นักลงทุนพันล้านและผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates Ray Dalio กล่าวว่า ระเบียบโลกที่ถูกจัดตั้งขึ้นหลังสงครามโลกครั้งที่สองกำลังล่มสลาย เขาให้เหตุผลว่า โลกกำลังเข้าสู่สิ่งที่เขาเรียกว่า “ขั้นที่ 6” ของ “วัฏจักรใหญ่”
คำเตือนของเขาได้จุดประกายให้เกิดการถกเถียงใหม่เกี่ยวกับความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์และผลกระทบต่อ ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี
SponsoredRay Dalio ชี้โลกเข้าสู่ช่วงที่ 6 เมื่อระเบียบโลกพังทลาย
Dalio อธิบายช่วงเวลาปัจจุบันผ่านสิ่งที่เขาเรียกว่า “วัฏจักรใหญ่” ซึ่งเป็นรูปแบบที่จักรวรรดิยิ่งใหญ่จะรุ่งเรืองถึงจุดสูงสุดแล้วสุดท้ายก็ตกต่ำ ตามโมเดลนี้ โลกกำลังอยู่ใน “ขั้นที่ 6” ในขณะนี้
ในภาษาของผม ขณะนี้เราอยู่ในช่วงขั้นที่ 6 ของวัฏจักรใหญ่ ซึ่งมีความโกลาหลอย่างมากอันเกิดจากยุคที่ไร้กฎเกณฑ์ ผู้มีอำนาจคือผู้ถูกต้อง และมีการปะทะกันระหว่างมหาอำนาจ ตามที่โพสต์ระบุไว้
แตกต่างจากระบบการเมืองภายในประเทศ Dalio ให้เหตุผลว่าความสัมพันธ์ระหว่างประเทศขาดกลไกบังคับใช้ที่มีประสิทธิภาพ อย่างเช่น กฎหมายที่มีผลผูกพันหรืออนุญาโตตุลาการที่เป็นกลาง ดังนั้นในที่สุด เวทีโลกจึงถูกกำหนดด้วยอำนาจมากกว่ากติกา เมื่อประเทศที่มีอำนาจอ่อนแอลงและคู่แข่งแข็งแกร่งขึ้น ความตึงเครียดก็มักจะเพิ่มสูงขึ้น
เขาระบุความขัดแย้งห้าประเภทที่มักจะทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงเวลาเช่นนี้ ได้แก่ สงครามการค้าและเศรษฐกิจ สงครามเทคโนโลยี สงครามด้านเงินทุนผ่านมาตรการคว่ำบาตรและข้อจำกัดทางการเงิน การต่อสู้ทางภูมิรัฐศาสตร์เพื่อพันธมิตรและดินแดน และสุดท้ายคือสงครามทางทหาร
เขาให้เหตุผลว่า ความขัดแย้งใหญ่ส่วนใหญ่มักเริ่มต้นด้วยแรงกดดันทางเศรษฐกิจและการเงินก่อนที่จะเกิดการยิงปืน Dalio เปรียบเทียบกับทศวรรษ 1930 ซึ่งเกิดวิกฤตหนี้ทั่วโลก นโยบายกีดกันทางการค้า ลัทธิหัวรุนแรงทางการเมือง และกระแชงชาตินิยมเพิ่มขึ้น ซึ่งล้วนมาก่อนสงครามโลกครั้งที่สอง
เขาชี้ให้เห็นว่า ก่อนเกิดความขัดแย้งทางทหารขนาดใหญ่ ประเทศต่าง ๆ ได้มีการต่อสู้ด้วยภาษีศุลกากร อายัดทรัพย์สิน ออกมาตรการคว่ำบาตร และจำกัดทางการเงิน ซึ่งเป็นวิธีการที่คล้ายกับยุคปัจจุบัน
Sponsored Sponsoredในมุมมองของเขา จุดร้อนที่สำคัญที่สุดในวัฏจักรปัจจุบันคือ การแข่งขันเชิงยุทธศาสตร์ระหว่าง สหรัฐอเมริกา กับ จีน โดยเฉพาะในเรื่องไต้หวัน
ทางเลือกที่ประเทศตรงข้ามต้องเผชิญ – ระหว่างสู้รบหรือถอย – ล้วนตัดสินใจได้ยาก ทั้งสองมีต้นทุนสูง – สู้รบก็แลกด้วยชีวิตและเงินทอง ส่วนการถอยก็ต้องเสียศักดิ์ศรีเพราะแสดงถึงความอ่อนแอ ซึ่งส่งผลให้การสนับสนุนลดลง เมื่อสองฝ่ายที่เป็นคู่แข่งต่างมีอำนาจทำลายอีกฝ่ายได้ แต่ละฝ่ายต้องมีความไว้วางใจในระดับสูงมากว่า จะไม่ถูกทำร้ายหรือถูกสังหารอย่างรุนแรงจากอีกฝ่าย การบริหารจัดการสถานการณ์เช่นนี้ให้ดีนั้นเกิดขึ้นได้ยากมาก Dalio เขียนไว้
อย่างไรก็ตาม คำเตือนลักษณะนี้ไม่ได้ใหม่ Dalio ได้ออกคำเตือนคล้ายกันนี้มาหลายปีแล้ว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความเห็นล่าสุดของเขาเป็นส่วนหนึ่งของวิทยานิพนธ์ระยะยาวที่ต่อเนื่อง ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงท่าทีอย่างฉับพลัน
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ควรสังเกตคือ Dalio ไม่ได้ทำนายโดยตรงว่าจะเกิดความขัดแย้งทางทหารใหม่ แต่เขาให้เหตุผลว่าโครงสร้างปัจจัยที่มักเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนผ่านอำนาจใหญ่ในประวัติศาสตร์กำลังเกิดขึ้นในเวลานี้
Sponsored Sponsoredผลกระทบในวงกว้างต่อ ตลาดคริปโตของไทย
คำเตือนของ Dalio ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการดำเนินงานของสินทรัพย์ดิจิทัลในสถานการณ์ที่มีการคว่ำบาตร การอายัดทรัพย์สิน และข้อจำกัดทางการเงินข้ามประเทศ โดยสกุลเงินดิจิทัลสามารถดึงดูดความสนใจในฐานะทางเลือกสำหรับการชำระเงินที่ดำเนินการนอกเหนือโครงสร้างพื้นฐานของธนาคารแบบดั้งเดิม
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Bitcoin มักถูกมองว่าต้านทานการเซ็นเซอร์และการควบคุมเงินทุน ลักษณะเหล่านี้อาจมีความสำคัญมากขึ้นหากความแตกแยกทางการเงินเร่งตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม สกุลเงินดิจิทัลยังคงอ่อนไหวต่อสภาวะสภาพคล่องของโลก
ในอดีต ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการดำเนินนโยบายทางการเงินอย่างเข้มงวดมักทำให้เกิดปฏิกิริยาหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดอย่างกว้างขวาง ซึ่งสิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงเช่นกัน
Sponsoredหากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นนำไปสู่สภาพคล่องทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นหรือความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุนลดลง ตลาดคริปโตอาจเผชิญกับความผันผวนที่สูงขึ้นในระยะสั้น
สำหรับหุ้นแล้ว นั่นอาจหมายถึงความผันผวนที่สูงขึ้น มูลค่าที่ลดลง และการเคลื่อนไหวที่รุนแรงยิ่งขึ้นเมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้น ส่วนคริปโต ความเชื่อมั่นที่อ่อนแอลงต่อเงินตราแบบดั้งเดิมอาจผลักดันความสนใจระยะยาว แต่แรงกดดันระยะสั้นอาจยังทำให้ราคาผันผวนอย่างรุนแรงได้ Ted Pillows นักวิเคราะห์ ระบุไว้
อีกปัจจัยสำคัญคือเมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้นก็อาจผลักให้นักลงทุนหันไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมมากขึ้น โดยทองคำมักได้รับประโยชน์ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนเมื่อเงินทุนต้องการความมั่นคงและขุมทรัพย์ของมูลค่าที่มีมายาวนาน
ตลอดหลายเดือนที่ผ่านมา โลหะมีค่าทำสถิติราคาสูงสุดใหม่ ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลกลับฟื้นตัวได้ยากหลังจากการปรับฐานตลาดที่เกิดจากภาษีในเดือนตุลาคม ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นว่า แม้หลายคนจะมอง Bitcoin เป็นทองคำดิจิทัล แต่สำหรับนักลงทุนจำนวนมากยังคงเลือกทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงหลักในช่วงวิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์
หากความตึงเครียดยังคงลุกลาม การไหลของเงินทุนอาจยังคงเทน้ำหนักให้กับสินทรัพย์ป้องกันที่มั่นคงมากกว่าทางเลือกที่มีความผันผวนสูง สำหรับตลาดคริปโต สิ่งนี้สะท้อนทิศทางที่ซับซ้อน กล่าวคือ แม้ประเด็นเรื่องค่าเงินอ่อนและความแตกแยกทางการเงินระยะยาวจะยิ่งมีความหมายมากขึ้น แต่ความเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นก็ยังมีความเปราะบางต่อการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกเสี่ยงทั่วโลกอยู่ดี
