พัฒนาการล่าสุดบ่งชี้ถึงความก้าวหน้าในด้านการสร้างในรูปแบบสินทรัพย์สำหรับ ETF (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน) ของคริปโต หลังจากผู้ให้บริการรายใหญ่ยื่นแก้ไขเพิ่มเติม
คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้อนุมัติการไถ่ถอนด้วยเงินสดสำหรับ Bitcoin และ Ethereum ETFs ในขั้นต้น
วอลล์สตรีทเตรียมรับประโยชน์เมื่อ SEC ใกล้อนุมัติคริปโต ETF แบบ In-Kind
ผู้ให้บริการรายใหญ่ยื่นแก้ไขเพิ่มเติมสำหรับการสร้างและไถ่ถอนในรูปแบบสินทรัพย์สำหรับ Bitcoin และ Ethereum ETFs พวกเขาต้องการเปลี่ยนจากโหมดปัจจุบันที่ลูกค้าให้เงินสดแก่ผู้ออกหุ้น ETF ใหม่ จากนั้นผู้ออกจะซื้อ Bitcoin
แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ผู้ออกหรือผู้ให้บริการต้องการให้ลูกค้าให้ BTC หรือ ETH แก่ผู้ออกเพื่อแลกกับหุ้น ETF
ตามที่นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg, James Seyffart, นี่เป็นสัญญาณบวกที่บ่งชี้ถึงความก้าวหน้าในการประเมิน
สัญญาณบวกเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Bitcoin & Ethereum ETFs ที่ได้รับความสามารถในการสร้างและไถ่ถอนในรูปแบบสินทรัพย์ กองทุน 5 แห่งที่แตกต่างกันใน CBOE ยื่นแก้ไขเพิ่มเติมกับ SEC นี่บ่งชี้ให้ฉันเห็นว่ามีการเคลื่อนไหวในเชิงบวกและมีการปรับแต่งกับ SEC เขียน Seyffart
หากได้รับการอนุมัติ ETFs อาจเริ่มกระบวนการสร้างและไถ่ถอนโดยใช้สินทรัพย์คริปโตจริงแทนเงินสด การเคลื่อนไหวนี้จะเพิ่มประสิทธิภาพให้สอดคล้องกับโครงสร้าง ETP (ผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน) แบบดั้งเดิม
ทั้งห้าประกอบด้วย Ark 21Shares, Fidelity, Invesco Galaxy, VanEck, และ WisdomTree การเปิดตัวการแก้ไขเพิ่มเติม ETF จากผู้เล่นรายใหญ่เหล่านี้บ่งชี้ว่าเงินทุนสถาบันอาจต้องการเข้ามา
น่าสังเกตว่าในช่วงแรกของการแข่งขันสำหรับ Bitcoin ETFs ผู้ตัดสินในแมตช์นี้คือ SEC ของสหรัฐอเมริกา ตัดสินใจว่าเงินสดเป็นวิธีที่ควรไป แทนที่จะเป็นการไถ่ถอนในรูปแบบสินทรัพย์ (คริปโต)
อย่างไรก็ตาม มีความนิยมทั่วไปสำหรับการสร้างในรูปแบบสินทรัพย์ ซึ่งเรียกว่าการไถ่ถอนคริปโต โดยภูมิภาคเช่นฮ่องกงผลักดันให้ได้เปรียบในการเคลื่อนไหวเร็วกว่าในสหรัฐอเมริกาตั้งแต่เริ่มต้น
แม้จะมีความสนใจเริ่มต้นจากผู้ออก พวกเขาให้ความสำคัญกับการอนุมัติมากกว่าการมีวิธีของตนเอง โดยยอมรับการไถ่ถอนด้วยเงินสดเพื่อตอบสนองความต้องการของ SEC ในขณะนั้น นักวิเคราะห์ ETF Eric Balchunas สอดคล้องกับการประนีประนอมนี้
การสร้างด้วยเงินสดมีเหตุผล IMO เพราะนายหน้าซื้อขายไม่สามารถจัดการกับ Bitcoin ได้ ดังนั้นการสร้างด้วยเงินสดจึงเป็นภาระให้ผู้ออกทำธุรกรรมใน Bitcoin และป้องกันไม่ให้นายหน้าซื้อขายต้องใช้บริษัทลูกที่ไม่ได้จดทะเบียนหรือบริษัทบุคคลที่สามในการจัดการกับ BTC ข้อจำกัดน้อยลงสำหรับพวกเขาโดยรวม เขากล่าวในขณะนั้น
ทำไม SEC ถึงเลือกใช้ cash-creates
เมื่อมองย้อนกลับไป การที่ SEC เลือกการไถ่ถอนเป็นเงินสดนั้นเกิดจากความกังวลเรื่องการฟอกเงิน ด้วยการเลือกนี้ ผู้ออกเท่านั้นที่จะจัดการ Bitcoin ทำให้ตัวกลางเช่นนายหน้าที่ไม่ได้จดทะเบียนไม่สามารถเข้ามาเกี่ยวข้องได้
SEC กังวลว่า ETF จะถูกใช้เป็นเครื่องมือในการฟอกเงิน Charles Gasparino ผู้สื่อข่าวอาวุโสจาก Fox Business News อธิบาย
นอกจากนี้ การไถ่ถอนเป็นเงินสดยังทำให้การซื้อขาย Bitcoin ย้ายไปยังผู้ออก เนื่องจาก SEC บล็อกนายหน้าจากการ ซื้อขายสปอต BTC ETF โดยตรง
นักลงทุนรายย่อยถูกกีดกัน การเข้าถึง Crypto ETF แบบ In-Kind จำกัดเฉพาะบริษัท Wall Street
อย่างไรก็ตาม มีความกังวลเกิดขึ้นเมื่อผู้ค้าปลีกพบว่าตนเองถูกล็อกออก
นี่จะหมายความว่าผู้ค้าปลีกมีวิธีไถ่ถอนในรูปแบบหรือไม่ เดาว่านายหน้าจะต้องสนับสนุนการถือครองจริง ผู้ใช้คนหนึ่งกล่าวในโพสต์
ตามที่ Seyffart กล่าว นักลงทุนรายย่อยไม่ควรตื่นเต้นกับการรับรู้การนำการสร้างในรูปแบบมาใช้ เขา กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะเป็นประโยชน์ต่อผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (APs) โดยแนะนำว่าบริษัทใน Wall Street และอาจแม้กระทั่ง ผู้ทำตลาดจะได้รับประโยชน์
ซึ่งหมายความว่าเฉพาะสถาบันขนาดใหญ่เท่านั้นที่จะสามารถซื้อขายหุ้น ETF โดยตรงกับสินทรัพย์คริปโตพื้นฐานได้ ในบริบทนี้ Seyffart กล่าวว่าลูกค้าส่วนใหญ่จะไม่เห็นความแตกต่างที่สำคัญ เนื่องจาก ETF คริปโตมีการซื้อขายด้วยสเปรดที่แคบอยู่แล้ว
คนส่วนใหญ่จะไม่เห็นความแตกต่างเลยเพราะผลิตภัณฑ์ในตลาดตอนนี้มีการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพมากอยู่แล้ว สิ่งนี้จะทำให้ ETP คริปโตได้รับการปฏิบัติเช่นเดียวกับ ETP อื่นๆ เขา กล่าว
อย่างไรก็ตาม ยังมีเหตุผลให้มองในแง่ดี โดยนักวิเคราะห์ ETF คาดการณ์การฝากและถอนโทเค็นจริง เช่น BTC หรือ ETH กับผู้ออก แต่ในอนาคตที่ห่างไกล
สิ่งนี้มีอยู่แล้วสำหรับ ETF ทองคำบางรายการ Seyffart เปิดเผย
สำหรับตอนนี้ ผู้ออกหรือผู้ให้บริการมองว่าการไถ่ถอนในรูปแบบเป็นการอัปเกรดที่มีศักยภาพสำหรับผู้เล่นสถาบัน ซึ่งอาจวางรากฐานสำหรับการเข้าถึงของผู้ค้าปลีกที่กว้างขึ้น
ข้อจำกัดความรับผิด
หมายเหตุบรรณาธิการ: เนื้อหาต่อไปนี้ไม่ได้สะท้อนถึงมุมมองหรือความคิเห็นของ BeInCrypto มันจัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ควรถูกตีความว่าเป็นคำแนะนำทางการเงิน กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนที่จะทำการตัดสินใจลงทุนใดๆ
