ซิลเวอร์ทำสถิติสูงสุดใหม่ สะท้อนอะไรต่อการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของบิตคอยน์

ราคาซิลเวอร์พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่ที่ 101 USD ในวันนี้ ความร้อนแรงนี้สะสมมาตลอดหลายเดือนและเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนมกราคม 2026 โดยซิลเวอร์แซงหน้าทองคำ กลายเป็นสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนดีที่สุดในภาวะมหภาคปัจจุบัน

ในขณะเดียวกัน Bitcoin กลับไม่ได้มีเส้นทางเดียวกัน — อย่างน้อยในตอนนี้ ความแตกต่างนี้สร้างคำถามสำคัญให้กับตลาดคริปโตว่า การพุ่งของซิลเวอร์ครั้งนี้บ่งชี้ทิศทางต่อไปของ Bitcoin อย่างไร

ทำไมราคาซิลเวอร์พุ่งสูง

การปรับขึ้นของซิลเวอร์ ไม่ได้ขับเคลื่อนโดยกระแสการเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว แต่ยังสะท้อนการเปลี่ยนแปลงสำคัญของการวางตำแหน่งเงินทุนทั่วโลกท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้น

1. ความต้องการลดเสี่ยงครองตลาด

ในระยะไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะเดือนมกราคม นักลงทุนต่างหันไปหาสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงมากขึ้นเรื่อย ๆ

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนมีดังนี้:

• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรง รวมถึงข้อพิพาททางการค้ารอบใหม่และความขัดแย้งที่ยังไม่จบในยุโรปตะวันออกและตะวันออกกลาง
  
• ความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังของสหรัฐและหนี้รัฐบาลที่เพิ่มขึ้น
  
• ความไม่สบายใจที่มากขึ้นจากอุปสรรคทางภาษีและการแบ่งแยกการค้าระดับโลก
  

ในสภาพแวดล้อมนี้ เงินทุนโดยปกติมักไหลเข้าสู่ สินทรัพย์ที่มีลักษณะเป็นที่เก็บมูลค่าซึ่งมีความมั่นคง โดยทองคำและซิลเวอร์อยู่ในอันดับต้น ๆ ของกลุ่มนี้มาตลอด

จุดสูงสุดตลอดกาลของซิลเวอร์สะท้อนให้เห็นถึงการวางตำแหน่งเพื่อป้องกันความเสี่ยงลักษณะนี้

2. การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจริงลดลงหนุนโลหะ

ตลาดกำลังคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย หลายครั้งในช่วงปลายปี 2026 ซึ่งความคาดหวังนี้กดดันให้ผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงและทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง

สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ประเภทโลหะมีค่า นี่ถือเป็นแรงหนุนสำคัญ เพราะซิลเวอร์ไม่ได้ให้ผลตอบแทนจากดอกเบี้ย ดังนั้นเมื่อดอกเบี้ยแท้จริงต่ำลง ต้นทุนโอกาสในการถือครองก็ลดลงเช่นกัน

นอกจากนี้ ดอลลาร์ที่อ่อนค่าทำให้โลหะมีค่าที่ตั้งราคาเป็นดอลลาร์มีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศ และปัจจัยนี้เองที่เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญต่อแรงซื้อซิลเวอร์ในเดือนมกราคม

3. ปัจจัยโครงสร้างด้านอุปทานเร่งการปรับตัวขึ้น

ต่างจากทองคำ เงินต้องเผชิญกับ ข้อจำกัดในการจัดหาของจริงในโลกจริง ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ

ตลาดเงินขาดดุลโครงสร้างต่อเนื่องหลายปี โดยการผลิตเงินส่วนใหญ่มาจากกระบวนการขุดโลหะอื่นเป็นหลัก จึงขาดความยืดหยุ่นในการส่งมอบ

ทั้งนี้ สหรัฐอเมริกาเพิ่งประกาศให้เงินเป็น แร่ธาตุสำคัญ ส่งผลให้เกิดการกักตุนและควบคุมสต็อกอย่างเข้มงวดมากขึ้น

เมื่อความต้องการเพิ่มสูงขึ้น ปริมาณที่มีในตลาดกลับไม่เพียงพอ ด้วยเหตุนี้ ราคาจึงปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

4. ความต้องการภาคอุตสาหกรรมเพิ่มชั้นเชิงกลยุทธ์

บทบาทของเงินในการเปลี่ยนผ่านพลังงานของโลกยิ่งมีความสำคัญขึ้นทุกปี เพราะเงินเป็นวัสดุหลักของแผงโซลาร์เซลล์ รถยนต์ไฟฟ้า โครงข่ายไฟฟ้า ศูนย์ข้อมูล และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูง

ประโยชน์ในภาคอุตสาหกรรมนี้ ทำให้เงินมีทั้งบทบาท ทรัพย์สินปลอดภัยและเป็นสินค้าเชิงยุทธศาสตร์ ซึ่งยิ่งเสริมเสน่ห์ในโลกที่ให้ความสำคัญเรื่องความมั่นคงด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานเป็นอย่างมาก

ทำไม Bitcoin ยังไม่พุ่งตามเงิน

แม้จะได้รับแรงสนับสนุนระดับมหภาคคล้ายกัน Bitcoin กลับปรับตัวช้ากว่าเงิน อย่างไรก็ตาม ช่องว่างนี้ไม่ใช่เรื่องแปลก เพราะเป็นรูปแบบที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ในประวัติศาสตร์

ในขณะที่ Bitcoin เริ่มถูกมองเป็น “ทองคำดิจิทัล” แต่ตลาดยังจัดกลุ่มสินทรัพย์นี้ต่างจากสินทรัพย์อื่นเมื่อเกิดความตึงเครียด

เมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น เงินทุนมักจะไหลเข้าสู่ ทรัพย์สินปลอดภัยแบบดั้งเดิม (ทองคำและเงิน) ก่อน Bitcoin ซึ่งโดยปกติจะปรับฐานเนื่องจากนักลงทุนลดความเสี่ยงในพอร์ต

ตามประวัติแล้ว Bitcoin มักจะเคลื่อนไหวทีหลัง เมื่อความกลัวกลายเป็นความกังวลเกี่ยวกับ การด้อยค่าของสกุลเงินและการขยายสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้ส่งผลต่อความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ

เดือนมกราคม 2026 ดูเหมือนจะยังคงอยู่ใน เฟสแรก ของวัฏจักรดังกล่าวอย่างชัดเจน ในขณะที่สถานการณ์ยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยยะ

สัญญาณจากราคาสูงสุดตลอดกาลของเงินสำหรับบิตคอยน์

การทะลุกรอบของราคาซิลเวอร์ยัง มีนัยกับ Bitcoin ถึงแม้จะไม่ได้กระตุ้นขาขึ้นทันที และถ้า Bitcoin ตอบสนองเพียงกับแรงขับเคลื่อนเดียวกันกับซิลเวอร์แล้ว:

• เม็ดเงินทุนจะยังคงเลือกโลหะมีค่ามากกว่าสินทรัพย์เสี่ยงต่อไป
  
• Bitcoin จะยังคงแกว่งตัวอยู่ในกรอบ
  
• การทดสอบแนวรับสำคัญทางด้านลบยังคงมีโอกาสเกิดขึ้น
  

เนื่องจาก แรงไหลของเงินทุนมักเลือกความปลอดภัยก่อนเสมอ

ตามประวัติแล้ว จุดแข็งของซิลเวอร์ที่ยืนระยะได้มักนำหน้าการปรับขึ้นของ Bitcoin โดยไม่ได้เกิดขึ้นพร้อมกัน

ถ้าซิลเวอร์ยังคงดึงดูดเม็ดเงินทุนที่เน้นความปลอดภัย เรื่องราวก็มักเปลี่ยนจากการเลี่ยงความเสี่ยงไปสู่การปกป้องจากการด้อยค่าของเงิน

ซึ่งถือเป็นจุดที่ Bitcoin ทำผลงานได้ดีที่สุดตามประวัติที่ผ่านมา

ในวัฏจักรที่ผ่านมา Bitcoin มักจะเคลื่อนไหวตามทองคำและซิลเวอร์ด้วยระยะเวลาล่าช้า ตั้งแต่ไม่กี่สัปดาห์จนถึงหลายเดือน เมื่อความคาดหวังเรื่องสภาพคล่องเข้ามาแทนที่ความกลัวในระยะสั้น

ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาสำหรับการเบรกเอาต์ของ Bitcoin

สำหรับ Bitcoin จะกลับมาเป็นขาขึ้นอย่างเด็ดขาดโดยใช้สัญญาณจากซิลเวอร์ จะต้องมีสิ่งใดสิ่งหนึ่งเกิดขึ้น:

• การลดอัตราดอกเบี้ยจริงจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่ใช่แค่กระแสคาดการณ์
  
• การอ่อนค่าของ USD ที่ต่อเนื่อง
  
• ความตึงเครียดทางการคลังที่รุนแรงขึ้น ซึ่งเปลี่ยนมุมมองของ Bitcoin ให้เป็นเครื่องมือป้องกันการด้อยค่าของเงินแทนการเป็นสินทรัพย์เสี่ยง

จุดสูงสุดตลอดกาลของซิลเวอร์บ่งชี้ว่าเงื่อนไขเหล่านี้อาจกำลังเริ่มก่อตัวขึ้น แต่ปัจจัยเหล่านี้ยังไม่ได้สะท้อนเต็มที่กับราคาของ Bitcoin ในขณะนี้

ในอดีต ทองคำและเงินมักเป็นสินทรัพย์กลุ่มแรกที่ดูดซับเงินทุนเพื่อการป้องกันความเสี่ยง ส่วน Bitcoin มักจะตามมาในภายหลัง เมื่อความกลัวกลายเป็นความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าของสกุลเงินและการขยายตัวของสภาพคล่อง

แม้ว่าราคาสูงสุดตลอดกาลของเงินอาจไม่ใช่สัญญาณการพุ่งขึ้นของ Bitcoin แต่ก็อาจกำลังวางรากฐานให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนี้อย่างเงียบๆ