ราคาซิลเวอร์ (XAG/USD) ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 69 USD หลังจากแตะระดับ 60 USD เมื่อวันที่ 23 มีนาคม ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของปี 2026 จนถึงปัจจุบัน การปรับฐานที่นักวิเคราะห์ของ BeInCrypto เคยระบุผ่านสัญญาณ head-and-shoulders ตอนนี้เกิดขึ้นแล้ว โดยราคาลดลงต่ำกว่าเป้าหมายแรกที่ 65 USD และลงไปถึง 60 USD ด้วยซ้ำ
ตอนนี้ไม่ต้องสงสัยอีกต่อไปว่าการปรับฐานจะเกิดขึ้นหรือไม่ เพราะมันเกิดขึ้นแล้ว ดังนั้นคำถามในตอนนี้คือจุดนี้เป็นจุดต่ำสุดในระยะสั้นหรือเป็นแค่จังหวะพักก่อนจะมีการเคลื่อนไหวลึกกว่านี้
2 รายงาน COT วิเคราะห์การปรับฐานและคาดการณ์สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป
การ ปรับฐานที่เริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 13 มีนาคม นั้นไม่ได้เกิดขึ้นโดยไม่มีปัจจัยล่วงหน้า
ต้องการข้อมูลเชิงลึกแบบนี้เพิ่มเติมใช่ไหม? สมัครรับจดหมายข่าว Daily Crypto จากบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ที่ ที่นี่
รายงาน Commitments of Traders (COT) ของ CFTC ณ วันที่ 10 มีนาคม แสดงให้นักลงทุนรายใหญ่ลดการถือครองลงแล้ว โดยสัญญา Long ของกลุ่ม Non-commercial ลดลง 920 สัญญา เหลือ 33,306 สัญญา ขณะที่สัญญา Short ลดลง 2,160 สัญญา เหลือ 8,728 สัญญา แม้ภาพรวมยังคงเป็นฝั่ง Long แต่ทิศทางเริ่มเปลี่ยน Open interest เพิ่มขึ้น 2,132 สัญญา แสดงให้เห็นว่ามีการเปิด Short ใหม่พร้อมกับปิด Long เดิม
พอมาถึงภาพรวมวันที่ 17 มีนาคม (ซึ่งเผยแพร่เมื่อ 20 มีนาคม) สถานการณ์ยิ่งแย่ลง โดย Non-commercial Long ลดลงอีก 2,181 สัญญา เหลือ 31,125 สัญญา หรือคิดเป็นลดลงราว 7% ภายในสัปดาห์เดียว ส่วน Short เพิ่มขึ้น 516 สัญญา เป็น 9,244 สัญญา Open interest ลดลง 700 สัญญา ยืนยันว่าการขายมาจากการชำระบัญชี ระหว่างสองช่วงเวลานี้ ราคาซิลเวอร์ร่วงจากประมาณ 85 USD เหลือ 69 USD หรือลดลงราว 18% ภายในเวลาแค่สัปดาห์เดียว
รายงาน COT ฉบับถัดไปจะมาถึงในวันที่ 27 มีนาคม โดยมีข้อมูลตั้งแต่วันนี้ (24 มีนาคม) หากสถานะ Long ของ managed money ปรับตัวสูงขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบหลายสัปดาห์ นั่นจะเป็นสัญญาณยืนยันแรกสุดว่ากำลังเกิดแนวรับขึ้น ในอดีต ตำแหน่ง net short สุดโต่งของ managed money มักเป็นจุดต่ำสุดในระยะสั้น
ออปชัน SLV แสดงการเปลี่ยนแปลงสำคัญอย่างละเอียดอ่อน
อัตราส่วน put-call ของกองทุน iShares Silver Trust (SLV) ETF ให้องค์ประกอบเสริมสำคัญ โดยเมื่อ 17 มีนาคม ซึ่ง SLV ปิดที่ 71.66 USD อัตราส่วน volume อยู่ที่ 0.69 และ open interest ratio อยู่ที่ 0.65
ภายในวันที่ 23 มีนาคม หลังจากราคาปรับฐานกด SLV เหลือ 62.47 USD อัตราส่วน volume ขยับขึ้นเป็น 0.71 ขณะที่อัตราส่วน open interest ลดลงเหลือ 0.62 การที่อัตราส่วน volume เพิ่มบ่งชี้ว่ามีการเทรด put มากกว่า call สะท้อนถึงความกังวลระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การที่อัตราส่วน open interest ลดลงแสดงว่าสถานะ put เดิมถูกปิดมากกว่าจะมีการเปิดสถานะใหม่
การป้องกันความเสี่ยงที่สร้างไว้ก่อนการปรับฐานกำลังถูกคลายออกหลังราคาปรับฐานจบลง ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าตำแหน่งขาลงอาจทำหน้าที่เสร็จสิ้นแล้ว
ข้อมูล COT และ options สะท้อนถึงสถานะ futures และ ETF แต่การที่ราคาของเงินจะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่นั้น ยังต้องพิจารณาสองปัจจัยมหภาคที่อยู่นอกตลาดเงินเองด้วย
อัตราส่วนทอง-เงินและ DXY กำหนดทิศทางมหภาค
อัตราส่วนทองคำต่อเงินได้แตะจุดสูงสุดที่ 72.81 ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ และหลังจากนั้นก็ลดลงมาที่ 63.37 ซึ่งหมายความว่าเงินกำลังแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับทองคำ การลดลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดที่ 62.84 จะยืนยันว่าเงินมีผลประกอบการที่เหนือกว่าทองคำในเชิงเปรียบเทียบ ซึ่งเป็นสัญญาณเชิงบวกในเชิงประวัติศาสตร์
ดัชนี USD Index (DXY) ยังคงเป็นตัวแปรมหภาคที่สำคัญที่สุด ขณะนี้ซื้อขายที่ 99.26 และกำลังสร้างรูปแบบที่คล้ายธงกระทิงบนกราฟรายวัน โดยแตะระดับ 100.56 เมื่อวันที่ 19 มีนาคม ซึ่งเป็นวันเดียวกับที่ราคาเงินเริ่มต้นขาลงลึกสุด หากธงนี้ขยับขึ้นเหนือ 100 จะสร้างแรงกดดันระยะยาวต่อราคาเงิน ไม่ว่าข้อมูล COT หรือออปชันจะเป็นอย่างไร
เพื่อให้ราคาเงินสามารถฟื้นตัวอย่างยั่งยืน DXY จำเป็นต้องหลุดต่ำกว่า 98.48 และควรไปสู่ 97.30 ทุกสถานการณ์ที่ความขัดแย้งอิหร่านทวีความรุนแรง ซึ่งจะผลักดันราคาน้ำมันสูงขึ้น ส่งผลต่อคาดการณ์เงินเฟ้อและทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ USD แข็งค่าและกดดันราคาเงิน ในขณะที่การลดความตึงเครียดจะส่งผลกลับกัน
ราคาซิลเวอร์ได้แรงหนุนเชิงโครงสร้างที่ระดับ Fibonacci สำคัญ
กราฟ 12 ชั่วโมงแสดงสัญญาณ 2 อย่างที่เมื่อพิจารณาร่วมกันแล้ว สร้างข้อมูลที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับแนวรับในระยะสั้น
ประการแรก เกิดการแฝงสัญญาณกระทิงแบบซ่อนเร้นขึ้น ราคาต่ำสุดปัจจุบันใกล้ USD 60 อยู่ในบริเวณเดียวกับที่เคยเป็นแนวรับเมื่อวันที่ 12 ธันวาคม อย่างไรก็ตาม RSI ต่ำลงอย่างมากเมื่อเทียบกับค่าในเดือนธันวาคม รูปแบบนี้ซึ่งราคาคงที่ระดับเดิมแต่โมเมนตัมลดลง แสดงให้เห็นว่าแรงขายกำลังใกล้หมดลง แม้ว่าราคาจะทดสอบแนวรับอีกครั้ง
ประการที่สอง ระดับต่ำสุดที่ USD 60 สอดคล้องกันอย่างสมบูรณ์แบบกับ 0.618 ฟีโบนักชีเอ็กซ์เทนชัน การลากเส้นฟีโบนักชีจากจุดสูงสุด 29 มกราคม ผ่านจุดต่ำสุด 5 กุมภาพันธ์ และรีบาวน์วันที่ 1 มีนาคม จะพบจุด 0.618 ที่ USD 60 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดของปีจนถึงปัจจุบันเช่นกัน
ระดับ 0.618 ถือเป็นหนึ่งในโซนแนวรับเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งที่สุดในการวิเคราะห์ฟีโบนักชี และราคาเงินก็ได้ตอบสนองกับจุดนี้แทบไม่ผิดเพี้ยนเลย
หาก USD 60 ยังคงอยู่ เป้าหมายการฟื้นตัวจะอยู่ที่ USD 74 (0.382), USD 82 (0.236) และสุดท้ายคือ USD 96 ซึ่งตรงกับจุดสูงสุดของรูปแบบ head-and-shoulders ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม หาก USD 60 หลุดลงในการปิด 12 ชั่วโมง แนวรับถัดไปจะลดลงไปที่ USD 51 ซึ่งอาจเป็นการปรับฐานถึง 26%
ในขณะนี้ จุดต่ำสุดในระดับท้องถิ่นของเงินปี 2026 จะขึ้นอยู่กับว่าแนวรับฟีโบนักชี 0.618 จะยังคงอยู่หรือไม่ อีกทั้งรายงาน COT ครั้งถัดไปจะแสดงให้เห็นว่ากลุ่ม managed money long กลับเข้าตลาดหรือไม่ และค่า DXY จะหลุดลงต่ำกว่า 98.48 หรือเปล่า
ทั้งสามปัจจัยนี้ต้องสอดคล้องกันเพื่อยืนยันจุดต่ำสุด
