Pump.fun (PUMP) เพิ่งเสร็จสิ้นการเสนอขายเหรียญครั้งแรก (ICO) อย่างประสบความสำเร็จ และมีมูลค่าถึง 4 พันล้าน USD อย่างไรก็ตาม มูลค่านี้ได้ก่อให้เกิดความสงสัยอย่างมากเกี่ยวกับความถูกต้องของมัน
ตามการวิเคราะห์ โทเค็น PUMP ขาดประโยชน์ทางเศรษฐกิจ มันพึ่งพาการสร้างกระแสของแบรนด์เป็นหลัก ทำให้หลายคนมองว่าเป็นการหาผลประโยชน์ของทีมงานมากกว่าการสร้างแพลตฟอร์ม
ข้อเสียของ ICO ของ PUMP
ในรายงานล่าสุด BitMart Research ชี้ให้เห็นว่า Pump.fun แม้เคยเป็นผู้นำในอุตสาหกรรม กำลังเผชิญกับความสงสัยอย่างรุนแรงเกี่ยวกับมูลค่า 4 พันล้าน USD โดยเฉพาะเมื่อส่วนแบ่งตลาดลดลงและการแข่งขันเพิ่มขึ้น
รายงานระบุว่าโทเค็น PUMP ขาดสิทธิ์ในการกำกับดูแล การแบ่งปันรายได้ หรือการใช้งานที่เป็นประโยชน์ โดยพึ่งพาเพียงแค่แรงผลักดันของแบรนด์เพื่อรักษามูลค่า ความอ่อนแอนี้ทำให้นักลงทุนตั้งคำถามถึงความยั่งยืนของมัน
ตามข้อมูลจาก BitMart 33% ของอุปทานทั้งหมดถูกจัดสรรเพื่อการระดมทุนในราคา 0.004 USD ต่อโทเค็น โดยโทเค็นทั้งหมดถูกปลดล็อกในวันเปิดตัว ซึ่งสร้างแรงกดดันในการขายมูลค่าสูงถึง 1.32 พันล้าน USD
นอกจากนี้ การเปิดตัวโทเค็น PUMP ของ Pump.fun เกิดขึ้นท่ามกลางความรู้สึกตลาดที่อ่อนแอและสภาพคล่องบนเชนที่ลดลง
บัญชี X, TheCryptoProfes กล่าวว่า Pump.fun สำรองโทเค็นมูลค่า 800 ล้าน USD สำหรับทีมงาน ซึ่งเท่ากับ 20% ของอุปทานทั้งหมด การจัดสรรทีมงานที่มากนี้อาจนำไปสู่แรงกดดันในการขายที่สำคัญ ซึ่งคุกคามสภาพคล่องและความเชื่อมั่นของนักลงทุน
พวกเขาจ่ายเงินให้ตัวเอง 800 ล้าน USD… นี่คือการจัดสรรทีมงานที่ใหญ่ที่สุดที่ฉันเคยเห็นในการขายล่วงหน้า ที่มูลค่าเปิดตัวสูงสุด (ข้อมูลจาก ICO Drops) TheCryptoProfes แสดงความคิดเห็น
ในขณะเดียวกัน คู่แข่งใหม่ โดยเฉพาะ LetsBonk กำลังคุกคามส่วนแบ่งตลาดของ Pump.fun LetsBonk แซงหน้า Pump.fun ด้วยการเปิดตัว memecoins จำนวน 16,797 เหรียญในเดือนกรกฎาคม 2025 แม้ยังคงอยู่ในตำแหน่งผู้นำ แต่โมเดลโทเค็นที่มีความเสี่ยงสูงของ PUMP ได้สร้างความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนในระยะยาว
ในแง่ของโครงสร้าง tokenomics โทเค็นของแพลตฟอร์มไม่มีสิทธิทางเศรษฐกิจในตัว ทีมงานของ Pump.fun ได้ชี้แจงว่าโทเค็นมีหน้าที่เพียงเพื่อส่งเสริมแพลตฟอร์มเท่านั้น
ตามข้อมูลจาก BitMart การขาดมูลค่านี้หมายความว่า PUMP เป็นสินทรัพย์ที่มีเพียงเรื่องราวเท่านั้น สิ่งนี้ทำให้ผู้ถือไม่อยากผูกพันในระยะยาว ทำให้ความเชื่อมโยงกับแพลตฟอร์มอ่อนแอลง
แม้กระนั้น แบรนด์ที่แข็งแกร่งของ Pump.fun ยังคงเป็นข้อได้เปรียบหลัก หลายการแลกเปลี่ยนหลัก รวมถึง Coinbase และ Binance ได้ประกาศสนับสนุน PUMP อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการปรับปรุง tokenomics Pump.fun เสี่ยงที่จะซ้ำรอยความล้มเหลวของโครงการที่ผ่านมา
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
