ในขณะที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลดึงดูดธุรกิจและนักลงทุนสถาบันมากขึ้น ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าแนวโน้มใหม่จะได้รับความนิยม: Public Crypto Vehicles (PCVs) บริษัทสาธารณะเหล่านี้ใช้เงินทุนจากตลาดการเงินเพื่อซื้อและถือครองสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ MicroStrategy เริ่มใช้ในปี 2020
อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าแนวโน้มนี้มีโอกาสที่สำคัญและความเสี่ยงที่มาก โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนรายย่อย
Sponsoredทุนสำรองคริปโตของบริษัทขยายจาก Bitcoin ไปยัง Ethereum, Solana และอื่นๆ
ภายใต้การนำของ CEO Michael Saylor, MicroStrategy เริ่มแนวโน้ม PCV เมื่อเริ่มสะสม Bitcoin จำนวนมากในปี 2020 ปัจจุบันบริษัทถือครอง Bitcoin มูลค่ากว่า 63 พันล้าน USD มันกลายเป็น ETF Bitcoin ที่ไม่เป็นทางการ เปิดโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึงคริปโตผ่านหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
ความสำเร็จของ MicroStrategy ได้สร้างแรงบันดาลใจให้บริษัทอื่นๆ ทำตาม PCV ใหม่เหล่านี้ไม่ได้จำกัดเฉพาะ Bitcoin อีกต่อไป พวกเขา ได้ขยายไปยังสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ เช่น Ethereum (ETH) และ Solana (SOL)
ตัวอย่างเช่น ในเดือนเมษายน 2025 Janover Inc. (Nasdaq: JNVR) บริษัทฟินเทคในฟลอริดาที่เชี่ยวชาญด้านการให้กู้ยืมอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ ได้ ซื้อ Solana (SOL) จำนวน 44,158 ทำให้การถือครอง Solana รวมเป็น 83,084 ในทำนองเดียวกัน Upexi บริษัทที่มุ่งเน้นการพัฒนา ผลิต และจัดจำหน่ายสินค้าผู้บริโภค โดยไม่มีพื้นฐานคริปโตมาก่อน ได้ประกาศว่าได้ระดมทุนและลงทุนเกือบ 100 ล้าน USD ใน Solana
ในอีกกรณีหนึ่ง SharpLink Gaming ได้ ระดมทุนเกือบครึ่งพันล้าน USD เพื่อสร้างทุนสำรองเชิงกลยุทธ์ของ Ethereum (ETH)
Yano ผู้ร่วมก่อตั้ง Blockworks คาดการณ์ว่าในสัปดาห์หรือเดือนที่จะถึงนี้ PCVs จะถูกสร้างขึ้นรอบๆ สินทรัพย์ใน 50 อันดับแรกของการจัดอันดับคริปโต
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเราเห็น PCVs สำหรับ ETH และ SOL สิ่งที่จะเกิดขึ้นคือในอีกไม่กี่สัปดาห์และเดือนข้างหน้าเราจะเห็น PCVs สำหรับสินทรัพย์ใน 50 อันดับแรก Yano กล่าว
แนวโน้มนี้สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากของ ความสนใจจากสถาบัน ในสกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะหลังจากที่ Bitcoin ETFs แบบสปอตได้รับการอนุมัติในสหรัฐอเมริกาในปี 2024
โอกาสและความเสี่ยงของ Public Crypto Vehicles (PCVs) คืออะไร
PCVs มอบโอกาสสำคัญให้กับนักลงทุน โดยเฉพาะผู้ที่เริ่มต้นก่อน ตามที่ Yano กล่าว ผู้ที่ลงทุนใน PCVs ปัจจุบันตั้งแต่แรกเริ่มมีโอกาสเกือบแน่นอนที่จะได้กำไรเนื่องจากความตื่นเต้นในตลาดปัจจุบัน
Sponsoredอย่างไรก็ตาม เขายังเตือนว่า สินทรัพย์ที่มีอันดับต่ำกว่า ซึ่งมักขาดพื้นฐานที่แข็งแกร่งของ Bitcoin มีแนวโน้มที่จะล้มเหลวมากกว่า
เมื่อแนวโน้มนี้กลายเป็นกระแสหลักมากขึ้น มันอาจกลายเป็น “โง่” PCVs อาจถูกบังคับให้แข่งขันโดยใช้การเงินแบบยืม การยืมสามารถเพิ่มกำไรระยะสั้นได้ แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงของการขาดทุนใหญ่เมื่อตลาดมีความผันผวน
แต่แน่นอนว่าสินทรัพย์ #47 ไม่เหมือนกับ BTC ด้วยเหตุผลหลายประการ ส่วนใหญ่ (ทั้งหมด?) จะไม่จบลงด้วยดี และแม้แต่ BTC, ETH และ SOL… ก็จะกลายเป็นโง่เช่นกัน พวกเขาจะต้องแยกแยะ และวิธีเดียวที่จะทำได้จริงคือการใช้การยืม นี่เริ่มต้นได้ดี และนักลงทุนที่เริ่มต้นจะทำเงินได้ดี (มันแทบจะเป็นไปไม่ได้ที่จะเสียเงินในดีลเหล่านี้ตอนนี้) Yano กล่าวเสริม
Johnny_TVL หัวหน้า DeFi ที่ Base ก็ แสดงความกังวล เกี่ยวกับอันตรายของการยืมใน PCVs นักลงทุน James Camp เชื่อว่านี่อาจ กระตุ้น วัฏจักรตลาดหมีใหม่
อย่างไรก็ตาม บางคน เชื่อ ว่าเพื่อให้ PCVs ยั่งยืน บริษัทมหาชนอาจร่วมมือกับกองทุนคริปโต ความร่วมมือนี้อาจทำให้พวกเขาซื้อโทเค็นในราคาลด, ดำเนินการตัวตรวจสอบ, เข้าร่วมการสเตก และลงทุนในโครงการระบบนิเวศ
