เชื่อถือได้

ทำไมการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจไม่ใช่สัญญาณบวกที่นักเทรดคริปโตคาดหวัง

4 นาที
โดย Nhat Hoang
อัปเดตโดย Ann Shibu

โดยย่อ

  • การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนมีแนวโน้ม แต่การลดในอดีตมักนำไปสู่ภาวะถดถอยไม่ใช่การฟื้นตัว ทำให้ผู้เชี่ยวชาญกังวล
  • นักวิเคราะห์เตือนว่าอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำอาจทำให้ตลาดพุ่งขึ้นในระยะสั้น แต่บ่งชี้ถึงปัญหาเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งกว่าเดิม
  • ผู้เชี่ยวชาญเช่น Henrik Zeberg คาดการณ์การชะลอตัวรุนแรง เปรียบเทียบตลาดสูงในปัจจุบันกับความคึกคักก่อนวิกฤตในรอบที่ผ่านมา
  • Promo

ความคาดหวังที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าการคาดการณ์ส่วนใหญ่จะตีความว่าเป็นสัญญาณบวกสำหรับตลาดหุ้นและคริปโต แต่ประวัติศาสตร์บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป

ในอดีต การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed มักเป็นสัญญาณเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอย ซึ่งเป็นแนวโน้มที่สังเกตได้ในหลายทศวรรษที่ผ่านมา

การลดดอกเบี้ยของเฟดอาจเป็นสัญญาณเศรษฐกิจถดถอย

รายงานล่าสุดจาก BeInCrypto เปิดเผยว่าความน่าจะเป็นที่ Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน 2025 ได้เพิ่มขึ้นเกิน 90% นี่คือสิ่งที่นักลงทุนคาดหวัง นักวิเคราะห์เชื่อว่าความรู้สึกเชิงบวกนี้จะช่วยรักษาโมเมนตัมของตลาดไปจนถึงปี 2025

อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักจะลดต้นทุนการกู้ยืม ซึ่งส่งเสริมการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น เช่น คริปโตเคอร์เรนซี

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่ารอบการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่เกิดขึ้นก่อนหรือระหว่างภาวะเศรษฐกิจถดถอย

Chart: Fed rate cuts and recessions. Source: WSJ
แผนภูมิ: การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed และภาวะเศรษฐกิจถดถอย ที่มา: WSJ

ข้อมูลจาก Fed ระบุว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2001, 2008 และ 2020 ทั้งหมดเริ่มต้นด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย

รูปแบบทางประวัติศาสตร์นี้ขัดแย้งกับความคาดหวังของนักลงทุนและทำให้นักลงทุนรายย่อยหลายคนตั้งคำถามถึงเหตุผลของมัน

ถ้าการลดอัตราดอกเบี้ยควรจะกระตุ้นการปล่อยกู้ ทำไมแถบสีเทา (ภาวะเศรษฐกิจถดถอย) ถึงปรากฏหลังจากที่ Fed ลดอัตราดอกเบี้ย? นักลงทุน John Smith ถามบน X

คำถามของ John Smith ดูเหมือนจะมีเหตุผล โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงผลการดำเนินงานล่าสุดของหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งสะท้อนช่วงฟองสบู่ดอทคอม

S&P 500  Technology Sector. Source: BarChart
S&P 500 Technology Sector. ที่มา: BarChart

หุ้นเทคโนโลยีมีผลการดำเนินงานดีกว่า S&P 500 ด้วยส่วนต่างที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่จุดสูงสุดของฟองสบู่ดอทคอม ผู้ให้บริการข้อมูลตลาด Barchart แสดงความคิดเห็น.

Guilherme Tavares ซีอีโอของ i3 Invest มองว่า S&P 500 ร้อนแรงเกินไปเพราะกระแส AI เขา แสดงความกังวลเกี่ยวกับนักลงทุนที่วางแผนจะซื้อและถือครองในระยะยาว.

การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed อาจไม่ใช่ข่าวดีสำหรับคริปโต

ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญช่วยตอบคำถามก่อนหน้านี้ของ John Smith.

การเปลี่ยนแปลงของเฟดไปสู่การผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งมักเรียกว่า Fed pivot อาจกระตุ้นการตอบสนองเชิงบวกในระยะสั้นในหุ้นและคริปโตโดยการลดอัตราดอกเบี้ยและส่งเสริมการรับความเสี่ยง.

แต่ถ้าประวัติศาสตร์เป็นแนวทางที่เชื่อถือได้ การเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้อาจเป็นเพียงการตอบสนองต่อ สัญญาณเศรษฐกิจถดถอยที่มีอยู่. ในรายงานล่าสุด Henrik Zeberg หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์มหภาคที่ Swissblock อธิบายสถานการณ์ปัจจุบัน.

Zeberg ระบุว่าโมเดลวัฏจักรธุรกิจของ Swissblock ได้เตือนถึง ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะมาถึง ตั้งแต่ปลายปี 2024.

เขาโต้แย้งว่ารอยร้าวในตลาดแรงงานปัจจุบันยืนยันคำเตือนนั้น.

การเสื่อมสภาพในข้อมูลแรงงานนี้ไม่ใช่ความผิดปกติของเดือนเดียว มันเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มเศรษฐกิจกำลังเริ่มเปลี่ยนแปลง ซึ่งนักลงทุนไม่ควรละเลย กล่าว Zeberg.

พูดง่ายๆ การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่ได้หมายความว่าเฟดพยายามป้องกันการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ มันหมายถึงพวกเขากำลังตอบสนองต่อสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นแล้ว.

อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงไม่ได้ทำให้การปล่อยกู้ฟื้นตัวโดยอัตโนมัติ หากธุรกิจไม่มั่นคงหรือผู้บริโภคตกงาน พวกเขาจะไม่กู้ยืม แม้ว่าเงินจะถูก.

ความตื่นเต้นในปัจจุบันเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจสร้างการกระตุ้นชั่วคราวเท่านั้น ในขณะที่ S&P 500 และ Bitcoin กำลังทำสถิติสูงสุดใหม่ Zeberg เตือนว่านี่อาจเป็นความตื่นเต้นในช่วงสิ้นสุดวัฏจักร เขาเปรียบเทียบกับการฉีดอะดรีนาลีนครั้งสุดท้ายให้กับกระทิงที่แก่ชรา.

นี่เป็นดาบสองคม: ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงอาจขยายการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงออกไปอีกเล็กน้อย แต่มันจะเกิดขึ้นด้วยเหตุผลที่ผิด นั่นคือเพราะเศรษฐกิจกำลังอ่อนแอ สภาพคล่องใหม่สามารถทำให้การประเมินมูลค่าสูงขึ้นไปในดินแดนที่ไม่ยั่งยืน ตั้งเวทีสำหรับการปรับฐานที่น่าทึ่งยิ่งขึ้นในภายหลัง Zeberg กล่าวเสริม.

ในที่สุด Henrik Zeberg ได้ออกคำทำนายที่น่ากลัว: การตกต่ำของตลาดที่กำลังจะมาถึงอาจเป็นประวัติศาสตร์—อาจเป็นการล่มสลายที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1930

แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย
แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย
แพลตฟอร์มคริปโตที่ดีที่สุดในไทย

ข้อจำกัดความรับผิด

หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ

e4923a3b13d420ac84e0dd684f0d1be1.jpeg
Nhat Hoang est journaliste pour BeInCrypto et spécialisé dans les événements macroéconomiques, les tendances du marché des crypto-monnaies, les altcoins et les meme coins. Fort d'une expérience de suivi du marché depuis 2018, Nhat sait capter les histoires les plus passionnantes du secteur et les couvrir de manière accessible pour les nouveaux investisseurs. Nhat est titulaire d'une licence en japonais de l'Université de pédagogie de Ho Chi Minh Ville.
อ่านประวัติเต็ม
ได้รับการสนับสนุน
ได้รับการสนับสนุน