ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าการคาดการณ์ส่วนใหญ่จะตีความว่าเป็นสัญญาณบวกสำหรับตลาดหุ้นและคริปโต แต่ประวัติศาสตร์บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป
ในอดีต การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed มักเป็นสัญญาณเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอย ซึ่งเป็นแนวโน้มที่สังเกตได้ในหลายทศวรรษที่ผ่านมา
การลดดอกเบี้ยของเฟดอาจเป็นสัญญาณเศรษฐกิจถดถอย
Sponsoredรายงานล่าสุดจาก BeInCrypto เปิดเผยว่าความน่าจะเป็นที่ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน 2025 ได้เพิ่มขึ้นเกิน 90% นี่คือสิ่งที่นักลงทุนคาดหวัง นักวิเคราะห์เชื่อว่าความรู้สึกเชิงบวกนี้จะช่วยรักษาโมเมนตัมของตลาดไปจนถึงปี 2025
อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักจะลดต้นทุนการกู้ยืม ซึ่งส่งเสริมการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น เช่น คริปโตเคอร์เรนซี
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่ารอบการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เกิดขึ้นก่อนหรือระหว่างภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ข้อมูลจาก Fed ระบุว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2001, 2008 และ 2020 ทั้งหมดเริ่มต้นด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย
รูปแบบทางประวัติศาสตร์นี้ขัดแย้งกับความคาดหวังของนักลงทุนและทำให้นักลงทุนรายย่อยหลายคนตั้งคำถามถึงเหตุผลของมัน
Sponsored Sponsoredถ้าการลดอัตราดอกเบี้ยควรจะกระตุ้นการปล่อยกู้ ทำไมแถบสีเทา (ภาวะเศรษฐกิจถดถอย) ถึงปรากฏหลังจากที่ Fed ลดอัตราดอกเบี้ย? นักลงทุน John Smith ถามบน X
คำถามของ John Smith ดูเหมือนจะมีเหตุผล โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงผลการดำเนินงานล่าสุดของหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งสะท้อนช่วงฟองสบู่ดอทคอม
หุ้นเทคโนโลยีมีผลการดำเนินงานดีกว่า S&P 500 ด้วยส่วนต่างที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่จุดสูงสุดของฟองสบู่ดอทคอม ผู้ให้บริการข้อมูลตลาด Barchart แสดงความคิดเห็น.
Guilherme Tavares ซีอีโอของ i3 Invest มองว่า S&P 500 ร้อนแรงเกินไปเพราะกระแส AI เขา แสดงความกังวลเกี่ยวกับนักลงทุนที่วางแผนจะซื้อและถือครองในระยะยาว.
การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed อาจไม่ใช่ข่าวดีสำหรับคริปโต
Sponsoredความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญช่วยตอบคำถามก่อนหน้านี้ของ John Smith.
การเปลี่ยนแปลงของเฟดไปสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งมักเรียกว่า Fed pivot อาจกระตุ้นการตอบสนองเชิงบวกในระยะสั้นในหุ้นและคริปโตโดยการลดอัตราดอกเบี้ยและส่งเสริมการรับความเสี่ยง.
แต่ถ้าประวัติศาสตร์เป็นแนวทางที่เชื่อถือได้ การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้อาจเป็นเพียงการตอบสนองต่อ สัญญาณเศรษฐกิจถดถอยที่มีอยู่. ในรายงานล่าสุด Henrik Zeberg หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์มหภาคที่ Swissblock อธิบายสถานการณ์ปัจจุบัน.
Zeberg ระบุว่าโมเดลวัฏจักรธุรกิจของ Swissblock ได้เตือนถึง ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะมาถึง ตั้งแต่ปลายปี 2024.
เขาโต้แย้งว่ารอยร้าวในตลาดแรงงานปัจจุบันยืนยันคำเตือนนั้น.
Sponsored Sponsoredการเสื่อมสภาพในข้อมูลแรงงานนี้ไม่ใช่ความผิดปกติของเดือนเดียว มันเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มเศรษฐกิจกำลังเริ่มเปลี่ยนแปลง ซึ่งนักลงทุนไม่ควรละเลย กล่าว Zeberg.
พูดง่ายๆ การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่ได้หมายความว่าเฟดพยายามป้องกันการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ มันหมายถึงพวกเขากำลังตอบสนองต่อสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นแล้ว.
อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงไม่ได้ทำให้การปล่อยกู้ฟื้นตัวโดยอัตโนมัติ หากธุรกิจไม่มั่นคงหรือผู้บริโภคตกงาน พวกเขาจะไม่กู้ยืม แม้ว่าเงินจะถูก.
ความตื่นเต้นในปัจจุบันเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจสร้างการกระตุ้นชั่วคราวเท่านั้น ในขณะที่ S&P 500 และ Bitcoin กำลังทำสถิติสูงสุดใหม่ Zeberg เตือนว่านี่อาจเป็นความตื่นเต้นในช่วงสิ้นสุดวัฏจักร เขาเปรียบเทียบกับการฉีดอะดรีนาลีนครั้งสุดท้ายให้กับกระทิงที่แก่ชรา.
นี่เป็นดาบสองคม: ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงอาจขยายการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงออกไปอีกเล็กน้อย แต่มันจะเกิดขึ้นด้วยเหตุผลที่ผิด นั่นคือเพราะเศรษฐกิจกำลังอ่อนแอ สภาพคล่องใหม่สามารถทำให้การประเมินมูลค่าสูงขึ้นไปในดินแดนที่ไม่ยั่งยืน ตั้งเวทีสำหรับการปรับฐานที่น่าทึ่งยิ่งขึ้นในภายหลัง Zeberg กล่าวเสริม.
ในที่สุด Henrik Zeberg ได้ออกคำทำนายที่น่ากลัว: การตกต่ำของตลาดที่กำลังจะมาถึงอาจเป็นประวัติศาสตร์—อาจเป็นการล่มสลายที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1930
