การเปลี่ยนสินทรัพย์โลกจริง (RWA) เป็นโทเค็นได้กลายเป็นสะพานเชื่อมที่น่าเชื่อถือที่สุดระหว่างคริปโตและการเงินแบบดั้งเดิม จากที่เคยมองว่าเป็นแค่กลุ่มทดลอง ตอนนี้กลายเป็นที่สนใจของสถาบันอย่างจริงจัง โดยมีสินทรัพย์โทเค็นกว่า 32 พันล้าน USD อยู่บนบล็อกเชน อ้างอิงจากข้อมูลของ rwa.xyz
ที่งาน Blockchain Life 2025 ในดูไบ, แผงอภิปรายหัวข้อ “การเปลี่ยนสินทรัพย์โลกจริงเป็นโทเค็น: ยุคใหม่ของการลงทุน” พิจารณาว่าบล็อกเชนกำลังเปลี่ยนแปลงการเงินแบบดั้งเดิม
การอภิปรายถูกดำเนินโดย Alevtina Labyuk, หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ที่ BeInCrypto
ผู้ร่วมอภิปรายประกอบด้วย Brendan Ma, หัวหน้ากลยุทธ์การลงทุนที่ Arbitrum Foundation; Antonio Senatore, CTO ที่ VeChain; Andrei Grachev, ผู้จัดการพันธมิตรที่ DWF Labs; และ Khalifa AlShehhi, ประธานคณะกรรมการเมตาเวิร์สที่กระทรวงเศรษฐกิจและการท่องเที่ยว UAE
Sponsoredสถาบันต่างนำทางสู่โทเค็น
ในช่วงต้นของการสนทนา, Brendan Ma, หัวหน้ากลยุทธ์การลงทุนที่ Arbitrum Foundation, ได้วางการเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นโทเค็นว่าเป็นมากกว่าแค่กระแสผ่านไป เขาอธิบายว่าเป็นพัฒนาการธรรมชาติของตลาดโลกสู่การเปิดรางใหม่ เขาอธิบายว่า:
ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เราได้เห็นบริษัทมูลค่าหลายพันล้าน USD เข้าสู่ตลาด เราได้เห็น Wall Street รับรู้และให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ดิจิทัล สกุลเงินดิจิทัล เราได้เห็นการเคลื่อนไหวของโทเค็นหรือการเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นโทเค็นโดยสถาบันที่ใหญ่ที่สุดบางแห่งในโลกบนบล็อกเชนที่เราทุกคนรู้จักและชื่นชอบ สิ่งนี้สำคัญเพราะตลาดสถาบันมีความสำคัญมาก และเราคิดว่าเรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้น
Ma อ้างถึงข้อมูลภายในของ Arbitrum โดยเครือข่ายรักษาความปลอดภัยมูลค่ากว่า 18 พันล้าน USD ใน DeFi การชำระเงิน และการเปลี่ยนสินทรัพย์โลกจริงเป็นโทเค็นซึ่งมีการเปลี่ยนเป็นโทเค็นกว่า 1 พันล้าน USD บนเชนแล้ว อย่างไรก็ตามเปรียบเทียบกับตลาดหุ้นโลกมูลค่า 100 ล้านล้าน USD ยังเป็นเพียงส่วนน้อยของศักยภาพ
เขาเพิ่มว่า:
เราคิดว่าเรากำลังมุ่งสู่ช่วงเวลาที่เกือบทุกสินทรัพย์ซึ่งสามารถสร้างความเข้ากันได้มากขึ้น ซึ่งสามารถปลดปล่อยสภาพคล่อง และสามารถเข้าถึงได้ทั่วตลาดต่าง ๆ จะเดินทางเข้าสู่กระบวนการเปลี่ยนเป็นโทเค็น มันเป็นโอกาสที่มีความสำคัญมาก และเป็นสิ่งที่สถาบันทั่วโลกพยายามจะเข้าใจด้วยมือทั้งสอง
Ma ใช้ตัวอย่างการขยาย Robinhood ใน EU ในฐานะการบรรลุหลักสำคัญในช่วงแรก ด้วย Arbitrum ลูกค้า Robinhood สามารถซื้อขายหุ้นที่เป็นโทเค็นประมาณ 644 รายการโดยตรงในแอปที่มีอยู่
มีการดำเนินธุรกรรมกว่า 10,000 รายการ พร้อมต้นทุนกาสสะสมเพียง 130 USD Ma กล่าวต่อว่า:
Sponsored Sponsoredเมื่อเราคิดถึงโอกาสในการเปลี่ยนสินทรัพย์เป็นโทเค็น มันเกี่ยวกับการเพิ่มความรวมเข้า เพิ่มการเข้าถึง เพิ่มประเภทของกรณีการใช้งานที่ไม่มีสะดุด ลูกค้าไม่จำเป็นต้องเข้าใจความซับซ้อนทางเทคนิค พวกเขาสามารถซื้อขายและใช้เทคโนโลยีที่ใช้งานได้
เมื่อสภาพคล่องกลายเป็นเรื่องหลัก
จากนั้นการสนทนาเปลี่ยนไปเรื่องการใช้โทเค็นในการวางกลยุทธ์องค์กร Andrei Grachev จาก DWF Labs อธิบายในมุมมองนักลงทุน
เขาอธิบายว่ามีสองปัจจัยที่กำลังก่อตัวขึ้นในตลาด ปัจจัยแรกคือการเพิ่มขึ้นของหุ้นที่ใช้โทเค็นซึ่งสร้างโอกาสในการเก็งกำไรให้กับนักเทรดและเพิ่มกิจกรรมตลาดโดยรวม
ในขณะเดียวกันปัจจัยที่สองคือการเกิดขึ้นของผลตอบแทนที่มีเอกลักษณ์ของคริปโต Grachev ชี้ให้เห็นว่าหลายธนาคารรวมถึง Société Générale กำลังใช้โทเค็นในผลิตภัณฑ์รายได้ประจำและดำเนินกลยุทธ์ looping บนเชน เขาเสนอข้อคิดว่า:
นี่คือการแจกจ่ายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ด้วยลักษณะโทเค็นของสินทรัพย์รางวัล ผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะสามารถซื้อขายและชำระได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน จากมุมมองของดิฉัน ในอนาคตอันใกล้นี้ทั้งสองตลาดควรรวมกันและเปิดใช้การชำระเงินในวันหยุดสุดสัปดาห์ 24/7 รวมถึงการใช้กลยุทธ์ looping และความโปร่งใสของ DeFi สำหรับสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับการค้า
อย่างไรก็ตาม Grachev เตือนว่าผลตอบแทนและสภาพคล่องจะสำคัญก็ต่อเมื่อผู้ถือสามารถถอนตัวออกไปได้ เขาระบุว่าหากไม่มีตลาดรองที่เชื่อถือได้หรือการไถ่ถอนที่บังคับใช้ได้ ทรัพย์สินที่ใช้โทเค็นจะกลายเป็นเรื่องการเก็งกำไรแทนที่จะเป็นการเงิน
Grachev ย้ำว่า:
Sponsoredหากเราไม่มีความเชื่อมั่นต่อกรอบโทเค็นนี้ ตลาดนี้จะพัฒนาได้ช้ามาก เพราะคนจะกลัวที่จะให้อาหารนี้ คนจะกลัวที่จะให้ยืมเงินนี้หรือซื้อทรัพย์สินนี้ และกรอบนี้เป็นส่วนที่สำคัญมาก
กฎเกณฑ์ที่ช่วยให้สินทรัพย์โทเค็นเติบโต
นาย Khalifa AlShehhi ประธานคณะกรรมการ Metaverse ที่กระทรวงเศรษฐกิจและการท่องเที่ยวของ UAE แสดงมุมมองรัฐบาลว่า นโยบายเป็นตัวส่งเสริมมากกว่าข้อจำกัด
เราเห็นว่ากฎระเบียบจริง ๆ แล้วเป็นรันเวย์ หมายความว่าเราต้องมั่นใจว่าเราเตรียมทางให้เทคโนโลยีได้รับการยอมรับ เนื่องจากเราทุกคนทราบว่าการพัฒนานั้นเร็วกว่าการพัฒนากฎระเบียบหรือการเจริญเติบโตของกฎระเบียบมากมาย Khalifa AlShehhi
เขาอธิบายวิธีการนี้ผ่านการทดสอบ tokenization ในอสังหาริมทรัพย์ของดูไบที่พัฒนาร่วมกับธนาคารกลาง ในการทดลองหนึ่ง สินทรัพย์ทั้งหมดยามที่ปกติแล้วจะใช้เวลาหลายเดือนในการขายก็เต็มไปในเวลาไม่กี่นาที ตัวเลขคิวมีผู้ร่วมสูงถึง 20,000–30,000 คน โดยมีการลงทุนขั้นต่ำ 2,000 AED ต่อคน
ระยะที่ 1 จำกัดการขายให้เฉพาะกับผู้ที่อาศัยใน UAE ส่วนระยะที่ 2 จะขยายไปสู่ผู้ลงทุนทั่วโลก ระยะที่สามจะอนุญาตให้ทำการ tokenization จากแผนผังสถาปัตยกรรม เพื่อลดความเสี่ยง ขนาดสลากยังคงเล็กอยู่
สิทธิในการครอบครองถูกติดตามด้วยโมเดลโทเค็นคู่ โดยโทเค็นหนึ่งแสดงถึงสิทธิของผู้ใช้และอีกอันหนึ่งถือโดยรัฐบาลเพื่อรักษาความปลอดภัยในการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการ
สร้างโครงสร้างพื้นฐานของความเชื่อใจ
การประชุมครั้งนี้ได้กล่าวถึงประเด็นด้านเทคนิคเช่นกัน อันโตนิโอ เซนาโตร์ CTO ที่ VeChain อธิบายว่าความทนทานของภาคธุรกิจนี้ขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานที่ผู้ใช้สามารถไว้วางใจและโต้ตอบได้ง่าย
Sponsored Sponsoredเขาอธิบายบล็อกเชนว่าเป็นเครื่องแสดงความจริง เป็นระบบที่สร้างขึ้นจากบันทึกที่ตรวจสอบได้ซึ่งรักษาประวัติที่มาของสินทรัพย์
“นั่นคือเหตุผลที่สินทรัพย์ในโลกจริงกำลังรับแรงผลักดันตอนนี้ เพราะคุณสามารถโทเค็น US dollars หรือสิ่งอื่นๆ บนเชนได้อย่างรวดเร็ว” เซนาโตร์กล่าว
สำหรับเขา การใช้โทเค็นในโลกจริงประสบความสำเร็จได้เฉพาะเมื่อทั้งสี่เสาหลักก้าวหน้าไปพร้อมกัน เสาหลักเหล่านี้คือ กฎระเบียบ การควบคุม การตรวจสอบ และมาตรฐาน
เซนาโตร์ยังชี้ให้เห็นว่าการใช้งานง่ายในขณะนี้สำคัญพอๆ กับความปลอดภัย ระบบที่มีประสิทธิภาพที่สุด เขากล่าวว่า ทำให้การดำเนินงานบล็อกเชนไม่ปรากฏแก่ผู้ใช้ในขณะที่รักษาการตรวจสอบได้ของทุกธุรกรรม ความสมดุลระหว่างความเรียบง่ายและความซื่อสัตย์จะตัดสินว่าสินทรัพย์ที่เป็นโทเค็นจะเปลี่ยนจากโครงการนำร่องไปสู่การยอมรับโดยทั่วไปหรือไม่
ตัวอย่างเช่น เขายกตัวอย่างงานของ VeChain ในการโทเค็นข้อมูลความยั่งยืน ที่ผลลัพธ์ในโลกจริงที่สามารถวัดได้เช่นการลดคาร์บอนกลายเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ตรวจสอบได้ มันแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างพื้นฐานที่โปร่งใสและการออกแบบที่ใช้งานง่ายสามารถอยู่ร่วมกันได้ ทำให้ระบบที่ซับซ้อนกลายเป็นเครื่องมือที่เข้าถึงได้สำหรับทั้งสถาบันและบุคคล
สามคำสำหรับอนาคตของ RWAs
เมื่อการสนทนามาถึงจุดสิ้นสุด ผู้ดำเนินรายการ อาลฟ์ทีน่า เลบยุก เชิญชวนผู้ร่วมอภิปรายให้สรุปอนาคตของสินทรัพย์ในโลกจริงด้วยสามคำ
เบรนแดน มา ไม่ลังเล เขาเลือกการเข้าถึง ความร่วมมือ และทุกที่ คำตอบของเขาสะท้อนถึงวิสัยทัศน์ของการใช้ RWA ที่ครอบคลุมไปไกลกว่าสถาบันและพรมแดน เคลลิฟา อัลชีฮิ ตอบตามมาด้วยความไว้วางใจ การเข้าถึง และการรวม แสดงให้เห็นว่ากฎระเบียบและการมีส่วนร่วมต้องก้าวไปพร้อมกัน
ในขณะเดียวกัน อันเดรย์ กราชเยฟ ตอบสั้นแต่ท้าทาย “ทุกสิ่ง สภาพคล่อง โทเคไนซ์” เขากล่าว สำหรับเขา เส้นแบ่งระหว่างสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัลจะหายไปในไม่ช้า
สุดท้าย อันโตนิโอ เซนาโตร์ จาก VeChain ได้ไปในทิศทางที่มองไปข้างหน้า เล็งไปที่ทางเลือก ผู้ใช้ และ AI แสดงถึงอนาคตที่มูลค่าผ่านโทเคไนซ์และระบบอัจฉริยะจะมาบรรจบกัน
