ธนาคารกลางของแอฟริกาใต้ได้สะท้อนคำเตือนจาก Standard Chartered โดยยืนยันว่าการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ stablecoins อาจทำให้ธนาคารในตลาดเกิดใหม่ (EM) มีความไม่เสถียร
Standard Chartered คาดการณ์ว่า digital dollars อาจดึงเงินฝากจากธนาคารในตลาดเกิดใหม่ออกมาถึง 1 ล้านล้าน USD ในอีกสามปีข้างหน้า ขณะที่ผู้บริโภคและบริษัทหันไปใช้ทางเลือกที่มีเสถียรภาพและอิงตาม USD
Sponsoredสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดเตือน: ธนาคารในตลาดเกิดใหม่เสี่ยง
ในหมายเหตุวิจัยล่าสุด Standard Chartered ได้เน้นไปที่ 48 ประเทศตามความต่อเนื่องของโอกาสและความเปราะบาง
ตามรายงานของ BeInCrypto, Geoff Kendrick หัวหน้าสำนักงานวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของธนาคาร ระบุว่าอียิปต์ ปากีสถาน บังกลาเทศ และศรีลังกาเป็นประเทศที่เสี่ยงต่อการถอนเงินฝากมากที่สุด
พวกเขาบอก BeInCrypto ว่า เมื่อ stablecoins เติบโตมากขึ้น เราคิดว่าจะมีผลกระทบที่ไม่คาดคิดหลายประการ ซึ่งอย่างแรกคือศักยภาพที่เงินฝากจะออกจากธนาคารในตลาดเกิดใหม่
แม้แต่ในเศรษฐกิจที่มีความเสี่ยงสูง การถอนเงินฝากนี้อาจคิดเป็นประมาณ 2% ของเงินฝากทั้งหมด ทั้งนี้แม้เปอร์เซ็นต์นี้ดูเล็กน้อยในตัวเอง แต่มันอาจทำให้ประเทศที่ประสบปัญหาสกุลเงินอ่อนและขาดดุลการคลังค่อนข้างไม่เสถียร
เช่นเดียวกัน Madhur Jha หัวหน้างานวิจัยเชิงแนวโน้มระบุว่า stablecoins กำลังเร่งการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ฟังก์ชันการทำงานของธนาคารกำลังเคลื่อนไปยังแพลตฟอร์มดิจิทัลที่ไม่ได้เป็นธนาคารมากขึ้น
แอฟริกาใต้ยืนยันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น
ธนาคารกลางแห่งแอฟริกาใต้ (SARB) ได้เน้นถึงความเสี่ยงต่อเสถียรภาพการเงินที่เกิดจาก stablecoins และสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ
Sponsoredตามรายงานการทบทวนเสถียรภาพการเงินปี 2025 การยอมรับ stablecoin ได้พุ่งขึ้น โดยปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นจาก 4 พันล้านแรนด์ในปี 2022 ไปเกือบ 80 พันล้านแรนด์ (4.6 พันล้าน USD) ภายในเดือนตุลาคม 2025
ธนาคารกลางได้เตือนว่าธรรมชาติของคริปโตที่เป็นดิจิทัลเต็มรูปแบบและไม่มีขอบเขตอาจทำให้สามารถเลี่ยงกฎหมายควบคุมเงินตราได้
Herco Steyn ผู้เชี่ยวชาญด้านมาโครพรูเดินเชียลของ SARB เน้นย้ำถึงความเร่งด่วน โดยเขาระบุว่า หากไม่มีการกำกับดูแลอย่างครอบคลุม เจ้าหน้าที่จะขาดการดูแลตลาดเหล่านี้ซึ่งมีความเคลื่อนไหวเร็วอย่างเพียงพอ
ช่องว่างด้านกฎระเบียบและผลกระทบต่อตลาด
แอฟริกาใต้กำลังพัฒนากฎใหม่ เพื่อกำกับดูแลการทำธุรกรรมคริปโตข้ามพรมแดน แม้กระนั้น แพลตฟอร์มใหญ่ ๆ อย่าง Luno, VALR และ Ovex ได้ให้บริการกับผู้ใช้ 7.8 ล้านคนและถือทรัพย์สินในความดูแลราว USD 1.5 พันล้าน.
แนวโน้มไปสู่สเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับ USD สะท้อนถึงความนิยมในตลาดที่ต้องการความผันผวนต่ำกว่า เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์คริปโตแบบเดิม เช่น Bitcoin หรือ Ether.
การเตือนของ Standard Chartered รวมถึงการยืนยันของแอฟริกาใต้ ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่กว้างขึ้นต่อระบบธนาคารในตลาดเกิดใหม่.
เศรษฐกิจที่มีการขาดดุลซ้ำซ้อน เช่น ตุรเคีย อินเดีย บราซิล แอฟริกาใต้ และเคนยา อาจเปราะบางเป็นพิเศษต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนที่ได้รับแรงจูงใจจากสเตเบิลคอยน์.
ดังนั้น ผู้กำหนดนโยบายในตลาดเกิดใหม่อาจอยู่ในจุดที่ต้องตัดสินใจ เนื่องจากการเร่งขึ้นของการยอมรับสเตเบิลคอยน์ ประเทศต่างๆ ต้องหาจุดสมดุลระหว่างนวัตกรรมและเสถียรภาพ โดยการใช้กรอบกำกับดูแลที่ป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบในขณะที่สนับสนุนการเติบโตของการเงินดิจิทัล.
