี้จะเป็นหนึ่งในครั้งแรกที่ Wall Street และตลาดการทำนายบล็อกเชนข้ามกัน
Kalshi ซึ่งเป็นตลาดสัญญาที่ได้รับการแต่งตั้งจาก CFTC ได้ ระดมทุน 265 ล้าน USD จนถึงปัจจุบัน รวมถึง Series C 185 ล้าน USD นำโดย Paradigm ที่มูลค่า 2 พันล้าน USD ร่วมกับ Sequoia, Multicoin และ Bond Capital
Shayne Coplan CEO ของ Polymarket เปิดเผยสองรอบ: 150 ล้าน USD นำโดย Founders Fund (มูลค่า 1.2 พันล้าน USD) และ 55 ล้าน USD นำโดย Blockchain Capital (350 ล้าน USD)
นักลงทุนรวมถึง Ribbit, Valor, Point72 Ventures, Coinbase Ventures และนักลงทุนอิสระเช่น Naval Ravikant และ Rick Rubin การมีส่วนร่วมของพวกเขาสร้างสะพานระหว่างคริปโตและทุนดั้งเดิม
พื้นหลัง
หลังจากการ ผ่อนปรน จาก CFTC ที่จำกัด Polymarket ได้กลับมาดำเนินการในสหรัฐอเมริกาผ่านการแลกเปลี่ยน QCX ขณะนี้เสนอสัญญาไบนารีที่เปลี่ยนความรู้สึกเป็นอัตราต่อรองที่สามารถซื้อขายได้
เบื้องหลัง
ความสนใจของ ICE เกิดขึ้นหลังจากการขยายตัวของ Polymarket มันได้ ร่วมมือ กับ Stocktwits ในตลาดรายได้ และ X (เดิมคือ Twitter) ตั้งชื่อ ให้เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการ xAI ยังร่วมมือ กับ Kalshi ขยายการเข้าถึงเกินกว่าผู้ใช้คริปโตดั้งเดิม
หน่วยงานกำกับดูแลขัดแย้งเรื่องสัญญาอีเวนต์
หน่วยงานกำกับดูแลในรัฐแมสซาชูเซตส์ ฟ้องร้อง Kalshi โดยอ้างว่าสัญญา NFL ของบริษัทเป็นการพนันกีฬาที่ไม่มีใบอนุญาต Kalshi ยืนยันว่ามีอำนาจภายใต้ CFTC คดีนี้อาจกำหนดจุดที่ “การทำนาย” สิ้นสุดและ “การเดิมพัน” เริ่มต้น
พื้นหลัง
Kalshi ยื่น สัญญาสถิติ NFL และ รับรองตนเอง ตลาดตามฤดูกาลภายใต้กฎ 40.2 กฎนี้อนุญาตให้มีการลงรายการก่อนการอนุมัติอย่างเป็นทางการแต่ยังคงอยู่ภายใต้การตรวจสอบ
การวิเคราะห์เชิงลึก
Robinhood ถอนสัญญา Super Bowl หลังจากคำขอของ CFTC การเคลื่อนไหวนี้แสดงให้เห็นว่าการอนุมัติอย่างไม่เป็นทางการสามารถหายไปได้อย่างรวดเร็ว ตาราง MiCA ของ ESMA ในยุโรป ไม่รวมตลาดการทำนาย ปล่อยให้แต่ละประเทศตัดสินใจว่าตกอยู่ภายใต้กฎหมายการพนันหรือไม่
เบื้องหลัง
สิงคโปร์และไทย บล็อก Polymarket ภายใต้กฎการพนัน ขณะที่สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะรวมอย่างจำกัดโดยไม่มีมาตรฐานที่เป็นเอกภาพ
นักลงทุนมองหาพรมแดนความเสี่ยงใหม่
แพลตฟอร์มวิเคราะห์ KaitoAI แสดงให้เห็นว่า “mindshare” ของตลาดการทำนายเพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 1% เมื่อต้นปีนี้เป็นเกือบ 3% ภายในเดือนตุลาคม นั่นคือการเพิ่มขึ้น 275% ต่อปี แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่าทุนกำลังทดสอบวิธีใหม่ในการกำหนดราคาความเสี่ยงทางการเมืองและเศรษฐกิจมหภาคแม้จะมีความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ
แดชบอร์ด Dune แสดงให้เห็นว่า Kalshi ถือครองประมาณ 60% และ Polymarket ประมาณ 35% DefiLlama’s 0xngmi ระบุว่ารูปแบบที่ไม่มี token เช่น Polymarket ตอนนี้ครอง TVL ซึ่งเคยนำโดย Augur บน BNB Chain OracleBNB และอื่นๆ กำลังขยายเครื่องมือการทำนายแบบหลายเชน
แนวโน้ม
แนวโน้มของ IMF ในเดือนกรกฎาคม 2025 คาดการณ์การเติบโตทั่วโลกที่ 3.0% สถานการณ์นี้เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงและตลาดเหตุการณ์ ด้วยกฎที่ชัดเจนยิ่งขึ้น สถานที่ทำนายอาจกลายเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงมาตรฐานสำหรับสถาบันและนักเทรดรายย่อย
ความเสี่ยงและความท้าทาย
กฎของสัญญาเหตุการณ์ ยังคง ไม่แน่นอน การกำกับดูแลที่กระจัดกระจายทำให้การคุ้มครองผู้บริโภคไม่สม่ำเสมอและจำกัดการมีส่วนร่วมของสถาบัน
ตลาดทำนายสอนให้สาธารณชนคิดในเชิงความน่าจะเป็น กล่าว Thomas Peterffy ผู้ก่อตั้ง Interactive Brokers พวกเขาเปลี่ยนความคิดเห็นให้เป็นความมั่นใจที่วัดได้
กิจกรรมล่าสุดเน้นย้ำถึงความกังวลของดิฉันเกี่ยวกับตลาดทำนาย กล่าว Kristin Johnson กรรมาธิการ CFTC เธอเตือนว่าจูงใจการเก็งกำไรอาจทำให้เจตนาคลุมเครือ
สิ่งที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่คริปโตทำคือการรีแบรนด์การเดิมพันเป็นตลาดทำนาย เหมือนกับการเรียกเกลือและหินว่าอิเล็กโทรไลต์ เขียน mert ซีอีโอของ Helius และอดีตวิศวกร Coinbase เขาเสนอความคิดเห็นที่แยบยลเกี่ยวกับวิธีที่อุตสาหกรรมทำการตลาดความเสี่ยงเป็นนวัตกรรม
ตลาดทำนายกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว โดยได้รับการสนับสนุนจากเงินทุนสถาบันและการตรวจสอบนโยบาย ไม่ว่า ICE จะเคลื่อนไหวด้วยความมั่นใจหรือความระมัดระวัง ปี 2026 อาจตัดสินว่าสถานที่เหล่านี้จะเติบโตเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินหรือยังคงเป็นขอบเขตการเก็งกำไร