ภาวะขาดแคลนโครงสร้างและความต้องการเชิงกลยุทธ์หนุนราคาซิลเวอร์สู่ USD100

ราคาของ XAG พุ่งทะลุ 90 USD ต่อออนซ์เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ ส่งผลให้ราคา US Silver Eagles ในตลาดตัวแทนทะลุ 100 USD ต่อ coin

เหตุการณ์นี้ทำให้ United States Mint ต้องออกมาตรการเพิ่มเติมด้วยการระงับการขายเหรียญเงิน numismatic ทั้งหมดทันที

โรงกษาปณ์สหรัฐ ระงับการขายชั่วคราวท่ามกลางความต้องการเงินพุ่งสูง

เจ้าหน้าที่ชี้แจงว่าความผันผวนของราคาที่รุนแรงและการตั้งราคาอย่างแม่นยำทำได้ยาก เป็นสัญญาณว่าซัพพลายเงินแท่งจริงตึงตัว ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรเกินจริง

นี่ไม่ใช่เรื่องปกติเลย…เมื่อ Mint หยุดการขาย นั่นหมายถึงความต้องการของตลาดจริงกำลังล้นระบบ และราคาบนกระดาษไม่สะท้อนมูลค่าตลาดจริงแล้ว นี่คือวิธีที่ทุกครั้งที่เกิด silver squeeze: การขายหยุด, premium พุ่ง, ความพร้อมของสินค้าแทบหายไป, Echo X นักวิเคราะห์ตลาด กล่าว

การทะลุราคาครั้งประวัติศาสตร์นี้เกิดจากปัจจัยผสมผสานหลายประการ ซึ่งประกอบด้วย:

• ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
• ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed
• ตลาดจริงที่ตึงตัวมากขึ้น และ
• การใช้ในอุตสาหกรรมที่ขยายตัวอย่างรวดเร็ว

เช่นเดียวกับนักวิเคราะห์ของ Citigroup, ผู้นำอุตสาหกรรมอย่าง Keith Neumeyer CEO ของ First Majestic Silver คาดการณ์ว่า ราคาซิลเวอร์อาจทะลุ 100 USD ต่อออนซ์ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

กลไกตลาดยิ่งหนุนทิศทางนี้ขึ้นอีก Sunil Reddy อธิบายว่าตลาดซิลเวอร์มีสถานะ short เชิงโครงสร้างเมื่อเทียบกับโลหะจริง การปรับเพิ่ม margin ของ CME ที่ปกติจะชะลอกระแสแรงกู้ยืม แต่คราวนี้กลับยิ่งกดดันฝั่ง short ให้หนักขึ้น

ผู้ผลิตและธนาคาร bullion ซึ่งมีข้อผูกพันในการส่งมอบมากกว่าความเสี่ยง mark-to-market ต้องเร่งปิดสถานะเร็วยิ่งขึ้น ทำให้เวลาถูกบีบและราคาพุ่งสูง ตลาดสัญญาฟิวเจอร์เริ่มแยกทางกับตลาดจริง premium พุ่ง และสภาพคล่องลดลง

margin เป็นตัวสังหาร leverage ไม่ใช่การขาดแคลน, Reddy เน้นย้ำ

นักลงทุนเตรียมรับมือเงินแท่งราคา 100 USD ท่ามกลางวิกฤตอุปทานทั่วระบบ

ในสถานการณ์นี้ นักลงทุนโลหะมีค่าที่มีประสบการณ์ยาวนาน ต่างชี้ให้เห็นถึงความไม่สมดุลเชิงโครงสร้างที่ได้ก่อตัวขึ้นตลอดหลายทศวรรษที่ผ่านมา

ปีเตอร์ สปินนา กล่าวว่า ขณะนี้ฝ่ายขายแทบไม่เหลือ และเกิดการแย่งซื้อสินค้าคงเหลือที่สามารถหาได้ สำหรับผู้ที่ถือเงินเฟี้ยวเป็นทรัพย์ปลอดภัยมาหลายปี พวกเขามักจะไม่รีบขายในเร็ววันนี้ เหตุการณ์นี้ถือว่าเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวในชีวิต

การพุ่งขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดด้านการเงินในวงกว้าง โดยรายงานผลประกอบการล่าสุดของ JP Morgan ได้เน้นย้ำถึงการออกพันธบัตรที่ล่าช้า ตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง และแรงกดดันหนี้ของบริษัทที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทั้งหมดนี้บ่งชี้ถึงสัญญาณเบื้องต้นของสถานการณ์เครดิตที่ตึงตัวมากขึ้น

เจฟฟรีย์ สไนเดอร์ และนักวิเคราะห์ท่านอื่นๆ เห็นว่า สิ่งนี้ยืนยันว่าการปรับตัวขึ้นของเงินเฟี้ยวไม่ใช่แค่การเก็งกำไรชั่วคราวแต่เป็นสัญญาณถึงความตึงเครียดเชิงโครงสร้างของตลาด

นอกเหนือจากนั้น ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมบางรายยังเตือนถึงแรงกดดันเชิงยุทธศาสตร์ที่เกิดขึ้นเบื้องหลัง โดยจิม เฟอร์กูสัน อ้างอิงแอนดี้ เช็คท์แมน แห่ง Miles Franklin ว่า มีการประสานงานกันดึงเงินเฟี้ยวทางกายภาพออกจากตลาดโดย

• ธนาคารกลาง
• กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ และ
• นักเทรดเชิงพาณิชย์

ระบบนี้มีการใช้เลเวอเรจอย่างมาก ซึ่งมีสัญญาการซื้อขายกว่า 2 พันล้านออนซ์ แต่เงินเฟี้ยวจริงที่รองรับอยู่มีเพียง 140 ล้านออนซ์เท่านั้น

เฟอร์กูสันได้เน้นถึงความเคลื่อนไหวล่าสุดของจีนในการจำกัดการส่งออกเงินเฟี้ยว โดยเขาเน้นว่าโลหะแห่งนี้มีบทบาทสำคัญต่อความมั่นคงแห่งชาติ ซึ่งแฝงตัวอยู่ในอาวุธไฮเทค โครงสร้างพื้นฐาน AI และระบบพลังงานแสงอาทิตย์

เฟอร์กูสันกล่าวเพิ่มเติมว่านี่ไม่ใช่แค่การซื้อขาย แต่มันคือการล่มสลายอย่างเงียบๆ ของการครองตลาดจดหมายเหนือเงินเฟี้ยวทางกายภาพ และสาธารณชนยังคงไม่รับรู้ถึงเรื่องนี้

ในขณะที่เงินเฟี้ยวยังคงไต่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์ ผู้เข้าร่วมตลาดต่างกล่าวว่า เงินเฟี้ยวราคา 100 USD อาจไม่ใช่เป้าหมายถัดไปที่หลีกเลี่ยงไม่ได้อีกต่อไป เนื่องจากโรงกษาปณ์สหรัฐอยู่ในช่วงหยุดชะงักและความต้องการทางกายภาพมากเกินกว่าตลาดล่วงหน้าจะรองรับได้